股市趋势技术分析ppt课件

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基本趋势的几个阶段
熊市——基本下跌趋势 1.出仓或分散（实际开始远前一轮牛市后
期），在这一阶段后期，有远见的投资者感到交 易的利润已达至一个反常的高度，因而在涨势中 抛出所持股票。
2.恐慌阶段。买方少起来而卖方就变得更为急 躁，价格跌势徒然加速，当交易量达到最高值时， 价格也几乎是直线落至最低点。
只有当反转信号明确地显示出来，才意味着一轮 趋势的结束。
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深圳成指
上证综指
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深圳综指
上证综指
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交易量原理
交易量： 交易量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫 切性的估价。交易量越高，则反应出的市场的强 烈程度和压力就越甚。通过分析配合价格变化的 交易量的水平能够较好地估量市场运动背后买入 或卖出的压力。 1、量价配合（成交量随着主要的趋势而变化） 通常，在多头市场，价升量增，价跌量减；在空 头市场，价跌量增，价回量减。
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对其效果在华尔街有 句话，“图表并没有 任何错－－－问题是 图表分析者”。这从 另一侧表明了事情的 本质，重要的不是图 表本身，而是对图表 的领会。
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道氏理论
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
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值得一提的是，这一理论的创始者—
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—查理斯·道，声称其理论并不是用于预 测股市，甚至不是用于指导投资者，而
股市趋势技术分析
[美]爱德华，[美]迈吉 著
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目录（节选）
1 交易及投资的技术分析方法
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图表
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道氏理论
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道氏理论的实际应用
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重要的反转形态
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止损指令
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交易及投资的理论基础
股票市场对正确理解的读者，其回报是巨 大的；而对那些粗心的、麻痹的或者不幸 的投资者，其惩罚也是灾难性。
技术分析是记录（通常用图形方式）某一股 票或指数的实际交易过程，并从中推判出今 后可能的发展趋势的科学。
价格以一定的趋势演进，而这一趋势将一直延续下去，直到发生新的 事情从而改变了供求平衡，并且这一改变通常由市场行为本身体现出来。
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市场行为能反映一切信息。 历史可以重演——但不是简单的重演。 市场价格所反映的不仅仅是许多正统证券评估专
家的不同价值观，同时还包括许许多多潜在买方 与卖方的期望、恐惧、猜测及很多有理或无理的 情绪，以及他们的需求与资源——所有这些因素 挑战我们的分析，并且许多因素是无法用统计数 据加以衡量的。但是，每当买卖双方通过其代理 商达成一笔交易时，所以这些因素都已综合反映 在其成交的价格上了，而这一价格则包含了一切。
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12亿地量
地价
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收盘价最重要
道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、 最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是 对当天价格的最后评价，大部分投资者都 将这个价位作为委托的依据。 只有收市价突破才意味着突破有效， 其余日内价格即使穿越以前高、低点也是 无效的。 趋势分析、形态分析均如此。
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量价背离反弹
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3、交易量领先于价格（量在价先） 无论是上升趋势中价格上涨压力的减
少，还是下降趋势中价格下跌压力的减小， 都通过交易量资料预先反应出来了。而就 价格本身来说，这一点要等到价格趋势实 际反转时才能体现出来。 4、天量见天价，地量见地价
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B C
量在价先 A
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天价
02年6.24停止减持,放天量485亿
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技术分析的目的是将投资风险降到最小。
证券投资分析
基本分析 技术分析 周期分析
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图表
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图表是技术分析师的 工作工具。现在已经 发展出了各种形式及 体系的图表以记录市 场发生的任何事情， 或者绘制从其中引导 出的各种指标。
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图表是技术分析师的工 作工具。图表既可以是 月图（整个一月的交易 记录被压缩成一个单个 记录），周图，日图， 小时图，即时交易图， “点数图”等。
B 调整趋势
F
G A
E C 基本趋势
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基本趋势的几个阶段
牛市——基本上升趋势，通常（并非必要） 划分为三个阶段。 1.建仓（或积累） 2.一轮稳定的上涨，交易量随着公司业 务的景气不断增加，同时公司的盈利开始 受到关注。 3.所有信息都令人乐观，价格惊人的上 扬并不断创造“崭新的一页”，新股不断 大量上市。
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2、量价背离
在上升趋势中，价升量不增或价回量 不减，都是上升趋势即将发生变故的信号， 称量价背离。
在下降趋势中，价跌量轻或价弹量不 减，是下降趋势难以持续的底部信号。
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B与A相比，量未放大， 价格未能有效上升
A
B
量价背离 价格调整
A
B
价格一波比一波高 成交量反而减少
量价背离
是一种反映市场总体趋势的晴雨表。
大多数股票都倾向于同时波动，不用说
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，他们现在这样，并且将永远如此。该
理论强调总体市场趋势。
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道氏理论基本要点
平均指数包容消化一切（除了上帝“上帝 的行为”）
三种趋势——“市场”一词意味着股票价格 在总体上以趋势演进，而其最重要的是主 要趋势，即基本趋势。
基本趋势——如前所述，基本趋势是大规 模的、中级以上的上下运动，通常（但非 必然）持续１年或有可能数年之久。
3.好股票往往成为领跌主角。
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出货阶段
恐 慌 下 跌 阶 段
上证指数2001至今基本下降趋势ຫໍສະໝຸດ Baidu
筑底阶段
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相互验证的原则
两种指数必须相互验证－－任何仔细研究过市场 记录的人都不会忽视这一原则。
直线可以代替次级趋势。在这一期间，直线越长， 价格波动范围越小，则最后突破的重要性也越大。
仅使用收市价。收市价最重要。道和汉密尔顿把 收市价上任何的突破，哪怕是0.01的突破都当作 有效标志。
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上升趋势
下降趋势
横向延伸趋势
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次等趋势——这是价格在其沿着基本趋势 方面演进中产生的重要回撤。
小趋势——它们是非常简短的（很少持续 三周——一般小于６天）价格波动，从道 氏理论的角度来看，其本身并无多大的意 义，但它们合起来构成中等趋势。
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A-C为基本趋势，B-C为调整趋势；A-F、F-G、 B-E为小趋势；A-B、B-C、C-D为中等趋势
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技术分析人士可以走得更远。他可以在根 本不知道某一股票的名称的情况下对其图 表进行解析，只要其交易的记录是准确的， 并且覆盖了足够长的时间以便他能研究其 市场背景及习性。他可以在完全不了解某 一公司所处行业，它生产什么，或销售什 么或者其资本组成方式的情况下，仅仅依 靠其技术图表就可进行交易并声称将获利。 当然，不用说，这样的行为不值得推荐， 但是，如果你的市场分析人士确实在这一 行业富有经验，从理论上讲，他可以实现 他所夸下的海口。