公司金融总结
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公司金融活动的核心是通过投资、融资和资产管理等金融决策创造价值公司财务目标：1，单一财务目标：股东财富最大化2多元财务目标：保持竞争力、拥有核心技术等
2,管理者行为的控制: 管理者的目标：自身利益最大化
?投资组合理论：增加投资组合中的品种数量，通过组合投资，可以在不减少收益的情
况下降低投资的总风险。规避非系统风险；意义：解释贴息率内涵的理论；无套利均
衡分析的雏形
?资本资产定价理论：引入无风险资产；提出了单个证券期望收益率
?货币的时间价值：是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。
一定量的货
CFt币在不同的时点上具有不同的价值。
PV?tt?终值公式现值公式(1?rt)FV?CF0?(1?rt)?融资的类型：1 主要形式：折旧、留存
收益、定额负债。具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点融资规模有限。
2，外源融资：公司通过一定方式从外部融入资金用于投资通过金融媒介机制的作用，
以直接融资和间接融资的形式实现的主要形式：发行股票、债券，银行贷款等。具
有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点
?公司不通过金融中介机构，直接向资金供给者融入资金，范文写作或通过发行股票、
债券等方式进行筹资政府拨款、占用其他公司资金、民间借贷和内源融资
等都属于直
接融资范畴融资范围较广，成本较高
?对我国大多数公司而言，间接融资
仍是目前最为重要的融资途径基本方式是银行借款、融资租赁等
?公开发行/公募：是指面向市场上的大量非特定的投资者公开发行股票，通过投资银行
分散地和小批量的出售给一般投资者
?债务融资的收益：债务的税盾效应减少代理成本
?债务融资的成本：包括显性和隐形两种。前者指交易成本，后者指债务融资可能引发
的破产成本、代理成本和融资灵活性降低等
?长期融资决策的法则: 是否产生了正的净现值。是否增加公司价值。如果举债不能提
升公司价值，则选择股票或混合证
券融资
?资本结构：公司不同的资本在总资本中所占的比重。公司的资本包括债务资本（长期）B= B—债务资本S—权益资本（含留存收益）S?股东财富最大化/公司价值最大化决定了公司长期融资决策或资本结构，最全面的范文参考写作网站简单说：
?如果资本结构和资本成本呈正相关关系，则资本结构与公司价值呈负相关关系。
?债务融资的NPV＜0如果资本结构和资本成本呈负相关关系，则资本结构与公司价
值呈正相关关系。
债务融资的NPV＞0如果资本结构和资本成本没有关系，则资本结
构与公司价值也没有关系。
债务融资的NPV=0
?期货合约与远期合约的比较：1期货合约交易发生在固定的期货交易所内(芝加哥国际
货币市场) 远期合约以场外交易为主（电话、电报、电脑终端等）
?2期货合约面值标准化(一份日元期货合约面值百万元) 远期合约由客户任意
选择。3期货合约到期日标准化（每年3、6、9、12月第3个周三）远期合约到期日
根据客户需要而定4期货合约很少实际交割远期合约大多实际交割
?5 期货合约有保证金制度远期合约无该制度，或以资产作抵押担保?6期货合约实行逐日结算或盯市操作远期合约到期日结算
?7期货合约的次级市场发达远期合约无次级市场8 期货合约主要使用者是投机范文TOP100
者，以交易为目的远期合约主要使用者是风险规避者，以实物交割为主?互换合约：交易双方在一段时间内交换现金流量的合约或协议。等同于一系列远期合
约。利率互换：交易双方只涉及利息交换，不涉及本金交换（浮动利率与固定利率互
换）货币互换：交易双方在未来持续数个期限内，向对方支付不同种货币本金计算的
利息，并在合约的期初和期末交易双方交换等值的外币本金货币互换同时涉及期初本
金、利息、期末本金三个内容
?资本结构与代理成本的关系：增加债务融资的比例会减少自由现金流量，从而降低股
权代理成本当公司债务融资比率上升时，债权代理成本上升代理成本使得公司只能
在股权融资与负债融资之间寻找平衡点。股权融资的代理成本与债务融资的代理成本
相等时公司总资本成本达到最小，此时资本结构是公司最优资本结构?信号模型：研究和探讨如何在信息
不对称条件下，将资本结构作为信号向市场传递有
关公司价值的信息。传递信号的方法通常分为两种，一是通过负债比例传递，二是通
过内部人持股比例传递
?如果杠杆公司的负债和股东权益合计数的市场价值与另一家无杠杆公司的市场价值不
同，则套利的可能性存在
?营运资本政策由流动资产投资政策和融资政策组成流动资产投资政策。确定流动资产
投资总额和各项流动资产目标投资额的政策。融资政策。选择流动资产的资金来源
的政策
?短期融资原则：1成本性原则：用最小的成本获得短期资金是短期融资的最重要原则；
2可行性原则：是指短期融资的可得性思想汇报专题，3融资灵活性：跟公司
在短时间内增加短期资
金的能力有关。
无折扣的信用条件。n/30有现金折扣的信用条件。2/10，n/30
?短期短期融资：1银行信用（货币市场信用 2
?2
?某公司支付了6,000元咨询费作A 项目投资的市场调查，公司决定对A项目投资进行
成本效益分析，有关预测资料如下：
?公司原有一间厂房可用于A项目，如果该厂房出售，当前市价为50,000元；
?A项目设备购置费110,000元，使用年限5年，直线法计提折旧，税法规定残值10,000
元，预计5年后公司不再生产时该设备可售出，售价为30,000元；
?预计A项目各年销量（件）分别为500、800、1,200、1,000、600；投资期垫付营运
资本10,000元；
