风险投资风险控制策略研究

风险投资风险控制策略研究

根据联合国经合组织(OECD)科技政策委员会的定义,风险投资是公司向未上市的新兴企业提供资金、管理与专业技术,以获取高额回报的资本。二战结束以来,特别是20世纪50年代以后,随着第三次科技革命的到来与深入发展,风险投资在促进科技成果转化、促进技术创新、增强国家竞争能力、促进经济发展、扶持中小企业成长方面发挥了巨大的作用。中国的风险投资也已经发展了20多年,特别是在最近几年,取得了很大的成绩,对于中国的科技进步、经济发展也做出了很大的贡献。但是从整体来看,中国的风险投资水平还比较低,操作上还不够规范,因而在整个风险投资行业,中国本土的风险投资所占的比例还比较小,只有24%,还不到四分之一。

之所以会出现这种状况,和风险投资所蕴含的巨大风险密切相关,而我国本土的风险投资机构特别是政府建立的风险投资机构大部分还没有领会风险投资的精髓,对其中所潜伏的巨大风险还缺乏深刻的认识,对风险的控制还不够成熟与老练。本文通过对风险投资概念的辨析、历史的回顾、要素的介绍、过程的描述、特征的分析、作用的阐释,交待了风险投资的一些基本知识,并提出了一些新的观点,指出现代的风险投资更注重的是风险项目潜在的高成长性;通过对国内外相关研究理论的介绍,和对S公司风险投资案例的剖析,从中提炼出来了影响风险投资成败的九大风险因素,即人员风险、投资分析风险、财务风险、管理风险、市场风险、技术风险、资本市场风险、政策风险、体制风险,并对它们进行了深入细致的分析,再结合S公司的风险投资案例和中国的实际情况,站在中国本土风险投资机构的角度上,构建了一个风险投资的风险控制策略模型。本文构建的风险投资的风险控制策略模型站在全局的角度,从风险投资的过程出发,对重要的九大风险因素结合我国的实际进行了深入分析,并针对每一种风险因素提出了相应的对策。把这些风险与对策加以整合,风险投资家就可以从整体上对风险项目所面临的显见与隐伏的各种风险有一个清醒的认识,并分清主次,识别出对风险投资项目影响重大的风险因素,并据此模型制定出相应的对策,从而对风险加以控制,以保证风险投资项目的成功。