股市趋势技术分析图案解析(完成)

＜股市趋势技术分析＞读书笔记和理解此书出版时间极早，但在今天还一直被奉为精典。

第一章交易及投资的技术分析方法股票市场对正确理解的读者，其回报是巨大的；而对那些粗心的、麻痹的或者不幸的投资者，其惩罚也是灾难性。

技术分析是记录（通常用图形方式）某一股票或指数的实际交易过程，并从中推判出今后可能的发展趋势的科学。

价格以一定的趋势演进，而这一趋势将一直延续下去，直到发生新的事情从而改变了供求平衡，并且这一改变通常由市场行为本身体现出来。

第二章图表图表是技术分析师的工作工具。

图表可以是月图、周图、日图、小时图和即时交易图、点数图等。

当然，在作者那个时代，图大多需要自己绘制，而现在，计算机可以帮我们轻松实现这些图表，只要需要。

关于比例类型。

作者着重推荐了半对数坐标图。

对其效果在华尔街有句话，“图表并没有任何错－－－问题是图表分析者”。

这从另一侧表明了事情的本质，重要的不是图表本身，而是对图表的领会。

第三章道氏理论道氏理论被尊为技术研究的鼻祖。

基本要点：1、平均指数包容消化一切，因为它反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通人士。

2、三种趋势－－“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而最重要的是主要趋势，即基本趋势。

它们大规模的上下运动，通常持续一年或更多时间，并导致股价增会下或贬值20%以上。

基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势－－当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整（次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势－－这是在接下来的讨论中用到的一个很有用的术语）。

最后，次等趋势由小趋势或者每日的波动组成，而这并不是十分重要的。

3、基本趋势。

大规模的、总体上的上下运动，通常持续一年或可能数年之久。

只要每一个后续价位弹升比前一个弹升达到更高的水平，而每一个次等回撤的低点均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，称为牛市。

相反，每一个中等下跌都将价格压到逐渐低的水平，这一基本趋势则是下降趋势，并可称之为熊市。

12张图说清楚趋势交易！（非常实用）股市一点通说1、下跌趋势不做。

就算股价下跌途中不停的震荡，但是对于我们说，这都是虚幻的，我们的唯一选择就是看空，千万不要对一只处于下降趋势的个股抱太大的希望，哪怕是前期的龙头，一旦下跌趋势成立，谁也不知道跌势的尽头在哪。

2、当一个股票在下跌趋势中，完成一次的震荡之后，拒绝新低的出现，并再次向上(而被突破)时，此时意味着空头力量衰减，市场暂时均衡，但此时并不需要急于买入，以防震荡后继续重归下跌趋势3、当个股出现多空均衡之后，股价未来的走势无外乎3种可能，向上、向下，或者是横盘震荡，但是不管怎么样，最终会走出方向出来，要记住下面这三种走势。

4、调整后的第一种可能就是股价向上突破，这意味着多头开始逆转空头走势，结束调整状态，敏感的操作者，应在个股出现突破的瞬间进场做多，买入个股。

5、当有一天股价不再创出新高，遇到明显阻力一直无法突破时，对于我们的操作来说，就是获利了结出局。

下图中的绿圈1位为合理的减仓点，绿圈二为全部清仓出局点。

6、调整后的第二种可能，是个股在支撑性附近出现横盘震荡，出现此种图形，适合我们用小仓位，依靠支撑和压力线，进行高抛低吸，在箱体内进行操作，但是这样操作往往利润不高，而且还有一旦市场选择方向，那么存在操作方向可能做反的风险。

7、调整后的第三种可能：看下图绿线走的轨迹，这说明市场暂时的多空均衡，只是空头蓄势的一个过程，这是一个下跌中继的趋势，后市股价可能继续出现下跌。

此时在跌破支撑线时应果断卖出。

8、最好是在市场没有选择出明确的方向的时候，不做过多的仓位动作，频繁的箱体操作，容易导致成本的上升，不好把握，对于空仓者，未选择趋势，这应该应耐心等待。

9、来看一下经典的卖点一10、经典的卖点二11、再看看经典的买点一12、综合来看，正确的买卖选择如下图所示，红色点为正确的买点，绿色点为卖点或者减仓点，此图包含了个股从底部-拉升-顶部-下跌的四个过程。

【提醒】一、对于大多数投资者来说，尽量只做上升趋势个股。

技术分析的八种基本图形！详细图解！（收藏转发）(1)头肩型——不好股价呈现一个“山”字型，而成交量依序渐减，是构成头肩型的标准特色。

股价创下高峰以后，下一波受到阻力，未能续创新高点，而成交量也显然因大家“居高思危”依序减少，这是典型下跌的讯号。

特别是，若将两个低点(颈部)连成一条线(颈线)，股价一旦向下跌破此线，而且反弹时无法攀越此线，代表原来的支撑线已转变为阻力线，股价的跌势便可确认。

头肩型确认后的回档深度通常不会少过原先颈线到头线的上涨幅度。

(2)倒头肩型——好图形与头肩型完全相反，又称为“头肩底”，成交量则在股价下跌时相对缩小，而在股价力争上游时又迅速扩大。

(3)双重或多重顶型——不好这类图形，有人称之为“M”字头型，我则称它为“双峰”。

真正的主峰并不明显，两个或多个峰的高度都相差不远，有数度冲关不成的现象。

若配合成交量图一并观看，在上涨时成交量减少，下跌时成交量增加，或是向上闯关的成交量有一波比一波弱的趋势时，股价已经摆明了“我累了，要休息一阵子了”！必须附带一提，两峰之间的距离拉得越远越能加强判断的正确性。

(4)双重或多重底型——好这种图形有人称做“W”字底型，和“M”图形完全相反，代表股价前程看俏。

成交量的变化图若恰与股价图吻合，即价涨量增，价跌量缩，便是典型的“W”底图形了。

(5)锅盖型——不好股价走势呈现一个向下的半圆形，像个锅盖，而且也配合着价涨量缩，价跌量增的走势，表示股价将要下跌。

(6)锅底型——好和锅盖型完全相反，图形像个炒菜锅底，价涨量增，价跌量缩，股价走势已露曙光。

(7)箱型——向上突破好，向下突破不好股价一直在某一段价位徘徊，一旦向上或向下突破，而成交量亦相对配合扩增，即表示股价会往上或往下跳入另一个领域。

(8)三角形图形——向上突破好，向下突破不好又称棋型图形。

股价起伏幅度逐渐缩小，最后发展至阻力线与支撑线的交点，而面临向上或向下突破的抉择。

若为向上突破，在配合高成交量，则股价将奔荣途。

【二、常见的K线图】从单个K线来看，由于其涨跌幅度及上下影线的长度不同,可能具有不同的市场意义。

而即使是同样形状的K线，如果出现在高价位或低价位的意义也将有所不同.图1是一根大阳线，又称光头光脚阳线，表明该日交易以最高价收盘,并且最低价就是当日的开盘价，这说明该种货币的涨势很强，一路上涨，阻力不大。

阳线越长，则表明涨势越长，多方势力很强大。

图2是一根大阴线，又称光头光脚阴线,表明该日交易以最低价收盘，并且最高价就是当日的开盘价，这说明该种货币的跌势很强，一路下跌支撑力不大。

阴线越长，则表明跌势很强，空方势力很强大。

图3是一根带下影线的而不带上影线的阳线，表明该日开盘后交易价曾跌破开盘价，但随即上涨，并且以最高价收盘，这说明该种货币在上涨过程中曾遇抵抗，但有强有力的支撑,表明涨势很强，后市看涨.图4是一根带下影线而不带上影线的阴线，表明该日开盘后,交易价一路下跌,但是在买方势力的抵抗下，在价位跌到当天最低价时，买方迫使价位回升了一定的幅度，并以较高价收盘，这说明该种货币在下跌过程中,出现了支撑的力量，虽不足以立即止跌,但已不可轻视.图5是一根带上影线而不带下影线的阳线，表明该日开盘后，交易价一路上涨,但是在最高价又跌了下来，没能以最高价收盘，这说明该种货币在上涨过程中曾遇较强阻力，被迫未能以最高价收盘，多方优势已受到有力的挑战,上影线越长，表明阻力越强.图6是一根带上影线而不带下影线的阴线，表明该日开盘后，交易价曾涨过开盘价,但是在卖方势力的＊*＊下价位被压在开盘价以下，并以最低价收盘,这说明该种货币在下跌过程中，多方虽作了拉动上涨的努力，但阻力较强，空方力量很强大，后市看跌。

图7是一根带上下影线的阳线,表明该日开盘后，买方力量曾使交易价涨过开盘价，但是卖方势力也曾将价位＊*＊在开盘价以下,双方交锋之后，多方略胜一筹，但受空方影响并没能以最高价收盘.这种情况下如果在上涨了一段时间后出现，表明空方力量有所增强,涨势快到头了；如果在跌了一段时间后出现,表明多方力量在逐步凝聚，跌势很可能被止住.图8是一根带上下影线的阴线,表明该日开盘后，买方力量曾使交易价涨过开盘价，但是卖方势力也曾将价位*＊＊在开盘价以下,双方交锋之后，空方略胜一筹，但受多方影响并没能以最低价收盘。

看图炒股图形分析图形分析，是通过总结和归纳价格图上以往价格的演化形态来预测未来价格走势的一种分析方法。

典型的价格演化形态包括两类，一是反转形态，一是持续形态。

（1）反转形态1）双顶双顶俗称M头，是一个主要的转势信号。

当价格在某时段内连续两次上升至相近高度时而形成的价位走势图形。

双顶的形态像两座山头相连，出现在价位的顶部，反映后市偏淡。

当价格自第一顶回落后，成交量通常都会萎缩。

再者，若价格跌破颈线，便会较急速的滑落，颈线支撑因此改变为阻力位。

根据以上图例，由A点到B点是一个上升趋势。

当遇到阻力位时，市况随即回落。

在低位停留3个多月后，市况再次上升到另一个高位C点。

但后市迅速下滑而形成双顶图形。

由此可见，趋势确实已经逆转，如果价格跌破A点价位，则发出一个破位信号。

2）双底双底俗称W底。

它是当价格在某时段内连续两次下跌至相近低点时而形成的走势图形。

当出现双重底时，通常是反映在向下移动的市况由熊市转为牛市。

一旦形成双底，必须注意图形是否肯定突破阻力位，若突破阻力位，表示有强烈的上涨要求。

成交量通常因回调而大幅增加。

双重底亦可利用技术分析指标中的资金流向指数及成交量平衡指数（OBV）作分析买卖强势之用。

若价格突破阻力线，阻力线因此而变为支持线。

3）三重顶三重顶又称为三尊头。

它是在三个相近的高位形成的转势图表形态，通常出现在上升市况中。

典型三重顶，通常出现在一个较短的时期内及穿破支持线而形成。

另一种确认三重顶信号，可从整体的成交量中找到。

当图形形成过程中，成交量随即减少，直至价格再次上升到第三个高位时，成交量便开始增加，形成一个确认三重顶信号。

最低点的形成，投资者通常以它作为主要支持线，当价格出现双顶后回落至接近颈线（支持位），然后再次反弹至原先双顶的位置，并遭遇阻力后回落。

若价格跌破颈线，便会大幅滑落，三重顶图形已被确认。

上述例子显示，当价格上升到A点，交易徘徊在这区域约一个多月后，仍未成功穿破B点与C点之阻力位。

1.反转型态——头肩顶反转形态指股价趋势逆转所形成的图形，亦即股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。

1．型态分析头肩顶走势，可以划分为以下不同的部分：（1）左肩部分──持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有显著的减少。

（2）头部──股价经过短暂的回落后,又有一次强力的上升，成交亦随之增加。

不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。

股价升破上次的高点后再一次回落。

成交量在这回落期间亦同样减少。

（3）右肩部分──股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。

（4）突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3％以上。

简单来说，头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。

至于成交量方面，则出现梯级型的下降。

2．市场含义头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，我们从这型态可以观察到好淡双方的激烈争夺情况。

初时，看好的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，经过一次短期的回落调整后，那些锗过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，而且攀越过上次的高点，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交已大不如前，反映出买方的力量在减弱中。

那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人，或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷沽出，于是股价再次回落。

第三次的上升，为那些后知后觉错过了上次上升机会的投资者提供了机会，但股价无力升越上次的高点，而成交量进一步下降时，差不多可以肯定过去看好的乐观情绪已完全扭转过来。

未来的市场将是疲弱无力，一次大幅的下跌即将来临。

对此型态的分析是：（1）这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现。

（2）当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。

图解分析形态走势大全（经典）形态分析是技术分析领域中比较简明实用的分析方法，把走势中若干典型的形态作出归纳，并命名之。

被分为两大类：反转形态和中继形态。

我们先说说反转形态。

反转形态表示趋势有重要的反转现象，整理形态则表示市场正逢盘整，也许在修正短线的超卖或超买之后，仍往原来的趋势前进。

反转形态：头肩型，三重顶与底，双重顶与底，V型顶与底，圆型还有三角形，菱形，楔形，矩形等。

整理形态：三角型，对称三角型，上升三角型，下降三角型，扩散三角形，菱型，旗型，楔型，矩型等。

反转形态-----1、头肩型绝大多数情况下，当一个价格走势处于反转过程中，不论是由涨至跌还是由跌至涨，图表上都会呈现一个典型的“区域”或“形态”，这就被称为反转形态。

一个大的反转形态会带来一轮幅度大的运动，而一个小的反转形态就伴随一轮小的运动。

反转形态的特性1、反转形态的形成在于先有一个主要趋势的存在。

2、趋势即将反转的第一个信号通常是重要趋势线的突破。

3、图形愈大，价格移动愈大。

4、顶部形态形成的时间较底部图形短，且震荡较大。

5、底部形态的价格幅度较小，形成的时间则较长。

头肩型头肩顶／底是最为人熟知而又最可靠的主要反转形态，其它的反转形态大都仅是头肩型的变化形态。

形成的时候，通常在最强烈的上涨／下降趋势中形成左肩，小幅回调后再次上行／下降形成头部，再次回调（幅度可能略大些）后的上行／下降，形成右肩。

两次回调，通常为简单的形态（该形态，常常反映了市场急于完成回调）。

头肩顶/底形态在实际中，并不都是很完整的，也不一定很标准。

然而，在形成的时候，成交量/动量都相应地表现出某种共同的特征。

即：在左肩形成时，由于通常伴随在在最强烈的上涨／下降趋势中（第三浪特征）形成，动量最大，市场交投活跃，充斥着大量的各种利好传言，动量/成交量达到最大高峰状态。

头部形成时，尽管各种利好消息仍然不断出现，价格也随之不断的创出新高，然而此时，动量/成交量出现萎缩，递减的现象。

＜股市趋势技术分析＞读书笔记和理解此书出版时间极早，但在今天还一直被奉为精典。

第一章交易及投资的技术分析方法股票市场对正确理解的读者，其回报是巨大的；而对那些粗心的、麻痹的或者不幸的投资者，其惩罚也是灾难性。

技术分析是记录（通常用图形方式）某一股票或指数的实际交易过程，并从中推判出今后可能的发展趋势的科学。

价格以一定的趋势演进，而这一趋势将一直延续下去，直到发生新的事情从而改变了供求平衡，并且这一改变通常由市场行为本身体现出来。

第二章图表图表是技术分析师的工作工具。

图表可以是月图、周图、日图、小时图和即时交易图、点数图等。

当然，在作者那个时代，图大多需要自己绘制，而现在，计算机可以帮我们轻松实现这些图表，只要需要。

关于比例类型。

作者着重推荐了半对数坐标图。

对其效果在华尔街有句话，“图表并没有任何错－－－问题是图表分析者”。

这从另一侧表明了事情的本质，重要的不是图表本身，而是对图表的领会。

第三章道氏理论道氏理论被尊为技术研究的鼻祖。

基本要点：1、平均指数包容消化一切，因为它反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通人士。

2、三种趋势－－“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而最重要的是主要趋势，即基本趋势。

它们大规模的上下运动，通常持续一年或更多时间，并导致股价增会下或贬值20%以上。

基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势－－当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整（次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势－－这是在接下来的讨论中用到的一个很有用的术语）。

最后，次等趋势由小趋势或者每日的波动组成，而这并不是十分重要的。

3、基本趋势。

大规模的、总体上的上下运动，通常持续一年或可能数年之久。

只要每一个后续价位弹升比前一个弹升达到更高的水平，而每一个次等回撤的低点均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，称为牛市。

相反，每一个中等下跌都将价格压到逐渐低的水平，这一基本趋势则是下降趋势，并可称之为熊市。

头肩顶4.左右肩的数目不一定只有一个，也不一定会呈现对称个数，这种头肩顶可称为复合式头肩顶，如例图即是复合式头肩顶。

行情研判1.跌破颈线的3%时，型态即可确立，可采卖出策略。

2.预估指数的最小跌幅，约为头部至颈线的垂直距离。

图例三重顶型态名称三重顶型态特色1.又称为三尊头，比M头多一个头，三个头部与颈线的距离大致相当。

2.多出现于空头走势的反弹行情之中。

3.第三个头的成交量会明显地较前二者小。

4.一般多出现在周线等较长期的线图之中，而且在三重顶成形向下跌破之后，将来指数整理的时间也会较一般长。

5.三重顶的三个头部之中，有时也会形成圆形顶的型态。

行情研判1.跌破颈线的3%时，型态即可确立，可采卖出策略。

2.预估指数的最小跌幅，约为头部至颈线的垂直距离。

图例M头型态名称M头型态特色1.由二个大致等高的头部所形成，又名双重顶。

2.M头出现的时机较多，一般的整理阶段或是多头行情的末升段。

3.M头的左头成交量一般都会比右头的量大。

4.M头之中亦有可能出现圆形顶。

行情研判1.跌破颈线的3%时，型态即可确立，可采卖出策略。

2.例图中跌破颈线后的小反弹即为逃命波，可以加码放空。

3.预估指数的最小跌幅，约为头部至颈线的垂直距离。

图例上升楔形型态名称上升楔形型态特色1.多发生于空头行情的反弹波，多头行情的末升段亦可能。

2.上升楔形往下突破上升趋势线之后，盘势极容易出现爆量长黑以及向下跳空的走势，恰与其「上升」之名的走势相反。

3.上升楔形成型后，指数向下突破的机率有七成；维持在上升楔形高档横盘整理的机率较小。

4.上升楔形两线延长所形成的交叉点，往往是未来指数的压力点。

5.上升楔形型态在底部与顶端的三分之二处向下突破时，该型态的破坏力愈强。

行情研判 1.指数向下突破确立后，可采卖出策略。

2.预估未来指数最少会跌回楔形的底部。

图例头肩底型态名称头肩底型态特色1.多发生于空头行情的末跌段。

2.头肩底成形与否，可从成交量来研判，最明显的特征是右肩量最大。

技术形态分析股票市场The document was prepared on January 2, 2021技术形态分析一横线又称盘局２图表形状我们先从一种最简单、最容易理解的图形开始分析技术形态.横线或称盘局,就是图形之中最基本的形状.图表虽然浅显又简单但横线的含义与启示却十分重要,能够确认某种投资是横线走势,密切观察,一但发现盘局发生变化,把握买入卖出讯号,利润可能以数倍计图１中的阿城钢铁股价,由98年9月至12月初的走势基本呈一条横线的形状,价位在元左右,每日波动幅度不超过两三个价位,•与12月中旬起逐步飙升至18元的行情不可同日而语.9月至12月的图形形状就是“横线”,•技术上又称盘局.３图形剖析除了代表整体股市的上证指数、深圳指数,所有个别股票、债券、基金等可以有机会出现横线的形状之外,任何其它投资工具,包括黄金、外汇、期货、期权等,全部都有机会出现横线的走势.那么为什么会形成盘局,横线走势又有什么内在启示呢我们先解释横线走势的构成原因：⒈构成盘局的原因之一就是交投清淡,市场对某一项投资暂时没有大的兴趣,持观望态度,成交量可能很低,形成上下两难的胶着状态.⒉另外一个原因,尤其是在股票市场最常见,就是有“庄家”正在收集或派发.如果在低位形成横线的话,大户多在秘密吸纳筹码,所以不想价位升上去,以免收集时成本提高.因而在一定的价格区间设置“夹板”,低吃高抛,形成一条近似横线的形状.⒊一些冷门股,本身成交量很小,因为参与的投资者不多,有时甚至三几天也没有成交,股价亦多会形成横线.⒋即使一些并未被列入冷门股票,但由于该上市公司暂时并无利多或利空消息刺激其股价上升或下挫,在图形上便变成一条直线.⒌形成盘局的最后一个可能性就是在这一个价位正有两方大户对恃.一方面看好,所以一路买入；但另一方面却因另外一些原因看淡或获利回吐等因素要出货,恰巧双方买与卖力量势均力敌.一旦股价升一两个价位,空方就要打压,但多方在跌一两个价位时又按既定方针入货,形成价位在一个极窄的幅度僵持,直至有其它因素改变这种现象为止.一条横线好象平淡无奇,但从投资角度去看,却有极深含义.无论什么投资工具形成横线之后,始终有一日会发生变化,改变这种盘局的形状,而更多时在盘局之后不是暴涨就是暴跌.图１所示的阿城钢铁由于处夕阳行业,业绩差,价格曾长时间徘徊在4元附近,随着科利华软件集团买壳上市的进程,开始受到主力追捧,于是打破闷局上升,出现可观的涨幅.至于形成横线以后一段时间会打破闷局的原因不外以下几点：⒈由于这项投资已渐受投资者留意,由买卖清淡变成交投活跃,已改变涨不上跌不下的僵局.⒉大户收集或派发完成,将价位挟高或踩低.⒊有政治、经济或个别公司的重大消息,使这个投资品种狂升或暴跌.如阿钢作为一支冷门股突然有被重组的消息,受市场追捧,成为热门货.⒋若两派大户或大集团甚至国际性投资机构对恃,一方进货,一方出货,初时旗鼓相当,但后来一方不敌而败退,另一方面就可以控制大局,若多方获胜,则股价会狂飙,而空方获胜,价位会暴挫.４走势启示既然盘局被突破后会形成股价的巨幅变动,则横线图形的启示就有以下几点：⒈在图形形成横线时要多加留意,不要“走漏眼”,因为盘局埋藏巨幅利润或风险,一旦突破,升跌幅度均惊人.⒉盘局突破,价位向上,是一个极强烈的买入信号,要趁早入货,越迟价位越高.相反,盘局之后价位向下突破,要趁早出货,越慢价位可能会越低.⒊盘局越久,突破向上或向下的威力越大,升跌幅越厉害.⒋盘局突破之后,如果成交量大增的话,升可以狂升跌可以狂跌的推测相当准确.因为配合成交量,推动力向上或向下都更强,做多或做空也可以更有把握.二密集区域２图表形状在了解了横线走势之后,我们可以毫无困难地把握密集区域的概念,因为它与横线走势相似处甚多.密集区域很象横线走势,唯一不同的就是横线走势在图形上看基本是一条线,价位的波幅少之又少,而密集区域图形中尽管价位的波动也在一个很窄的位置内,但已明显比横线波动范围大.以图2所示的方正科技当年的延中实业股价图为例,在93年5月至9月底的五个月中其价格始终处于8元至9元的范围内上下波动,尽管不像横线走势那么笔直,但也是密密麻麻地分布在一个狭窄的区域内,所以叫做“密集”.３图形剖析密集区域的形成原因与横线走势十分相似,不外乎下列几个原因：⒈市场交投清淡,并无特别利好因素或利淡因素去刺激市价急升或暴跌.⒉某些冷门股参与者不多,成交量又小,上升或下跌的动力都不足,形成价位窄幅变动.⒊亦有可能有两边对峙的局面出现,两个大机构或大户庄家,一边看好要狂吸,另一边却看淡要狂抛,两边力量不相伯仲,形成升得高有人沽,使价位回头,跌得多有人买,托住价位.直至这两边胜负分明,才可以打破这种密集区域的局面.４走势启示正如横线突破的后果是狂升或暴跌一样,密集区域一旦突破一般有几个可能性,一就是有决定性的利好利淡消息支配价位大幅度上升或下跌；一就是两边对峙一段时间之后胜负已分,譬如买方力量强大,卖方不愿再沽货,将卖盘收回,价位便会挟高.相反,卖方力量胜出的话,买方见沽盘如潮,不如等更低位才入市,将买盘缩回,价位便会向下.图2所示的延中股票长期处于密集区域的走势曾在上海股市引起细心的技术分析人士的高度警觉,当９月底深圳宝安公司控股延中的意图大白之时,波澜壮阔的收购与反收购战促使股价暴涨到令人瞠目结舌的40多元,使适时跟进者大获其利.所以密集区域突破之时亦是走势明朗之际,投资者应该注意：⒈密集区域突破,价位向上,是入市讯号.⒉密集区域突破,而价位向下,则是出货讯号.⒊密集区域突破所发出的买卖讯号的准确性稍逊于横线突破.有时密集区域譬如价位在元至元,突破之后,升至元.有可能只维持三几日便重新回归密集区域至元.密集区域突破的准确性和可信性虽不及横线,但仍然大致上可靠.⒋如果突破密集区域,三几日之内重新走回密集区域,则是一个假讯号,或者是一个陷阱.假突破之后重新回归密集区域的话,密集区域将会再维持一段时间.⒌密集区域时间越久,突破之后的升跌潜力也越大.越短时间的密集区域,突破之后的升跌力量越弱.⒍密集区域的突破,如果配合成交量则可信度会大大提高.突破向上,成交大增,代表进货力量强大,则是真正突破,可放心跟进.突破向下,而又有大手卖单,抛售压力强大,价位仍然会向下寻底,当机立断者可以尽早出货.密集区域亦与横线一样,非常值得留意.一旦市场出现任何市价走势成为密集区域的话,切勿因为价位上落不大而产生懈怠,反而要提高警觉,一有突破讯号即采取相应行动,手急眼快才是致胜之道三长方形又称箱形２图表形状严格说来,长方形的走势是一种密集区域.只不过长方形的走势较有次序,升跌上落都在一个长方形范围,比密集区域较容易看得清楚而已.从图3所示的方正科技股票的走势图中可以看到,在96年6月至9月底,方正的股价离不开7至8元之间,升跌幅度都很小,形成一个比密集区域较有条理的长方形状.３图形剖析长方形走势一般为股价在一个长方形内波动.每次接近长方形的上边,价位就好象有一种压力似的,自动回落.在技术分析中把这种将价位拉下的力量称为“阻力”.但当价位跌至接近长方形的底线时又有一种力量托住价格,这种承托力被叫做“支撑”或“支持”.价位在长方形上线遇到阻力,在长方形下线又有支持,只在长方形内反复活动,其实也是密集一种,只不过图形较有条理.长方形状的形成原因大致有下列几点：⒈通常长方形是一种“整理形态”,即价位上升了一段时间或某个幅度之后,无力再大幅攀升,而演变成牛皮局面.相反,当价位下跌了一段时间,或下跌了某个幅度之后,再大跌的可能性减弱,但价位又无力重新攀升,形成在一个窄幅震荡的牛皮状,拉上拉下都不容易.⒉在某一段时间内,看好与看淡的双方势均力敌,两方面都无力推动价位大幅向上或向下,从而进入长方形走势.与密集区域一样,一旦买卖双方的力量优劣立判之后,价位便会泾渭分明,摆脱长方形的束缚,形成明显的升势或跌势.⒊股票的压价入货与托价出货最容易出现于长方形的走势中.当大户有内幕利多消息,抢在消息公布之前秘密收集,唯恐价位涨得过快造成收集不成或加重成本,一般会在某个既定价位入货,又在某个价位扮演沽方,使不知就里的投资者不敢跟进,反而觉得行情太过牛皮而出货了事,使大户达到收集的目标.相反,当大户有内幕消息知道某只股票有坏消息,抢在未公布之前趁高出货,就会在某个价位出货,但跌至某个既定价位之时又出来扮演买家,象征性地挂些买单托住价位,但只要有人跟进,大户就乘机尽量派发.由于做手托住价位来出货,当然价格不会大跌,但一有升机就出货又使得价格无法升高,从而形成一种长方形的走势.⒋长方形因为是一种整理形态,成交量应该比上升或下降的减少.如果图形是长方形,但成交暴升或比以往反而增加,长方形态会很快改变,向上或向下突破会迫在眉睫.４走势启示长方形既然是密集区域的一种,走势启示亦与密集区域近似.⒈当长方形态出现突破时,向上突破是上升讯号,理应买入；向下突破是卖出讯号,理应出货.⒉但长方形突破有时也会出现假突破讯号,价位不论向上或向下突破,只三几天便又重新回归长方形走势之内.所以一定要待价位明显摆脱长方形,才可相信是真突破,而不是陷阱.⒊成交量的配合在长方形突破讯号中亦甚为重要.向上突破的话,成交量一定要大幅增加才可相信是一个有效突破；如无大成交量配合,上升的突破多会是假讯号.⒋相反,长方形向下突破却无须大手成交才可确认.因为长方形也代表有两方面在角逐的可能性.向下突破而无支持的话,可能是买方已放弃进货念头,卖方出货价位便节节败退,由于买方力弱,所以成交量一样可以不增反减,这代表承接力薄弱,对价格走势大为不利.总而言之,长方形向下突破,不管成交量是增是减,理论上都应该出货.四趋势线２图表形状在股价走势图形中,若某只股票的价位一路反复上升,尽管中间亦有下跌调整的时间,但从整个走势来看,每一次由高位回落所造成的低点都向上移,将这些一连串的反复上升过程中的低点两点以上连接起来,形成一条总体趋势向上的直线,就叫做上升趋势线.如图4Ａ中的西宁特钢股票从98年1月起股价反复向上攀升,虽然期间也有过升后调整回落,但每一次的低点都比上一次的低点为高,而且用一条直线可以将大部分的低点贯穿起来,且这条直线是趋势向上的,构成上升趋势线.相反,如果某只股票的价位一路反复下跌,其中虽有跌后反弹的时候,但每一次反弹的高点都比上一次的高点为低,这些反复升跌所造成的高点亦可以用一条直线贯穿起来.虽然这些高位并非一定紧贴这条直线,但总体上看非常接近,这条直线可以叫做下降趋势线.图4Ｂ所示的四川长虹在98年11月中旬至99年4月中旬期间的走势尽管有升有跌,但总体上是反复向下的,连接每次反弹的高点可以得到一条趋下的下降趋势线.３图形剖析趋势线的构成原因可以将上升趋势与下降趋势分别说明.上升趋势显示价位逐渐攀升,但又并非急升,升后有调整,调整之后又再上升,而且比上一次的高位升得更高.一些商品期货或一些利润平稳的公司股票走势多数呈现上升趋势.商品期货因为通货膨胀的原因使价格保持升势,随后遇到获利盘打压或由于供应量暂时增加而使价位下挫.但当获利盘被消化或新增供应量被市场消耗之后价位又重新攀升.当升幅达到一定程度时会再次引发出另一批获利盘及新增的供应量,如此一来价位新一轮调整在所难免.尽管如此,循环反复的升升跌跌从整体上看保持着上升的趋势.一些经营平稳、利润随时间而增加但又不会大幅跃升的股票,譬如公用事业股,股价也会随时间而上升,一般亦会循一条上升趋势线而运行.至于下降趋势线所显示的价位一路下跌的原因可能是抛售的一方力量比买家强,但抛售时又不想一下子将价位砸得太低,于是有步骤地在市场出货,因为买方力道不足,使得沽售压力占优.但同时因为沽货是受控发生的,所以价位变成一步一步的向下寻底,而不是一次大幅暴跌.这种向下寻底的轨迹就形成了一条下降趋势线.形成趋势线之后,如果价位循着趋势方向移动的话,成交量保持平稳数量便可以支持该趋势的继续,而毋须大成交量或一路增加的成交量的配合.既成的趋势,有时可能在一段时间之后因为市场另外一些新消息而有所改变.上升的趋势可能因为利淡消息而由升变跌,下跌的趋势则因为利好消息由跌转升.这时就应该尽可能地同时观察成交量的变动情况.当下跌趋势改变成上升走势时,如果有大手成交量支持的话,转势便可以信赖.但由上升趋势变成下跌的话,则不一定需要大成交量才可确认,因为只要买盘退缩,卖盘即使并无增加,也可将价位推低,成交仍然可以十分疏落.４走势启示趋势线在各种金融工具中是十分常见的走势,了解趋势线的各种特色,将有助于投资抉择.以买卖策略而言,趋势线的启示如下：⒈趋势向上的话,应持货在手,趁价格回档调整的机会吸纳,增加持仓量.⒉趋势向下的话,保持空仓或及早平仓离场,每一次反弹上升都是减仓出货的机会.⒊若上升或下跌趋势线改变时,应及早转变策略.⒋提防假的转势.技术分析注重所谓突破的可信度的问题.如果趋势被破坏,上升的价格跌破上升趋势线的幅度超过3％,且几日之内价位仍然不能重返趋势线之上,则可确定是真突破,价格上升趋势将告一段落.若突破不足3％,价位又迅即重返趋势线则只是假突破,价格仍然会依循着旧有的趋势走向.⒌如果破坏趋势线的走势模式是恶性抛售、恐慌性抛售和跳空缺口式下跌的话,更加可以确信旧有的趋势被破坏.五趋势轨道趋势通道１参考：天桥股份600657图5Ａ和中大股份600704图5Ｂ２图表形状前面介绍的趋势线显示出某些投资工具会依循一个上升或下降趋势而运行.了解了趋势线会有助于理解趋势轨道,它比趋势线更进一步,将价格变动的高点和低点分别用直线连贯之后,通常会形成向上或向下的通道,轨道的两条边呈接近平行状.图5Ａ示例的天桥股份股价由97年11月底起至98年9月反复上升,但高位每一次都比上一次的更高,而低位也比上一次的为高,高位和低位分别可用直线连贯起来,看起来象一条通道或轨道一样,所以叫做趋势轨道.该图形状向上称为上升轨,从图中可以看到轨道的两条边是接近平行的.至于另外一个示例图5Ｂ的中大股份价位却形成一条下降通道,或称下降轨,高位每一次皆比上一次为低,辗转回落得到的每一个低点也比上一次的低位更低,将高低位分别用直线连接之后亦成平行形状.３图表剖析趋势轨道与趋势线的原理相同,只不过是价格更有系统地升升跌跌,而且升到通道的顶线就会遇到阻力而回降,跌到通道的底线会受支撑而回升.不论上升轨道还是下降轨道都是如此.趋势轨道使价格变动囿于一个既定的通道之内的原因可能是由于有大户正在系统性地收集或派发.至于为什么比趋势线更进一步演变成通道形状,则往往是一种市场从众心理.股票升至某个价位回吐,跌至某个价位吸纳,当市场分析人士发现其走势刚巧与一条通道走势相符合的话,就推测未来的价位,预先划出走势轨道,在不同的位置采取买或卖的行为.在市场共识之下,受羊群心理支配,投资者都按图行事,导致价格可能真的会按预期走势发展,这被称作市场价格的自我促成,是趋势轨道形成的一个重要原因.当然,趋势通道的成因亦有其他因素.譬如在趋势线部分提及的公司随时间而增加利润,利润又平稳无波,难有暴升,价位就有可能演变成一条上升通道.如果有大集团在系统性地出货,买方承接力不强,价格就会向下,但沽方并非一次恶性抛售,而是采取分步沽售,导致价位形成有系统性的下降通道.４走势启示趋势通道所发出的讯号与趋势线基本相同,只是增加了从图形中观察通道顶部与底部的价位的功能.通道顶部是阻力位,底部是支撑位.如果是进行短线投机的话,不论在上升通道还是下降通道中都可以在轨道顶部做空,在轨道底部做多以搏短差.趋势通道主要的启示可以概括如下：⒈上升通道,继续进货或持仓不动.⒉下降通道,及早出货或空仓不动.⒊突破上升或下降通道,尤其是有成交量配合时,则要采取与原来相反的态度,由原来多头变空头,或由原来空仓变持仓,直至趋势又再转变成另一形态为止.⒋趋势通道是常见的走势,比较容易把握,可信程度亦高,长期运用,一定会有实质收益.唯一不能把握的是不知走势何时突然转变.在下降通道中出货,突然转势,可能会遭受损失；原本在上升通道中做多,突然转变,亦有可能走避不及而遭损失.所以运用通道这个概念时,应该配合一个“止蚀盘”,看错行市时立即停止损失,将风险降低在可控范围内.六阶梯形走势２图表形状阶梯形的走势可以有向上和向下两种.示范图例的天津磁卡股价图就是一个上升阶梯形.从图6可以看到天津磁卡的股价在96年9月以前只作很轻微的上升.但从10月上旬开始在两周内由10元升至14元,然后在14元徘徊两周后再展开升浪,达到17元,经过一周盘整后第三次飞跃,一举突破19元.由于每一次横移一段时间然后疾升,又横移一段时间再疾升,在图表中形成一个与阶梯相似的走势,故名为阶梯式.３图形剖析上升阶梯式的走势显示的是一种系统性地收集,下降式的阶梯形却是有步骤的派发.通过图6,从天津磁卡投资价值被逐步挖掘、逐步为市场接受和追捧的过程可以探知上升阶梯走势的形成原因,至于下降阶梯走势则可从中意会.⒈市场有大手买盘正在秘密地系统收集,在横移阶段一路压价来入货.⒉但这种进货意愿却不能掩饰太久,当市场感觉到大户正在收集时,不少投资者加入买方行列,使得股价直线式上升.⒊当价位急速上升之后,需要消化大量获利筹码,但大户依然锲而不舍,一路不肯罢休,所以即使在消化期间股价仍然无法回落,只出现横向盘整的走势.⒋横移了一段时间后,买盘依旧不减,同时很可能是吸引了新的资金加入追逐,使价位又再以直线式上升.⒌价位直线式上升一层之后,又再作消化.但买盘却源源不绝,甚至压价入货,所以消化期间,价位仍然只向横走,不肯下跌.⒍在横移了一段时间之后,又因买盘强劲,价位再也按捺不住,又再发难直线形上升,然后又再以阶梯形发展下去,直至改变趋势为止.总而言之,上升阶梯形是收集,相反,下跌阶梯形则是有秩序的派发.大户以减低持仓量为目标,在做空后托住价位,使价位在跌后横移,但横移一段时间后,沽盘仍然庞大,使价位直线向下滑,然后大户又托住价位来横移,如此便形成一种下跌阶梯形走势.４走势启示上升阶梯既然是收集期,在这种走势出现时,不妨入市,因为上升机会高,下跌的风险较少,价位即使不升,也只是在横移,对投资者较有保证.相反,在下降的阶梯形,既然象征着派发就应该尽早出货,尤其是直线下降再走横线的时期,趁着价位未再作直线式下迭时尽早卖出,则可以减少相当损失.七对称三角形或敏感三角形２图表形状从前面介绍的趋势通道走势中我们可以领略到,股票价格有时可以反复地向上升或向下跌.在上升轨道中高位一次比一次高,低位也每一次都比上一次低位为高.至于在下降轨,无论高点与低点都一路向下移.两条形成趋势通道的趋势线可以平行形状运行.下面要讨论的对称三角形却与趋势通道不同.以图7示例的阿城钢铁为参考,由99年1月29日开始,阿钢股价高位一路低移.将大部分高点用一条直线贯连之后,得到一条下降趋势线.但同时我们将股价低位贯连起来,却发觉低位并非如趋势轨道那样一路向下移,而恰恰相反是一路向上移,逐渐提升的.将低点贯连起来,形成一条上升趋势线,与高点贯连得到的下降趋势线形成对比.从图形看来构成一个对称的三角形或等腰三角形.在金融市场中这种走势图十分常见.３图形剖析⒈对称三角形通常是一种整理形态,即价位由低位攀升一段时间之后,无力突破性地大幅上升,开始作浮沉升跌反复而形成对称三角形.也有可能价位由高位回落了好一段时间之后开始稳定下来,不再作大幅下跌,而浮浮沉沉地演变成为对称三角形.⒉在对称三角形内高位一路向下移,但低位却一路向上移,这种现象显示出投资者对价格未来的走势持不同观点,低位有人进货,但一遇到高位又有人获利了结.与趋势通道能够指示出清楚的走向不同,对称三角形走势的未来去向显得较为含糊,究竟是升是跌在理论上暂时并无一个明确讯号.⒊在对称三角形内价位未定去向,好淡双方有可能正在角逐,但因前景不明朗而不敢全力出击,使得对称三角形走势内的成交量相对平稳,甚至淡静或逐渐减低,如果突然之间成交量大增的话,就有很大可能改变了这种对称三角形的走势,形成突破.⒋对称三角形在理论上是一种未明朗的形态,所以突破了这种形态之后,价位可以向上亦可以向下,但根据技术分析专家们长年累月的统计研究,发现对称三角形基本属于一种整理形态.即上升一大段之后,出现“喘口气”,价位暂时停止向上冲而演变成对称三角形.突破对称三角形之后,可能是整固完毕,再展开另一个升浪.同样原理,当价位下跌了一大段和。