商业银行是以盈利为目的的金融机构，按照世界范围内比较普遍的银行法规，银行业
必须实行“分业经营”原则，即除了吸收储蓄存款、发放商业或消费贷款及相关衍生业
务外，商业银行不得对外进行任何形式的其它金融业务，比如公开发行证券等，即商
业银行不得进入投资银行业务经营领域。但商业银行可以成为投资银行发行或销售债券、基金等的代理，从中收取一定的费用。
投资银行没有准确的定义，但一般的投资银行主要从事证券市场业务，不经营传统的
商业银行业务，也不直接面向居民个人开展业务。像证券、基金的承销、风险企业的
首次公开发行、企业的再发行、参与企业并购筹划等等，是常见的投资银行业务。在
我国，投资银行就是证券公司，宋国良的《投资银行学》上是这么说的，这本书不错，对了解投资银行很有帮助。
银行的分类总的来说分为中央银行（一国的法定货币发行单位，“银行的银行”），商
业银行，政策性银行（一国政府借以间接支持本国外贸或基建的机构）；投资银行总
的说来不算是银行，但随着金融业改革的进程，出现了很多金融控股公司，有点像是
商业银行和投资银行的混合体，由商业银行参股设立一个参与投资银行业务的公司，
算是规避“分业经营”原则的一种盈利方式。
商业银行是以盈利为目的的金融机构，按照世界范围内比较普遍的银行法规，银行业
必须实行“分业经营”原则，即除了吸收储蓄存款、发放商业或消费贷款及相关衍生业
务外，商业银行不得对外进行任何形式的其它金融业务，比如公开发行证券等，即商
业银行不得进入投资银行业务经营领域。但商业银行可以成为投资银行发行或销售债券、基金等的代理，从中收取一定的费用。
投资银行没有准确的定义，但一般的投资银行主要从事证券市场业务，不经营传统的
商业银行业务，也不直接面向居民个人开展业务。像证券、基金的承销、风险企业的
首次公开发行、企业的再发行、参与企业并购筹划等等，是常见的投资银行业务。在
我国，投资银行就是证券公司，宋国良的《投资银行学》上是这么说的，这本书不错，对了解投资银行很有帮助。
银行的分类总的来说分为中央银行（一国的法定货币发行单位，“银行的银行”），商
业银行，政策性银行（一国政府借以间接支持本国外贸或基建的机构）；投资银行总
的说来不算是银行，但随着金融业改革的进程，出现了很多金融控股公司，有点像是
商业银行和投资银行的混合体，由商业银行参股设立一个参与投资银行业务的公司，
算是规避“分业经营”原则的一种盈利方式。
先有个小小的前提概念: 投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行. 商业银行不能从事投行业务; 投资银行也不从事个人/企业的存贷业务.
直到?99年美国”金融服务法”才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销, 买卖以
及共同基金业务, 保险业务. 所以, 大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头. 投资银行的盈利业务主要有两方面:
一.获利性业务:
1.初级市场造市---证券承销业务, 比如为企业做IPO.
2.次级市场买卖撮合---包括自营和经纪业务.
3.自有资金操作交易---包括投机, 套利等.
4.公司重组---包括扩大/缩小规模, 所有权与控制等.
5.财务工程
6.其他获利性业务---包括咨询, 投资管理, 商人银行, 风险基金, 顾问业务等.
二.支援性业务: 包括市场研究, 清算服务, 信息资讯服务等.
国际投资银行的三大系统:
1.美国投行---比如号称华尔街证券三巨头的美林, 高盛, 摩根士丹利.
2.英国商人银行及欧洲综合银行
3.日本综合券商---比如野村, 大和, 日天等.
早在上个世纪?20---…30年代随着资本市场发展的要求, 西方投行已经略见雏形. 发展至今, 根据股票市场的融资总额排名的前10家投行始终是那几家资产达数千亿美金的寡头.
至于都柏林, 包括爱尔兰本身的投行在内和设立分支机构的外资投行有近60家(花旗, 美林, 摩根大通, 苏黎世银行, Bear Stearns均有); 另外欧美投行在欧洲其他地方设立分支在爱有业务往来的有30余家(包括汇丰, KBC等). 但是由于都柏林证券市场的规模偏小, 投行做IPO和自营的空间也相对较小. 所以, 无论Financial Times还是CNBC欧洲版都把都柏林证券市场”忽略不计”. 不过, 对于我们热衷投行的学子倒是个”练兵”和积累实战经验的好地方(爱尔兰这方面人才也缺乏).
我国投行业起步较晚, …90年上海证券市场诞生, 直到?95年才有了第一家具有国际模式的投资银行-----中国国际金融公司(建设银行在香港上市的子公司); …98年有了第一家真正意义上的合资投行-----工商东亚(工商银行和香港最大的私有独立银行”东亚银行”联合收购英国老牌投行NatWest Securities在亚太的业务而成立的); …02年中国银行出巨资在港上市”中银国际证券公司”. 这三家投行主要业务也只是为国内企业在香港主版和创业版市场上市做IPO, 国内企业想去伦敦或纽约上市还暂时需要依靠外资投行担当”做市商”的角色.
随着我国经济日益增长, 外资投行看好的是尚未打开的资本市场. 目前银监会, 证监会和保监会对于外资进入资本市场要求苛刻, 态度谨慎. 所以外资投行进入的方式还仅限于借道QFII直接投资, 独揽中国企业海外上市业务和合资合作公司, 但急促地招兵买马已经有目共睹. 因为这扇门总会开的, 这既是挑战又是机遇.
谢国忠----一个值得国人骄傲的投行业精英. …60年出生于上海, 八十年代初毕业于同济
大学土木工程学, 随后去麻省理工继续土木工程学硕士学位的学习, …90年麻省理工经
济学博士毕业加入”世界银行”, 做了5-6年分析员后于?95年加入新加坡Macquarie银行, 任企业财务部联席董事, …97年加盟摩根士丹利, 现任摩根士丹利亚洲首席经济学家. 其早在?97年就预言泰国,印尼等国的经济泡沫现象, 直到亚洲金融风暴爆发人们才想起他的分析. 他还预言NASDAQ网络概念股的泡沫, 在股市大跌前也没有人相信他. 如今, 他正帮助士丹利拓展中国业务.
孙永红----…94年哈佛MBA毕业, 就职”高盛”8年, 现任摩根大通副总裁. 也是国人在投
行业中的佼佼者.
投行业是学经济, 金融, 财会, 数学等专业较好的靠拢方向, 有CFA, AMCT, ACCA, CIMA 等证书的投行会给你极富挑战的工作; 硕士学finance的也不要错过. 持ACA, CPA证书的最好去5大会计行, 投行要的是"玩"资本运作的人. 尽管带领"美林"重振雄风的, 被华尔街称为"魔鬼"的Stanley O'Neal是会计出身.
爱尔兰的都柏林不是国际金融中心, 大投行不会侧重业务于此. 可是, 在华尔街掌舵投
行的统领们有个小小的巧合----都是爱尔兰裔.
投行是个辛苦的职业, 撇开薪酬不谈, 它是个极具挑战的行业. 个人只是对其比较"偏执", 有道是:三百六十行,行行出状元. 无论你学什么的, 爱一行才能做好一行. 这是就业的必要心态之一. 铁饭碗的真正含义不是在一个地方吃一辈子饭; 金饭碗的含义不是薪水有多高, 它们的真正含义是-----一辈子到哪儿都有饭吃.
证券公司，是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。其业务主要有以下六个方面，①代理证券发行；①代理证券买卖或自营证券买卖：③
兼井与收购业务：④研究及咨询服务；⑤资产管理；③其他服务。如代理证券还本忖
息和支付红利，经批准还可以经营有价证券的代保管及鉴证、接受委托办理证券的登
记和过户等。
根据《证券法》规定，我国的证券公司被分为二类，即经纪类证券公司和综合类证券
公司。经纪类证券公司最低注册资本限额为五千万元人民币，且只能从事经纪业务。综合类证券公司最低注册资本限额为五亿元人民币，可以经营证券经纪业务，证券自
营业务，证券承销业务。
截至1997年底，我国共有专营证券业务的证券公司90家，兼营证券业务的信托投资
公司237家，证券经营机构下设的证券业务部2000多个，在证券经营机构从事证券
业务的人员十万多人。
投资银行就是我们通常所说的证券公司。其所以叫"投资银行"，这是人们为区别商业
银行而形成的一个理论卜的称谓。这种称谓起源于30年代大危机之后，美、英等主要
国家采取银行业与证券业相分离的金融体制，将以证券业务为核心的投资银行业务和
以存贷业务为核心的商业银行业务截然分开。因而产生了现代意义上的投资银行。在
实际业务中，投资银行并不称作"XX投资银行"，而是叫做"XX证券公司"，或"XX公司"，例如摩根?斯但利公司、美林证券公司、野村证券公司、高诚证券公司等等，它们都是投资银行。我国的大证券公司基本上都设有投资银行部门。
高盛公司有33%的股权，高华公司67%。但据说高盛公司有用实际的绝对操作权，而且对高华也有超强的控制力
声明： - 本文仅根据个人经历和网上流行文章撰写，管中窥豹，不能盖全，希望读者鉴别，请勿断章取义。信息必定有缺陷和不够客观之处，也请高人雅涵提出建议。 - 因为文章可能涉及到具体公司和个人敏感内容，我一律隐去名称，请大家勿利用互联网等工具搜索猜疑，后果自负。 - 转载请注名出处 一、内投行工作兼谈资本市场发展 在国内提到投资银行，很多人，甚至金融圈子里面的朋友会容易把它和所谓的私募基金、风险投资、PE（私人股权投资基金）等混淆。不能否认，这些机构有相重合的部分，国内外全能投资银行，像中信证券、摩根士丹利，他们也都会有投资管理、交易部门。但投资银行最传统、最核心的业务还是帮助公司上市，做IPO（Initial Public Offering，首次公开募股），协助公司兼并收购、重组、融资等。这种业务发展到一定阶段，投行因为要帮助客户发行股票，得有人去卖股票，把股票卖给这些投资基金，就渐渐形成了相应的销售部门。然后还会有交易部门，在二级市场上用客户的资金或者投行本身的自由资金进行股票买卖。前者叫经纪、基金投资部门，后者叫自营交易部门。在中国，大多数投资银行都是政府所有，属于银行系统、国家部委或地方政府。他们一般叫作证券公司、信托公司或投资公司，做证券承销、证券经纪和自营投资业务。随着资本市场的进化，投行近年来开始参与像企业兼并、咨询、委托理财等为主导的创新型财务顾问的业务工作。 根据民生证券的归纳，国内投行业发展主要有以下几个阶段：
- 1995年以前是第一阶段，以地方性证券公司为主，诸如上海的申银、海通。大部分中国证券公司成立的时候，既无人才优势，也无资本和资源优势，甚至都没有证券承销和发行资格，而是纯粹的证券经纪商。 - 从1995年到2002是第二个阶段，这时候全国证券公司迅速发展，数量已经达到100多家。这时的小券商主要还是做证券经纪业务，IPO业务主要集中在大券商，这些证券商也从代理客户买卖证券业务起步，逐渐积累了一定的证券专业知识，然后才逐渐开始取得证券承销资格、资产管理资格，发展成为“全牌照”的相似于国外的现代投资银行。但此刻，证券公司的并购业务还未出现。 - 从2002年到2006年是一个阶段。因为证券市场周期性下跌，导致证券交易额下降，券商行业里面的很多券商都纷纷倒闭，几乎是全行业倒闭，基本上是违规的资产业务造成的。当时，大部分中国证券公司都用自有资本和借客户的资本在资本市场“坐庄”牟取不法收益。而在熊市中维持“庄股”的价格，必须要不断投入更多资金来承接抛售压力，结果违规资产管理业务规模越做越大。为了偿还违规资产管理业务中的客户借款，有的证券公司扩大向新客户借款规模，借新债还旧债，成本越来越高。有的证券公司则开始挪用投资者存在证券公司账户的保证金。到2005年，中国资本市场上绝大部分“庄股”都因为资金链条断裂而崩盘，而这些“庄股”背后的证券公司则一个个地陷入亏损和倒闭之中。随后，“券商综合治理”正式启动。 - 2007年至今是一个阶段。2005年开始的“股权分置”改革，破除了阻碍证券市场发展的制度障碍，从而推动了投资银行业务的多元化发展。综合治理结束以后，又开始鼓励证券公司创新，做不同的经纪业务要得到政府的批准牌照，有自营业务牌照、资产管理牌照、证券经纪业务牌照、咨询业务牌照等，牌照的类型很多，和西方的模式还是有很多区别的。基本上整个资本市场在一种垄断和管制的环境下发展的。但随着行业的规范、各项业务的成熟，中国证券公司的发展正在走上快车道。 即便改革已经进行多年，事实上，中国券商仍然面临的局面是：“决定中国券商盈利能力的既不是净资本，也不是融资能力，而是看它拥有多少个营业网点、每个营业网点的平均客户资产、甚至所谓…单店盈利能力?，以及拥有多少投资银行业务…保荐人?。”另外，美国投行所依托的核心财务顾问业务，也就是针对企业的兼并、重组，在国内券商中也并不流
第一章基本情况调查 一、公司概况 二、经营范围及主营业务 （一）公司经营范围 （二）公司主营业务 （三）公司主要产品 三、公司历史沿革及股权变动情况 （一）发行人改制与设立情况 （二）发行人设立后至今的历次股本变动情况 四、历次分红及转增股本情况 （一）历次分红及转增股本情况 （二）利润分配政策 （三）股东回报规划 五、报告期内重大资产重组情况 （一）重大资产重组情况 （二）其他资产重组情况 六、主要股东及实际控制人情况 （一）前十大股东持股情况 （二）公司与控股股东和实际控制人的股权关系 （三）公司主要股东与实际控制人情况 七、公司对外投资情况 （一）对外投资企业概况 （二）控股子公司情况调查 （三）控股子公司对外投资企业情况调查 （四）参股公司情况调查 八、员工情况调查 （一）年龄构成情况 （二）专业构成情况 （三）教育程度情况 九、独立性调查 （一）人员独立性调查 （二）资产独立性调查 （三）财务独立性调查 （四）业务独立性调查 （五）机构独立性调查 十、内部职工股情况 十一、商业信用情况 第二章业务与技术调查 一、公司的主营业务 （一）公司的主营业务 （二）公司的主要产品及其用途 二、公司所处行业基本情况 （一）行业的主管部门和监管体制 （二）行业主要法律法规和政策 （三）行业市场前景 （四）行业竞争格局 （五）行业壁垒 （六）行业技术水平及技术特点 （七）行业的周期性、区域性及季节性特征 （八）行业与上下游之间的关联性 （九）公司的行业地位 （十）公司的竞争优势 三、采购情况 （一）主要原材料、辅助材料及能源动力的供应情况（二）采购模式 （三）供应商情况 四、生产情况 （一）生产流程 （二）公司主要产品产能、产量、销量情况 （三）主要固定资产和无形资产 （四）境外生产经营情况 （五）质量控制情况 （六）安全生产情况 （七）环境保护情况 五、销售情况 （一）销售模式 （二）主要客户情况 六、核心技术人员、技术与研发情况 （一）研发机构设置及研发人员情况 （二）主要技术及所处阶段 （三）在研项目 （四）研发激励机制 （五）保密体系 第三章同业竞争与关联交易调查 一、同业竞争情况调查 （一）公司与控股股东之间的同业竞争情况 （二）公司与实际控制人控制的其他企业之间的同业竞争情况（三）公司实际控制人关系密切的家庭成员控制的企业 （四）避免同业竞争的相关承诺 （五）独立董事关于同业竞争的独立意见 二、关联交易情况调查 （一）关联方及关联关系 （二）年至年月经常性关联交易情况 （三）年至年月偶发性关联交易情况 （四）应收应付关联方款项余额 （五）减少和规范关联交易的措施 （六）独立董事对关联交易发表的专项意见 第四章董事、监事和高级管理人员调查 一、董事、监事和高级管理人员任职情况及任职资格 （一）董事会成员基本情况 （二）监事会成员基本情况 （三）高级管理人员基本情况 二、董事、监事和高级管理人员的经历及行为操守 （一）现任董事主要工作经历 （二）现任监事主要工作经历 （三）现任高级管理人员主要工作经历 三、董事、监事和高级管理人员胜任能力和勤勉尽责 四、董事、监事和高级管理人员薪酬及兼职情况 （一）董事、监事、高级管理人员最近一年在公司领取薪酬或津贴情况 （二）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况 五、董事、监事和高级管理人员变动情况 （一）董事变动情况 （二）监事变动情况 （三）高级管理人员变动情况 六、现任董事、监事和高级管理人员是否具备上市公司高级管理 人员资格 七、现任董事、监事和高级管理人员持股及其他对外投资情况 （一）公司董事、监事、高级管理人员报告期内持股变化情况（二）公司董事、监事、高级管理人员其他对外投资情况 八、现任董事、监事和高级管理人员最近月内是否受证监会处罚 九、现任董事、监事和高级管理人员是否存在涉嫌犯罪的情形第五章组织结构与内部控制调查 一、公司章程及其规范运行情况 （一）发行人设立时章程的制订 （二）发行人上市以来章程的修改 （三）发行人现行的《公司章程》 二、组织结构和三会运作情况 （一）组织机构 （二）公司治理制度
《证券公司投资银行类业务内部控制指引》背景和主要内容简介100分 返回上一级 单选题（共3题，每题10分） 1 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》的要求， 每次参加立项审议的委员中，来自内部控制部门的委员人数不得低于参会委员总人数的（）。 ? A.1/5 ? B.1/3 ? C.30% ? D.50% 我的答案： B 2 . 证券公司投资银行类业务内部控制的第一道防线是指 （）。 ? A.质量控制团队 ? B.内核部门 ? C.项目组、业务部门 ? D.合规部门、风险管理部门 我的答案： C 3 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》的要求， 投资银行类业务专职内部控制人员数量不得低于投资银行类业务人员总数的（）。 ? A.1/10
? A.专业胜任能力 ? B.执业质量 ? C.合规情况 ? D.业务收入 我的答案： ABCD 2 . 《证券公司投资银行类业务内部控制指引》所涵盖的证 券公司投资银行类业务包括（）。 ? A.承销与保荐 ? B.上市公司并购重组财务顾问 ? C.公司债券受托管理 ? D.非上市公众公司推荐 ? E.资产证券化等其他具有投资银行特性的业务 我的答案： ABCDE
3 . 以下关于证券公司投资银行类业务的承做的相关要求， 正确的有（）。 ? A.证券公司开展债券一、二级市场业务应当在部门设置、人员等方面严格分离，不得由同一名高级管理人员分管 ? B.证券公司应当设立不同业务团队独立开展债券项目承做、发行定价（含簿记建档）和销售等环节的相关工作，保证相关工作的独立、公平 ? C.证券公司应当对投资银行类业务承做实行集中统一管理，明确界定总部与分支机构的职责范围，确保其在授权范围内开展业务活动 ? D.非单一从事投资银行类业务的证券公司分支机构不得开展除项目承揽等辅助性活动以外的投资银行类业务，专门从事资产管理业务的证券公司分支机构开展资产证券化业务除外 我的答案： ABCD 4 . 《证券公司投资银行类业务内部控制指引》在明确相关 制度安排和执行标准时主要遵循（）思路。 ? A.着力解决投资银行类业务发展和内部控制存在的主要矛盾和突出问题，提高规则制定的针对性和精准度 ? B.统筹考虑行业现状和监管目标，实现规范和发展两者的平衡
【海归招聘】一言不合就晒工资，券商、投行、四大薪资揭 秘！ 说起金融圈的高薪行业，多数人第一反应就是投行，如今，在投行工作是否还是一个传说？ 答案应该是肯定的，尽管现在投行人员的素质早已参差不齐，但投行之外的人仍然羡慕那些正在投行或曾在投行工作的人，主要原因，我想还是因为投行的造富效应。 投资研究这条路很难，很艰辛，需要不断的学习和思考，最后还得归结到自己的投研实践中，吸收各种理论并不断实践的基础上形成自己的一套投研体系和框架。 最近接触到从四大跳到券商来做投行的人，原因有很多，不过我认为主要还是薪酬的原因，还有就是毕竟做审计是没有多少技术含量的活（我并不是歧视四大的校友啊，你们也都是很优秀的）。 四大做到合伙人至少也要熬个七八年（前提是你还没累死），收入在2百万左右。要是到中金的这样的投行，第一年收入就接近百万。 投行 VS 四大，你要去哪里？ 越来越多20岁出头的中国年轻人选择出国留学，毕业后投身华尔街大投行工作。现在哪怕一个初级分析师，年薪至少也有 8 万美金。这些年轻投行家拿到的薪水已经跟纽约和伦敦的同事不相上下，这可比他们的父辈要幸运得多。当西方投行刚刚进入中国的时候，中国员工的薪酬远比在纽约和伦敦的员工要低由于中国的生活成本不断提高，投行付给年轻投行家的薪水也在不断提高。让中国员工的薪资水平与国际的差距缩小。先来说说券商的工资水平。 券商薪资（2015年数据） 中金： ?刚刚听领导说中金把基本工资翻倍了，投行和研究员年薪都是由22.5万基本工资直接升到45万了，比瑞银证券还高，年终奖也有超过10个月工资，用不了两年就可以突破百万，各位加油啊。 中信：
?基本月薪12500，奖金可以拿到3年工资，也有时候分红只有约半年的，也有人的研究员分红就有一百万，投行的新员工可以拿到超过30个月的工资，人和人之间差距比较大。 国泰君安： ?基本工资1万出头，今年5月份刚调的，以前只有4600，据说干满2年的基本工资一般有两万多，总体上新人基本工资拿到30万，没问题。这次国泰君安的工资调整幅度还是蛮大的，有向外资投行靠拢的趋势。年底项目提成不是很清楚，只知2007年底不多，才两万的样子。国泰君安实行工资封顶10万，但是里面的报代和非报代的工资差别不大，一般有5年投行经验的，基本工资在5万每月左右。颇有实力的上海老牌券商。 银河证券： ?国内投行实力仅次于中金，中信，工资水平一般。 海通证券： ?基本4000，据说一个月收入可以拿到1万五左右，原交通银行剥离出来的证券公司，上海本土券商。 齐鲁证券： ?基本6000，加基本福利有2000多，在加上一些差补之类的，过万很容易的。 安信证券： ?大概收入也在一万以上，股东很不一般，证监会自己开的券商。 申银万国证券： ?研究员基本8000，投行4000，每月有绩效奖金之类的，投行应该是相同的，听说去年进投行才半年的毕业生年底发了10万。 国信证券： ?基本5500，有出差节约奖金，对于新人还有1.8W的电脑报销额度，分红奖金依你所在的项目组的效益，去年一般年底可以发到10几万吧，个体差别很大，每月差不多总体收入1万左右，算算运气好的，第一年超过20万，问题不大。 信达证券： ?4000+，具体不知，据说新人分红不是很多，人马主要是原信达资产管理的原班人马，业务资源只要靠其信达资产管理公司的业务和资源，基本不用出去找项目资源。 兴业证券： ?5000-6000，具体不知
第四章 案例分析：中信证券投行业务发展的设计 随着证券市场的发展及市场功能的日益完善，我国券商机构众多、业务雷同、服务同质和竞争低效的问题是必须解决的。券商队伍的不成熟、不规范，如果使开展承销业务都存在问题，那么投资银行业务的创新更加无从谈起，也谈不上参与国际竞争了。通过本章对中信证券的分析可以看出，中信证券的业务收入仍然主要来自于三大传统业务，这与其它券商并没有本质上的不同，但是通过分析能够发现中信证券的创新能力在业内是首屈一指的。加之募股上市是券商扩大规模和解决资本实力不足的一种行之有效的方法和长远之计，中信证券具备的企业集团背景也为今后实现交叉销售和金融创新打下了基础。以上几个方面的因素是笔者选择中信证券作为解决案例的主要原因。 4.1 中信证券的发展现状及存在问题的分析 4.1.1中信证券的基本情况 中信证券于1995年10月25日正式成立，原为有限责任公司，注册资本为人民币3亿元，由中国中信集团公司(原中国国际信托投资公司)、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建。1999年，经中国证监会批准(证监机构字［1999］121号)，中信证券增资改制为股份有限公司。 2002年，中信证券经中国证监会(证监发行字［2002］129号)文核准，向社会公开发行人民币普通股(A)股4亿股，每股面值1元，发行后的注册资本为24.815亿元。截止2003年6月30日，中信证券在北京、上海、重
庆、深圳等地共设立下属证券营业部40家。 4.1.2中信证券的经营情况 中信证券截止2003年6月30日当年实现营业收入29.47亿元，较上 年同期减少30.79%。由于中信证券实行了积极的成本控制，净利润较上年 同期仅减少3.08%(见表：4-1)；2003年1月20日中信证券在中国证券报刊 登了《中信证券股份有限公司业绩预警公告》，披露公司2002年度的净利 润实现额与2001年度相比，下降幅度超过50%。因为中信证券2003年报尚 未披露，从2002—2003年中期的经营情况来看，中信证券受市场影响较大， 利润逐年下滑。中信证券在2003年中报中揭示了原因：手续费收入比上年 同期减少0.28亿元，减幅 17.49%，主要原因是自 2002年5月起实行的浮 动佣金制；自营差价收入比上年同期减少0.25 亿元，减幅37.34%，主要 原因是二级市场持续低迷；发行差价收入比上年同期减少0.26亿元，减幅 86.49%，主要原因是发行项目减少。 从经营情况来分析，中信证券业务收入构成仍然以三大传统业务为主， 受证券市场影响很大，波动较大，创新业务不足或尚未体现。 表：4-1 中信证券有关财务指标 单位：人民币千元项目 报告期末数 上年同期数 增减率（％）营业收入 294,683 425,762 -30.79 营业支出 308,812 347,636 -11.17 净利润 155,577 160,520 -3.08 现金及现金等价 454,136 -2,638,234 — 物净增加额 资料来源：中信证券股份有限公司2003年中报 4.1.3中信证券的投资银行业务开展情况 截止2003年6月30日，中信证券实现股票发行收入(A股)63.5万元， 仅为上年同期的6.49%；国债发行收入37.3万元，仅为上年同期的7.72%；
了解证券公司业务部门 【摘要】证券公司因为接受证监会监管，因此和银行、信托、基金、期货、保险公司一样，都分比较明显的前中后台。这区分，是按接触客户的远近（或者说业务角度）来区分的。 一、序 本人自研究生毕业起，就一直在证券行业转，券商呆过，基金公司呆过，也在市场其他机构呆过，一共10年多了。所以不敢说十分了解，但是可以给这哥们的文章提供一些补充。 二、前台业务部门 任何公司，都有前中后台之分。证券公司因为接受证监会监管，因此和银行、信托、基金、期货、保险公司一样，都分比较明显的前中后台。这区分，是按接触客户的远近（或者说业务角度）来区分的。 先从前台说起，前台一般就是纯业务部门，给公司创造价值。 从传统意义来说，证券公司业务包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、证券自营业务、投资咨询业务。大家可以从《证券法》和《证券公司监督管理条例》中看到对这些业务资格的定义。所以早期，证券公司一般都按照业务设了单独的部门，比如经纪业务总部、投资银行部、资产管理部、证券自营部、研究所等。 1）经纪业务 经纪业务最为广大投资者熟悉，为投资者提供代理买卖证券服务。在公司总部一般有经纪业务总部，管着全国几十个或者几百个证券营业部，而这些证券营业部通过现场或者非现场的方式给投资者提供了股票、基金买卖的平台。证券公司按照国家规定从中收取佣金。这块业务是证券公司较为稳定的业务来源。
为什么说较为稳定呢，在早期大约5-10年前的时候，这几乎是证券公司几乎的业务来源，有些全牌照的公司达到收入60%以上，一些小公司甚至达到收入的90%以上。但是这从交易中收取佣金，又不太稳定。因为佣金是交易量乘以佣金费率。交易量么，你打开行情软件看看就知道了，每年都不稳定，行情好的时候交易量上千亿一天也有的，交易量不好的时候甚至只有一百亿。（记住是交易量，不是指数）。此外，佣金费率和竞争关系密切。在一些竞争密集的地方，如北上广深，长三角珠三角等地方，一个城市有上百家证券营业部，所以现在佣金都降低到万3万5很正常（国家规定上限是千分之3）。但是在一些二线或者三线城市，一家城市只有几家甚至一家营业部，既然没有竞争，因此营业部佣金直接按千分之三来收也很正常。所谓各位同学，如果你或你父母炒股还收千三的佣金，没办法，谁让你在二线三线城市呢。早年证监会不批营业部新设，所以营业部牌照价值很高。后来逐渐允许A 级券商全国或者区域设，以国信为首的券商杀入二线城市，几乎将原有的本地券商营业部杀的七零八落。现在证监会几乎全面放开，允许设立轻型营业部和非现场开户。未来的竞争会更加激烈。 当然我这个竞争是只二、三线城市的营业部，以及地方类券商。因为刚才说了，北上广深的营业部竞争已经够激烈了，几乎接近成本线了。所以证监会放开政策后，影响最大的就是地方类券商。有兴趣的同学可以研究一下地方类券商的上市公司报表。地方类券商代表如：东北证券、国海证券。全国类券商代表如：海通、国泰君安、光大、国信、招商、中信等。所以从这个角度来说，经纪业务的收入第一靠天吃饭，第二如果光靠佣金前景不好。当然，现在证监会逐渐会放开营业部的业务资格，目前只允许经纪业务（包括代销基金），将来会允许代销各类金融产品。营业部如果能转型为为总部提供资源和客户的场所（给投行、资管部门介绍业务），未来前景会更好。 这里再说说经纪业务管理架构，一般是公司经纪业务总部，下面可能直接管几十家营业部。也可能设立经纪业务分公司，分公司下面管当地营业部。经纪业务总部一般就负责营业
我国券商投资银行业务的竞争格局分析 徐 懿 （中国华融资产管理公司博士后工作站 北京 100033） 作者简介：徐懿（1973-），女，江苏省兴化人，博士，研究方向：金融经济。
进入保荐制阶段后，券商之间的分工更加细化，不同券商根据自身的优势，主攻不同的市场。下面根据中小企业版、创业板和主板市场的首发项目排名对这三个市场的竞争格局进行分析。 从表3～表5可以看出，不同的券商占据着三大市场的主要份额。国信证券、平安证券和招商证券在中小企业板和创业板占据着首发项目完成家数的前三位，除国信证券在创业板外，募集资金也占据着前三位，而且都远远超过后面的券商。这三家券商在中小板和创业板市场竞争中处于优势地位。主板市场前5位券商分别为海通证券、中金公司、中银国际、银河证券和中信证券，都是主板市场的大型券商，其中前三家募集资金都超过了100亿元。 此外还可以看出，虽然主板市场募集资金规模比较大，但是由于中小板和创业板项目家数要远远多于主板市场，国信证券、平安证券和招商证券3家在中小板和创业板两个市场的募集资金之和要超过主板市场的前三家，表明在保荐制下中小项目同样有利可图，有利于保证上市公司的质量而不仅仅是规模。 （四）大型券商垄断股票和债券业务 按照股票和债券业务对投行业务进行划分，可以看出不同券商在这两种业务上的竞争优势。从表5可以看出，中金公司和中信证券在股票承销业务中都稳稳占据着前两名的位置，表明了这两大券商在市场中的地位。海通证券和中银国际分列三、四名，平安证券和国信证券凭借中小板和创业板的优势排到第五、六名。债券承销业务中中信证券占据市场15.3%的份额，排名第一，中银国际和中信建投挤进第二、三名，中金公司则排到第四。债券业务排名前10的券商中除招商证券外都是在主板市场排名比较靠前的，表明债券业务还主要由大型券商掌握，小型券商处于竞争劣势。 综前所述，实行保荐制度以来，我国投资银行业务才逐渐走向市场化道路，目前，我国投资银行业务的发展还处于初级 表2 2010年上半年券商主承销收入排名 （前20名） 表3 2010年上半年中小企业板首发项目完成情况排名 （前10家） 表4 2010年上半年创业板首发项目完成情况排名 （前10家） 表5 2010年上半年主板首发项目完成情况排名 （前10家）
. .. 基本设置：投行部主要从事投资银行业务，简单来说就是帮助企业通过发行证券（股票 或债券）融资，是一种中介服务。投行部门要经常和企业打交道，是企业、投资者与资本市场之间的连接桥梁。投行业务属于金融市场中的卖方业务（卖方的含义是说要负责把股票或债券这些“特殊商品”卖掉，基金、保险公司等属于买方，负责买这些“特殊商品”，买卖证券跟买卖白菜类似）。投行业务收入主要有两个： 一是证券的承销与保荐费（股票需要保荐和承销，债券只需要承销）； 二是并购重组（M&A，LOB）等财务顾问费。 目前，投行业务收入主要来自证券的承销与保荐，财务顾问在国内发展相对缓慢，收入占比很小。但是，财务顾问却有着广阔的前景，是值得券商重点发力的地方，主要原因是我国正在经历发展模式的转型和产业结构升级，各行业间的并购和产业链并购将大量涌现，新一轮的并购重组浪潮即将来临。 机遇和挑战：直接融资规模小、间接融资占比高是我国金融结构的一大缺陷。因此，加快债券和股票等直接融资发展一直被视为融资结构改革的方向和目标。十八届三中全会作出的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中对于金融市场发展的指示是“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”。综上，我们可以合理推断出一个结论：以新三板为代表的“多层次资本市场”以后会是一个非常大的市场。 其次，必须从战略高度认识到：做好新三板是不容易的。目前，券商的新三板业务还是比较滋润的。主要是因为有牌照垄断优势。做市商牌照由于仅向券商发放，因此券商在与企业谈判时具有很大的优势，往往能以非常低的价格取得企业的股票。从股票交割到券商正式开始做市期间，股价往往就已经增长一倍甚至更多。这种垄断优势一旦被打破，则券商的做市商部门需要找到“更有技术含量”的赚钱方法。随便这么做点推荐挂牌，跟着别的券商拿点票来做市，这种任性、随意、“小富即安”的玩法很快就会玩不转。再过半年，PE、证券投资咨询公司等拿到了挂牌、做市等牌照之后，券商未必是他们的对手。理由： 1、PE公司(特别是大型PE)投资企业众多，甚至在被投资企业派驻董事，对企业影响力大，具备整合资源的能力，能够为企业对接各种资源; 2、PE公司的激励机制更加到位，雇员狼性更足。另外，以后任何行业都会“互联网化”，证券公司也不例外，互联网金融是一个非常明确的趋势。 应对办法： 二、流程化、标准化 三、体系化、立体化。因此，将行业研究、估值定价、撮合并购重组、产业资源整合、提供一揽子融资方案(如并购贷款)、资本市场对接等各种有价值增值的服务都做好，才能真正具有竞争力。 未来，投行的项目资源将聚集在新三板，投行对项目的早期挖掘更加重要，投行业务将回归定价和承销的本源，传统IPO规则下依赖人际关系的游戏规则将在新三板市场被颠覆。新的格局下，投行将以定价与承销能力定天下，那些已经发力于此的投行，或将最终胜出，成为真正的大行。 新三板作为非上市股份有限公司的股权交易平台，以其低门槛，规范化的交易规则，在中小企业融资问题上发挥着重要作用。随着新三板扩容、转板机制试点、指数发布等新政策的出台，新三板将得到更多的投资者和公司的青睐。我国也将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。3月29日，全国中小企业股份转让系统公司副总经理隋强公开演讲时表示新三版分层将于5月初正式实施，新三板的分层将会在融资、流动性、制度方面大为改善投资者对新三板的预期。
证券公司各部门介绍——致力于金融行业的我们一起加油啦~（来自人 大经济论坛） 证券公司清一色都是国企，并且是垄断国企（下文会提及），所以在职时间的长短就成为你收入状况的一个非常重要的因素，比如09年4月20日入职的员工，在09年度的收入就比我这个09年8月3日入职的多了6万（税后，以下薪水数据如无特别说明均是税后，也就是到卡里的），这还没包括春节前的这个重中之重的券商年终奖！真后悔没有提前毕业。。。好了，言归正传，我就来谈谈证券公司的各部门状况吧，以下仅是我个人经验之谈（他人、前辈等我所确认的也都在里面了）。 我在南京工作，是在券商总部，所以各方面了解可能会比较全一些，但仅限于我们单位，对于上海、北京、深圳的券商总部也会旁敲侧击的提及一下，但不保证百分之百正确。 1，投行部。 提到投行，大家第一反应是不是华尔街的摩根、美林呢？其实在国内，这个是证券公司的一个业务部门，主要负责：证券的承销与发行、并购与重组的财务顾问。利润来源主要是承销额的1%---3%，但也有个别券商收的比较高，比如中信保荐创业板就狮子大开口、招商对待创业板也不怎么厚道，呵呵，没事，一个愿打一个愿挨嘛，别小看这几个百分点，这可是纯收入，一般一个项目团队也就几个人，就以10亿的承销额来算，就有2千万的收入，扣除会计师事务所、律师事务所、资产评估机构的小头，最后至少到手1千5百万，一部分上交公司，领导再多拿点，最后分到个人上也还是不少滴。并购与重组收入较低，但未来可能会有大的发展，毕竟我国的经济发展到了一个收购兼并较多的时期了。目前，证监会已经没有再批准具备保荐资格的券商了，也就是说这个通道已经垄断了，想上市、想增发、想并购，必须得找券商，这就是稳妥的收入保障啊。 2.直投部。 我们是成立了一个全资子公司，专门负责直接投资业务，这个就类似于现有的风投和私募，只不过比他们更加有优势而已。比如我们谈项目的时候，会投行+直投一起出马，直投先入股，然后利益捆绑，投行拼死拼活也要把你送上市，这对于拿项目非常有帮助！因为我们单位是全国第四家有直投资格的券商，目前也就15家券商具备直投资格，所以，这个还是很寡头的。风投和私募的待遇大家也有所耳闻吧，直投丝毫不逊色，只是非常难进。。。 3，研究所。 也就是大家所说的那些宏观、策略、行业、公司、市场等方面的主要提供者。有人说研究所是券商最核心的部门，这话也不假，但也不是太真，因人而
2011投行与券商工资水平一览 现在国内投行基本不招本科，本科生比例大约5%—15%。本科同学可以试试外资投行和中金之类的，或者外资参股的投行，机会也不少。今年券商投行的工资普遍调高了不少，有向外资投行靠拢的趋势。 券商工资水平： 中金：刚刚听领导说中金把基本工资翻倍了，投行和研究员年薪都是由22.5万基本工资直接升到45万了，比瑞银证券还高，年终奖也有超过10个月工资，用不了两年就可以突破百万，各位加油啊。 中信：基本月薪12500，奖金可以拿到3年工资，也有时候分红只有约半年的，也有人的研究员分红就有一百万，投行的新员工可以拿到超过30个月的工资，人和人之间差距比较大。 国泰君安：基本工资1万出头，今年5月份刚调的，以前只有4600，据说干满2年的基本工资一般有两万多，总体上新人基本工资拿到30万，没问题。这次国泰君安的工资调整幅度还是蛮大的，有向外资投行靠拢的趋势。年底项目提成不是很清楚，只知2007年底不多，才两万的样子。国泰君安实行工资封顶10万，但是里面的报代和非报代的工资差别不大，一般有5年投行经验的，基本工资在5万每月左右。颇有实力的上海老牌券商。 银河证券：国内投行实力仅次于中金，中信，工资水平一般。 海通证券：基本4000，据说一个月收入可以拿到1万五左右，原交通银行剥离出来的证券公司，上海本土券商。 齐鲁证券：基本6000，加基本福利有2000多，在加上一些差补之类的，过万很容易的。 安信证券：大概收入也在一万以上，股东很不一般，证监会自己开的券商。 申银万国证券：研究员基本8000，投行4000，每月有绩效奖金之类的，投行应该是相同的，听说去年进投行才半年的毕业生年底发了10万。 国信证券：基本5500，有出差节约奖金，对于新人还有1.8W的电脑报销额度，分红奖金依你所在的项目组的效益，去年一般年底可以发到10几万吧，个体差别很大，每月差不多总体收入1万左右，算算运气好的，第一年超过20万，问题不大。 信达证券：4000＋，具体不知，据说新人分红不是很多，人马主要是原信达资产管理的原班人马，业务资源只要靠其信达资产管理公司的业务和资源，基本不用出去找项目资源。 兴业证券：5000－6000，具体不知， 联合证券：工资6千不到，出差补贴80每天，每年招人很多，恐僧多粥少。 长江证券：5000，投行排名较后 东海证券：5000左右，原江苏常州的地方证券，这几年投行业务发展很快，股东背景一般。去年招了几十个复旦和财大的学生去考保荐代表人考试而名声大作。 德邦证券：5500，投行业务一般，民营， 瑞银证券（UBSS）（原北京证券，后被瑞银收购）：operation部门15万、投行部门30万，奖金要看项目。 大部分劵商的工资在4000－－6000左右，其中深圳系的投行如招商，广发，平安以中小板为主，工资一般在5000-6000之间，差别不大。 对于新人来讲，主要看年底分红能拿多少，也有不少劵商第一年是没有分红的或者分红很少，这个比较郁闷。但是基本上新人一般也有5-20万的奖金，具体多少看部门的项目情况和老板愿意给你们多少了。 另外各个券商给出差补贴在50-300左右每天，一般的在100-150左右，一般券商的出差强度超过200天每年，所以出差补贴也是收入的一块（一般住 4,5星级酒店，为了保持个人的私密空间和生活习惯，一般不会合住），所以进投行前一定要想清楚，是否适应这种出差生活，毕竟长期出差会影响，比如感情，之类的。节假日也会发些过节费，探亲费，春节的历士红包，每次也会有1000－－5000，一般一年也要发个两万吧，不过这是行情好的时候，其它什么交通补贴，通信补贴，制装费，餐补之类的，一个月加
长文扫盲：了解证券公司业务部门，这一篇就够了！ 一、序 自研究生毕业起，就一直在证券行业转，券商呆过，基金公司呆过，也在市场其他机构呆过，一共10年多了。所以不敢说十分了解，但是可以给大家提供一些实际情况的补充。 二、前台业务部门 任何公司，都有前中后台之分。证券公司因为接受证监会监管，因此和银行、信托、基金、期货、保险公司一样，都分比较明显的前中后台。这区分，是按接触客户的远近（或者说业务角度）来区分的。 先从前台说起，前台一般就是纯业务部门，给公司创造价值。 从传统意义来说，证券公司业务包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、证券自营业务、投资咨询业务。大家可以从《证券法》和《证券公司监督管理条例》中看到对这些业务资格的定义。所以早期，证券公司一般都按照业务设了单独的部门，比如经纪业务总部、投资银行部、资产管理部、证券自营部、研究所等。 （1）经纪业务 经纪业务最为广大投资者熟悉，为投资者提供代理买卖证券服务。在公司总部一般有经纪业务总部，管着全国几十个或者几百个证券营业部，而这些证券营业部通过现场或者非现场的方式给投资者提供了股票、基金买卖的平台。证券公司按照国家规定从中收取佣金。这块业务是证券公司较为稳定的业务来源。 为什么说较为稳定呢，在早期大约5-10年前的时候，这几乎是证券公司几乎的业务来源，有些全牌照的公司达到收入60%以上，一些小公司甚至达到收入的90%以上。但是这从交易中收取佣金，又不太稳定。因为佣金是交易量乘以佣金费率。交易量么，你打开行情软件看看就知道了，每年都不稳定，行情好的时候交易量上千亿一天也有的，交易量不好的时候甚至只有一百亿。（记住是交易量，不是指数）。此外，佣金费率和竞争关系密切。在一些竞争密集的地方，如北上广深，长三角珠三角等地方，一个城市有上百家证券营业部，所以现在佣金都降低到万3万5很正常（国家规定上限是千分之3）。但是在一些二线或者三线城市，一家城市只有几家甚至一家营业部，既然没有竞争，因此营业部佣金直接按千分之三来收也很正常。所谓各位同学，如果你或你父母炒股还收千三的佣金，没办法，谁让你在二线三线城市呢。早年证监会不批营业部新设，所以营业部牌照价值很高。后来逐渐允许A级券商全国或者区域设，以国信为首的券商杀入二线城市，几乎将原有的本地券商营业部杀的七零八落。现在证监会几乎全面放开，允许设立轻型营业部和非现场开户。未来的竞争会更加
投行与券商工资水平一览表(2011)与职业发展zz ? 楼主中美2011-08-02 13:58 现在国内投行基本不招本科，本科生比例大约5%—15%。本科同学可以试试外资投行和中金之类的，或者外资参股的投行，机会也不少。今年券商投行的工资普遍调高了不少，有向外资投行靠拢的趋势。 券商工资水平： 中金：刚刚听领导说中金把基本工资翻倍了，投行和研究员年薪都是由22.5万基本工资直接升到45万了，比瑞银证券还高，年终奖也有超过10个月工资，用不了两年就可以突破百万，各位加油啊。 中信：基本月薪12500，奖金可以拿到3年工资，也有时候分红只有约半年的，也有人的研究员分红就有一百万，投行的新员工可以拿到超过30个月的工资，人和人之间差距比较大。 国泰君安：基本工资1万出头，今年5月份刚调的，以前只有4600，据说干满2年的基本工资一般有两万多，总体上新人基本工资拿到30万，没问题。这次国泰君安的工资调整幅度还是蛮大的，有向外资投行靠拢的趋势。年底项目提成不是很清楚，只知2007年底不多，才两万的样子。国泰君安实行工资封顶10万，但是里面的报代和非报代的工资差别不大，一般有5年投行经验的，基本工资在5万每月左右。颇有实力的上海老牌券商。 银河证券：国内投行实力仅次于中金，中信，工资水平一般。 海通证券：基本4000，据说一个月收入可以拿到1万五左右，原交通银行剥离出来的证券公司，上海本土券商。 齐鲁证券：基本6000，加基本福利有2000多，在加上一些差补之类的，过万很容易的。 安信证券：大概收入也在一万以上，股东很不一般，证监会自己开的券商。 申银万国证券：研究员基本8000，投行4000，每月有绩效奖金之类的，投行应该是相同的，听说去年进投行才半年的毕业生年底发了10万。 国信证券：基本5500，有出差节约奖金，对于新人还有1.8W的电脑报销额度，分红奖金依你所在的项目组的效益，去年一般年底可以发到10几万吧，个体差别很大，每月差不多总体收入1万左右，算算运气好的，第一年超过20万，问题不大。 信达证券：4000＋，具体不知，据说新人分红不是很多，人马主要是原信达资产管理的原班人马，业务资源只要靠其信达资产管理公司的业务和资源，基本不用出去找项目资源。 兴业证券：5000－6000，具体不知,，
投行类业务内控经验分享(100分) 单选题（共2题，每题10分） 1 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，证券公司应当自行 或委托外部专业机构对投资银行类业务内部控制的有效性进行全面评估。内部控制执行效果评估每年不得少于（）次。 A.1 B.2 C.3 D.4 我的答案： A 2 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，处于后续管理阶段 的投资银行类业务，证券公司对外披露文件无需履行内核程序的有（）。 A.受托管理报告 B.年度资产管理报告 C.持续督导报告 D.公司年报 我的答案： D 2 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，证券公司担任受托管 理人应当经（）审议通过。 ? A.投行业务委员会 ? B.投行业务负责人 ? C.内核机构 ? D.风险管理委员会 我的答案： C 多选题（共5题，每题10分） 1 . 《关于<证券公司投资银行类业务内部控制指引>（征求意见稿）的 起草说明》对当前证券公司投行类业务存在的主要问题进行了梳理总结，包括（）。 A.业务承做管理较为粗放，风险管控让位于业务发展 B.对投资银行类业务内部控制的重视不够，内部控制建设良莠不齐 C.合规风控对投资银行类业务介入的广度和深度有所不足 D.内部控制执行不到位，有效性有待提高 我的答案：ABCD 2 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，以下材料和文件对 外提交、报送、出具或披露前，均应当履行内核程序。（） A.反馈意见回复报告 B.发审委意见回复报告
C.举报信核查报告 D.会后事项专业意见 E.对首次申报文件的补充披露 我的答案：ABCDE 3 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，证券公司应当建立 投资银行类业务三道内部控制防线，其中第三道防线包括（）。 A.业务部 B.质控 C.内核机构 D.合规部门 E.风险管理部门 我的答案：CDE 4 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，证券公司风险管理 部门应当加强对处于后续管理阶段项目的风险进行持续风险管理，具体职责包括但不限于以下内容：（）。 A.对存续期项目风险实行动态监测，对重大风险事件进行评估 B.参与对重大风险事件的处置工作 C.牵头业务部门制定存续期项目风险排查方案，每年对存续期项目开展全面风险 排查，并完成排查工作报告 我的答案：ABC 5 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，证券公司建立投资 银行类业务内部控制的目标包括（）。 A.按照法律法规、规章及其他规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章 制度开展投资银行类业务，切实保证所有与投资银行类业务相关的管理人员、业务人员和其他人员诚实守信、勤勉尽责 B.建立健全分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的组织体系，形成科学、 合理、有效的投资银行类业务决策、执行和监督等机制，防范投资银行类业务风险 C.建立健全和严格执行投资银行类业务内部控制制度、工作流程和操作规范，确 信其所提交、报送、出具、披露的相关材料和文件符合法律法规、中国证监会的有关规定、自律规则的相关要求，内容真实、准确、完整 D.提高证券公司经营效率和效果，提升投资银行类业务质量 我的答案：ABCD 1 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，内核表决应当至少满 足以下条件（）。 ? A.参加内核会议的委员人数不得少于5人 ? B.参加内核会议的委员人数不得少于7人 ? C.来自投行业务部门的委员人数不得高于参会委员总人数的1/3 ? D.来自内部控制部门的委员人数不得低于参会委员总人数的1/3 ? E.至少有1名合规管理人员参与投票表决
投行类业务内控经验分享 100 分
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单选题（共 2 题，每题 10 分）
1 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，证券公司担任受托管理人应当经（ ）审议通过。
?
A.投行业务委员会
?
B.投行业务负责人
?
C.内核机构
?
D.风险管理委员会
我的答案： C
2 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，证券公司（ ）部门应当加强对处于后续管理阶 段项目的风险进行持续风险管理，牵头业务部门制定存续期项目风险排查方案。
?
A.质控
?
B.内核
?
C.风险管理
?
D.合规
我的答案： C
多选题（共 5 题，每题 10 分）
1 . 《关于<证券公司投资银行类业务内部控制指引>（征求意见稿）的起草说明》对当前证券公司投
行类业务存在的主要问题进行了梳理总结，包括（ ）。
?
A.业务承做管理较为粗放，风险管控让位于业务发展
?
B.对投资银行类业务内部控制的重视不够，内部控制建设良莠不齐
?
C.合规风控对投资银行类业务介入的广度和深度有所不足
?
D.内部控制执行不到位，有效性有待提高
我的答案： ABCD
2 . 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，后续管理阶段重大风险项目关注池名单应定期
提交（ ）。
?
A.董事长
?
B.法定代表人
?
C.首席风险官
?
D.合规总监
?
E.投资银行业务负责人
我的答案： CDE
1，投行部。提到投行，大家第一反应是不是华尔街的摩根、美林呢？其实在国内，这个是证券公司的一个业务部门，主要负责：证券的承销与发行、并购与重组的财务顾问。利润来源主要是承销额的1%---3%，但也有个别券商收的比较高，比如中信保荐创业板就狮子大开口、招商对待创业板也不怎么厚道，呵呵，没事，一个愿打一个愿挨嘛，别小看这几个百分点，这可是纯收入，一般一个项目团队也就几个人，就以10亿的承销额来算，就有2千万的收入，扣除会计师事务所、律师事务所、资产评估机构的小头，最后至少到手1 千5百万，一部分上交公司，领导再多拿点，最后分到个人上也还是不少滴。并购与重组收入较低，但未来可能会有大的发展，毕竟我国的经济发展到了一个收购兼并较多的时期了。目前，证监会已经没有再批准具备保荐资格的券商了，也就是说这个通道已经垄断了，想上市、想增发、想并购，必须得找券商，这就是稳妥的收入保障啊。 2，直投部。我们是成立了一个全资子公司，专门负责直接投资业务，这个就类似 于现有的风投和私募，只不过比他们更加有优势而已。比如我们谈项目的时候，会投行+直投一起出马，直投先入股，然后利益捆绑，投行拼死拼活也要把你送上市，这对于拿项目非常有帮助！因为我们单位是全国第四家有直投资格的券商，目前也就15家券商具备直投资格，所以，这个还是很寡头的。风投和私募的待遇大家也有所耳闻吧，直投丝毫不逊色，只是非常难进。。。 3，研究所。也就是大家所说的那些宏观、策略、行业、公司、市场等方面的主 要提供者。有人说研究所是券商最核心的部门，这话也不假，但也不是太真，咳咳，因人而异了。看报告、写报告就是这个部门的主要任务，对于写的报告怎么处理，这就要看研究所的定位了。一般而言，研究所分为卖方和买方两类，卖方就是说写了报告还不行，你还必须找基金经理、保险公司、社保基金等来买你的，认同你，以祈求在来年的新财富评比中弄个好名次，以获得年薪百万的收入。但怎样让他们买呢？这就是销售、公关，因为报告的同质性很大，销售的难度可想而知了，工作强度大家也可想而知。买方就比较轻松了，每天收到一大批报告，你只需要挑选一下谁的可靠就是了，然后对你的投资稍作参考，这也就是为什么基金公司的行研比券商的行研更加有吸引力之处了。。。还好，我们单位是做买方的，因为我们下面有南方基金和友邦华泰基金提供报告，同时华泰联合（老联合）也会给我们提供报告，我们只需要利用下就好了~所以呢，研究所都是正宗的朝九晚五，一点都不用加班，而那些加班的也肯定是上班的时候一直在玩。。。所以，我现在有了很多惰性。。。 4，资产管理部。这个部门也不是所有券商都有的，不过目前来看，趋势还不错，应该会慢慢多起来。资产管理部又称受托理财，就是券商自己的"基金公司"，他发行的叫券商集合理财产品，起点比基金高，也少了基金的时不时的排名压力，投资更加自如，收益也还不错，毕竟券商的研发能力要远远强于基金的。利润来源和基金类似，就是收管理费，很稳定，但目前对券商整体贡献值还比较小，未来还是值得期待的。待遇很不错，工作也不累。 5，证券投资部。也就是传说中的自营部门了，就是拿着券商的自有资金去炒股，盈亏券商自负。所以，这个部门一般不要应届生，并且工作很刺激，你看每天亏或盈几百万都很正常，大心脏啊！待遇很好！