期指与股市大盘走势的辩证关系

四大利空突袭再现年内罕见盘面现象周四两市继续调整，消息面利空不断，市场热情大幅下降，导致年内极少出现的“涨幅榜沦陷”现象再现，这其实比利空打击更为不利。

早盘两市低开后低走，时隔5个交易日后再现中阴。

沪指昨日的短期反弹高位宽幅十字星使得大盘的方向可上可下，今日低开低走，选择短期向下，宣告持续4个交易日的较强反弹暂时终结；并跌破6日、10和半年线，不过在20日线获得支撑。

创业昨日一路砸穿60日线和年线后，午后反弹，重回年线上方；不过今日在沪指补跌的带动下年线再失，下方再无任何均线支撑，创业板短期主动权依然牢牢把握在空方手中。

首先看利空影响，主要有四方面：一是下周三新股将开始集中申购，预计将冻结6000亿巨资，场内抛压严重；二是期指主力移仓，“黑周四”魔咒降临；三是地产板块现利空，投资增速回落至四年半最低，拖累大盘；四是国企改革热点回落迅速，对多头人气打击较大、大盘承压。

顶点财经认为，创业板近期持续调整，昨日连续两日的大阴线即跌穿所有均线，短期M头形态极为明显，中长期头肩顶形态也基本成型。

而沪指昨日盘中却创下自6月20日以来近一个月反弹新高，创业板与沪指分化极为明显。

但是今日在明日股指期货交割及下周三打新的重要时间节点渐行渐近的情况下，沪指走出4月10日与6月16日的高点连线形成的下行通道并运行了三天后，大跌后重回下行通道，我们认为，主要有以下因素导致。

首先，下周三A股第九次IPO暂停后第二批新股开始申购。

而近期炒新行情如火如荼，新股纷纷翻倍，打新赚钱效应明显给新股申购带来了很好的示范效应。

根据近期申购冻结资金估算，预计下周三周四连续两天11只新股网上申购将冻结资金将超7000亿元。

因此，下周三开始的新股申购将对场内资金形成明显的资金分流效应。

其次，明日为股指期货交割日，在股指期货交割日前后大盘波动剧烈是2010年股指期货上市以来的历史共性。

自上周三被空头狙击后实现短线变盘后，多方从7月10日开始反击，反击力度超过上次6月19日之后的反弹，股指期货成交回报也显示空头节节败退，减仓力度加大。

炒股的趋势怎么看炒股是一项具有风险的投资活动，而了解和把握股市的趋势，对于投资者来说非常关键。

股市的趋势分为长期趋势、中期趋势和短期趋势，不同时期的趋势对应不同的投资策略，下面就分别从技术分析的角度来解析炒股的趋势。

1. 长期趋势：长期趋势是股市中最重要的趋势，长期趋势通常持续数年，其反映的是经济和行业的发展趋势。

要判断长期趋势的变化，可以从以下几个方面进行分析：（1）宏观经济因素：长期趋势受到宏观经济因素的影响较为显著，包括国内生产总值（GDP）、物价指数、利率等。

当经济增长持续稳定，并伴随着低通胀和低利率时，股市通常会出现积极的长期趋势。

（2）行业发展趋势：选择行业内具备竞争力的龙头企业是判断长期趋势的一个重要方向。

通过研究行业的发展前景、需求增长、技术创新等因素，可以找到具备长期竞争力和发展潜力的公司。

（3）技术形态：通过图表分析来判断股价的趋势是一种常用的方法。

在长期趋势看好的情况下，投资者可以寻找股价突破关键位置，或确认趋势转折的技术形态，例如头肩底、反转形态等。

2. 中期趋势：中期趋势通常是指数月至数年的时间周期内的股价波动。

中期趋势受到基本面和市场情绪的双重影响，其判断方法如下：（1）基本面分析：中期趋势的判断需要结合企业的财务报表、行业竞争力等基本面分析。

对于业绩优秀、估值合理的公司，投资者可以考虑中期持有。

（2）技术指标：中期趋势判断可以通过一些常用的技术指标来辅助分析，例如移动平均线、相对强弱指标（RSI）、MACD等。

这些指标可以为投资者提供买入和卖出的时机。

（3）市场情绪：市场情绪是中期趋势的重要驱动因素之一。

投资者可以通过关注交易量、消息面、资金流向等因素来了解市场的情绪变化，判断中期趋势的走势。

3. 短期趋势：短期趋势是指数小时至数周的时间周期内的股价波动，这种波动受到市场投资者情绪、资金流动等因素的影响，投资者在进行短期交易时需要把握以下几点：（1）技术指标：短期趋势的判断可以通过短期的技术指标来辅助分析，例如相对强弱指标（RSI）、移动平均线、随机指标等。

大盘分析：个股行情与大盘走势的4种关系上周儒子牛写股指期货技术分析，有些股票朋友不习惯，其实一点也不复杂。

股指期货是股票的高级版，股票是股指期货的简单版。

弄懂股指期货回头再看股票，思路更清晰、透彻。

多头控盘就做多，空头控盘就休息(在期货里做空)。

本周重点放在股票上，谢谢大家关注。

随着股市的不断扩容，两市有越来越多的股票，上证指数已所不能反映所有股票的趋势，大盘好时有股票涨，大盘不好时也有股票涨，因为不同时期都有资金在做股票，我们需要弄清行情所处的皆段，把握行情发展规律，选择相应类型的个股操作。

通过80%的个股在某一时期表现为与大盘同态式，15%的个股表现为强于大盘或弱于大盘，5%的股票表现为逆市上扬，每一个时期的操作都有相应的应对模式。

一、与大盘同态式大盘是个股走势的总体反映，通常80%的个股某一时期会走出与大盘相类似的走势，这类股有二种可能：无庄或庄家不作为。

上图是《儒子牛炒股软件》的中粮地产与大盘的走势对照，中粮地产在相当长时间内股价随波逐流，走势与大盘雷同势。

操作上，做这类股票必须关注大盘走势，大盘的发展方向基本决定了它的命运。

在大盘向好的时候可以波操作操作; 根据儒子牛股技“弃弱做强”的理念这类股票不适宜做短线狙击，除非量价关系良好并走出独立大盘的行情。

二、提前调整（弱于大盘）提前大盘调整分两种情况：1，前期翻番后转入调整；2，基本面出现问题导致提早进入调整期。

要知道杮子专挑软的捏，一旦大盘不好，它们下跌的动能依然很足,不要期望提前调整会提前调整结束，提前调整的个股后面通常会走出与大盘同态式，上涨幅度强于大盘。

操作上，这类个股需要关注下跌一定幅度后，底部要有新多资金进场，趋势走出底部形态，如果出现这种现像，特别是板块出现这种现像，就是走好的征兆；这类个股不适宜做短线狙击，除非量价关系良好并走出独立大盘的行情。

三、抗跌启动（强于大盘）像这类前期主力介入明显但涨幅不大，在大盘调整时期，抗跌启动，是我们看短线狙击的重点。

揭秘股指期货如何影响大盘关于股指期货对大盘指数的影响问题绝大多数人存在着一个非常大的误区即：总以为股指期货由于有做空机制将会阻碍大盘指数的深发展，主力会透过期货市场打压股指从而获利，于是我们常常将大盘涨不动的原因归咎于股指期货。

实际上这并不是实质原因，下面就透过假设成立的推导模式来进行分析。

假设在股票市场中，主力正在吸筹建仓，这代表未来股市如果上涨将会有利于主力的利益表达，若主力同时在期指市场上做多单，最终结果只有一个，两个市场的利益驱动将会迫使股市比原本没有股市期货市场时涨得更为迅猛，未来股指只有上涨一种途径主力才能过获得双倍利润，所以拉抬股指幅度比以前更大。

反过来如果主力在股市中吸筹，但是在期货市场上做空单，则最终结果为对冲风险，表面上来看这也是一种可能性，但是仔细分析后发现只要研究出什么是主力的真正定义就可以排除此种可能。

什么是主力？是指在股票市场上吸筹建仓后达到绝对控盘的一个群体，了解这一点后，问题就变得简单起来，如果你是主力你控制了盘面，那么在期货市场上是愿意下多单还是空单？答案是多单，因为主力对定价有话语权，既然如此就没有必要多此一举在期指市场做反单对冲，实际上有做对冲必要的群体往往是对股市未来的趋势没有话语权的一些人，谁对股市没有话语权？答案是：散户，中户资金，因此最终结论为：在期指市场有做反单对冲需求的群体都是弱势群体，中小投资者，主力群体通常不做对冲也没有必要做对冲，相反他们往往在2个市场做同相单。

反过来，如果主力在股市中处于出货阶段，那么同样在期指市场上会往往放空单，因此如果指数不涨，不是因为期指市场的主力放了空单与股票市场利益方向相反而阻碍大盘向上，而是因为股票市场中的主力此时已经处于砸盘出货，而它在股指期货市场同时拥有空单的结果是更进一步打压指数。

所以最终结论是：大盘如果不涨不是因为期指市场上有主力做空单打压股市，而是股市中的主力已经处于出货砸盘阶段，且两个市场的利益方向是保持高度一致所导致。

股指期货对中国股市影响的分析股指期货，是以股票指数为标的物的期货合约，是交易双方事先签订合同，同意在未来的一个特定时间按照一定的价格进行股票指数交易的标准化协议。

双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。

中国证监会于2010年2月20日宣布，已正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则，至此股指期货市场的主要制度已全部发布。

2010年2月22日9时起，正式接受投资者开户申请。

沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。

股市的整体态势是以股票指数来诠释的，股指期货则是对股市整体态势的预期。

它集合了影响股票现货市场的各种因素和对影响因素的预期、现货市场股指价格和成交量、投资者心理和行为等重要信息，连同期货市场交易动向，形成新的价格。

在理论上，这个新价格是股票现货的预期未来价格，它既是以现货标的股指为基础，也是对现货的指导。

因此，股指期货和股票现货市场之间存在天然的不可分割的联系。

股指期货的推出对中国股市存在深远的影响，这影响即是积极的也存在消极的方面。

股指期货对中国股市的积极影响有以下五个方面：1．股指期货可以有效地防范系统性风险。

对于股票投资者而言股票市场存在两种风险，一种是非系统性风险，另一种是系统性风险。

对于前者，投资者可以通过多种股票的组合投资来分散风险。

但后者是由于某种全局性的共同因素引起的投资收益可能的变动，没法用组合投资的方法避免。

股票指数是用来反映股票整体价格变动情况的指标，代表着整个市场的走势，本身就已经基本消除了个别股票可能存在的非系统性风险。

投资者在股票现货市场买卖股票，同时做一笔方向相反的股指期货交易，就可以同时转嫁非系统风险和系统风险。

这既可为一级市场股票承销包销股票提供风险回避的工具，又可为二级市场广大投资者对冲风险，确保投资收益。

2．股指期货交易可以活跃市场，扩大交易量。

投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖。

股指期货与大盘关系股指期货(Share Price Index Futures)，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。

那么股指期货与大盘的关系是怎么样的?请看下面小编为你整理的资料。

股指期货与大盘关系股指期货实际上也是一种期货，其标的是大盘指数。

股指期货的推出，为股票市场提供了一种对冲机制，其最大的作用，是使套期保值具有双边性。

简单来说，它的“亮点”功能，就是为做空获利提供了一个重要渠道。

股指期货的交易规则，和期货几乎没有差别。

在开盘时间上，比股市早开盘15分钟，收盘比股市晚15分钟。

一般来说，大盘涨，股指期货也会涨，大盘跌，股指期货也会跌。

反过来，我们也可以认为，股指期货涨，大盘也会涨，股指期货跌，大盘也要跌。

如果我们立足于大盘，那么研究股指期货主力合约动向，推测主力资金对于大盘后市的态度，有助于我们研判大盘短期走势。

通常，我们只研究主力合约，即当月合约或者近月合约。

股指期货的交割日为每月的15日，例如在2010年8月15日以前，我们主要观察1008合约(2010年08月合约);在2010年8月15日以后9月15日以前，我们主要观察1009合约。

由于股指期货实行“T+0”的交易制度，即“即时买卖制度”，所以，这里也成为大资金的短线博弈主阵地。

在主力合约被疯狂拉升或者遭到粗暴打压时，我们经常可以看到几十手、几百手的连续大单，这绝对不是一般散户的力量可以达到的。

由此可见，主力合约，有时会被某些大资金所操控，成为他们别有用心的工具。

在大盘下跌之前，主力资金有时会有意拉动股指期货主力合约，给市场造成一种上涨的假象，调动资金去推升大盘，而自己却在暗中出货，等到目的达到之后，反手做空，刚才做多赚一笔，现在做空再赚一笔，可谓“一石二鸟”。

而且这种伎俩经常会出现，屡试不爽。

例如，2010年6月23日早盘，1007合约被一批资金频繁拉动，脉冲式的连续上攻，然而我们监测到的大盘资金却是持续流出，而且流出幅度伴随着大盘的上攻越来越大。

谈谈国内商品期货市场和股市的区别和联系投机界有这样一句话，穷玩期货，中产玩股票，富豪玩债券。

这句话深得我心，在个人资产的原始积累阶段，需要的是激进，成则平步青云，改变命运，败了大不了从头再来，反正一穷二白也没什么好失去了，二十多岁的小青年，还没那么多生活的羁绊，此时不博更待何时，带杠杆的高风险高收益期货市场也许就适合那些天生有投机基因的小伙子。

手头有第一桶金之后，风险收益比相对温和的股票资产也可以进行一定比例的配置了，在不配资的情况下，股票和期货最大的区别是，无论被套多深，股票都可以根据自己意愿持仓或平仓。

在A股市场中，部分具有高分红业绩稳定的食品饮料等行业个股具有很强的长线投资价值，放心的分批逢低吸纳，时间会给你想要的一切的。

在中国，大部分普通人终其一生能达到的上限也就是进入中产阶级了，13亿百姓，马云只有一个。

对于富豪来说，最迫切的资产配置需求就是实现资产的保值增值了，收益率稳定，相对于股票和期货小得多的风险使得债券备受富豪的青睐。

债券本ID涉足不多，在此也不敢妄言，仅就个人相对熟悉的期货和股票市场做个简单的介绍。

身边大多数做期货的朋友都是做过很多年股票的老股民转而做期货的，而本ID则是从期货入行，转而学习股票市场的，原因上文已经做出过解释，天生酷爱投机，渴望财富，凭着年少气盛时的一股冲劲毅然决然踏入期货市场的大门，从此再也没有回头过。

一路走来和许多菜鸟一样，充满艰辛，回首那段夜夜依靠酒精麻醉才能勉强入睡的岁月，唏嘘不已，因此本ID也对期货市场充满了特殊的感情。

期货市场，我认为它的魅力有二，其一，T+0交易，只要愿意，随时可以斩断对自己不利的头寸，15年股灾，16年熔断的时候，多少人抄底失败，却只能眼睁睁等着第二天才能卖出。

其二，杠杆交易，以较小的本金，能够获取成倍的收益，期货市场上每一波大趋势总能成就一两位资产上亿的富豪，比如在棉花上从5万赚到1.2亿的“农民哲学家”傅海棠。

而这两大魅力也是致使无数人倾家荡产，血本无归的原因。

我国股指期货市场与股票现货市场的相关性问题研究股指期货市场和股票现货市场都是中国资本市场的重要组成部分，它们之间的相关性是影响投资者投资决策的一个重要因素。

近年来，随着股指期货市场的发展，股票现货市场和股指期货市场的相关性问题备受关注。

首先，股指期货市场和股票现货市场之间的相关性存在一定的关联。

股指期货市场和股票现货市场都反映了资本市场的整体情况和投资者的情绪波动，因此这两个市场之间的相关性是存在的。

在实证研究中，有研究表明，两者之间的相关性在长期和短期上均呈现出显著的正相关。

这表明，尽管股票现货市场和股指期货市场是两个不同的市场，它们之间存在一定的相似性和互动性，特别是在市场情绪波动较大的时候，两个市场的相关性会更加显著。

其次，两个市场的相关性具有不稳定性。

随着市场环境的变化和政策的调整，股票现货市场和股指期货市场的相关性也会发生变化。

例如，在国内股市遭遇重大危机时，两个市场的相关性会非常紧密，而在经济风险低且国内政策宏观经济环境稳定时，两个市场的相关性会减弱或消失。

最后，股指期货市场的引入对股票现货市场的影响较为复杂。

股指期货市场的引入在一定程度上引起了股票现货市场的波动，这可能会使得两者之间的关联性发生变化。

有研究表明，股指期货市场的引入会在短期内导致股票现货市场的行情波动，并且可能会加剧市场危机的出现。

不过从长期看，随着股指期货市场的逐渐成熟，其对股票现货市场的影响可能会逐渐减弱，二者之间的相互关系也会变得更加稳定。

综上所述，股指期货市场和股票现货市场之间的相关性是一个复杂的问题，需要考虑市场环境、政策调整等多种因素。

未来的研究需要更加深入地探讨两个市场之间的相互关系，以便为投资者提供更加科学的投资建议。

论我国股指期货与股票市场波动性的关系作者：王冠男来源：《金融经济·学术版》2013年第02期摘要：我国从2010年开始推出股指期货，迈向“双边市”时代，作为一个新兴的金融衍生工具，它的市场化必然会对股票市场产生深刻的影响。

本文从股指期货与股票市场波动性的关系为切入点，探讨股指期货推出后股票市场波动的几个维度，分别从短期、中长期、横向和纵向进行了分析。

关键词：股指期货；股票市场；波动性中国证监会2010年2月20日宣布正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则， 2010年2月22日9时起，正式接受投资者开户申请，公布沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易，至此股指期货市场的主要制度已全部发布，标志着我国进入双边市时代，开创了中国证券业新纪元。

股指期货是目前世界上流通性和交易量最好的金融衍生产品之一，其全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

作为股票市场上防范系统性风险的一种有效工具，股指期货是股票市场的重要延伸和补充。

业内人士认为，推出股指期货是我国经济发展、股票市场发展到一定程度的内在要求，也是完善资本市场的重要举措，短短两年多时间的发展，股指期货的推出对我国股票市场带来了巨大的影响，集中地表现在股指期货与股票市场波动性的关系上。

一、从短期来看，股指期货的推出加剧了股票市场的波动股指期货的推出，标志着我国资本市场由“单边市”向“双边市”的华丽转身，传统的现货市场不得不面对资金分流所带来的市场波动，现货市场的稳定性遭遇前所未有的挑战。

短期来看，由于股指期货自身也不成熟，它的发展需要经历一个完善的过程，其对现货市场的稳定干扰确实会加剧股票市场的波动，如果市场估值水平显著偏高，股指期货推出意味着加速了投资者的卖出行为，从而加速市场调整，促使股指形式走低；如果市场估值偏低，则可能会成为推动股指向上的催化剂。

MA N A GEMENT综合管理的质量功能展开。

我们若将四个阶段的质量屋按照并行工程原理在产品开发早期就同步完成，规划了产品全寿命周期的全部工作，尽可能暴露各种矛盾并予以解决，这样就避免了返工和报废，缩短了产品的研制周期，降低了成本，提高了产品的质量，保证产品研制一次成功。

并行的Q FD 的另一个表现是，在较复杂产品的开发中，在零部件展开阶段可能不止建立一个质量屋，而是相互平行的各专业或各子系统分别根据产品规划阶段的输出建立自己的零部件展开质量屋，并行地进行质量功能展开，从各自的角度对产品的设计要求进行全面系统的演绎分析。

对于工艺计划和生产计划阶段也是如此。

当然，可制造性设计顾名思义便是在设计阶段就考虑到产品的可制造性，这显然是一种并行工程的理念。

目前，我们研究最多的还是并行工程和Q FD的结合运用，但是将并行工程运用到六西格玛设计全过程中研究还不多（从某种意义上来看六西格玛设计就是一种并行工程），这也许是我们以后研究的一个方向。

◆参考文献[1]陈国权.并行工程管理方法与应用[M].北京:清华大学出版社,1998.[]马林六西格玛管理[M]中国人民大学出版社,股指期货推出对我国股票市场趋势及其波动性的影响分析□谢磊（桂林工学院管理学院，广西桂林541004）摘要：股指期货是对股票市场整体态势的预期，它集合了影响现货市场的各种因素和对影响因素的预期、现货市场股指价格和成交量、投资者心理和行为等重要信息，连同期货市场交易动向，形成新的价格。

股指期货价格是股票指数现货的预期未来价格，它既以现货标的股指为基础，也对现货提供价格指导。

因此，股指期货和股票现货市场之间存在天然的不可分割的联系，这种天然的关系决定了股指期货上市将对股票的市场趋势和波动产生重大影响。

关键词：股指期货；波动性；股票市趋势；沪深300指数期货股指期货，即股票指数期货，是以股价价格指数为标物的期货合约，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一特定时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。

期指与股市大盘走势的辩证关系“现货与期货”这对矛盾统一体中，现货是矛盾的主要方面。

期货源于现货并对现货有一定的反作用——熊市中主要体现为减压、缓冲，而归根结底是现货价格决定期货价格。

期货与现货行情走势究竟存在何种关系？长期以来众说纷纭。

物价上涨，往往被疑为商品期货多头爆炒；股市下跌，也常常归咎于股指期货空头行情。

本文试从以下方面探讨股指期货与股市大盘走势间的辩证关系。

时间先后股指期货与沪深300指数拟合度达99.66%。

大量数据表明，日内盘中涨跌，期指常常比沪深300指数或上证综指提前一两分钟。

但据此判定“期指带动股市”未免形而上学。

市场调查显示，绝大多数股民出手前并不先看股指期货的脸色，而几乎所有股指期货投资者都随时紧盯着沪深300指数及整个A股大盘的一举一动。

即使参考期指走势的股民，也不可能在期指拐点后一两分钟内完成相应操作并显示于盘面。

归根到底，基本面、政策面、资金面影响着期指与股市大盘，但并非机械地表现为“先影响甲，甲再影响乙”。

由于T+0、双向交易、杠杆机制、行情显示刷新间隔短等特点，期市反应速度往往优于股市，导致了“期指带动股市”的错觉。

但此错觉通常出于股市暴跌后“找替罪羊”心理，股市上涨则不会归于股指期货“当领头羊”的作用。

这在商品市场恰恰相反——物价下跌也不会归于商品期货的功效。

力度大小先比“奥运魔咒”。

中国股市1990年年底诞生，历经五届夏季奥运会，四次惨遭“魔咒”。

股指期货上市前的2008年北京奥运会期间，上证综指从7月28日2924.45的高点一路跌至8月18日的2318.93点。

而期指上市后的2012年伦敦奥运会期间，上证综指从7月3日高点2244.83跌至7月31日的2100.25点。

7月30日与31日，期指主力合约、沪深300指数、上证综指跌幅分别为0.35%、0.57%、0.89%和0.04%、0.12%、0.30%。

期指跌幅和力度远小于股市，难以验证“期指推动股市”。

如何利用股指期货判断大盘走势（总结）1、用期指“预知”当天大盘走势股市开盘前，不少人会根据当日消息来预测一天的走势。

而股指期货推出后，你也可以根据股指期货的走势来“预知”股市的走势，而且算得还能比较准。

股指期货会早于股市15分钟开盘，收盘则要晚15分钟。

而你完全可以利用股指期货这提早的15分钟走势情况对当天股市走势“先知先觉”。

股指期货比股市开盘早，所以的确可以在一定程度上消化之前公布的消息。

分析人士认为，股市的高开和低开与股指期货几乎是一样的，所以股指期货的走势，往往等于“预告”了股市当天的走势。

事实上，我们根据消息面来预测股市，往往不会太准确，道理很简单，你看到的的确是一个利多的消息，但同时还有不少利空的消息赶来“对冲”。

这样的情况下，两方面消息谁输谁赢往往很难把握，而股指期货推出后，它提早的走势会告诉你“对冲”的结果——谁才是大赢家。

2、用期指“预见”现货走势期货市场的魅力在于让你真正了解价格。

股指期货的魅力是否在于让你真正了解现货市场的价格呢？当然了，尽管股指期货在一定程度上具有预见作用和提前反应作用，但是不能把这种提前作用理解为决定作用。

犹如盘中实时的天气预报，它有可能是对的也有可能是错的，但是未来的真实天气不会在错报的影响下而变化。

3、看期指持仓量----了解主力行踪“根据股指期货持仓量、成交量、基差(=现货价格-期货价格)等指标，可以为投资者操作股票提供一些新的思路。

”分析人士表示。

股指期货不仅公布成交量，还会公布持仓量。

由于股指期货采用的是大户报告制度，投资者不仅可以看到持仓量有多少，还能看到到底是哪个席位持有的。

大陆期货高级分析师刘炳宏称，比如小的持仓量代表很少的人参与，大的持仓量说明很多人参与，市场分歧比较大，很多人看多，很多人看空。

如果大家都看多，少量的人看空，那么持仓量就会很少。

持仓量越大，后市趋势改变的概率越大！！在股指期货的操作中，可以看到那些机构“大户”是看多还是看空。

股指期货和股票的区别在哪里股指期货，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。

下面是给大家带来的股指期货和股票有什么区别_股指期货和股票的区别在哪里，以供大家参考，我们一起来看看吧!股指期货和股票的区别在哪里1、期货合约有到期日，不能无限期持有。

股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。

但股指期货都有固定的到期日，到期就要进行平仓或者交割。

因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是平仓，还是等待合约到期进行现金结算交割。

2、股指期货合约采纳保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。

买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。

但股指期货不同，交易后每天要根据结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。

3、股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。

股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大。

当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。

4、期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场，但期指交割以现金形式进行，即在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务，这就避开了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。

5、股指期货实行T+0交易，而股票实行T+1交易。

T+0即当日买进当日卖出，没有时间和次数限制，而T+1即当日买进，次日卖出，买进的当日不能当日卖出，当前期货交易一律实行T+0交易，大部分国家的股票交易也是T+0的，我国的股票市场由于历史原因而实行T+1交易制度。

股指期货有哪些用途股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。

股票的风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。

股指期货影响股市波动的机制解析与实证检验股指期货影响股市波动的机制解析与实证检验股指期货是指以某一特定股指为标的物的衍生品交易合约。

与现货市场的股票交易不同，股指期货主要用于进行对冲或投机操作。

股指期货交易的运作机制与现货市场不同，因此对股市波动有一定的影响。

本文将通过解析股指期货对股市波动的机制，并通过实证检验得出结论。

股指期货的交易机制是股指期货对股市波动产生影响的核心要素之一。

一般来说，当市场预期股市将出现上涨时，投资者会倾向于进行买入操作，这将推动股市上涨。

而股指期货市场则可以通过做多合约实现投资者的买入操作，增加市场的买盘力量。

同样道理，当市场预期股市将出现下跌时，投资者会倾向于进行卖出操作，这将推动股市下跌。

而股指期货市场则可以通过做空合约实现投资者的卖出操作，增加市场的卖盘力量。

因此，股指期货交易机制的存在，对股市波动具有一定的影响作用。

此外，股指期货的杠杆效应也会对股市波动产生影响。

杠杆效应是指借助于股指期货交易带来的资金杠杆效应。

以较小的保证金作为起始资金，投资者可以控制更大规模的股票市值。

这意味着在股指期货市场上，投资者可以通过相对低成本的操作控制较大的资金规模，从而能够放大市场的波动。

例如，当股市出现小幅波动时，在杠杆效应的作用下，股指期货交易可以将小幅波动放大为较大的波动，增加了股市的波动程度。

此外，在实证检验中，我们可以通过运用统计模型对股指期货对股市波动的影响进行检验。

通过历史数据的分析，我们可以找出股指期货市场与现货市场的相关性，并通过协整关系来判断两者之间的关系。

同时，我们可以通过构建向量自回归模型（VAR）来研究股指期货与股市之间的动态关系。

通过实证检验，我们可以得出以下结论：股指期货交易对股市波动有一定的影响，股指期货交易机制以及杠杆效应是影响股指期货与股市波动关系的重要因素。

综上所述，股指期货是对冲和投机的工具，其交易机制以及杠杆效应会对股市波动产生影响。

通过解析与实证检验，我们可以得出股指期货交易对股市波动的影响机制。

第5期(总第354期) 2013年5月财经问题研究Research on Financial and Economic Issues Number5(General Serial No.354)May,2013浅谈股指期货对我国股票市场的影响许　滨(乌鲁木齐市农村信用合作联社,新疆　乌鲁木齐　830002)摘　要:我国证券市场发展迅速、规模庞大,已经成为市场经济的重要组成部分。

2010年4月16日股指期货的正式挂牌上市是我国证券市场的重大里程碑事件,是不断深化资本市场改革的重要举措。

股指期货可做为一平衡手段来套期保值,锁定持股成本,规避股价下跌的风险。

股指期货是一把“双刃剑”,它既是管理股票市场价格风险的工具,又可能成为风险之源。

股指期货的风险是客观的、不确定的、可放大的,但仍可以预测和控制。

本文首先介绍股指期货的功能,进而分析股指期货对我国股票市场的影响,最后提出防范风险的相关建议。

关键词:证券市场;股指期货;股票市场中图分类号:F832.51 文献标识码:A 文章编号:1000⁃176X(2013)05⁃0045⁃04 一、股指期货概况1.股指期货的概念股指期货的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货或期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。

作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

股票指数期货交易的实质,是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖,来冲抵股票市场的风险。

由于股票指数期货交易的对象是股票指数,以股票指数的变动为标准,以现金结算为唯一结算方式,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约。

2.股指期货的功能作用(1)价格发现功能。

价格发现功能是指市场参与者根据自己了解的市场信息和对价格走势的预测,对股票指数期货进行反复交易形成的真实反映供求关系,具有竞争性、预测性和世界性特点的价格体系。

证券市场的市场指数与市场波动在证券市场中，市场指数是衡量市场整体走势和波动性的重要指标。

市场指数通常由一揽子股票组成，代表着该市场的整体表现。

它是投资者们研判市场走势、进行资产配置和风险管理的重要参考依据。

本文将重点讨论市场指数与市场波动之间的关系。

1. 市场指数的定义与分类市场指数是用来衡量市场整体表现的指标。

不同国家和地区有各自的市场指数，比如中国的上证指数、深证成指，美国的道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数等。

这些指数是根据一定的方法和权重计算得出的，可以代表该市场的整体情况。

2. 市场指数与市场波动的关系市场指数与市场波动密切相关，市场波动指的是市场价格在一定时期内的波动情况。

市场指数的涨跌通常反映了市场的整体涨跌幅度和波动幅度。

当市场指数上涨时，说明市场整体处于上行趋势，市场波动相对较小；而市场指数下跌时，则表明市场整体处于下行趋势，市场波动相对较大。

3. 影响市场指数与市场波动的因素市场指数和市场波动受多种因素影响，包括经济数据、政治因素、市场情绪等。

经济数据是市场指数和市场波动的主要影响因素之一，例如国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、失业率等。

这些数据反映了经济的整体情况，对市场指数和市场波动有着重要影响。

此外，政治因素也会对市场指数和市场波动产生影响，如政策调整、国际关系等。

市场情绪也是市场指数和市场波动的重要因素，当投资者情绪乐观时，市场指数往往上涨，市场波动相对较小；而当投资者情绪悲观时，市场指数下跌，市场波动相对较大。

4. 市场指数与投资策略市场指数的波动性给投资者带来了机遇和挑战。

对于长期投资者来说，市场指数的长期上涨趋势意味着投资机会，可以通过购买基金、指数型证券等进行长期持有。

而对于短期投资者来说，市场指数的短期波动性意味着投资风险和机会，可以通过把握市场波动进行短线操作。

不同的投资策略适用于不同的市场环境和投资者风险承受能力。

5. 市场指数的计算方法市场指数的计算方法有多种，常见的有价格加权指数和市值加权指数。

中国股指期货市场与股票市场波动的动态关系作者：佟孟华周旭来源：《东北财经大学学报》2013年第04期〔摘要〕本文借鉴Bessembinder和Seguin建立的模型从价量角度实证研究了沪深300股指期货市场交易活动因素对股票市场波动的影响。

实证结果表明，股指期货市场预期成交量对股票市场波动的影响显著，且预期成交量对股票市场波动有正向影响，股指期货市场持仓量对股票市场波动的影响不显著；股票市场预期成交量与非预期成交量对股票市场波动均有正向影响，且影响程度高于股指期货市场预期成交量。

这说明自沪深300股指期货合约上市以来，股指期货市场顺利运行，其中，套期保值者交易活动对股票市场波动无影响，而股指期货市场整体交易活动则对股票市场波动有正向影响。

〔关键词〕流动性因子；股指期货；股票市场波动；价量关系中图分类号：F83251 文献标识码：A 文章编号：1008-4096（2013）04-0025-07一、引言2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货，填补了中国金融期货的空白，标志着中国资本市场单边交易机制的结束。

股指期货作为股票市场的重要延伸和补充，具有对冲风险与价格发现的功能，是资本市场风险管理的重要工具。

股指期货具有成本低、流动性好和交易便捷的特点，为投资者提供了套期保值与投机策略，不仅为投资者规避股票市场价格波动的系统性风险提供了投资策略，还为投资者提供了期现套利的机会，因此，研究股指期货市场与股票市场波动之间的动态关系具有重要的理论意义与现实意义。

由于股指期货在国外是一个非常成熟的金融品种，大量的文献研究了股指期货市场对股票市场波动的影响，但由于不同学者选取样本期的不同、研究工具与方法的不同，得出的结论也大相径庭。

Danthine[1]认为由于股指期货价格发现的功能，交易者对资产错误定价的成本大大减少，股指期货市场可以提高现货市场深度并减少波动。

Stein[2]认为期货交易中不良知情投机者交易会使现货股票市场波动增加。