国际金融市场的最新发展及趋势PPT教学课件

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3．经济全球化转变为投资全球化
• 由经济全球化带来的资本流动速度、资本 流动效益等变化， 使得投资板块之间的关 联更密切。 “价格连接收益、收益连接区 域、区域连接政策”造成了流动性过程而 形成投资全球化趋势。由于各国的发展阶 段及背景存在较大差异，以此带来不同的 创造空间与条件，所以价格博弈和收益风 险的竞争为投资全球化产生了溢价效益， 投资全球化的特点集中在价格的快速高涨 与收益攀升之问的溢价蔓延与扩大。
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2．金融产品风险转变为价格风险
• 由于美元汇率、美元利率、美国股市等引 发的美元资产价值恐慌与悲观趋势，美元 的主导价值、国际金融信用等已悄然发生 变化，尤其是保值和避险功能，促进了其 价格走势的新高。金融风险和资源风险的 交替避险，为市场与政策带来更复杂、更 敏感的现实。
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国际金融市场的最新发展及趋势
第十三组
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国际金融市场简介
国际金融市场是指国际间的资金融通与资 金交易的市场。在国际领域中，国际金融 市场显得十分重要，商品与劳务的国际性 转移，资本的国际性转移、黄金输出入、 外汇的买卖以至于国际货币体系运转等各 方面的国际经济交往都离不开国际金融市 场，国际金融市场上新的融资手段、投资 机会和投资方式层出不穷，金融活动也凌 驾于传统的实质经济之上，成为推动世界 经济发展的主导因素。
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4.黄金市场——金价上涨趋势不变
• 预计国际黄金市场将在未来一段时间内出现震荡 的高涨趋势。一方面，黄金价格正面临国际投资 结构的改革调整，投资为主的发展形势将为黄金 价格高涨奠定基础；另一方面，全球流动性过剩 的持续扩散、政策的充足性等，将为黄金价格上 涨提供更广阔空间，再加上黄金价格可能成为金 融战略与货币竞争的筹码，因此黄金高涨的脚步 不可阻挡。但是黄金价格的上涨也必将受到技术 规律的调节与约束，这也意味着黄金价格可能在 短期内出现回调，有望黄金价格跌破1000美元， 但是盘整的时间比较短，更多时间将会保持1000 美元以上的高水平。
• 国际黄金市场：指专门从事黄金交易买卖的市场。
• 国际租赁市场
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国际金融市 场的三大变
化
价格风险转 变为制度风
险
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金融产品风 险转变为价
格风险
经济全球化 转变为投资
全球化
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1.价格风险转变为制度风险
• 由于美国房地产市场引发金融衍生品次级 债的信用风险造成市场恐慌，同时引发金 融机构信用的失控。在外汇储备快速增长 的情况下，外汇储备资产将随着短期价格 的下降而加快汇率机制，资产价值的忧虑 巳转变为汇率制度变化，由价格变动引发 的制度性改变将带来更大的信用危机。
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国际金融市场构成
• 国际外汇市场：由各类外汇提供者和需求者组成 的，进行外汇买卖，外汇资金调拨，外汇资金清 算等活动的场所。
• 国际货币市场：指资金借贷期在1年以内（含1年） 的交易市场，或称短期资金市场。
• 国际资本市场：指资金借贷期在1年以上的中长期 信贷或证券发行，或称长期资金市场。
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5.石油市场——油价上行态势明显
• 以目前国际金融市场的发展状况来看，未来国际 石油市场将呈现高水准。但是石油价格的波动性 仍然比较大。对未来石油价格产生影响的首要因 素来自美国，并于石油的储备量、供给量、消费 情况等密切相关。尤其伊朗在未来国际石油市场 中将发生变化，伊朗的石油政策和外汇储备结构 ，再加上美国对伊朗的态度等，都会对未来石油 价格走势产生作用，预计今后全球利率将会有明 显的转向趋势，美联储货币政策仍是关键。
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1．外汇市场——美元持续贬值
• 在一段时间内，国际金融市场将继续以美元的主线调整作 为风向标，美元的整体政策将继续以贬值状态出现，美元 的贬 值也成为全球调整汇率基点和价格基础的重要指标 。美元升值 直接影响国际石油和黄金价格回落，尤其是 国际石油价格又直接连接大宗商品价格。美元、石油和黄 金、大宗商品三者直接影响世界经济发展。美元持续走贬 ，大量持有美债的风险日益 凸显，2009年，美债遭遇“寒 冬”。联合证券最新研究报告显示，2009年美债的发行量 较2008增长4倍，2009年以前，国外方面几乎认购了100 ％的美债，但进入2009年以来，这支主力军仅占1／3不 到，美元信心是一方面的原因，美国大规模发行国债则是 更重要的原因。
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3.市场利率——方向难以确定
• 2012年全球利率的变化十分突出，尤其是美联储 是一个最大的不确定因素。从美国当前的经济态 势来看，美联储加息是必然，全球利率的变化调 整速度也将加快，进一步提升通胀压力。由于欧 洲央行基本不会加息，因此政策调整面临尴尬局 面。日本央行也正为加息政策发愁，其经济基础 空间的限制将约束加息的可能性。而其他国家的 走势将更多取决于美元利率，利率依然是有上有 下。由金融环境和汇率水平的错综复杂，将使得 利率抉择进退两难。
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10Βιβλιοθήκη 2. 股票市场——全球股市涨跌各异，分化与 差异扩大。
• 当前，全球股票市场将呈现高涨、盘整、再高涨局面，股 票的下跌趋势舒缓，相反具备明显的高涨态势。股票市场 在未来段时间将面临增量发展与结构调整并重的格局，且 应当将股票市场结构调整放在更重要的位置。从产品、投 资人、行业、中介结构等方面都需要加快调整。全球股市 走势参差不齐。美国股市上涨潜力较大，预计美国道指将 会达到14000点水平，低点将会在10000点左右。标普指 数将会达到1500-1600点，低点在1050点上下。纳指将会 在2800-2900点水平，其下跌可能性较小。欧洲股市负面 压力会很大，上涨潜力有限。日本股市有上涨的潜力，指 数将会上行10000点，甚至达到11000点。
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近年来国 际金融市 场三特点
经济形变 质不变
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美元价变 局不变
欧债事变 制不变
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国际金融市场未来发展
• 目前世界经济处于近十年最好时期，但未 来不稳定因素逐渐增多，政治、军事等相 关因素的干扰将会使经济增长率下调，继 续呈现不均衡与不稳定的趋势。全球经济 的不稳定性加大将使国际金融市场面临更 大的波动与调整，使未来的发展趋势具有 较大的不确定性，具体表现在以下方面。