第四章长期筹资概述配套习题
一、单项选择题
1.处于成长期、具有良好发展前景的企业通常会产生（）动机。
A 扩张性筹资
B 调整性筹资
C 混合性筹资
D 其他筹资
2.我国《公司法》规定，公司累计债权总额不得超过公司净资产额的（）。
A 60%
B 40%
C 50%
D 30%
3.我国《公司法》规定，我国市场上的股票不包括（）。
A 记名股票
B 无面额股票
C 国家股
D 个人股
4.企业外部筹资的方式很多，但不包括以下（）项。
A 投入资本筹资
B 企业利润再投入
C 发行股票筹资
D 长期借款筹资
5.抵押债券按（）的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。
A 有无担保
B 抵押品的担保顺序
C 担保品的不同
D 抵押金额的大小
6. 配股权证是确认股东配股权的证书，它按（）定向派发，赋予股东以优惠的价格认购发行公司一定份数的新股。
A 优先股的持有比例
B 公司债券的持有比例
C 公司管理层的级别
D 股东的持股比例
7. 融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列不属于融资租赁范围的是（）。
A 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用
B 由租赁公司融资融物，由企业租入使用
C 租赁期满，租赁物一般归还给出租者
D 在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务
8. 由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（）。
A 融资租赁
B 营运租赁
C 应付票据
D 资本租赁
9.在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是（）。
A 发行股票
B 融资租赁
C 发行债券
D 长期借款
10.按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括（）。
A 一般性限制条款
B 附加性限制条款
C 例行性限制条款
D 特殊性限制条款
11.在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（）。
A 资本公积
B 盈余公积
C 未分配利润
D 营业外收入
12.筹集投入资本时，要对（）的出资形式规定最高比例。
A 现金
B 流动资产
C 固定资产
D 无形资产
13.筹集股权资本是企业筹集（）的一种重要方式。
A 长期资本
B 短期资本
C 债权资本
D 以上都不是
二、多项选择题
1.企业的筹资动机主要包括（）。
A 扩张性筹资动机
B 调整性筹资动机
C 对外投资动机
D 混合性筹资动机
E 经营管理动机
2.筹集投入资本的具体形式有（）。
A 吸收社会投资
B 吸收国家投资
C 吸收法人投资
D 吸收个人投资
E 吸收外商投资
3.融资租赁业务的程序主要有（）。
A 选择租赁公司
B 办理租赁委托
C 签订租赁合同
D 办理验货、付款与保险
E 支付租金
4.股票发行价格的种类，通常包括（）。
A 最高价
B 等价
C 最低价
D 时价
E 中间价
5.企业偿还贷款的方式通常有（）。
A 到期一次偿还
B 定期偿还相等份额的本金，即在到期日之前定期偿还相同的金额，至贷款到期日还清全部本金
C 分批偿还，每批金额不等，便于企业灵活安排
D 展期一次偿还本息和
E 以上方式都可以
6.企业借款应具备的基本条件为（）。
A 企业经营的合法性
B 企业经营的独立性
C 企业具有一定数量的自有资金
D 企业在银行开立基本账户
E 企业有按期还本付息的能力
7.股票按股东权利和义务的不同可分为（）。
A 始发股
B 新股
C 普通股
D 优先股
E 法人股
8.筹集投入资本，（）应该采用一定的方法重新估价。
A 存货
B 无形资产
C 固定资产
D 应收账款
E 现金
9. 筹集投入资本，投资者的投资形式可以是（）。
A 现金
B 有价证券
C 流动资产
D 固定资产
E 无形资产
10.采用投入资本筹资的主体只能包括（）。包括（）。
A 个人独资企业
B 非股份制企业
C 国有独资公司
D 个人合伙企业
E 有限责任公司
11.下列（）表述符合股票的含义。
A 股票是有价证券
B 股票是物权凭证
C 股票是书面凭证
D 股票是债权凭证
E 股票是所有权凭证
12.与股票相比，债券具有以下（）特点。
A 债券代表一种债权关系
B 债券的求偿权优先于股票
C 债券持有人无权参与企业决策
D 债券投资的风险小于股票
E 可转换债券按规定可转换为股票
13.股票按发行对象和上市地区的不同，分为（）。
A A股
B ST股
C B股
D N股
E H股
三、判断题
1.筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。（）
2.资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。（）
3.债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以相互转换。（）
4.长期借款无论是资本成本还是筹资费用都教股票、债券低。（）
5.一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，可能越高。（）
6.优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。（）
7.凡我国企业均可发行公司债券。（）
8.当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之，可能越高。（）
9.间接筹资效率较低，筹资费用较高；直接筹资效率高，筹资费用低。（）
10.发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。（）
11. 投入资本筹资的主体只能是非股份制企业。（）
12. 在我国，股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。（）
13.融资租赁的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然会影响企业的资本结构。（）
出师表
两汉：诸葛亮
先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。
宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。
侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。
将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。
亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。
臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。
先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。
愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。
今当远离，临表涕零，不知所言。
第一节企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 企业筹集资，是指企业作为筹调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹本的活动。 二、企业筹资的动机 企业筹资的目的是为了自身的生存与发展。其具体的筹资活动通常受特定的筹资动机所驱 使，企业筹资的具体动机是多种多样的，归纳起来有三种基本类型 企业筹资的动机对筹资行为及其结果产生直接的影响。 扩张性筹资动机是企业需要而产生资的动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业通常会产生这种筹资动机。扩张筹资动机所产生的直接结果，是企业资产总额和筹资总额的增加。 （二资动机 企业的调整性筹资动机是企业有资本结构的需要而产生的筹资动机。资本结构是指企业各种筹资方式的组合及其比例关系。 （三资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，可称为混合性筹资动机。三、企业筹资的基本原则（论述企业筹资活动的要求） （一）效益性原则筹资与投资在效益上相互权衡。投资决定是否筹资。分析投资机会，讲 究投资效益，避免盲目筹资；寻求最优筹资组合，降低资本成本，有 效筹资。 （二）合理性原则合理确定筹资数量；合理确定资本结构（股权-债权长期-短期） （三）及时性原则筹资与投资在时间上协调 （四）合法性原则 四、企业筹资的渠道和方式 (一)企业筹 筹资渠道是指企业筹资本来源的体现筹资渠道主要数量分布决定。企业的筹资渠道有 。 构资本。非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。 4本。 5 6本。企业内部资本，主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。 7我本。 (二)企业筹 企业筹资方式是指企业筹集资本所采取体现着资本 筹资方式取决于企资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。企业筹资方式一般有下列七种：
第四章筹资概论 目的：认识企业筹资的基本动机和原则；了解企业不同的筹资类型；认识筹资环境的对企业筹资的重要性；掌握企业筹资数量预测的基本方法。 重点：企业筹资数量预测的基本方法 学时：4 一、企业筹资的动机与要求 （一）企业筹资的概念 企业筹集资，是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 （二）企业筹资的动机 1、扩张性筹资动机 扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业通常会产生这种筹资动机。扩张筹资动机所产生的直接结果，是企业资产总额和筹资总额的增加。 2、调整性筹资动机 企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 3、混合性筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，可称为混合性筹资动机。 （三）企业筹资的基本原则 1、效益性原则 2、合理性原则 3、及时性原则 4、合法性原则 （四）企业筹资的渠道和方式 1、企业筹资渠道 筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。企业的筹资渠道有如下七种； （1）政府财政资本 （2）银行信贷资本 （3）非银行金融机构资本。非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。 （4）其他法人资本 （5）民间资本 （6）企业内部资本。企业内部资本，主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。 （7）国外和我国港澳台资本 2、企业筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。筹资方式取决于企业资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。企业筹资方式一般有下列七种： （1）投入资本筹资 （2）发行股票筹资 （3）发行债券筹资
第四章长期筹资概论 一、名词解释 1、企业筹资 2、筹资渠道 3、筹资方式 4、股权资本 5、债权资本 6、长期资本 7、短期资本8、内部筹资9、外部筹资 10、直接筹资11、间接筹资12、货币市场 13、资本市场14、因素分析法15、销售百分比法 16、线性回归分析法17、不变资本18、可变资本 二、判断题 1、负债规模越小，企业的资本结构越合理。 2、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。 3、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。 4、同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道。 5、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。 6、企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投入的资本。 7、债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。 8、长期资本和短期资本的用途不同，长期资本用于构建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用上不能相互通融。 9、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。 10、直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。 11、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。 12、产品的寿命周期变化与筹资规模大小的关系是有规律的。 13、通货膨胀既引起成本上升，也是利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵销。 14、只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式，其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本。 15、凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。 16、因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本。 17、金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场。 18、扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。 19、一个企业某年存货与销售的比率为25%，若销售500元货物，则需存货125元（假定存货周转率为10次）。 20、预计资产负债表法所依据的原则是资本来源等于资本占用。 三、单向选择题
第4章筹资管理（上） 第四章筹资管理（上） 考点一：企业筹资的动机（了解） 企业的筹资动机可以归纳为四类: 创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 考点二：筹资方式（掌握） 一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得；债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。 考点三：筹资的分类（掌握） （一）按企业所取得资金的权益特性不同，可分为股权筹资、债务筹资与混合筹资。 1.股权筹资 股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 2.债务筹资 债权资本，是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。企业通过债务筹资形成债务资金，债务资金通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得。债权资金具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 3.混合筹资 混合筹资兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。 （二）按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金划分，可分为直接筹资与间接筹资1.直接筹资 直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资金的一种筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高；但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。 2.间接筹资 间接筹资，是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。 间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。（三）按资金的来源范围不同，可分为内部筹资与外部筹资 1.内部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本，企业筹资时首先利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 2.外部筹资 外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券、取得商业信用、银行借款等。 企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。
第四章筹资管理（上） 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。 A.企业所取得资金的权益特性不同 B.筹集资金的使用期限不同 C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金 D.资金的来源范围不同 4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。 A.3000 B.10 C.3 D.500 6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。 A.财务风险大 B.筹资速度快 C.稳定公司的控制权 D.资本成本低 7.最常见的债券偿还方式是（）。 A.提前偿还 B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。 A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.贷款租赁 9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 10.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。 A.合资企业可以依法取得中国法人资格，也可以办成不具备法人条件的企业，而合作企业必须是法人 B.合作企业是属于契约式的合营，合资企业属于股权式企业 C.合资企业可以通过合作合同来约定风险和亏损的分担，而合作企业则是根据各方注册资本
第四章筹资管理学员作业（上） 一、判断正误题 1．吸收投资中的出资者都是企业的所有者，但他们对企业并不一定具有经营管理权。() 2．所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。() 3．补偿性余额的约束，有助于降低银行贷款风险，企业借款的实际利率与名义利率相同。() 4．根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发行。() 5．经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。() 6．企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。() 7．吸收直接投资按投资主体的不同可将资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。() 8．债券利息和优先股股利都作为财务费用在所得税前支付。() 二、单项选择题 1. 以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是()。 A．具有永久性，无需偿还B．无固定的利息负担 C．资金成本较低D．能增强公司的举债能力 2. 银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是()。 A．利息能抵税B．筹资灵活性大 C．筹资费用大D．债务利息高 3. 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为()元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 4. 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是()。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 5. 某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为()万元。 A．600 B．375 C．750 D．672 6. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是()。 A．租赁设备的价款B．租赁期间利息 C．租赁手续费D．租赁设备维护费 7. 某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为()。 A．10% B．% C．20% D．15% 8. 某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为()。
第四章长期筹资概述 一、填空题 1．企业的筹资动机主要有_________、_________和_________三类。 2. 企业自留资本主要是计提折旧、_________和_________而形成的资本。 3．长期资本通常采用_________、_________、_________、_________、_________等方式来筹措。 4．按交易对象，金融市场分为_________、_________和_________三大类。 5．按偿还期限，资金市场分为_________和_________。 7、债权资本亦称_________、_________。 8、根据我国财务制度，企业股权资本包括_________、_________、_________和_________。 9、债权资本包括_________、_________、_________等。 10、企业的资本按期限的不同分为_________、_________，两者构成企业全部资本的期限结构。 13、企业需要长期资本的主要原因为_________、_________、_________等。 14、长期资本通常采用_________、_________、_________、_________、_________等方式筹措。 二、单选题 1．企业的筹资渠道有 A A．国家资金 B．发行股票 C．发行债券 D．银行借款 2．企业的筹资方式有 D A．个人资金 B．外商资金 C．国家资金 D．融资租赁 3、国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）A A 投入资本筹资 B 发行债券筹资 C 发行金融债券筹资 D租赁筹资 4、企业自有资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）A A．发行股票筹资 B 商业信用筹资 C 发行债券筹资 D融资租赁筹资 6. 间接筹资的基本方式是 C A．发行股票 B．发行债券 C．银行借款 D．吸收直接投资 五、多项选择题 1、企业的筹资动机主要包括（）AD A 扩张筹资动机 B 偿债动机 C 对外投资动机 D 混合动机 2. 企业的筹资渠道包括( )。ABCD A国家资金B银行资金C个人资金D外商资金E融资租赁 4、企业筹资方式有ABCE
长期筹资决策 Company number：【0089WT-8898YT-W8CCB-BUUT-202108】
第四章长期筹资决策 第一节：资本成本 一、资本成本的概念、类型和作用（P70） 1、资本成本：企业在筹集和使用资本过程中所付出的代价，一般表示为“资本成本率”：（1）筹集资本所付出的代价：主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借 款的手续费用等； （2）使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。 （1）资金筹集费用（筹资费）：一次性费用直接影响净筹资额。 提示：发行费用股票发行费用 债券发行费用 按性质向非银行金融机构借款的手续费用等； （详见第三章）； （2）资金使用费（占用费）：使用期间均衡发生直接影响资金成本率。 提示：资金使用费股利、股息、红利：参与利润分配（税后资本成本） 债息、长期借款利息：计入当期损益（税前营业成本） 筹建期间：管理费用 生产经营期间：财务费用 构建固定资产费用化支出：财务费用 资本化支出：在建工程 无形资产的开发：研发支出
（1）股权资本：税后利润分配范畴。税后资本成本无节税收益按属性 （2）债权资本：税前营业成本。有节税收益 2、资本成本的种类（P71） （1）个别资本成本：每一种个别长期投资成本 例：发行股票股票发行费选择对企业最有利的筹资方式 发行债券审计、律师、中介……筹资规模 筹资成本 （2）综合资本成本：全部长期资本的综合成本 综合资本成本率 （3）边际资金成本：追加长期资本时使用的资本成本。 综合资本成本率 3、资本成本的作用（P71） （1）资本成本是比较筹资方式、选择最佳筹资方案的依据。 不同筹资方式 不同的筹资费用资本成本的计算、比较最佳筹资方案 不同的使用费用 （2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案的主要经济标准。 投资报酬率＞资金成本率 取舍率：从经济上论证，投资项目有利可图。 故：资本成本率投资项目的最低报酬率（必要报酬率） （3）资本成本是决策最佳资本结构的主要条依据。
第四章长期筹资概述配套习题 一、单项选择题 1.处于成长期、具有良好发展前景的企业通常会产生（）动机。 A 扩张性筹资 B 调整性筹资 C 混合性筹资 D 其他筹资 2.我国《公司法》规定，公司累计债权总额不得超过公司净资产额的（）。 A 60% B 40% C 50% D 30% 3.我国《公司法》规定，我国市场上的股票不包括（）。 A 记名股票 B 无面额股票 C 国家股 D 个人股 4.企业外部筹资的方式很多，但不包括以下（）项。 A 投入资本筹资 B 企业利润再投入 C 发行股票筹资 D 长期借款筹资 5.抵押债券按（）的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。 A 有无担保 B 抵押品的担保顺序 C 担保品的不同 D 抵押金额的大小 6. 配股权证是确认股东配股权的证书，它按（）定向派发，赋予股东以优惠的价格认购发行公司一定份数的新股。 A 优先股的持有比例 B 公司债券的持有比例
C 公司管理层的级别 D 股东的持股比例 7. 融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列不属于融资租赁范围的是（）。 A 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用 B 由租赁公司融资融物，由企业租入使用 C 租赁期满，租赁物一般归还给出租者 D 在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务 8. 由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（）。 A 融资租赁 B 营运租赁 C 应付票据 D 资本租赁 9.在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是（）。 A 发行股票 B 融资租赁 C 发行债券 D 长期借款 10.按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括（）。 A 一般性限制条款 B 附加性限制条款 C 例行性限制条款 D 特殊性限制条款 11.在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（）。 A 资本公积 B 盈余公积
第四、五章筹资管理 一、筹资管理的主要内容 企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一种财务行为。 （一）企业筹资的动机 企业筹资动机包括创理性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机四类。 创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。支付性筹资动机是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需呀而产生的筹资动机。调整性筹资动机是指企业因调整资本机构而产生的筹资动机。 企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，二是偿还到期债务，债务结构内部调整。 （二）筹资管理的内容 筹资管理的内容包括科学预计资金需要量，合理安排筹资渠道、选择筹资方式，降低资本成本、控制财务风险三方面。 筹资渠道是指企业筹集资金的来源方向与通道，主要包括国家财政投资和财政补贴，银行与非银行金融机构信贷，资本市场筹集，其他法人单位与自然人投入，企业自身积累。筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，最基本的筹资方式有股权筹资和债务筹资，股权筹资方式包括吸收直接投资、公开发行股票和留存收益等；债务筹资方式包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁和利用商业信用等。 财务风险是指企业无法足额偿付到期债务、支付股东股利的风险，主要表现为偿债风险。（三）筹资的分类 1、按企业所取得资金的权益特性不同，筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。股权筹资的财务风险小，但资本成本高；债务筹资的财务风险大，但资本成本低。 2、按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，筹资分为直接筹资和间接筹资两类。 3、按资金的来源范围不同，筹资分为内部筹资和外部筹资两类。 4、按所筹集资金的使用期限不同，筹资分为长期筹资和短期筹资。 （四）筹资管理的原则 筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。 （五）资本金制度 1、资本金的概念 资本金是指企业在工商行政部门登记的注册资金，股份公司称为股本，其他企业称为实收资本。 2、资本金的筹集 （1）资本金的最低限额 股份公司最低限额为500万元，上市公司最低限额为3000万元，有限公司最低限额为3万元，其中一人有限公司最低限额为10万元。 （2）资本金的出资方式 投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资，全体投资者的货币出资额不得低于公司注册资本的30%。劳务，信用，自然人姓名，商誉，特许经营权等不能作为投资者的出资形式。
第四章筹资管理（上） 本章主要内容 本章教材主要变化 (一）对永续债的含义、特点的表述做了修改； (二）新增永续债分类的有关内容。 第一节筹资管理概述 一、企业筹资的动机
【例题·单选题】（2017年）企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 【答案】B 【解析】支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银 行借款的提前偿还、股东股利的发放等。
【例题·单选题】（2016年）企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 【答案】D 【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。 二、筹资管理的内容 三、筹资方式 【例题·多选题】（2018年卷II）下列各项中，属于债务筹资方式的有（）。 A.商业信用 B.融资租赁
C.普通股 D.优先股 【答案】AB 【解析】向金融机构借款、发行债券、利用商业信用、融资租赁属于债务筹资方式，选项A、B正确。选项C属于股权筹资，选项D属于衍生工具筹资。 永续债【2019年教材变动】是一种没有明确到期日或者期限非常长，投资者不能在一个确定的时间点得到本金，但是可以定期获取利息的债券。 永续债实质是一种介于债权和股权之间的融资工具，永续债是分类为权益工具还是金融负债，应把“是否能无条件避免交付现金或其他金融资产的合同
【例题·多选题】和普通债券相比，永续债的特点有（）。 A.票面利率较高 B.不设定到期日 C.附加条款中不包括赎回条款 D.附加条款中不包括利率调整条款 【答案】AB 【解析】大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款，选项C、D错误。 【例题·多选题】我国已发行的永续债债券类型主要有（）。 A.可续期企业债 B.可转换债券 C.可续期定向融资工具 D.永续中票 【答案】ACD 【解析】我国已发行的永续债债券类型主要有可续期企业债、可续期定向融资工具、可续期公司债、永续中票等，选项A、C、D正确。选项B属于衍生金融工具。
第四章企业筹资方式练习题 一、单项选择题 1、一般而言，与股票筹资相比，发行债券的优点是（ ）。 A.财务风险较小 B.限制条件较少 C.资本成本较低 D.融资速度较快 2、某公司按照2/20，N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（ ）。 A.2.00% B.12.00% C.12.24% D.18.37% 3、下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（ ）。 A.发行对象为公众投资者 B.发行条件比短期银行借款苛刻 C.筹资成本比公司债券低 D.一次性筹资数额比短期银行借款大 7、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（ ）。 A.发行认股权证 B.发行短期融资券 C.发行可转换公司债券 D.授予管理层股份期权 8、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。 A.75 B.72 C.60 D.50 9、下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。 A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期 10、某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（ ）万元。 A.70 B.90 C.100 D.110 11、与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（ ）。 A.筹资风险比较小 B.筹资弹性比较大 C.筹资条件比较严格 D.筹资条件比较宽松 12、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（ ）。 A. 直接筹资和间接筹资 B. 内源筹资和外源筹资 C. 权益筹资和负债筹资 D. 短期筹资和长期筹资
第5章长期筹资方式 一、简答题 1、试分析长期筹资的动机。 2、股票上市对公司有哪些好处和弊端？ 3、我国股票发行的要求有哪些？ 4、我国股票发行条件有哪些？ 5、我国股票上市的条件有哪些？ 6、股票上市的决策应考虑哪些因素？ 7、企业的银行借款通常会附加哪些方面的信用条件？ 8、请说明我国发行债券的条件。 9、请比较普通股、优先股、普通债券和可转换债券筹资的优点和缺点。 10、请比较经营性租赁和融资租赁各自的特点。 二、单项选择题 1．以下说法中正确的是（D）。 A．长期负债的筹资成本比短期负债的筹资成本低 B．对于投资者而言，购买股票的风险低于购买债券 C．长期借款按照有无担保，分为信用贷款和商业银行贷款 D．发行债券的筹资成本低于发行股票的筹资成本 2．发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的（C）。 A． 20% B． 30% C．40% D． 50% 3．债券面值、（C）、债券期限是确定债券发行价格的主要因素。 A．市场利率、贴现率 B．票面利息率 C．票面利率、市场利率 D．票面利息率 4．普通股筹资不具有以下优点：（A）。 A．成本低 B．增强公司信誉 C．不需承担固定的股利 D．不需偿还 5．下列各种筹资渠道中，属于企业内部筹资渠道的是（C）。 A．银行信贷资金 B．非银行金融机构资金 C．企业内部留用资金 D．职工购买企业债券的投入资金 6．下列筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用低和资本成本低、弹性大的筹资方式是（B）。A．发行普通股 B．长期借款
C．发行普通债券 D．融资租赁 7．下列需要贷款者参与的租赁形式是（B）。 A．经营租赁B．杠杆租赁 C．直接租赁 D．售后租回 8．下列关于经营租赁特征的说法不正确的是（A）。 A．租赁资产报酬和风险由承租人承受 B．租赁的期限较短 C．由出租人提供租赁设备的维修保养 D．租赁合同灵活 9．相对于发行债券和银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（C）。A．限制条款多 B．筹资速度慢 C．资本成本高 D．财务风险大 10．以下对自销方式销售股票的论述中，正确的是（A）。 A．可以节省发行费用 B．筹划经历时间短 C．发行公司不必承担发行风险 D．不能直接控制发行过程 11、我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为（A）。 A.记名股票 B.不记名股票 C.无面值股票 D.优先股 12．根据我国的相关规定，不具备债券发行资格和条件的是（D）。 A．股份有限公司 B．国有独资公司 C．两个以上的国有企业投资设立的有限责任公司 D．外商投资企业 13．下列关于普通股的说法错误的是（D）。 A．面值股票是在票面上标有一定金额的股票 B．普通股按照有无记名分为记名股票和不记名股票 C．始发股和新股股东的权益和义务是相同的 D．B 股是在境外上市，并以外币认购和交易的股票 14．下列关于股票发行和销售的说法不正确的是（B）。 A．公开间接发行的股票变现性强，流通性好 B．股票的销售方式包括包销和代销两种 C．对社会公众发行的股票，可以记名，也可以不记名 D．按照我国《公司法》的规定，公司发行股票不准折价发行 15．下列有关优先股的说法不正确的是（C）。
第四章长期筹资概论 第一节企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 企业筹集资，是指企业做为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 二、企业筹资的动机 (一) 扩张性筹资动机 扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业通常会产生这种筹资动机。扩张筹资动机所产生的直接结果，是企业资产总额和筹资总额的增加。 （二）调整性筹资动机 企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 （三）混合性筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，可称为混合性筹资动机。 三、企业筹资的基本原则 （一）效益性原则 （二）合理性原则 （三）及时性原则 （四）合法性原则 四、企业筹资的渠道和方式 (一)企业筹资渠道 筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。企业的筹资渠道有如下七种： 1．政府财政资本 2．银行信贷资本。 3．非银行金融机构资本。非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。 4．其他法人资本。 5．民间资本。 6．企业内部资本。企业内部资本，主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。 7．国外和我国港澳台资本。 (二)企业筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。
筹资方式取决于企业资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。企业筹资方式一般有下列七种： 1．投入资本筹资。 2．发行股票筹资。 3．发行债券筹资。 4．发行商业本票筹资。 5．银行借款筹资。 6．商业信用筹资。 7．租赁筹资。 (三)企业筹资渠道与筹资方式的配合 企业的筹资方式与筹资渠道有着密切的关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道；但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式获得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资渠道。因此，企业在筹资时，必须实现两者的合理配合。筹资方式与筹资渠道的配合情况详见表4—1。 表4-1 企业筹资渠道与筹资方式的配合
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料 财务管理 第四章 筹资管理（上）知识点：企业筹资的动机 ● 详细描述： 【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机例题： 1.企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机为支付性筹资动机（）。A.正确B.错误正确答案：A 解析：该题为支付性筹资动机概念的还原。 2.某企业目前的资产负债率较高，在为某一个投资项目筹资时，主要采用权益筹资方式，则该企业的筹资动机属于（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机 种类 含义 创立性筹资动机 指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。 支付性筹资动机 支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。 扩张性筹资动机指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。调整性筹资动机 是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
D.调整性筹资动机 正确答案：C,D 解析：创立性筹资动机是在企业在创立时筹资的动机，支付性筹资动机是为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要，A、B选项与本题不符。企业为投资某个项目筹资属于扩张性筹资，属于扩张性筹资动机，选项C正确；主要采用权益筹资方式是为了调整企业的资本结构，降低资产负债率，属于调整性筹资动机，选项D正确。 3.某企业目前的资产负债率较高，在为某一个投资项目筹资时，主要采用权益筹资方式，则该企业的筹资动机属于（）。 A.混合性的筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 正确答案：A 解析：企业为投资项目筹资属于扩张性筹资动机，为了降低资产负债率主要采用权益筹资方式属于调整性筹资动机。企业筹资同时兼有这两种动机，因此属于混合性的筹资动机。 4.企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应所产生的筹资动机属于（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 正确答案：D 解析：创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机；支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机；扩张性筹资动机指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机；调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。 5.在实务中，介业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，混合性筹资动机一般兼具（）。
第4章筹资管理 第1节企业筹集资金的原因与要求 1.企业筹资的动因[了解]: 1.筹资企业资本金； 2.扩大生产经营规模； 3.调整资金结构； 4.偿还债务。 2.企业筹集资金的要求[了解]: 1.认真选择投资方向； 2.合理确定资金数额和投放时间； 3.正确运用负债经营，降低企业风险； 利用负债可以扩大企业经营规模。当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，利用负债资金有利于企业获得财务杠杆利益。但负债的增加会增大企业的财务风险，过多的使用负债会使企业的风险过大，在市场竞争中处于不利地位。 4.认真选择筹资渠道和筹资方式，降低企业的资金成本。 3.筹资渠道和筹资方式[熟悉]: （一）筹资渠道：筹资渠道是企业取得资金的来源。 （1）国家财政资金； （2）银行信贷资金； （3）非银行金融机构的资金； （4）其他企业的资金； （5）居民的资金； （6）企业的留存收益。 （二）筹资方式 筹资方式是指企业取得资金的手段。 所有者权益筹资方式包括：吸收直接投资；发行股票；利用未分配利润。 负债筹资方式包括：银行借款；发行债券；融资租赁；商业信用。
第2节所有者权益资金的筹集 1.所有者权益资金的特点与内容[了解]: 所有者权益资金又称自有资金，是企业所有者投入企业的资本金和企业在生产经营期间形成的留存收益等。 资本金分为国家资本金、个人资本金、法人资本金及外商资本金； 留存收益包括积累的盈余公积金和未分配利润。 特点： 1.所有权属于企业所有者； 2.企业及其经营者能长期占有和自主使用。 2.筹集所有者权益资金的方式[熟悉]: （一）吸收直接投资 1.方式 吸收直接投资是指企业吸收国家、法人、个人和外商以货币、实物、无形资产等形式出资形成企业资金的一种筹资方式。 2.要求 （1）采用吸收直接投资筹集资本金的企业，包括国有企业、集体企业、合资企业、有限责任公司等，股份有限公司不采用这种方式筹集资本金。 （2）有限责任公司的股东可以用货币出资，也可以用法律、行政法规允许的实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%。 （3）对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产、不得高估或者低估作价。 （二）发行股票 1.股票的种类 （1）按股东权利的不同，分为普通股票和优先股票； 优先股股东的投资风险低于普通股。表现在：①优先获得股利；②优先获得剩余财产。但是，优先股股票权利受到限制：①表决权受到限制，一般来说，只有当公司活动直接涉及到优先股股东的利益时，优先股股东才享有一定表决权；②优先股股东不能参与公司的生产经营，没有选举权。 普通股股东相对于优先股股东，投资风险较大。表现在：①普通股股东的股利不确定；②剩余财产的索偿权在优先股股东之后。但其权利大于优先股股东。表现在：①公司经营景气时，普通股股东的股利比优先股股东的股息高；②公司发行新股时，普通股股东具有优先认购权；③普通股股东有权参与和监督公司的经营管理，并享有在股东大会上的表决权和选举权。 （2）按有无记名，分为记名股票和不记名股票 （3）按票面是否标明金额，分为有面值股票和无面值股票
一、筹资概述 1．筹资渠道与方式 （1）筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量。一般有国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金和企业自留资金等六种。 （2）筹资方式是指筹措资金时所采取的具体形式，体现着资本的属性和期限。企业筹集权益资本的方式有：吸收直接投资、发行股票；企业筹集债务资本的方式有：银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用。 （3）筹资渠道与筹资方式的配合：一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式去取得。 2．企业筹资的基本原则 规模适当原则；筹措及时原则；结构合理原则；方式经济原则。 3．资金需要量的预测（因素分析法）：定性预测法；比率预测法（销售百分率预测法）；资金习性预测法（回归直线法和高低点法）。 4．证券市场 证券市场分为初级市场（一级市场）和次级市场（二级市场）。初级市场进行证券的发行，交易双方是证券发行者与投资者；而次级市场进行现有证券的交易，交易双方是新老投资者。 5．直接融资与间接融资 直接融资指筹资者直接从最终投资者手中筹措资金，双方建立起直接的借贷关系或资本投资关系。 间接融资指筹资者从银行等金融机构手中筹措资金，与金融机构形成债权债务关系或资本投资关系。最终投资者则投资于银行等金融机构，与其形成债权债务或其他投资关系。
6．筹资与投资的比较 （1）投资决策与筹资决策的目的不同，前者追求企业价值最大化，后者则追求低资本成本。 （2）投资决策与筹资决策的市场环境不同，前者是不完全竞争市场，可能出现垄断和经济租金（economic rents）；后者接近于完全竞争市场。 （3）投资决策与筹资决策的变更成本不同，前者高，后者低。 二、权益筹集 1．吸收直接投资 （1）概念：指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式，也称投入资本筹资。 （2）特点：吸收投资无需公开发行证券；出资者具有经营管理权；按出资额的比例分享利润；在出资的限额内按出资比例承担损失。 （3）吸收投资的种类：一般分为吸收国家投资、吸收法人投资和吸收个人投资三种。 （4）投资者的出资方式主要有：现金投资、实物投资、工业产权投资和土地使用权投资。 （5）吸收直接投资的优缺点 优点： ①增强企业信誉和借款能力；②能尽快形成生产能力；③有利于降低财务风险。 缺点： ①资金成本较高；②容易分散企业控制权。 2．普通股融资 （1）股票的概念：指股份有限公司发行的、表示股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让凭证。 （2）股票的种类：
2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习 第四章筹资管理（上） 一、单项选择题 1.企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 3.资本成本是企业筹资和使用资金需要付出的代价，下列不属于筹资费用的是（）。 A.证券印刷费 B.公证费 C.融资租赁的利息费用 D.股票发行费 4.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。 A.发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 5.兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行公司债券 C.发行可转换债券 D.公开发行股票 6.能用来筹集股权资金和债务资金，且属于企业直接从社会取得资金的筹资方式是（）。 A.间接筹资 B.内部筹资 C.外部筹资 D.直接筹资 7.下列有关永续债与普通债券的主要区别表述正确的是（）。 A.设定债券的到期日
B.票面利率较高，据统计，永续债的利率主要分布在5%~9%之间，远远高于同期国债收益率 C.是一种债务融资工具 D.大多数附加条款中不包括赎回条款 8.债务人或第三方将其动产或财产权利移交给债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（）。 A.信用贷款 B.保证贷款 C.抵押贷款 D.质押贷款 9.与公司债券筹资相比，长期借款筹资的特点是（）。 A.筹资费用大 B.筹资弹性大 C.债务利息高 D.资本成本高 10.下列关于债券提前偿还的表述中不正确的是（）。 A.公司资金有结余时，即可提前赎回其发行的债券 B.具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，一般应提前赎回债券 C.具有提前偿还条款的债券使企业融资具有较大的弹性 D.提前偿还是指在债券尚未到期之前就予以偿还 11.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 12.下列不属于融资租赁的设备的原价和残值的构成项目的是（）。 A.运输费 B.保险费 C.租赁手续费 D.安装调试费 13.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2019年1月1日到2024年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金