2018年最新全球光伏行业分析报告

2018年光伏行业市场调研分析报告目录第一节全球光伏装机快速增长，度电成本快速下降 (5)一、2005-15年，全球光伏行业经历黄金十年 (5)二、高额的补贴政策是主要驱动力 (7)三、中国光伏装机占比不断提升，并全面布局光伏产业链 (10)第二节从补贴驱动到成本驱动 (13)一、组件成本下降是发电成本下降的主要驱动力 (14)二、高效化有望推动度电成本进一步下降 (18)三、单晶渗透率提升+金刚线切割 (20)四、单晶相关资本支出呈结构性高增长 (26)五、中国分布式光伏有望迎来快速增长期 (30)第三节部分相关企业分析 (35)一、隆基股份：打造全球最大单晶霸主 (35)二、晶盛机电：智能高效单晶设备领导者 (35)三、林洋能源：打造分布式能源闭环 (35)四、京运通：盈利能力领先同行，业绩高速增长可期 (36)图表目录图表1：全球新增光伏装机以及发电成本 (6)图表2：全球光伏装机规模 (6)图表3：全球主要发达国家光伏发电量占比 (7)图表4：光伏行业发展路径 (9)图表5：全球光伏行业新增投资 (9)图表6：光伏产品价格趋势 (10)图表7：全球光伏系统成本 (10)图表8：中国光伏装机规模 (11)图表9：中国光伏新增装机占全球比重 (11)图表10：光伏系统投资成本拆分 (13)图表11：2004~2016年中国光伏系统成本与度电成本 (13)图表12：光伏产业价值链 (14)图表13：国产单晶/多晶电池片价格走势 (14)图表14：国产单晶/多晶组件价格走势 (15)图表15：全球光伏多晶硅产能 (15)图表16：全球光伏电池以及组件产能 (16)图表17：全球光伏多晶硅出货量排名 (16)图表18：全球光伏组件出货量排名 (16)图表19：多晶组件效率 (17)图表20：晶科光伏组件成本趋势 (18)图表21：2015~25年全球光伏系统成本预测 (18)图表22：集中式光伏度电成本预测（美元/千度电） (19)图表23：2015~2020年中国光伏公用事业规模光伏系统各类成本下降预测 (20)图表24：晶硅电池技术路线 (20)图表25：2016-2025年不同硅片市场占比变化趋势 (21)图表26：PERC技术原理 (21)图表27：2016年12月三亚实证基地直流发电统计 (23)图表28：2016年12月三亚实证基地交流发电统计 (23)图表29：三亚基地16年12月不同辐照度下的发电情况 (24)图表30：2017年1月吐鲁番实证基地交流发电统计 (24)图表31：2016-2025年硅片金刚线切占比变化趋势 (25)图表32：2016-2025年硅片厚度变化趋势 (25)图表33：主要硅片公司研发费用 (26)图表34：主要硅片公司CAPEX (27)图表35：全自动直拉式单晶硅生长炉 (27)图表36：晶棒单线截断机 (28)图表37：单晶硅棒切磨复合加工一体机 (28)图表38：区熔硅单晶炉 (28)图表39：中国分布式光伏装机 (31)图表40：全球主要国家分布式光伏占比 (31)图表41：分布式能源全景图 (33)图表42：储能在独立微网运营中应用 (33)图表43：2017年P/BVSROE (36)图表44：光伏晶体硅技术发电原理 (37)表格目录表格1：全球光伏行业发展史 (5)表格2：全球发达国家光伏补贴政策汇总 (8)表格3：中国光伏行业补贴/支持政策 (12)表格4：两种组件的关键参数 (22)表格5：隆基股份/中环股份/保利协鑫硅片相关投资及扩张项目 (29)表格6：中国光伏电价 (37)表格7：电池技术概览 (38)第一节全球光伏装机快速增长，度电成本快速下降一、2005-15年，全球光伏行业经历黄金十年自1954年D.M.Chapin，C.S.Fuller和G.L.Pearson在贝尔电话实验室发明首款单晶硅太阳能电池以来，光伏行业在全球范围开始了大规模的快速扩张。

全球及中国光伏行业装机情况、相关政策及出口市场分析1、成本下降促进平价，全球市场成长确定性高从全球来看，光伏装机增长空间巨大。

2018年全球光伏新增装机108GW，同比增长9%，其中几大传统装机大国因为政策变动等原因，装机持平或有所下滑。

除了这些传统新增装机集中的区域外，新兴市场由于装机成本下降带来的需求提升十分显著，已经成为光伏新增装机的重要区域，支撑了2018年光伏装机的稳中有升。

在墨西哥，沙特等日照条件极好的地区，光伏招标电价已经大幅低于火电。

光伏装机成本仍然在快速下降中，日照条件好的区域已经陆续进入平价上网时代，带给光伏装机巨大的增长空间。

2018年美国光伏201法案生效，在既有反倾销与反补贴税率基础之上执行30%组件与电池税率，因此2018年美国光伏装机平稳，装机10.6GW，与2017年持平。

在4年内201关税每年退坡5%，最终税率为15%。

美国投资税收抵免（ITC）逐渐退坡，2019年TIC为30%，2020年将退坡至26%，2021年退坡至22%，再之后为15%，ITC要求在年底前开工并完成一定数量采购才可享受本年度的抵免率，因此美国2019-2022年的光伏装机将受ITC退坡刺激以及201关税逐渐降低而不断增长，年均装机有望达到15GW以上。

美国在2019年6月中旬，美国联邦贸易部门裁定双面组件将不再受201条款约束，下半年又取消豁免，但预计美国未来2-3年装机增长依旧较为强劲。

印度2018年全年新增8.3GW，较2017年下降1.3GW。

2018年8月起印度对光伏电池与组件征收保障性关税，首年税率25%，导致光伏建设成本提升，运营商招标积极性下降。

印度国内自有产能有限，在征收25%关税的情况下，依旧需要大量从中国进口组件。

2018年8月征收关税后至2019年10月，国内对印度每个月平均出口组件数量为502MW，在印度装机中占比预计仍能达到60%以上。

2019年8月后印度关税降至20%，关税下降和组件成本下降将驱动印度市场重回增长。

2018年光伏发电行业分析报告2018年9月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (4)1、行业主管部门、监管体制 (4)2、行业主要法律法规及政策 (4)（1）主要法律法规 (4)（2）行业主要政策 (4)二、行业发展概况 (7)1、全球光伏市场发展概况 (8)2、中国光伏市场发展概况 (8)三、行业市场前景 (10)四、影响行业发展的因素 (12)1、有利因素 (12)（1）政策支持促进分布式光伏市场持续发展 (12)（2）能源结构调整为光伏产业的发展提供保障 (12)（3）技术进步助推光伏发电发展 (13)2、不利因素 (13)（1）补贴政策调整 (13)（2）其他可再生能源的替代作用 (13)五、行业进入壁垒 (14)1、资金壁垒 (14)2、技术壁垒 (14)3、人才壁垒 (14)六、行业周期性、区域性、季节性 (15)1、周期性 (15)2、区域性 (15)3、季节性 (15)七、行业上下游之间的关联性 (16)一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策1、行业主管部门、监管体制光伏发电行业是国家鼓励发展的新能源产业，主管部门是国家发改委及国家能源局。

国家发改委主要负责起草电价管理的相关法律法规或规章、电价调整政策、制定电价调整的国家计划或确定全国性重大电力项目的电价。

国家能源局及地方政府投资主管部门负责电力项目的核准。

光伏发电行业自律组织为中国光伏行业协会，主要职能包括参与制定光伏行业的行业、国家或国际标准，推动产品认证、质量检测等体系的建立和完善等。

2、行业主要法律法规及政策（1）主要法律法规（2）行业主要政策国务院及行业主管部门还先后出台了一系列政策文件，支持光伏发电，主要政策概况如下：。

2018光伏
市场形势与前景分析
2018年，虽然光伏市场经历了一段波动期，但整体上仍保持了
良好的发展态势。

据中国太阳能光伏产业协会统计，2018年全国
新建光伏装机容量达到44GW左右，其中分布式光伏装机容量达
到14GW左右。

这些数据表明，光伏行业不仅在规模上持续扩大，而且越来越受到政策的支持和认可。

首先，光伏行业的市场前景非常广阔。

未来，随着全球能源需
求的增长，环境保护意识的增强以及能源结构的调整，光伏行业
将得到进一步发展。

在经济上，光伏发电技术的成本不断降低，
这将有利于光伏行业的突破和壮大。

此外，政府的政策扶持不断
加大，光伏技术应用于各个领域的场景将会更多样化。

其次，光伏行业的未来发展也面临挑战。

由于光伏发电技术、
设备等方面的技术和投资门槛较高，因此，行业仍需进行技术革
新和创新，同时，财务、政策方面的支持也是重要的推动力。

最后，解决光伏行业发展中的难点问题，打造良好的生态系统
是必要的。

一方面，需要建立光伏行业规范化的市场体系，鼓励
行业内成员优化提升业务能力，加强国际合作与交流。

另一方面，需要精准的资金、技术、政策支持等扶持政策去推动光伏行业的
可持续发展。

总之，随着全球及中国太阳能光伏市场的对新能源和清洁能源
需求的不断增加和催化，光伏行业在未来的发展中无疑会迎来更
多的机遇。

未来，光伏行业将向着产业链高质量发展的目标努力，合作与共赢的大局将在未来呈现。

2018年光伏发电行业分析报告2018年1月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (5)1、行业主要监管部门 (5)（1）国家发展与改革委员会 (5)（2）国家能源局 (5)2、行业自律组织 (5)（1）中国资源综合利用协会可再生能源专委会 (5)（2）中国可再生能源学会 (6)3、行业主要法律法规和相关政策 (6)（1）行业主要法律法规 (6)（2）行业相关政策 (6)二、电力行业发展概况 (10)1、电力消费增速同比提高，电力消费结构继续优化 (10)2、电源结构继续优化，绿色比例上升 (10)（1）装机容量结构情况 (10)（2）发电量结构情况 (11)（3）节能减排情况 (12)3、全国电力供需总体平衡有余，较多地区发电能力阶段性过剩 (12)三、全球光伏市场概况 (14)四、我国光伏市场基本情况 (15)1、我国太阳能资源概况 (15)2、我国光伏发电产业发展情况 (17)（1）我国光伏发电发展总体情况 (17)（2）我国光伏发电运行消纳情况 (18)（3）我国光伏发电的区域特征 (19)（4）我国光伏发电行业发展前景 (20)五、市场竞争格局 (22)六、进入行业的主要障碍 (23)1、技术壁垒 (23)2、资金壁垒 (23)3、人才壁垒 (23)4、市场壁垒 (24)七、市场供求状况及变动原因 (24)八、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (25)九、影响行业发展的因素 (26)1、有利因素 (26)（1）世界各国对光伏产业的支持 (26)（2）我国政府对光伏产业的政策支持 (27)（3）我国拥有丰富的太阳能资源 (27)（4）我国太阳能电池组件的充足产能保证了光伏发电业务的上游供给 (28)2、不利因素 (28)（1）太阳能光伏发电仍然依靠政府补贴支持 (28)（2）其他可再生能源行业发展迅速 (28)（3）光伏发电对电网公司输电能力有较高的要求 (29)十、行业技术水平与技术特点 (29)十一、行业周期性、区域性和季节性 (30)1、行业周期性 (30)2、行业区域性 (30)3、行业季节性 (30)十二、行业上下游之间的关联性 (31)1、太阳能发电产业链流程 (31)2、行业上游 (31)3、行业下游 (33)电力工业是生产和输送电能的工业，可以分为发电、输电、配电和供电四个环节。

2018年光伏行业分析报告2017年12月目录一、历史与未来 (6)1、光伏行业发展历史回顾 (6)（1）由于成本问题，前10年发展主要靠补贴，政策影响大 (6)①分布式电站发展将是大趋势 (9)②与发达国家相比，我国分布式光伏仍有较大发展 (11)（2）欧美日为主要需求，补贴政策和反倾销政策对中国企业影响大 (13)2、未来发展空间巨大 (14)（1）2016年全球太阳能发电占比约1.5%，具备大幅增长的空间 (14)（2）太阳能发电在中国的发展前景 (15)（3）主要光伏国家的发展历程 (16)（4）新起点上中国 (18)（5）美国光伏市场需求下降，增速维持平稳 (20)（6）印度光伏市场发展迅猛 (21)（7）日本市场光伏装机增速大幅度放缓 (21)二、五大变化驱动光伏行业步入新时代 (22)1、全球需求逐步转向中国、印度等新兴市场国家 (22)2、分布式光伏缓解上网压力，部分解决限电问题，行业逐步由B2B转向B2C (24)（1）集中式与分布式光伏对电网影响对比 (24)（2）分布式光伏补贴较集中式具有较大优势 (25)（3）分布式光伏与用户联系更紧密 (28)（4）分布式光伏盈利具有优势 (29)（5）渠道拓展模式多样化，分布式B2C 受追捧 (30)3、成本快速下降使平价上网在未来3年左右大规模实现 (31)（1）成本大幅下降，平价上网可期 (31)（2）用户侧平价上网和发电侧平价上网双线并行 (33)（3）组件成本下降成为平价上网的关键 (33)4、技术发展路径清晰化，单晶将替代多晶成为主流 (36)（1）光伏主要技术路线，晶硅类产品为主流 (36)（2）单晶高效电池优势显著，助力单晶占领市场 (38)（3）单晶将成为市场主流 (41)5、竞争格局显著好转，未来有望出现寡头竞争格局 (43)（1）硅料：行业集中度不断提升，进口替代进程加快 (43)（2）硅片：无双反约束，延续高景气 (45)（3）电池片：台厂竞争力下降，非双反地区缺口巨大 (47)（4）组件：一带一路战略拉动海外需求，推动平价上网 (48)（5）光伏产业链的环节壁垒 (49)6、中国光伏产业具备全球竞争力 (52)三、2018年展望：行业洗牌年、未来更明朗 (55)1、光伏产业链的供给状况 (55)（1）全球硅料供给上升，国内企业具有成本和规模优势 (55)（2）全球硅片供给产能扩增，多晶硅片切片技术提升降低成本 (60)（3）全球电池片供给产能呈上升趋势，P型和N型双面电池有优势 (64)2、光伏行业需求情况及供需关系 (69)（1）全球硅料需求可以得到满足，中国硅料出口开始增长 (69)（2）2018年全球硅片供给剩余较大，多晶硅片未来面临过剩风险 (72)（3）2018全球电池片供给亟待提升 (75)3、户用式光伏成为快速增长的新市场，各个企业正在跑马圈地 (78)（1）户用式光伏正在快速增长，未来体量巨大 (78)（2）“自发自用、余量上网”‛和“全额上网”灵活机制利于推广 (78)（3）各个企业已经看到市场机会，正在跑马圈地 (80)四、投资于有望成为寡头的优秀企业 (84)1、隆基股份：当下单晶“王者”，未来光伏龙头 (84)（1）“专注”成就单晶王者，未来需求只增不减 (84)（2）成本下降、转换效率提升，助力光伏平价上网 (85)（3）加速产能和产业链扩张，未来有望成为世界龙头企业 (86)2、中环股份：产能规划清晰，‚强强联合‛确保领先地位 (87)（1）致力于半导体节能和新能源双产业链，行业实力领先 (87)（2）产能扩张明确，新技术将提高市场竞争力 (88)（3）“强强联合”，确立行业领先地位 (90)3、阳光电源：逆变器龙头，正在打造“光+储+车”闭环生态系统 (92)（1）逆变器龙头，分布式+海外市场持续发力 (92)（2）电站集成系统发展迅速，重点布局用户式分布光伏： (93)（3）正在打造“光+储+车”闭环生态系统，成长空间巨大 (94)历史与未来：过程曲折，前途光明：光伏行业过去十年的发展主要是由政策驱动。

2018年光伏行业市场调研分析报告目录第一节能否平价上网是判断新能源发展前景的唯一标尺 (5)一、电力同质性决定成本领先战略优先 (5)二、平价上网含义及标准设定 (5)三、内化外部成本，新能源已初具竞争力 (6)四、补贴压力日增，平价上网助力新能源二次腾飞 (7)第二节现状总览：降本空间释放，距平价上网一步之遥 (10)一、风电：步入稳定发展期，成本已大幅下降，行业由市场驱动 (10)1、系统成本：剧烈价格战已成过去，风机价格下行空间有限 (11)2、度电成本：中东南部地区风火成本接近，“三北”地区仍需努力 (12)二、光伏：政策仍是核心驱动力，系统成本快速下降 (14)1、系统成本：价格跌跌不休，平价上网才是终点 (16)2、度电成本：用户侧平价上网已近实现，发电侧平价任重道远 (20)第三节平价上网路径分析 (22)一、风电：提高利用水平是降低度电成本的主要途径 (22)1、“三北”地区当务之急是减少弃风限电损失 (22)2、已平价地区依靠技术进步巩固成本优势 (25)二、光伏：利用水平存上限，降低成本是不二选择 (26)1、发电小时数无法大幅提高，凭此降本几无可能 (26)2、全产业链齐发力，光伏系统成本下降任重道远 (27)三、绿证等政策将减轻新能源成本压力 (30)四、结论：风电的未来在荒野，光伏的未来在城市 (31)第四节通向2020，风光各有难念的经 (32)一、风电：抢装大潮隐现，谨防政策打压 (32)1、2020年取消补贴，未来两年将掀抢装大潮 (32)2、优质区域弃风率较高，当前政策目标下易受压制 (33)二、光伏：温室中的巨婴，政策放不放手皆两难 (35)1、临近拐点，放手不能，扶持无力 (35)2、制造业惨淡，运营端火爆，谨防政策风险 (35)第五节投资建议 (38)一、风电：抢装大潮即将开启，未来三年看好制造环节 (38)二、光伏：全行业盛筵难再，结构性机会常有 (40)图表目录图表1：电力价格分类 (6)图表2：2020年新能源在一次能源消费比重达到15% (7)图表3：我国新能源总装机容量 (8)图表4：我国新能源补贴缺口越来越大 (9)图表5：2000年以来风电累计装机容量 (10)图表6：风力发电系统成本结构 (11)图表7：国内风电机组价格大幅下跌后企稳 (11)图表8：主要整机企业毛利率处于盈亏平衡线 (12)图表9：典型风电项目成本核算 (13)图表10：全球光伏市场增长趋于稳定 (15)图表11：中国光伏行业由高速增长期向稳定增长期切换 (15)图表12：光伏系统各部分成本占比 (16)图表13：光伏组件价格持续快速下降 (17)图表14：主要组件企业毛利率已降至15%以下 (17)图表15：光伏电池效率不断提升 (18)图表16：阳光电源逆变器价格下降90%，毛利率维持在高位 (19)图表17：光伏支架产品价格降幅较小，毛利率持续低位 (19)图表18：风电影响LCOE各变量敏感性分析 (22)图表19：2011-2016年我国平均弃风率 (23)图表20：2016年我国主要弃风限电省份弃风率 (23)图表21：光伏影响LCOE各变量敏感性分析 (26)图表22：我国光伏年利用小时数 (27)图表23：多晶硅成本构成 (28)图表24：多晶硅成本下降路径 (28)图表25：2020年前风电装机容量空间测算 (32)图表26：新疆、甘肃等地2016年发电小时数低于最低保障目标 (34)图表27：2017年上半年各省弃风情况统计 (34)图表28：主要光伏制造企业2017Q1或H1业绩同比增速 (36)图表29：2017年上半年国内光伏装机仍然火爆 (36)图表30：2017年国内风电建设出现“核准潮”（万kW） (38)图表31：2016年以来国内风电招标持续高位 (39)表格目录表格1：各资源区域风电成本评估 (13)表格2：我国各省区风电平价条件测试统计 (14)表格3：典型光伏电站项目成本核算 (20)表格4：三种资源区典型光伏电站项目成本核算 (20)表格5：工商业用户的分布式光伏项目已可在用户侧平价上网 (21)表格6：2009-2018年风电标杆上网电价（元/kWh） (32)第一节能否平价上网是判断新能源发展前景的唯一标尺一、电力同质性决定成本领先战略优先我国现存的新能源发电技术包括风电、光伏、生物质能等，核电也被归类于新能源，目前风电、光伏和核电的发展规模较大。

2018年中国光伏产业进展现状分析及以后进展前景预测（附图）一、行业概况能源与环境问题是制约世界经济和社会可持续进展的两个突出问题。

工业革命以来，石油、天然气和煤碳等化石能源的消费剧增，生态环境爱惜压力日趋增大，迫使世界各国必须认真考虑并采取有效的应付方法。

节能减排、绿色进展、开发利用各类可再生能源已成为世界各国的进展战略。

(1)全世界光伏产业呈现暴发性增加太阳能属于可再生能源的一种，具有储量大、永久性、清洁无污染、可再生、当场可取等特点，因此成为目前人类所知可利用的最正确能源选择。

自上世纪五十年代美国贝尔实验室三位科学家研制成功单晶硅电池以来，光伏电池技术通过不断改良与进展，目前已经形成一套完整而成熟的技术。

随着全世界可持续进展战略的实施，该技术取得了许多国家政府的大力支持，在全世界范围内普遍利用。

尤其在二十一世纪，光伏产业以令世人惊叹的速度向前进展。

2000 年至2016 年间，全世界累计装机容量自1,250MW增至304,300MW，年复合增加率高达40.98%。

(2)光伏产业的格局从欧洲一枝独秀进展为全世界百家齐放2000 年，德国公布《可再生能源法》(EEG)，为德国光伏产业的快速进展奠定了坚实的法律基础。

2004 年，德国对《可再生能源法》进行第一次修订，大幅提高了光伏电站标杆电价的水平，收益率的突升使得资本涌入，带动了德国光伏产业快速进展，并引领了全世界光伏数十年。

2000 年至2021 年，以德国、意大利、西班牙三国为代表的欧洲区域成为全世界光伏装机需求的核心地域。

受2020 年末欧债危机暴发的阻碍，以德国、意大利为代表的欧盟各国迅速削减补助，欧洲需求迅速萎缩，全世界光伏发电新增装机容量增速放缓，光伏产业陷入低谷。

2021 年，中国以国务院24号文为代表的光伏产业支持政策密集出台，配套方法迅速落实，中国因此掀起光伏装机热潮。

日本也于2021 年出台力度空前的光伏发电补助政策，全世界光伏市场迅速升温，光伏产业从依托欧洲市场向全世界化迈进。

2018年光伏行业市场投资分析报告目录一、回顾：增量不增利，分化明显 (4)1.1 需求推动超预期 (4)1.2 增量不增利，分化明显 (7)二、展望：贸易战争又起，需求整体平稳 (15)2.1 美国 201 不会导致需求骤降 (15)2.2 整体需求将平稳 (17)三、希望：平价上网 (20)3.1 政策方式转变，加速平价进程 (20)3.2 技术进步依旧是投资与行业的主旋律 (23)3.3 行业空间将随着平价上网逐渐打开 (24)图目录图 1：光伏级多晶硅价格走势 (5)图 2：硅片价格走势 (6)图 3：电池价格走势 (6)图 4：组件价格走势 (7)图 5：美国市场历年投资成本及安装量 (16)图 6：美国未来光伏装机预测 (16)图 7：各个国家新增装机量（ MW） (17)图 8：全球光伏累计装机量（ MW） (18)图 9：中国新增装机容量（万千瓦） (18)图 10：德国未来装机规模预测（ MW） (19)图 11：日本未来装机规模预测（ MW） (19)图 12：印度未来装机规模预测（ MW） (20)图 13：德国光伏新增装机（ MW） (21)图 14：光伏竞价上网招标价格不断创新低 (22)图 15：各环节技术进步的可能性 (24)图 16：全球分类型发电结构（ 2015 年） (25)表目录表 1：光伏行业各环节典型公司收入及毛利信息汇总（单位：百万元） (4)表 2：弃光率与发电小时数 (8)表 3：电站环节具体情况（单位：百万元） (8)表 4：多晶硅料环节具体情况（单位：百万元） (10)表 5：电池片环节具体情况（单位:百万元） (11)表 6：组件环节具体情况（单位:百万元） (11)表 7：硅片环节具体情况（单位：百万元） (12)表 8：产业链各环节产量（国内） (13)表 9：净利率 (13)表 10：逆变器环节具体情况（单位百万元） (13)表 11：辅料环节具体情况（单位：百万元） (14)表 12：装备环节具体情况（单位百万元） (14)表 13：金刚线切割环节具体情况（单位百万元） (14)表 14：德国光伏竞价上网中标价与 FiT 对比 (21)表 15：主要国家光伏竞价上网政策 (22)表 16：多晶硅成本下降技术路径 (23)表 17：硅片成本下降技术路线 (23)表 18：电池片成本下降技术路线 (24)表 19：组件成本下降技术路线 (24)表 20：全球部分国家可再生能源发电占比（ 2015 年） (25)表 21：主要国家可再生能源发电目标及现状 (26)一、回顾：增量不增利，分化明显1.1 需求推动超预期在政策引领和市场需求驱动下，光伏装机远超预期：2017年 1-7月新增光伏装机 36GW，比去年同期增加 13.66GW，远超全年 35GW 的预期，全年预计不会低于 40-45GW，装机规模远超预期，企业增速明显。

2018年光伏行业市场调研分析报告目录第一节光伏产业链全解析 (6)一、产业发展迅速，国际领先优势明显 (6)二、多晶硅料——进口替代加速，寡头垄断格局初现 (8)1、多晶硅料——进口替代加速，寡头垄断格局初现 (8)2、竞争格局 (14)3、技术工艺 (16)三、硅片——产量大国，出口旺盛 (19)1、产业现状 (20)2、竞争格局 (25)3、技术工艺 (26)四、电池片——转换效率提升迅速，单多晶差距拉大 (28)1、产业现状 (28)2、竞争格局 (31)3、技术工艺 (33)五、组件——成本下降迅速，竞争力凸显 (37)1、产业现状 (37)2、竞争格局 (41)3、技术工艺 (43)六、逆变器——从“双雄争霸”到“三足鼎立” (48)七、电站——全球第一电站大国，装机速度超预期 (50)第二节我们为什么一直看好光伏行业？ (65)一、总需求旺盛，国内国外齐开花 (65)二、电价下调是政府引导行业健康发展的手段 (71)三、技术进步速度之快超乎想象 (72)四、特高压及储能配套发展，弃光率逐步好转 (73)第三节未来国内光伏行业的发展特点 (78)一、单晶技术将替代多晶技术引领市场 (78)二、分布式电站将迎来高速发展 (78)三、“光伏+”创新产业将蓬勃发展 (79)四、平价上网有望提前实现 (82)第四节投资逻辑及重点上市公司分析 (83)一、投资逻辑 (83)二、隆基股份 (83)三、拓日新能 (84)四、通威股份 (85)第五节总结 (87)图表目录图表1：光伏产业链 (6)图表2：全球光伏装机增加 (7)图表3：2016年新增装机前十全球占比 (7)图表4：2016年全球累计装机前十的国家 (7)图表5：中国多晶硅各指标2016年全球占比(万吨) (9)图表6：我国多晶硅产量对比（万吨） (9)图表7：我国多晶硅进口情况 (10)图表8：多晶硅进口地区分布情况 (10)图表9：2016年多晶硅主要进口企业进口量（吨） (12)图表10：多晶硅原料价格走势 (13)图表11：国内主流厂商最新出厂价（元/千克） (14)图表12：改良西门子法生产工艺流程 (16)图表13：硅烷流化床法生产工艺流程 (17)图表14：我国多晶硅生产工艺市场占比预测 (17)图表15：全球多晶硅生产工艺市场占比预测 (18)图表16：我国硅片产量全球占比情况 (20)图表17：我国硅片产量对比图 (20)图表18：我国硅片出口情况 (21)图表19：我国硅片出口国家占比 (22)图表20：2016年硅片主要出口企业（百万美元） (23)图表21：各种硅片市场占比预测 (23)图表22：国内硅片价格走势（元/片） (24)图表23：国际硅片价格走势（美元/片） (24)图表24：我国电池片产量全球占比情况 (28)图表25：我国电池片产量对比图 (28)图表26：我国电池片出口情况（2016） (29)图表27：我国电池片出口国家占比 (30)图表28：2016年电池片主要出口企业出口额占比（百万美元） (30)图表29：国内电池片价格走势（元/W） (31)图表30：国际电池片价格走势（美元/W） (31)图表31：不同电池技术占比变化趋势 (34)图表32：PERC电池与传统电池对比 (35)图表33：HIT电池结构 (36)图表34：IBC电池结构 (37)图表35：我国组件产量全球占比情况 (38)图表36：我国组件产量对比图 (38)图表37：我国组件出口情况（2016） (39)图表38：我国组件出口国家占比 (39)图表39：2016年组件主要出口企业（百万美元） (40)图表40：国内组件价格走势（元/W） (40)图表41：国际组件价格走势（美元/W） (41)图表42：半切片组件 (44)图表43：叠片组件 (44)图表44：各种类型组件市场占比 (45)图表45：不同封装胶膜材料的市场占有率变化 (46)图表46：不同封装背板材料的市场占有率变化 (47)图表47：不同边框材料的市场占有率变化 (48)图表48：不同粘接封装材料市场占有率变化 (48)图表49：光伏新增装机（万千瓦） (50)图表50：光伏累计装机（万千瓦） (51)图表51：大型地面电站投资成本变化趋势 (51)图表52：光伏各环节毛利率对比 (52)图表53：村级光伏扶贫电站分布 (60)图表54：地面式光伏扶贫电站分布 (60)图表55：印度太阳能GHI (68)图表56：非洲太阳能GHI (68)图表57：非洲和印度普遍好于中国(GHI) (69)图表58：非洲和印度普遍好于中国(DNI) (70)图表59：分布式电站 (79)图表60：我国平价上网时间预测 (82)表格目录表格1：我国对国外企业征收反倾销税率表 (11)表格2：2016年部分国家/地区主要企业多晶硅进口量情况 (12)表格3：2016年全球十大多晶硅厂商产量排名（吨） (14)表格4：2016年中国十大多晶硅厂商产能排名（吨） (15)表格5：中国重点多晶硅相关上市企业简介 (15)表格6：2016年全球十大硅片厂商产量排名（GW） (25)表格7：2016年中国十大硅片厂商产能排名（GW） (26)表格8：中国重点硅片制造相关上市企业简介 (26)表格9：切片技术比较分析 (27)表格10：2016年全球十大电池片厂商产量排名（GW） (32)表格11：2016年中国十大电池片厂商产能排名（GW） (32)表格12：中国重点电池片制造相关上市企业简介 (32)表格13：各种晶硅电池平均转换效率变化趋势 (33)表格14：2016年全球十大组件厂商产量排名（GW） (41)表格15：2016年中国十大组件厂商产能排名（GW） (42)表格16：中国重点组件制造相关上市企业简介 (42)表格17：60片电池片的组件功率变化趋势 (45)表格18：2016年全球光伏逆变器企业出货量排行 (49)表格19：2016年中国光伏逆变器企业20强 (49)表格20：中国光伏电站投资企业20强 (53)表格21：中国光伏电站EPC总包企业20强 (53)表格22：我国分布式地方补贴一览 (55)表格23：2016年光伏扶贫指标 (61)表格24：光伏扶贫的融资模式 (62)表格25：第二批领跑者基地 (63)表格26：2017年申请领跑者项目省市名单（部分） (63)表格27：“十三五”装机预测 (65)表格28：2017年1-5月中国光伏产品进出口情况 (66)表格29：2017年上半年组件市场出口变化 (66)表格30：2017年光伏上网电价 (71)表格31：光伏产业化技术发展情况 (73)表格32：特高压输电工程一览 (74)表格33：光伏发电重点地区最低保障收购年利用小时数核定表 (76)表格34：我国西北五省弃光率情况 (76)表格35：单多晶电池各环节对比 (78)表格36：农光互补项目一览 (80)表格37：渔光互补项目一览 (81)第一节光伏产业链全解析一、产业发展迅速，国际领先优势明显光伏行业是新能源发电的一个子行业，是半导体技术和清洁能源发电需求相结合而形成的行业。

2018年全球光伏市场分析2017 年，全球光伏装机量持续增长。

其中，中国前九个月装机达到42GW，远超预期。

美国受ITC 延期，政策风险提升，等影响，装机量三季度略有下降。

欧洲、日本市场则较稳定。

新兴市场如印度增长明显。

依靠中国装机大幅增长，2017 年全球新增装机量可能超过85GW。

一、全球光伏发展迅速2018 年，全球更多GW级国家涌现：据BNEF预测，2018 年全球光伏装机量将达522GW，2019 年达到637GW。

根据GTM 报告，到2018 年底，全球将有13 个国家年光伏装机量超过1GW，相比2017 年8 个GW 级国家有巨大提升。

中、美、日和印等主流市场将仍然主导全球装机量。

新兴市场如巴西、埃及、墨西哥、荷兰和西班牙将有进一步突破，但对全球整体装机量影响不大。

《巴黎协定》生效，LCOE 不断下降，各国积极推广可再生能源发电：《巴黎协定》于2016 年11 月4 日生效。

中国承诺到2030 年单位GDP 的二氧化碳排放比2005 下降60%到65%，到2030 年非化石能源占总能源比例提升到20%左右。

澳大利亚承诺2030年相比2005 年减少26%-28%的温室气体排放。

多国承诺碳排放目标推动风电、光伏等新能源发展。

鉴于目前光伏产业技术提升，各国LCOE 不断下降，未来光伏经济性优势突出，各国光伏发展动力十足。

多国有望实现平价上网，行业发展逐步趋稳：大国相对成熟的光伏市场已向市场化机制发展，竞价制度推动系统性成本下降。

中德日自2015 年起分别实行竞价制度，进一步推动成本降低。

德国在11 月23 日招标中，平均价格为38.2 欧元/MWh，相比今年第二次招标的42.8 欧元/MWh 大幅下滑，智利、迪拜等国已经实现平价。

中国预计2020年实现平价上网。

二、大国光伏稳中有增1、美国：2017 年美国整体光伏装机表现良好：17 年第一季度的安装量为2044MWdc，比去年同期略有下滑，但考虑到16 年情况特殊，一季度整体可以。