FC 考试题库试卷A
一、单项选择题
1、证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，__证券组合是常见的类型之一。
A.免疫型
B.被动型
C.主动型
D.增长型
2、适合入选收入型组合的证券有__。
A.高收益的普通股
B.高收益的债券
C.高派息高风险的普通股
D.低派息、股价涨幅较大的普通股
3、收入型证券的收益几乎都来自于__。
A.债券利息
B.优先股股息
C.资本利得
D.基本收益
4、_是马柯威茨均值—方差模型的假设条件之一。
A.市场没有摩擦
B.投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性，因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差
C.投资者是不知足的，即投资者总是希望期望收益率越高越好。此外，投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人
D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期
5、下列结论正确的是__。
A.所有投资者都具有相同的证券组合可行域
B.一般而言，不同的投资者可能具有不同的证券组合可行域
C.不同的投资者不可能具有相同的证券组合可行域
D.结论A、B、C 都是错误的
6、下表列示了对证券M 的未来收益率状况的估计。将M 的期望收益率和方差分别记为EM 和σM2，那么__。
收益率（r ）-20 30概率（p ）1/2 1/2
A.EM＝5，σM=625
B.EM＝6，σM＝25
C.EM＝6，σM＝625
D.EM＝5，σM＝25
7、已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值—标准差平面上由证券A 和证券B 构建的证券组合将位于连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上，并且__。
A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A 和B 的比例无关
B.随着A 与B 的相关系数ρ值的增大，连线弯曲得越厉害
C.A 与B 的组合形成的直线或曲线的形状由A 与B 的关系所决定
D.A 与B 的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A 和B 的比例有关
8、由证券A 和证券B 建立的证券组合一定位于__。
A.连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B 之间
B.A 与B 的结合线的延长线上
C.连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上
D.连接A 和B 的直线或任一弯曲的曲线上
9、证券的α系数大于零表明__。
A.证券当前的市场价格偏低
B.证券当前的市场价格偏高
C.市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率
D.证券的收益超过市场平均收益
10、下列说法正确的是__。
A.分散化投资使系统风险减小
B.分散化投资使因素风险减小
C.分散化投资使非系统风险减小
D.分散化投资即降低风险又提高收益
11、我国现行上市国债的发行方式是（）
A、以差额招标方式向一级承销商出售可上市国债
B、以承销方式向承销商销售
C、以定向私募方式向社会保障机构和保险公司出售
D、以强制摊派法出售
12、我国国家预算分几级（）
A、二级
B、三级
C、四级
D、五级
13、以下不属于我国的现行税率是（）
A、全额累进税率
B、比例税率
C、超额累进税率
D、定额税率
14、长期以来，对货币具体的层次划分的主要依据是( )。
A．金融资产的盈利性B．金融资产的安全性
C．金融资产的流动性D．金融资产的种类
15、导致通货膨胀的直接原因是( )。
A．货币贬值B．纸币流通C．物价上涨D．货币供应过多16、货币均衡的自发实现主要依靠( )。
A．价格机制B．汇率机制C．利率机制D．中央银行宏观调控
17、市场为生产经营者提供了规避、转移或分散（）的良好途径。
a、信用风险
b、经营风险
c、价格风险
d、投资风险
18、生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了市场的风险承担者，即（）
a．交易所b．其他套期保值者c．投机者d．结算部门
19、大户报告制度与（）紧密相关。
a、保证金制度
b、涨跌停板制度
c、持仓限额制度
d、每日结算制度
20、2月25日，5月份大豆合约价格为1750元／吨，7月份大豆合约价格为1720元／吨，某投机者根据当时形势分析后认为，两份合约之间的价差有扩大的可能。那么该投机者应该采取＿＿＿措施。
a.买入5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约；
b.买入5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约；
c.卖出5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约；
d.卖出5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约。
21、香港恒生指数最小变动价位涨跌每点为50港元，如果一交易者4月20日以11850点买入2张合约，每张佣金为25港元。如果5月20日该交易者以11900点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是＿＿＿
a 5000港元；
b 4900港元；
c 2500港元；
d －5000港元。
22、某投机者买入2手（1手等于5000蒲式耳）执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看涨期权，当玉米合约价格变为3.50美元／蒲式耳时，在不考虑其他因素的情况下，如果该投机者此时行权，并且于3日后以3.55美元／蒲式耳的价格将合约平仓，则他的净收益为＿＿＿
a 1500美元；
b 750美元；
c 2000美元；
d 1000美元。
23、以下指标能基本判定市场价格将上升的是（）。
A:MA走平，价格从上向下穿越MA B:KDJ处于80附近
C:威廉指标处于20附近D:正值的DIF向上突破正值的DEA
24、下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（）。
A:只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降B:当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加
C:当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加
D:当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变
25、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？（）。
A. 利息费用
B. 股利支付
C. A和B
D. 以上都不对
26、现金流量表的信息来自于（）。
A. 损益表
B. 资产负债表
C. 资产负债表和损益表
D. 以上都不对
27、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？（）。
A.买入资产
B.出售资产
C.资产的市场价值增加
D.资产的账面价值增加
28、在净现金流量分析时，以下哪个因素不应该考虑（）。
Ａ．沉没成本Ｂ．相关因素Ｃ．机会成本Ｄ．营运资本的回收
29、仅考虑企业的融资成本的大小，企业通常融资的顺序为：（）。
A. 留存收益、债务、发行新股
B. 债务、发行新股、留存收益
C.债务、留存收益、发行新股
D. 留存收益、发行新股、债务
30、可转换债券是一种融资创新工具，这是因为通常它具有：（）。
A. 看涨期权和美式期权的特征
B.看涨期权和欧式期权的特征
C. 看跌期权和欧式期权的特征
D. 看跌期权和美式期权的特征
单选答案1-5 DBDBB 6-10 DCCAC 11-15 ADACD 16-20 CCCCA 20-25 BCDCA 25-30 CBACA
二、多项选择题
1、垄断竞争市场的特点是：（）
A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；
B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产
品之间存在着实际或想象的差异；
C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价
格有一定的控制力；
D、没有一个企业能影响产品的价格。
2、属于证券经营机构的业务有____。
A、承销
B、经纪
C、自营
D、基金管理
3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。
A、行业的经济结构
B、技术进步
C、政府政策
D、社会习惯的改变
4、按计息的方式分类，债券可分为____。
A、附息债券
B、贴现债券
C、单利债券
D、复利债券
5、债券的理论价格的决定因素有____。
A、债券期值
B、期限
C、利率水平
D、票面价值
6、反转突破形态有____。
A、圆弧形态
B、喇叭形
C、旗形
D、三角形
7、反映公司盈利能力的指标有____。
A、主营业务利润率
B、主营业务收入增长率
C、资产收益率
D、存货周转率
8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。
A、欺诈客户的行为
B、透支交易行为
C、内幕交易行为
D、操纵市场行为
9、公司竞争地位分析,包括____。
A、公司的盈利能力
B、企业经营效率
C、技术水平
D、项目储备及新产品开发
10、同步指标有____。
A、股票价格指数
B、失业率
C、国民生产总值
D、银行短期商业贷款利率
11、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。
A、法定存款准备金率
B、再贴现政策
C、汇率
D、公开市场业务
12、技术分析的类别主要包括____。
A、指标派
B、切线派
C、K线派
D、波浪派
13、行业成长阶段的特点包括____。
A、市场需求较平稳
B、市场需求增长较快
14、影响期限结构形状的因素的相关理论包括____。
A、市场预期理论
B、流动性偏好理论
C、市场分割理论
D、流动性溢价理论
15、在K线运用当中,____。
A、无上影线的阳线对多方有利
B、上影线越短,实体越长越有利于多方
C、上影线越长,对空方越有利
D、K线分阴线和阳线两种形态
16、评价宏观经济形势的相关变量有____。
A、利率
B、经济增长率
C、汇率
D、财政收支
17、证券分析的基本要素包括____。
A、信息
B、步骤
C、方法
D、方式
18、下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是( ) 。
A: 买进看涨期权B: 买进看跌期权C: 卖出看涨期D: 卖出看跌期权
19、某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为( )。
A: 9400 B: 9500 C: 11100 D: 11200
20、以下关于反向转换套利的说法中正确的有( )。
A: 反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。
B: 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同
C: 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同
D: 反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权价格执行价格)
21、以下为虚值期权的是( )。
A: 执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权
B: 执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权
C: 执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权
D: 执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权
22、超过持仓限额，交易所可以按照有关规定采取的措施包括( )。
A.强行平仓
B.没收保证金
C.取消会员资格
D.提高保证金的比例
23、关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述不正确的有( )。
A.交易所按即时、每日、?每周、每月向会员、投资者和社会公众提供期货交易信息
B.因信息经营机构或公众媒体转发即时交易行情信息发生故障，影响会员或客户正常交易的，交易所要承担责任
C.会员、信息经营机构和公众媒体以及个人，均不得发布虚假的或带有误导性质的信息
D.期货交易信息所有权属期货业协会，由期货业协会统一管理和发布，
24、根据中国证监会规定，经交易所批准，会员可用以下哪项作为交易保证( )。
A.标准仓单
B.交易所允许的其他质押物品
C.现金
D.股票
25、以下描述属于期货转现货的优势的有( )。
A.加工企业和生产经营企业利用期货转现货可以节约期货交割成本
B.期货转现货比"平仓后购销现货" 更便捷
C.可以灵活商定交货品级、地点和方式，可以提高资金的利用效率
D.加工企业可以根据需要分批分期地购回原料，减轻资金压力，减少库存量
26、从其产生的领域分析，外汇风险大致可分为()。
A.商业性汇率风险
B.金融性汇率风险
C.全球性汇率风险
D.区域性汇率风险
27、商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得了这种证券就等于取得这种商品的所有权。下面属于商品证券的有()。
A.提货单
B.运货单
C.仓库栈单
D.存款单
28、银行证券是货币证券中的一种，它主要包括()。
A.银行本票
B.银行汇票
C.银行支票
D.定期存单
29、证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的()的权利。
A.占有
B.使用
C.收益
D.处置
30、1999年7月28日，中国证监会发布《关于进一步完善股票发行方式的通知》，对总股本超过4亿元的新股发行方式作出重大改革，采取()相结合的方式。
A. 向法人配售
B. 对公众上网发行
C. 发行认股证
D. 证券公司配售
31、以下财政支出属于购买性支出的是（ ABC ）
A、行政管理费支出
B、各项事业的经费支出
C、政府各部门的投资拨款
D、债务利息
32、增值税一般纳税人的税率有（BCD）
A、低税率6%
B、基本税率为17%
C、低税率为13%
D、出口适用零税率
33、目前，我国国债的发行方式有（ABC）
A、公募法
B、承受法
C、出卖法
D、强制摊派法
34、现代信用形式中两种最基本的形式是：( )。
A．商业信用B．国家信用C．消费信用
D．银行信用E．民间信用
35、外汇包括；( )。
A．信用卡B．本币C．外币D．外币有价证券E．外币支付凭证
36、中央银行作为“银行的银行”，其意义在于：( )。
A．集中管理商业银行的存款准备金B．充当最后贷款者
C．全国票据的清算中心D．代理发行政府债券
E．监督和管理全国的商业银行
37、在国际收支平衡表的编制中，居民是指在国内居住，一年以上的自然人(本国人和侨民等)及法人。它是一个以居住地为标准划分的一个法律概念，包括( )。
A．政府机构B．个人C．非盈利团体
D．企业E．外国使馆
38、固定汇率制度下，一国的通货膨胀上升，物价上涨，本国对内币值下降，此时可能出现的情况是( )。
A．本国出口下降B．国际收支发生逆差
C．国内资本可能向外国流出D．国际资本可能向国内流入
39、.能够直接制约商业银行派生存款大小的因素主要有：( )。
A．法定存款准备金B．提现率
C．超额准备率D．通货膨胀率
E．资产负债率
40、投资者在进行资产配置时主要考虑的因素有( )。
A.影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素
B.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素
C.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题
D.投资期限
E.税收考虑
多项选择答案：
1-5BC；.ABCD；.BCD；.CD；ABC；
6-10.AB；BC ；ABCD；CD；BC；
11-15ABD；ABCD；BCD ；ABC；ABC；
16-20 ABCD；ABC；AC; AC; ABCD
20-25 CD ; AD; BD; ABC ; ABCD
26-30 AB; ABC; ABC ; ABCD ; AB
31-35 ABC ; BCD; ABC; AD; CDE
36-40 ABCE; ABCD; ABC; ABC; ABCDE
三、判断
1．证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度。（）
2．证券投资分析中，技术分析解决的是“买卖何种证券”的问题。（）
3．组建证券投资组合时要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。（）
4．投资组合的修正实际上是对以前证券投资步骤的重复，可以忽略不做。（）
5．证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键。（）
6．从会计师事务所、银行、咨询机构等处得到的资料属于历史资料。（）
7．分析人员最终所提供的分析结论的准确性，主要取决于占有信息的广度和深度，分析方法和分析手段的作用相对较小。（）
8．在有效证券市场分类中与证券价格有关的“可知”资料分类中，其关系是：第Ⅰ类资料包含于第Ⅱ类资料包含于第Ⅲ类资料中。（）
9．组合管理者在强式有效市场中选择消极保守型投资。（）
10．技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。（）
11．具有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。（）
12．利率期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价和市场分割可起一定作用。（）
13．某公司普通股股票当期市场价格为10元，那么该公司转换比率为15的可转换债券的转换价值是150元。（）
14．债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与债券的已持有时期之间的关系。（）
15．用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票。（）
16．认股权证的杠杆作用是指认股权证价格的小幅波动能够引起可选购股票价格的大幅波动。（）
17．确定基金价格最根本的依据是其盈利水平和市场利率。（）
18．可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之下。（）19．宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素。（）
20．总量分析完全是一种动态分析。（）
21．在统计GDP时用到的“长住居民”，包括居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。（）
22．GDP增长，必然有证券市场指数的增长。（）
23．当社会总需求不足时，使用扩张性财政政策，将促使证券市场价格上涨。（）
24．中央银行提高再贴现率，将提高货币供应量。25．汇率上升，本币贬值，出
口型企业的盈利将增加。（）
26．当处于高通货膨胀时，即便GDP在增长，也必须实行紧缩政策。（）
27．通货膨胀通常对经济造成破坏，而通货紧缩将会使实际经济总量增加。（）
28．一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率变化影响越大。（）
29．在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化。（）
30．公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。（）
31、证券是指标有票面金额，证明持人有权按期取得一定收入并可以自由转让和买卖的所有权或债券凭证。（）
32、拟资本是实际资本的反映，虽然两者之间有本质区别，但两者在量上是相等的。（）
33、商品证券是证明持有人有商品使用权或所有权的凭证，取得了这种证券就等于取得了这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。（）
34、银行承兑票据是货币证券中银行证券的一种。（）
35、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
（）
36、有价证券按照上市与否可分为上市证券和非上市证券，非上市证券就是指不符合证券交易所上市条件而不能上市的证券。（）
37、基金市场是基金证券发行和交易的场所，开放式基金是在证券交易所挂牌交易。（）
38、根据《证券投资基金管理暂行办法》，基金收益的分配应该采用现金形式。（）
39、利率变动对国债基金和货币基金收益的影响是相反的。（）
40、证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。（）
41、择时能力是基金经理对市场整体走势的预测能力。（）
42、绩效贡献分析的目的是对基金绩效表现优劣加以衡量。（）
43、资产管理中最重要的规则之一就是在投资人的风险承受能力范围内运作。
（）
44、一般情况下假设投资者是风险厌恶者，则投资的风险和收益之间存在正相关关系。
45、买人并持有策略适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。
46、资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的平衡关系。（）
47、切点证券组合T由市场和投资者的偏好共同决定。（）
48、套期保值是在市场上买进或卖出与现货数量相等且交易方向相同的商品合约，以期在未来某个时间通过卖出或买进合约而补偿因现货市场价格不利变动所带来的损失。（）
49、当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划。当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划入会员结算准备金。（）
50、伦敦金属交易所（lme）的价格成为国际有色金属市场的现货定价基础，这种现象说明价格决定现货价格。（）
51. 边际资本成本是指新筹资成本。（）
52. 资本结构的净收入理论揭示了这样一种关系，即为了使企业价值最大，企业应该尽可能多地举债。（）
53. MM理论说明，在无税收和市场不完善条件下，两个具有相同经营风险等级和不同资本结构的企业，有相同的总资本成本（加权平均成本）。（）
54. 在除息日，股票价格将下降，下降的幅度与分派的股息价值大约相同。（）
55. 剩余股利政策说明只要公司当年有留存，则就应该分派股利，股利政策与投资机会没有任何关系。（）
56．金融机构的主要功能是信用媒介，是一种直接信用。（）
57．税务局向工商企业征收税款时，货币执行价值尺度职能。（）
58．根据凯恩斯主义的理论，即使在“流动性陷阱中”，货币政策也是有效的。
（）
59．中央银行是发行的银行，拥有发行债券的权利。（）60．在直接标价法下，外汇汇率下跌，说明外币币值上升，本币币值下降；外汇汇率下跌时，外币币值下降，本币币值上升。（）
判断答案
1-10对错对错对错对错对错11~20：对对对错对错错错对错
21~30：对错对错对对错对对错31-35 对错对错对错错对对对
41-50 对错对对对对错错对错51-60 对对对对错错错错错错
四、简答题：
1、比较合理的证券投资分析应包含哪几个步骤？
2、简述秃头光脚大阳线实体的市场含义。
3、在传统的证券组合管理中，构想证券组合资产时应考虑哪些基本原则？
简答题答案：
1、(1)资料的收集与整理(2)案头研究(3)实地考察(4)形成分析报告
2、这种K线说明市场波动很大,多空双方的争斗已经有了结果。长长的阳线表明,多方发挥了极大的力量,已经取得了决定性胜利,今后一段时间多方将掌握主动权。换句话说,今后讨论的问题将是还要继续上涨到什么地方。而不是要跌到什么地方。如果这条长阳线出现在一个盘整局面的末端,它所包含的内容将更有说服力。
3、(1)本金的安全性原则;(2)基本收益的稳定性原则;(3)资本增长原则;(4)良好市场性原则;(5)流动性原则;(6)多元化原则;(7)有利的税收地位。
五、计算题
1、已知法定存款准备金率7％，提现率为10％，超额准备金率为8％，试计算存款扩张倍数
答案：1÷(7％+10％+8％)=4
2、设同一时刻，纽约：$ 1=DM1.9100/10，
法兰克福：￡ 1=DM3.7790/00，伦敦：￡ 1=￥2.0040/50，
问：1）三地套汇是否有利可图？2）若以100万美元套汇，试计算净获利。
答案1）1.9105×(1/3.7795)×2.0045=1.01325≠1 所以可获利。
2）获利=100万美元[1.9100×(1/3.78)×2.0040-100 万美元
=1.26万美元
3．某国某年国际收支平衡表如下（单位：百万美元）
贸易：19535 劳务：-14422 无偿转让：2129
长期资本：41554 短期资本：-1587 误差与遗漏：-15558
问：
1）该平衡表中的储备资产增减额是多少？
2）该国本年度的国际储备是增加了还是减少了？
3）计算经常项目差额和综合差额？
答案：1）储备资产增减额=19535+（-14422）+2129+41554+（-1587）+（-15558）
=31651（百万美元）
2）该国本年度的国际储备增加了。
3）经常项目差额=19535+（-14422）+2129=7242（百万美元）
六、论述题
1、MM理论的假设条件是什么？
答：没有公司税和个人所得税、企业没有破产风险、资本市场完善等，企业的价值与它所采用的融资结构无关（也称无关性定理）
2、解释财务拮据成本及其构成。权衡模型的含义是什么？
答：财务拮拒成本是企业出现支付危机的成本，又称破产成本。它只会发生在有负债的企业中。负债越多，所需支付的固定利息越高，就越难实现财务上的稳定，发生财务拮据的可能性就越高。如果公司破产，可能被迫以低价拍卖资产，还有法律上的支出。如果还未破产，但负债过多，则会直接影响资金的使用，使企业在原材料供应、产品出售等方面受到干扰，最终提高过度负债企业股本的要求收益率和加权平均资本成本率。研究表明，破产成本、破产概率与公司负债水平之间存在非线性关系，在负债较低时，破产概率和破产成本增长极为缓慢，当负债达到一定限度之后，破产成本与破产概率加速上升，因而增加了公司的财务拮据成本，也就是说，财务拮据成本是企业不能无限制扩大负债的重要屏障。
该理论认为 ,ｍｍ理论忽略了现代社会中的两个因素 :财务拮据成本和代理
成本 ,而只要运用负债经营 ,就可能会发生财务拮据成本和代理成本。在考虑以上两项影响因素后 ,运用负债企业的价值应按以下公式确定 :运用负债企业价
值 =无负债企业价值 +运用负债减税收益 -财务拮据预期成本现值-代理成本预
期现值上式表明 ,负债可以给企业带来减税效应 ,使企业价值增大 ;但是 ,随着负债减税收益的增加 ,两种成本的现值也会增加。只有在负债减税利益和负债产生的财务拮据成本及代理成本之间保持平衡时 ,才能够确定公司的最佳资本结构。即最佳的资本结构应为减税收益等于两种成本现值之和时的负债比例。
七、综合分析题
华特电子公司目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一年，对应于三种不同的经济状态，估计收益率如下表所示：
要求：你作为华特电子公司的财务人员，公司财务主管要求你做以下分析：
1）求出各方案期望值、标准差和变异系数。
2）方案A是无风险投资吗？
3）若要淘汰其中一个方案，你认为是哪一个？为什么？
分析题答案：
a.
b.方案A在名义上是无风险投资，因为它的收益率确定，无论经济状态如何，方案A
的收益率都为10%，无任何偏离期望值的可能性存在。然而，方案A并非绝对的无风险，假设下一年度的通货膨胀率预计可达7%，则该项投资额实际收益率就可能是3%。一年后，若通货膨胀率实际高达9%，那么实现的实际收益率就只有1%，所以，方案A只能说名义上无风险，而在实际意义上还是有风险的。
c.从上表不难看出，若以变异系数为标准，方案A风险最小，方案C风险最大，方案
B和方案M居中。显然，由于方案C是左偏分布，故而风险最大，而且还是唯一有可能亏损的方案。但是，要判断方案B和方案M是困难的，显然方案B有较高的标准差和变异系数，由于它是右偏分布，从而在一定程度上抵消了统计值所反映的风险差异。
2016证券投资顾问业务模拟试题及答案 导读：本文2016证券投资顾问业务模拟试题及答案，仅供参考，如果能帮助到您，欢迎点评和分享。 2016年11月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?证券从业考试栏目为大家分享“2016证券投资顾问业务模拟试题及答案”，希望对考生能有帮助。想了解关于证券从业考试的讯息，请继续关注我们网站的更新。 2016证券投资顾问业务模拟试题及答案 一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) [第1题]普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的( )。 A.营销权 B.支配公司财产的权利 C.特许经营权 D.基本权利和义务 [参考答案]D [第2题]关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是( )。 A.上升三角形是以看跌为主 B.上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合 C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配
合 D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态 [参考答案]C [第3题]证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于( )年。 A.2 B.3 C.5 D.10 [参考答案]C [第4题]反转收益曲线意味着( )。 A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高 B.长短期债券收益率基本相等 C.短期债券收益率和长期债券收益率差距较大 D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低 [参考答案]D [第5题]假设某金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为900亿元，加权平均久期为5年，则该机构的资产负债久期缺口为( )。 A.-1.5 B.-1 C.1.5
2016 证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》模拟试题一 一、选择题（共40 题，每小题0.5 分，共20 分）以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。 第 1 题 2010 年10 月12 日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》规定旨 ，两个在进一步规范（）业务。 A.投资咨询 B.投资顾问 C.证券经纪 D.财务顾问 【正确答案】A 【你的答案】 【答案解析】2010 年10 月12 日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研 究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。这两个规定自2011 年1 月1 日起施行。这是规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问、发布证券研究报告业务行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序的又一次重要举措。 本题0.5 分 第 2 题 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起 5 个工作日内，客户可以用（）通知方式提出解除协议。 A.口头 B.书面 C.口头或书面 D.口头和书面 【正确答案】B 【你的答案】 【答案解析】客户解除证券投资顾问服务协议只能以书面通知方式提出。
个人生命周期的后半段是退休期，最大支出是（） A.购买储蓄险 B.子女教育费用 C购房 D.医疗保健支出 【正确答案】D 【你的答案】 【答案解析】退休期的财务支出除了日常费用外，最大的一块就是医疗保健支出，除了在中青年时期购买的 健康保险能提供部分保障外，社会医疗保障与个人储备的积蓄也能为医疗提供部分费用。 本题0.5 分 第 4 题 对消费者的消费行为提供了全新的解释，指出个人在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置的理论是（）。 A.马柯维茨投资组合理论 B.资本资产定价模型 C.生命周期理论 D.套利定价理论 【正确答案】C 【你的答案】 【答案解析】生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计 划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入、可预期的开支以及工作时间、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在各阶段保持适当的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。 本题0.5 分 第 5 题 在资产组合理论中，最优证券组合为（）。 A.有效边界上斜率最大的点 B?无差异曲线与有效边界的交叉点 C?无差异曲线与有效边界的切点 D.无差异曲线上斜率最大的点
1.证券投资顾问在执业过程中需要从事的事项包括（）。 A.向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务 B.撰写发布研究报 C.辅助客户做出投资决策 D.以上都是 2.以下有关投资顾问业务的说法错误的是 (。 A.证券研究报告是证券投资顾问服务的重要基础 B.根据美国法律，是否约定收取投资顾问服务报酬,是投资顾问业务与证券经纪业务的区别之一 C.证券投资顾问的服务对象仅限于机构投资者 D.证券投资顾问向客户提供投资建议,应当具有合理依据 3.我国《证券法》规定可以从事证券投资咨询业务的主体包括 (。 A.资信评级机构 B.证券投资咨询机构 C.基金公司 D.证券公司 4.证券投资顾问业务的基本要素是（）。 A.市场席位进入 B.提供证券投资建议、收取服务报酬 C.账户管理 D.清算结算 5.2010年 10月 12日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》。两个规定旨在进一步规范（）业务。 A.财务顾问 B.投资咨询 C.投资顾问 D.证券经纪 6.证券公司向经纪客户提供证券投资顾问增值服务是基于（）业务基础之上。 A.证券投资 B.投资银行 C.资产管理 D.证券经纪 7.证券经纪业务的基本功能是（）。 A.提供证券投资建议 B.收取服务报酬 C.帮助客户完成交易并保障证券交易通畅 D.帮助客户实现资产增值 8.在我国，证券公司服务经纪类客户的基本手段是（）。
A.代客理财 B.提供投资咨询报告 C.提供风险控制方案 D.提供融资解决方案 9.我国证券公司探索证券投资顾问业务可以通过的方式包括（）。 A.依托经纪业务，采取差别佣金方式收取服务报酬 B.单独收取投资顾问服务费用 C.将部分高端客户发展成为定向资产管理客户 D.依托资产管理部门提供证券投资顾问服务 10.证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受（） 等利益相关者的干涉和影响。 A.证券发行人 B.上市公司 C.基金管理公司 D.个人投资者 11.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于 (年。 A.10 B.1 C.3 D.5 12.证券分析师可以行使 (的职能。 A.委托人 B.证券投资顾问 C.保荐人 D.发布证券研究报告 13.2010年 10月 12日,中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资问 业务暂行规定》。两个规定旨在进一步规范 (业务。 A.证券经纪 B.资产管理 C.投资顾问 D.证券投资咨询 14.证券公司接受客户委托 ,按照约定向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务 ,辅助客户做出投资决策的属于 (业务。 A.证券投资顾问 B.证券经纪 C.证券资产管理 D.代办股份转让 1. A,C 解析：证券投资顾问指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户做出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务包括投资品种选择、投资组合以及理财规划建议等。撰写发布研究报告属于证券分析师的职能。 2. C 解析：证券投资顾问一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务。
2018年证券投资顾问胜任能力考试模拟题 1．对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和相关规定，制定相关执业规范和行为准则的是（）。 A．中国证券业协会 B．中国证监会 C．证监会派出机构 D．银监会 【答案】A 2．根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循（）原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。 A．公平 B．诚实信用 C．公正
D．谨慎 【答案】B 3．证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（）年。 A．2 B．3 C．5 D．10 【答案】C 4．2010年10月12日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，两个规定旨在进一步规范（）业务。 A．投资咨询
B．投资顾问 C．证券经纪 D．财务顾问 【答案】A 5．按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，投资顾问通过广播、电视、网络进行咨询与投资顾问业务，应当提前（）个工作日报住所地、媒体所在地证监局备案。 A．5 B．3 C．7 D．2 【答案】A 6．证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则是（）。
A．诚实守信、客户自担风险、分类管理 B．规范运作、利益至上、公平公正 C．依法合规、诚实守信、公平维护客户利益 D．守法合规、公平公正、集中管理 【答案】C 7．证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问（）与服务方式、业务规模相适应。 Ⅰ．人员数量Ⅱ．业务能力Ⅲ．合规管理Ⅳ．风险控制 A．Ⅰ．Ⅱ、Ⅳ B．Ⅱ、Ⅲ、IV C．Ⅰ．Ⅱ、Ⅲ
2020年从资资格考试《证券投资顾问业务》考前练习考试须知： 1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________ 一、单选题(共70题) 1.下列属于储藏者特点的是( )。 I 量入为出，买东西会精打细算 II 从不向人借钱，也不用循环信用 III 量出为入，开源重于节流 IV 缺乏规划概念，不量出不量入 A.I、II B.III、IV C.I、IV D.II、III 2.在股价既定的条件下，公司市盈率的高低，主要取决于( )。 A.每股收益 B.投资项目的优劣 C.资本结构是否合理 D.市场风险大小 3.股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的( )。
A.期限性 B.风险性 C.流动性 D.永久性 4.VaR值的局限性不包括( )。 A.无法预测尾部极端损失情况 B.无法预测单边市场走势极端情况 C.无法预测市场非流动性因素 D.无法预测市场流动性因素 5.从业人员在向客户提供理财顾问服务时需要掌握的个人财务报表包括( )。Ⅰ．资产负债表Ⅱ．现金流量表Ⅲ．利润分配表Ⅳ．中间业务表 A.Ⅰ．Ⅱ B.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ C.Ⅰ．Ⅲ D.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ 6.下列各项中，( )是对公司当前经营能力的较精确估计。 A.产品市场占有率 B.企业文化特征 C.质量水平 D.技术水平 7.投资顾问与投资者(客户)之间的关系是( )。 A.劳动聘用关系 B.无关系 C.服务关系 D.合作、委托关系
2020年证券从业资格《证券投资顾问》试题及答案（卷一） 一、选择题(共40 题，每小题0.5 分，共20 分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。) 1.证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守的基本原则是()。 A.诚实守信、客户自拉风险、分类管理 B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 C.守法合规、公平公正、集中管理 D.规范运作、利益至上、公平公正 正确答案：B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 解析： 证券投资顾问业务的基本原则是依法合规、诚实信用、公开维护客户利益 2.在我国，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应该按照()制定的程序和要求，了解客户的情况，评估客户的风险承受能力。 A.证券公司或证券投资咨询机构 B.中国证券业协会 C.证券投资顾问 D.中国证监会 正确答案：A 解析： 证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应
当接照公司制定的序和要求，了解客户的身份、时产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估家户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式于以记载、保存。 3.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起()个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 A.20 B.5 C.3 D.10 正确答案：B 解析： 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起 5 个工作日内，客户可以书面通知方式提出解协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通加时，证券投资顾问服务协议解除。 4.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列关于证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法中，错误的是()。 A.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项 B.投资顾问可以通过广播、电視、网络、报刊等公众媒体，做出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议 C.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认
证券投资顾问考试模拟试题 1.我国融资融券业务的基础性指导文件是()。 A. 《融资融券交易试点实施细则》 B. 《证券公司融资融券试点管理办法》 C. 《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》 D. 《融资融券交易试点实施办法》 正确答案为：B.《证券公司融资融券试点管理办法》 答案解析：2006 年6 月30 日，中国证监会发布的《证券公司融资融券试点管理办法》是融资融券业务的基础性指导文件。2.某公司某年年末的资产总额为6000 万元，长期负债1000 万元，短期负债500 万元，则其资产负债率为()。 A. 25% B. 8.33% C. 20% D. 16.67% 正确答案为：A 答案解析： 净资产收益率是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。因此，该公司的净资产收益率=100/1000=10% 。 7. 某公司拟构建一项资产，有两种付款方式可供选择：方式一，现在支付15
万元，一次性结清;方式二，分五年付清，1~5 年各年年初的付款分别为3 万元，3 万元，4 万元，4 万元，4 万元。假设年利率为6%，按现值计算，下 列说法正确的是()。 A. 两种付款方式无法比较 B. 付款方式一更好 C. 付款方式二更好 D. 两种付款方式无差异 正确答案为：B 答案解析：第二种方式现值 =3+3/(1+6%)+4/(1+6%)2+4/(1+6%)3+4/(1+6%)4=15.92( 万元)>15( 万元)。 18. 投保时，充分考虑个人和家庭的经济实力，尽量在保费支出一定的情况下获得最大保障。这体现了保险规划中的()的原则。 A. 量力而行 B. 转移风险 C. 商业保险和社会保险相结合 D. 足额保险 正确答案：A 达聪学习网解析： 量力而行的原则：保险是一种契约行为，属于经济活动范畴，客户作为投保人必须
FC 考试题库试卷A 一、单项选择题 1、证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，__证券组合是常见的类型之一。 A.免疫型 B.被动型 C.主动型 D.增长型 2、适合入选收入型组合的证券有__。 A.高收益的普通股 B.高收益的债券 C.高派息高风险的普通股 D.低派息、股价涨幅较大的普通股 3、收入型证券的收益几乎都来自于__。 A.债券利息 B.优先股股息 C.资本利得 D.基本收益 4、_是马柯威茨均值—方差模型的假设条件之一。 A.市场没有摩擦 B.投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性，因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差 C.投资者是不知足的，即投资者总是希望期望收益率越高越好。此外，投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人 D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期 5、下列结论正确的是__。 A.所有投资者都具有相同的证券组合可行域 B.一般而言，不同的投资者可能具有不同的证券组合可行域 C.不同的投资者不可能具有相同的证券组合可行域 D.结论A、B、C 都是错误的 6、下表列示了对证券M 的未来收益率状况的估计。将M 的期望收益率和方差分别记为EM 和σM2，那么__。 收益率（r ）-20 30概率（p ）1/2 1/2 A.EM＝5，σM=625 B.EM＝6，σM＝25 C.EM＝6，σM＝625 D.EM＝5，σM＝25
7、已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值—标准差平面上由证券A 和证券B 构建的证券组合将位于连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上，并且__。 A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A 和B 的比例无关 B.随着A 与B 的相关系数ρ值的增大，连线弯曲得越厉害 C.A 与B 的组合形成的直线或曲线的形状由A 与B 的关系所决定 D.A 与B 的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A 和B 的比例有关 8、由证券A 和证券B 建立的证券组合一定位于__。 A.连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B 之间 B.A 与B 的结合线的延长线上 C.连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上 D.连接A 和B 的直线或任一弯曲的曲线上 9、证券的α系数大于零表明__。 A.证券当前的市场价格偏低 B.证券当前的市场价格偏高 C.市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率 D.证券的收益超过市场平均收益 10、下列说法正确的是__。 A.分散化投资使系统风险减小 B.分散化投资使因素风险减小 C.分散化投资使非系统风险减小 D.分散化投资即降低风险又提高收益 11、我国现行上市国债的发行方式是（） A、以差额招标方式向一级承销商出售可上市国债 B、以承销方式向承销商销售 C、以定向私募方式向社会保障机构和保险公司出售 D、以强制摊派法出售 12、我国国家预算分几级（） A、二级 B、三级 C、四级 D、五级
2019证券从业资格考试证券投资顾问业务模拟题及答案第十套选择题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。 1.证券公司应该至少( )开展一次流动性风险压力测试。 A.每一年 B.每三个月 C.每半年 D.每两年 正确答案:C 解析:证券公司至少应每半年开展一次流动性风险压力测试，分析其短期和中长期承受压力情景的能力。 2.( )就是同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种，从而获取收益级差的行为。 A.利率互换 B.债券互换 C.息票互换 D.违约互换 正确答案:B 解析:债券互换就是同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种，从而获取收益级差的行为。 3.证券期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券( )。 A.被低估 B.被高估 C.定价公平 D.价格无法判断 正确答案:C
解析:根据资本资产定价模型，该证券风险收益率=0.05+1.5× (0.09-0.05)=0.11.其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，是比较合理的。 4.在对客户的未来收入预测时，预料的能够长期连续获得的收入称为( )。 A.预期收入 B.固定收入 C.常规性收入 D.临时性收入 正确答案:C 解析:常规性收入也可称经常性收入、持久性收入，是人们可以预料的能够长期连续获得的常规性收入，一般在上一年收入的基础上作出合理的预期。 5.下列不属于衍生产品类证券产品特征的是( )。 A.联动性 B.跨期性 C.杠杆性 D.低风险性 正确答案:D 解析:衍生产品类证券产品具有四个显著特性，即跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。 6.理财收入占比越大，说明家庭对工作收入的依赖( );工作收入的占比越大，说明家庭对工作收入的依赖性就( )。 A.越低：越大 B.越高;越大 C.越高;越小 D.越低;越小 正确答案:A 解析:理财收入占比越大，说明家庭对工作收入的依赖越低;工作收入的占比越大，说明家庭对工作收入的依赖性就越大。 7.下列不属于非系统风险的是( )。
证券从业投资顾问胜任能力考试5月统考《证券投资顾问业务》真题 证券专业资格考试科目《证券投资顾问业务》，考试时间为180分钟，考试题型均为选择题，考试题量为120题，投顾考试的含金量高，难度大并且只有在通过从业考试之后才可以报考。更多考试资料请关注乐考网或本文库持续更新。 组合型选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求) 41[单选题]下列关于证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法中，正确的有()。 Ⅰ.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施 Ⅱ.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认 Ⅲ.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项 Ⅳ.证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议 A.Ⅰ.Ⅲ B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ C.Ⅱ.Ⅳ D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ 参考答案：B 易错项为B,D。 参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。
42[单选题]算法和启发法是两类性质不同的问题解决策略，其中启发法主要有()。 Ⅰ.情感式启发法Ⅱ.代表性启发法Ⅲ.可得性启发法Ⅳ.锚定与调整偏差 A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ C.Ⅱ.Ⅳ D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ 参考答案：A 易错项为A,B。 参考解析：算法和启发法是两类性质不同的问题解决策略。启发法主要有代表性启发法、可得性启发法、锚定与调整偏差、情感式启发法。 43[单选题]下列有关趋势线和轨道线的描述，正确的有()。 Ⅰ.两者都可独立存在并起作用 Ⅱ.股价对两者的突破都可认为是趋势反转的信号 Ⅲ.两者是相互合作的--x寸，但趋势线比轨道线重要 Ⅳ.先有趋势线，后有轨道线 A.Ⅰ.Ⅱ B.Ⅰ.Ⅲ C.Ⅱ.Ⅲ D.Ⅲ.Ⅳ 参考答案：D
2020证券投资顾问业务模拟试题及答案 2016证券投资顾问业务模拟试题及答案 一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) [第1题]普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的()。 A.营销权 B.支配公司财产的权利 C.特许经营权 D.基本权利和义务 [参考答案]D [第2题]关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是()。 A.上升三角形是以看跌为主 B.上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合 C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配合 D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态 [参考答案]C [第3题]证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。 A.2 B.3 C.5
D.10 [参考答案]C [第4题]反转收益曲线意味着()。 A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高 B.长短期债券收益率基本相等 C.短期债券收益率和长期债券收益率差距较大 D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低 [参考答案]D [第5题]假设某金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为900亿元，加权平均久期为5年，则该机构的资产负债久期缺口为()。 A.-1.5 B.-1 C.1.5 D.1 [参考答案]C [第6题]在货币政策传导中，货币政策的操作目标()。 A.介于货币政策中介目标与最终目标之间 B.是货币政策实施的远期操作目标 C.是货币政策工具操作的远期目标 D.介于货币政策工具与中介目标之间 [参考答案]D [第7题]关于VaR值的计量方法，下列论述正确的是()。
2020年从资资格考试《证券投资顾问业务》模拟卷考试须知： 1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________ 一、单选题(共70题) 1.退休期属于个人生命周期的后半段，( )是最大支出。 A.购房 B.子女教育费用 C.以储蓄险来累积资产 D.医疗保健支出 2.个人生命周期中探索期的主要理财活动是( )。 A.偿还房贷、筹教育金 B.量入节出、存自备款 C.求学深造、提高收入 D.收入增加、筹退休金 3.风险预警程序中，在风险警报的基础上为控制和最大限度地降低风险而采取的一系列措施，可将风险处置分为( )。 I 彻底性处置 II 预控性处置 III 全面性处置
IV 非全面性处置 A.I、II B.III、IV C.I、II、III、IV D.II、III 4.客户信息可以分为定量信息和定性信息，下列属于定量信息的有( )。 Ⅰ 收入与支出 Ⅱ 资产和负债 Ⅲ 养老金计划 Ⅳ 投资偏好 Ⅴ现有投资情况 A.Ⅱ、Ⅳ B.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ 5.在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是( )。 A.当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归 B.MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用 C.MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势 D.在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号 6.证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应告知客户的基本信息不包括( )。 A.证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码 B.证券投资顾问代客户作出的投资决策内容 C.证券投资顾问服务的内容和方式 D.公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等 7.个人税收规划应遵循的原则主要有( )。 Ⅰ 合法性原则
2016证券投资顾问业务试题及答案 导读：本文2016证券投资顾问业务试题及答案，仅供参考，如果能帮助到您，欢迎点评和分享。 2016年11月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?证券从业考试栏目为大家分享“2016证券投资顾问业务试题及答案”，希望对考生能有帮助。想了解关于证券从业考试的讯息，请继续关注我们网站的更新。 2016证券投资顾问业务试题及答案 一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) [第1题]关于债券发行主体，下列论述不正确的是( )。 A.政府债券的发行主体是政府 B.公司债券的发行主体是股份公司 C.凭证式债券的发行主体是非股份制企业 D.金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构 [参考答案]C [第2题]上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息，主要是通过( )进行。 A.交易清算系统 B.交易系统 C.各证券公司 D.各银行
[参考答案]A [第3题]退休养老规划中，退休养老收入的来源不包括( )。 A.社会养老保险 B.企业年金 C.个人储蓄投资 D.工资收入 [参考答案]D [第4题]两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为( )。 A.金融期权 B.金融期货 C.金融互换 D.结构化金融衍生工具 [参考答案]C [第5题]证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在__________个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数(不含休眠账户及中止交易账户客户)的__________。( ) A.2;10% B.1;15% C.2;15% D.1;10% [参考答案]D
乐考网题库证券考试《证券投资顾问业务》 116[单选题]关于年金的表述，正确的是()。 Ⅰ.向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金 Ⅱ.每个月定期定额缴纳的房租贷款月供可视为一种年金 Ⅲ.退休后从社保部门每月固定领取的养老金可视为一种年金 Ⅳ.零存整取的“整取额”可视为一种年金 A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ B.Ⅰ.Ⅱ C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ D.Ⅲ.Ⅳ 参考答案：A 知识点：第2章>第2节>年金的计算(熟悉) 参考解析：年金(普通年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。 117[单选题]在进行上市公司调研时通常遵循的流程是()。 Ⅰ.编写调研计划，如调研目的、调研对象、调研内容等 Ⅱ.调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析 Ⅲ.实地调研 Ⅳ.撰写调研报告，主要包括调研成果和投资建议，然后依规发表报告 A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ B.Ⅰ.Ⅲ C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ 参考答案：D 知识点：第4章>第1节>公司分析的主要内容(熟悉) 参考解析：证券分析师在进行公司调研时通常遵循以下的流程：①调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析。②编写调研计划，计划内容包括：调研目的、调研对象、调研内容、调研参与人员、调研时间、调研费用等。③实地调研，包括访谈、考察、笔录。④编写调研报告，主要包括调研成果和投资建议。 ⑤报告发表。报告发表应当遵循相关的法律法规。 118[单选题]客户信息收集主要包括( )。 Ⅰ.初级信息收集Ⅱ.非财务信息收集Ⅲ.次级信息收集Ⅳ.财务信息收集 A.Ⅰ.Ⅲ B.Ⅱ.Ⅳ C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ 参考答案：A 知识点：第3章>第1节>客户信息收集方法(掌握) 参考解析：客户信息收集的方法包括初级信息的收集方法和次级信息的收集方法。 119[单选题]下列属于年金的有()。 Ⅰ.每月缴纳的车贷款项Ⅱ.每月领取的养老金 Ⅲ.向租房者每月固定领取的租金Ⅳ.定期定额购买基金的月投资额 A.Ⅰ.Ⅲ B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C11016证券投资顾问业务的合规管理及其典型案例课后测试答案 试题 一、单项选择题 1. 按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（）年。 A. 3 B. 5 C. 7 D. 10 您的答案：B 题目分数：6 此题得分：6.0 批注： 2. 证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务必须取得（）业务资格。 A. 证券投资咨询 B. 证券资产管理 C. 证券自营 D. 投资银行 您的答案：A 题目分数：6 此题得分：6.0 批注： 3. 在我国，证券投资顾问应当公开自身的基本信息以供投资者决策判断，这些需要公开的信息不包括（）。 A. 投资顾问的执业资格及基本经历 B. 其所推荐产品的基本特征和风险性质 C. 投资顾问与其推荐的产品有无关联关系 D. 其自身及其所在公司持有或投资相关股票的情况 您的答案：D 题目分数：6 此题得分：6.0 批注： 二、多项选择题 4. 证券投资顾问向客户发布的投资建议应当经业务部门或合规部门审核，其审核的基本内容包括（）。 A. 是否在限制清单之列 B. 是否包含客户敏感信息
C. 是否侵犯第三方权利（如侵犯知识产权，抄袭或未标注资料来源的大量引用） D. 出具的建议是否有合理依据，是否有夸大或不实之处 您的答案：B,D,A 题目分数：6 此题得分：0.0 批注： 5. 近年来，随着网络技术、软件技术的发展，以（）为基础的投资咨询服务逐渐兴起，成为目前行业内投资顾问业务发展的新趋势。 A. 网络平台（如专业博客） B. 公众传播媒体 C. 投资分析软件 D. 专业客户服务系统 您的答案：C,D 题目分数：7 此题得分：0.0 批注： 6. 业务留痕是证券公司各项业务的基本要求，其作用包括（）。 A. 作为投资顾问业绩考核的依据 B. 作为日后纠纷的证据 C. 作为供客户随时查阅的资料 D. 公司规范管理、档案管理的要求 您的答案：A,B,D 题目分数：7 此题得分：7.0 批注： 7. 按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向（）报备。 A. 公司住所地证监局 B. 公司法定代表人住所地证监局 C. 媒体所在地证监局 D. 广告发布地证监局 您的答案：A,C 题目分数：7 此题得分：7.0 批注： 8. 国际证监会组织(IOSCO)所称的利益冲突包括（）。 A. 内幕交易 B. 抢先交易 C. 频繁交易 D. 老鼠仓
2018证券投资顾问胜任能力考试《证券投资 顾问业务》真题 证券专业资格考试科目《证券投资顾问业务》，考试时间为180分钟，考试题型均为选择题，考试题量为120题，投顾考试的含金量高，难度大并且只有在通过从业考试之后才可以报考。更多考试资料请关注乐考网或本文库持续更新。 46[单选题]下列关于现值和终值的说法中.正确的有()。 Ⅰ.随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加 Ⅱ.期限越长，利率越高，终值就越大 Ⅲ.货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高 Ⅳ.利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大 A.Ⅰ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C.Ⅱ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 参考答案：D 易错项为B,C。 参考解析：现金流量与复利的计算频率呈反向关系。也就是说.随着复利计算频率的增加，现金流量的现值减小。 47[单选题]证券咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，回访内容应当包括但不限于()。 Ⅰ.客户身份核实 Ⅱ.投资顾问是否违规代客户操作账户 Ⅲ.是否对客户充分揭示风险 Ⅳ.是否存在全权委托行为 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 参考答案：C 易错项为D,B。 参考解析：回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。 48[单选题]一般而言，风险偏好型客户会倾向于选择()。 Ⅰ.垃圾债券 Ⅱ.股指期货 Ⅲ.投资于新兴产业的股票型基金 Ⅳ.货币型基金 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 参考答案：A 易错项为D,C。 参考解析：风险偏好型客户对待风险投资较为积极，愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，不因风险的存在而放弃投资机会。Ⅳ项一般是风险中立型投资者的选择。 49[单选题]下列关于年金的表述，正确的是()。 Ⅰ.向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金 Ⅱ.每个月定期定额缴纳的房租贷款月供可视为一种年金 Ⅲ.退休后从社保部门每月固定领取的养老金可视为一种年金
C11016 证券投资顾问业务的合规管理及其典型案例题库100分 一、单项选择题 1.投资顾问与投资者（客户）之间的关系是（） A．无关系 B. 服务关系 C. 合作、委托关系 D. 劳动聘用关系 2.重点客户的持仓与交易信息界属于敏感信息，证券公司为防范利益冲突，建立了投资顾 问业务的信息隔离墙制度，按照是否接触客户敏感信息划分，以下不属于投资顾问业务墙内人员的是（）。 A. 业务经办员 B. 前台接线员 C. 证券分析师 D. 客户回访人员 3. 按照《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》的要求，从事证券、期货投资咨询 业务的机构在异地开办的分支机构，并向其（）证监局备案。 A. 以上三者都不正确 B. 机构注册地 C. 分支机构所在地 D. 公司主要营业场所所在地 4. 按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投 资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并（）。 A. 指定多部门分别独立实施 B. 指定专门人员独立实施 C. 成立专门的委员会 D. 指定多部门共同实施 5. 证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨询机构从事证券投资顾 问业务必须取得（）业务资格。 A. 证券自营 B. 投资银行 C. 证券投资咨询 D. 证券资产管理 6.按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终 止之日起不得少于（）年。 A.10 B.3 C.5 D.7 7. 按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，投资顾问通过广播、电视、网络进行公开 咨询与投资顾问业务，应当提前（）个工作日报住所地、媒体所在地证监局备案。 A.7 B.3 C.2 D.5 8. 在我国，证券投资顾问应当公开自身的基本信息以供投资者决策判断，这些需要公开的 信息不包括（）。 A. 投资顾问与其推荐的产品有无关联关系
2020年证券从业资格《证券投资顾问》试题及答案（卷二） 一、选择题 1.在证券组合的管理过程中，确定具体证券品种的决策一般在()步骤进行。 A.进行证券分析 B.投组合业绩评估 C.确定投资政策 D.构建证券投资组合 正确答案为：D 答案解析： 构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。 2.下列关于投资顾问业务的说法中，错误的是()。 A.证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据 B.证券研究报告是证券投资顾问服务的重要基础 C.根据美国法律，是否约定收取投资顾问报酬，是投资顾问业务与证券经纪业务的区别之一 D.证券投资顾问的服务对象仅限于机构投资者 正确答案为：D 答案解析： 证券投资顾问一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务。
3.证券投资顾问业务的基本要素是()。 A.提供证券投资建议 B.受托交易 C.账户管理 D.验资验股 正确答案为：A 答案解析： 证券投资顾问业务的基本要素是提供证券投资建议、收取服务报酬，其功能是辅助投资者进行投资决策，帮助客户实现资产增值。 4.下列各项中，属于投资顾问服务协议形式的是()。 A.客户与营业部口头签订服务协议 B.客户在网上交易平台申请开通服务 C.客户与投资顾问签订服务协议 D.客户与经纪人签订服务协议 正确答案为：B.客户在网上交易平台申请开通服务 答案解析： 目前，投资顾问服务协议体现为多种形式，如客户提交书面“服务申请表”开通服务、客户在网上交易平台申请开通服务、与公司总部签订《投资顾问服务协议》等。 5.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并()。
2019年证券投资顾问模拟试题第四套 一、选择题(共 40 题，每小题 0.5 分，共 20 分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。 1.向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为()。 A.证券投资顾问 B.理财规划师 C.理财顾问 D.证券分析师 正确答案为：A.证券投资顾问 答案解析： 向客户提供证券投资顾问服务的人员应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。 2.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不少于()年。 A.10 B.3 C. 5 D. 1 正确答案为：C. 5 答案解析： 证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于 5 年。 3.证券投资顾问应当根据了解的客户情况、在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上向客户提供()。 A.适当的投资建议服务 B.有保底的投资组合服务 C.风险最小的投资品种服务 D.收益最高的投资组合服务 正确答案为：A.适当的投资建议服务
证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。 4.下列属于信用风险的是()。 A.市场风险 B.违规操作风险 C.购买力风险 D.违约风险 正确答案为：D.违约风险 答案解析： 信用风险又称违约风险。信用风险是债券最主要的风险。 5.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由()制定。 A.本公司 B.中国证监会 C.中国证券业协会 D 交易所 正确答案为：C.中国证券业协会 答案解析： 证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。 6.根据《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资咨询业务应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并()。 A.成立专门的委员会 B.指定专门人员独立实施 C.指定多部门共同实施 D.指定多部门分别独立实施 正确答案为：B.指定专门人员独立实施
证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业 务》真题汇编卷一 106[单选题]一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（）。 Ⅰ．企业的质量Ⅱ．企业的数量Ⅲ．进入限制程度Ⅳ．产品差别 A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ B.Ⅲ．Ⅳ C.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ D.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ 参考答案：D 参考解析： 根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。
107[单选题]下列关于完全竞争型市场的说法中，正确的有（）。 Ⅰ．生产者众多Ⅱ．产品同质无差别 Ⅲ．企业是价格的制定者Ⅳ．生产者可以自由进入或退出市场 A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ B.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ C.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ D.Ⅲ．Ⅳ 参考答案：C 参考解析： 完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项属于其特征。 108[单选题]一个行业内存在的基本竞争力包括（）。 Ⅰ．供方Ⅱ．需方Ⅲ．潜在入侵者Ⅳ．替代产品 A.Ⅰ．Ⅱ B.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C.Ⅲ．Ⅳ D.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ 参考答案：D 参考解析： 迈克尔·波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内在的竞争结构。一个行业内存在着潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者五种基本竞争力量。 109[单选题]下列关于客户的理财价值观的说法，正确的是（）。 Ⅰ．理财价值观决定了理财目标，影响理财行为 Ⅱ．在实务操作中，很多客户的理财价值观都是不太变化的 Ⅲ．客户的理财目标是动态调整的 Ⅳ．客户的理财行为是动态调整的 A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ B.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ C.Ⅱ．Ⅳ
D.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ 参考答案：D 参考解析： 理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。理财价值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。在实际业务操作过程中，客户的理财价值观并不是一成不变的，它受到多种因素的影响，因此，客户的理财目标和理财行为都处于动态调整过程中。 110[单选题]证券投资顾问业务的基本原则包括（）。 Ⅰ．依法合规Ⅱ．诚实信用 Ⅲ．公平维护客户利益Ⅳ．集中管理 A.Ⅰ．Ⅲ B.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ C.Ⅱ．Ⅳ D.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ 参考答案：B