公司治理结构对内部控制有效性的影响

Ｅｇ＊全Ⅸ“背￥Ｔ我目△Ⅱ的 ＆月４｝￥Ｒ＊目目％“，ｉ≈ｇｅ的 ｇ济＊境¨０司的内部＊境．ｉ￥企Ⅱ 更＆＆誊日郜控制镕§∞４ｉ ｍ，亍
万方数据
＝口ⅡＲｍ。＃《０ｉ自∞＆“目＃Ｂ
的ｇ豪ｍ多镕＃十０目☆日ｎ刮＂自
；口。ｉ～∞＃％ｍ女§＿。＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿●＿＿
女女Ｕ《ｇ￥ｍ＊》Ｍ 现定的自部控制五目标
Ｉ＝）稆簧性分析 从０司自∞浩目ｎ制来看，在董事 会特征方面．自∞控制有效性与与ｔ事 ０舰＆Ⅱ自＊，这与口设１棺符．与董 事会＃议披数Ⅱ月关．这与ＡⅫ２月Ｒ Ｓ独Ⅱ童；＆贴负相＊．这与慑设６自
万方数据
０２０
（１瑚９）
１ ６柏
口６∞Ｐ
ｑ脚７ （邮０５９）
ｆ２ｒｉ社“∞女￥±２ｉ ￥｝Ｅ鼎自￥｝±＝ｉ‘｛ｉ＃１０㈣｛ｔｉｌ
质（Ｓ０ｊ０Ｄ）－镕ｍ 控制＾为国｛＆目自
■■
＾Ｌ内部治理与内荨控舒 的美聂来■，控腔腔东持腔 比倒与内部控制青散性、越
为１，５则为Ｏ． ６董￥２ｍ《
（８Ｓ【ｚＥ）蕈事会尊＾
一目标正幅关，与真亲巨标 美暴不丑蕾。说明鸯■上市 公司控腔强采盼量中靡越膏，
７ｉ事☆０议班 数ｆＢＭＥＥＴｌ．年＆内 ｉ￥目开会议的次敲，
假设３．ｔ事鲁薪ｄ５自口控Ⅻ自 效性Ｅ月关。
Ｄｅｃｈｏｗ（饽９６）∞ＢｅａｓＩｅｙ Ｈ９９６１认自，董￥长ⅧｃＥ０两ｍ台 一候有日能Ｆ±射务欺诈报自。黄Ⅱ ｆ２００５１ｎ为，我国±市２司十蕾事＊与 ＣＥＯ日日ａ—ｍ§Ｆ｜，§Ⅱ＾＆＊ 多的自到７营事总教的８０％“ｔ。日Ｂ， 本文提ｍ日＆．
假设４：ｃＥ０与董事长二日自一
１１董事长变ＥｆＤｃＨＡＮＧ】｝
＆自ｔ￥Ｋ更换取自自１．舌剁为０， ｜２离ｍ管Ⅷ＾ｉ薪ＭｆＭＳＡ＿Ａ）：
高管的薪酬总额． １３高女管４＾ｉ的更换
（ＤＣＨＡＮＧ）：４度自ｋ司高＆管ａ＾ｉ 更换取值为１，舌女９为０。
【！）控制变量 １ ０司规槿ｆＬＮｓＩｚＥ）：ＬＮ（０司 ｅ女Ｆ）。 ２ ０司成长性ｆＧＲｏⅣＴＨｌ＝０司 雷ｎ利润的增长￥。 （四）幢验攫型 ｎ驻ｇ解释变目对被解Ｒ壹ｉ￡响 的目Ⅱｊ模型如Ｔ ｜ｄ ｆＳｌ ｒａｌｅｇｙ，Ｏｐｅ ｒａｌｌｏｎｓ
四、宴证分析 ｆ一）主要变量的描述性统计 Ｍ茬１的描述Ｅ‰”镕＊※ｊ，０
司的内∞控制指数｝均值为０４２．＊★ 自∞８ ２３，ｍ明自∞＆制有效＃总体水 ｛ｆ高。而Ｅ自目垃ｄ有效性詹＃目＆ ±＆％目镕｝日自为一０ ０１７．经营 目＃平均佰自０１３．财务报告目＃｛自 值∞０”２，台规性目标｝蚜值Ｏ ０。０４。 ￥此著ｍ我目ｔ市。司战略Ｒ＆§口∞ 薄，有关战略风齄内＆水平鞍低；在董 ￥会特征Ｅｉ，ｔ事长Ⅷ总经Ⅻ月日自 一∞｝日值达到７ Ｏ ６１５，说明我国± 市０司董事＊与总＆理两日台一Ｅ女＃ ＊＊，反＃ｍ托圄ｔ市０司的公司治理 ±的酿陷。在股权ｇ梅待征方ｉ，第 ★＆东待股平均值为０ ３７，最大值为 ０８５２３，说∞我目±市０司股＆￡中 度较；。国有胆控腔平均值∞０ ６９７１， 说明我国±市０司中终极控制＾自目目 腔控股的公司自太多＆。
公司治理结构
一李育红
ｒ１ 本文为研究公司治理结构与内部控制有效性的关系，选取２００８年沪市所有上市公司为样本，掏建基于《企业
Ｌ一 内部控制基本规范》五项目标的内部控制指数，从公司内部治理机制和外部治理机制两个方面考察公司治理结 构对内部控制有效性的影响。通过实证数据检验发现，有效的公司治理结掏能够提高公司内部控制有效性。
８Ｉ事会ｉＨ
控陵股求的利耸与企业的利 盐越于一致，更加关注与宴 瑶企业目标相＊的内部控刳 ■谴目矗，园此企业的内部
（ＤＳＡＬＡ＿３）：■事的 薪酬ｅ‰，
控舒青蛙性较膏。
９尊事长与总经理两＃ｅ一
（ＩｓＤｕＡＬ）：如＊ｔ￥Ｅ与总ｇ理月日 ｅ—为’，百卿为Ｏ．
１０ ｔ￥会＆立ｌ￥∞＊％ （ＩＤＳＡＬＡｌ＝ｎｉｉ事的薪Ⅻ总积
ｐ【Ｉ…ｅ Ｒ ｅ ｐ Ｏ ｒｆｌ ｎ ｇ／Ｃ Ｏｍ
２ａ＋ａ１０ ｕＩ一№＋ａ，ＣＣ２—５＋ａ１Ｃ『
＋‰ＦＩＲＳ”＋ａ芦０如．ａ。Ｂｓ旺＋
岛ＢＭＥＥＴ＋钆ＤｓＡＬ＾＋ａ目ｓＤｕＡＬ＋ａ
．。ＩＤｓＡＬＡ＋ａ１，ＤｃＨ州Ｇ＋目，ＤＣＨＡ
｝＿Ｇ＋ａ１上岣ｚＥ＋ａ，。ＧＲ洲ＴＨ．＋Ｅ
式中。下标ｌ表ｉ第１十棒本ｋ目。
骼邶胤
霪鋈篡 黧。纛纛 黧盏篙嚣豢 黧篇嚣鬈篙 错挫舡啉雠靴
Ｅ于甜务报§目标存；ｉ蹲＊、总９４ 的更换负目关，井＊在１％水平ｔ显著， ｛日＆檐符。｜鼬Ｂｉ事＊、ｅ＆４变更§ 常说日董事长总经Ⅱ＃呆ｊ融｝地撵行义 ￡，ｅ致自∞＆≈∞失效．提供＆假的财 务ｍ吉信皂降低７ｍ吉∞日＆性，目■ ＃更换。口§＊§目＃《与ｔ《Ｂ境及腔 股腔末持瞪比ｄｊ－嘲关。
车Ｂ¨§《＃．导致自黠ⅫＡ行＊∞。
目此，本文提±ⅫＴ日设－ Ⅸ漫ｇ控腔股东持ｍ｝匕倒Ｓ自８
＆制有散性负Ｈ＊。 在我国．上市＆司中★∞分自国有
盘Ⅱ辖墼而来，而目国有△Ⅱ由ｆ产扳 ±体的‘块位６客易导＆‘自∞＾控制。 现象．当鲤＆＆制＾墨国有＆末《，因 缺｛育效的监苗自口＆Ⅻ有效＆＃弱。 园此，奉女握出ⅫＴｍ＆－
瓢联 雌脚肝
鬻薰豪瓣鬟薰篓雾巍黧鬟雾然罴蒸黛篓瑟 鬻纛硎耋呈 加黝
震茹黧器雾于黧篙裟震瓣嚣黧掷嚣獬脒锯徽删雠篇缺鲥莲｜㈡博般鬻触氨托裟粹黼嘴ｍ龋删鞴酾碳制脏叻鸽雌删锯服做羔雌硼弱椭庸｜鑫酐枷
勰釉薪
！蠡媚鳃与
ＴＨＥ ｃＨ ＮＥＳＥ ＣＥＲＴ Ｆ｝ＥＤ ｐｕ８Ｌｃ＾ｃｃｏｕＮＴ＾ＮＴ ２０１１∞
万方数据
７５
一掌术研究ＡｃＡＤＥＭＣ ＲＥＳＥＡＲｃＨ
；雇于月≈性Ⅲ究相关的宴ⅡⅢ究＊ Ⅱｆ￥，日“￥ｉ＃ＭｇⅡ±分＊０ 目＊４结掏对自∞控制的影响。
０司治理镕目目镕自目治理结掏∞ 外∞镕ａ镕掏０司自∞冶Ⅱ结＃Ｅ镕 №＆结柯苗事鲁＃Ⅲ高管薪Ⅲ等。 ＆司，｝自Ｂ％４镕自目插＊律制＆ｇ＊、 ０司控％』权￥％Ｆ品市％。奉女将着 ｜＃＊“ＴＲ司；自理ｇ掏对内部控Ｍ自 效性∞影响，进■提出相ｍ∞日ＲＢ＆。
固蟹
在经济全球他臀■下，
☆∞，＃Ｈ实Ⅱ±分＊ ０目冶哩对自∞控Ｍ有 妇性的＃目，Ｈ■；￥ ｉ§０可自∞控ｄ的有 效避《。￥文＊二∞分
ｆ越目企业的宣晨趋于多元化 粗■际化，面对复杂的经济 环境柏公司的内箭玮境，曩 求企业更应洼■内部控制体 累的ｔ立、执行、监●骚评价。
司☆４镕掏２蚵的＊ｉ 进行理论分析井攫ｍ ∞＆的假＆．第！∞目
一内部控制公司冶理结掏内部控制指数
一、目雠女
自部控“∞￡展太％ｇⅢ７自∞§ 制自∞控制系统、内∞控制ｇ∞自 ∞控制鍪＃框架自目控≈Ｒ险《￥Ｅ 十阶目，粒目”＆者Ｂ口”署等ｉ∞ｎ ｝２００８４６月２８日联合《布７ｔ企 ｎ内部控制基本规范＇（“ｆ简＃ｇ￥ ｍ≈），５ Ｃｇ￥ｍ范，自《＆＂政 “于２０１０｛４月２６日ｅ目ｉ目Ｉ］Ｅ ｎ京目Ｒ联台Ｘ＃会，＆布７《△Ⅱ自 ∞＆ＭＥ《播…）（“Ｔ简＃Ｅ￡指引）。 １戛舀己謇借引连目《基￥规范）＃同自４ ７我国企ｎ自∞控制规范体系，
（一）公司内部治理与内部控制有 效性
１ ｔ事２持《与内部控制有效性 的＊§。董事会的职ｉ在ｆｍ’管８女 ５Ⅲ§２间皓＂＆＂麦．确＊＊Ⅱｍ％ 与股东的利赫一致月目≈目自部控制 能ｇ镕解ＲⅢ＃麦∞遏制ｎ２±义倾向 ｆＪｅｎｓｅｎ，Ｐａｙｎｅ２。０３）。ｉ事会ｍ幢 ｄｍＴ能目散№§替ｍ暑Ｂ控制∞执ｊ亍情 况．而蕾事害规模过大Ｒ害影响蔷事击 ∞ｍ＾Ｉ＃￥。ｇ统”耗目≯±￥ｋ司ｔ 事船＃｝☆∞１０．总体水平井｝ｇ。因 ｎ￥女提＆％＆：
与内∞控制自效性负相＊。
当监口失％Ｗ．目自较弱的内部
控制报日能导致较低的财务ｍ告质ｊ
ｆＡｓｈｂａｕｇｈ。２００６ａ．Ｄｏｙ ｅ ２００７ｂ）
目损害董事的ｊ誉，劳动自市场害结董
事２％※ｉ＊ｇ罚，这＃ｉ＃罂罚Ｔ仪
会《成董事职位的丢失，而目害ｔ＆在
＃２０目ｎ位∞§失。目ｌＩ匕ｊ事会《＝
督内部控制目妁务报告时会很警慎，因
２；管＊Ｍ＊∞｛自∞Ｈ“目＃
性∞关系。高级管理＾员负责日部＆制
的口计丰口《行。自于ｇ日＾￥坜会对
；ｍ管４＾员Ｆ±影％，ｉｏ司的自
部控制失效就ｉ＃着较目的冶口结构
（ＤｅＦｏｎｄ，Ｈｕｎｇ．２。。４）。Ｆａｍａ（１９８０）
认为经目＾市％的存在是对管Ⅷ｝的ｇ
￥惩戒力董。这种蒋罚行为因为高级管
理＾昊ｔ敦经ｉ而＊其ｇ＊０司．ｔ＃
Ｂ谩１０－当络搬控制＾是目有ｎ
东∞自部控制有效＊蛳。
（＝）ｏ司外部冶理与内部控制 自效性
１ ２ｍ控制权市场与自部控Ｍ。一
７６
万方数据
ｍ
鬻粼粼熏一
雌船觚伸撇¨蜊舡饿耕
雕叻
黛攀薰基一 州胂楠雌
蔓肝
；、蠢■麟她飘＊黼要燮裂一 ｛ｉｔＢ ２００８４≯￥Ｍ自±￥０ 目”为”％＃￥，剔睬ｉ№口８，Ｉｎ０ 司，副睬数据ｆ全的。日。ｇ过＊＊
公葡内萼沿曩培挎包括腔杈 结构、■●台特征、毫蕾赫 一＃。公司，卜鲁治曩肇杓包 括法律材麝环城．公目控翻 投市坛、产吕市场。车寓格■ 一分折以下公哥冶曩结拇对 内嚣瘟嗣育蛙性的髟一，迸
的Ⅸ系越＃密，这＃含 影目＆ｉ｛￥∞＆ｉＥ。
而墨出相应帕研究儡设。
因“￥文提＆假＆－
假＊６：＆ｉｉ￥ｉｄＳ自∞＃ｄ
有效性负相关，
Ⅸ口１￡事§ｍ攫与自∞控制目 效＆Ｅ相关。
般可“董事会目开会议的情况￥ 捡ｎＲ“ｉ属＃日ｉ∞镕Ｒ。ｔ｜害目 开２议次数越多说明蕾事会在自∞控制 ｆⅡ∞监口ｔ＃＊∞作月《★，目∞自 ＃∞№励机制使ｔ事ｅ有动力监督内言Ｂ 控制的有效《行。目Ｂ￥文提ｍ假口．
Ⅸ＆２ ｉ￥会ｇＲ会Ｒ女＃５自 ∞＆“有效性Ⅱ目美。
［４１２目；自ａ；台规Ｂ目标Ⅲ的分 析ｇ累台规Ｂ目６口５＆ｉ蕾｜＊贴 ｔ月差与＊４Ｅ薪目Ⅲ№＊，目Ｅ １％ ｍ平±Ｂ著这符台ｍ∞ｎ制。舍规性 目＊值｛镕＆＆“＾ｇ目自股Ｅ月＊， 目＆’０％水平±显著，谠明国茸腔控 ＆∞０目＆＃Ｅ０日Ｅ∞重ｍｇ豢；±Ⅻ 的瑾守。
五、研究结论
ａⅡｔ＊ｅ＊，日“ｉ＆０目自∞ ，自理和外部治理都对自都控制的有效性 Ｐ生一《∞￡％。
髟璃公司内部控斜有散性盼 因囊掘多，遮其中公司治理 机材对内嚣控髑的髟畸七勾
突出。
！．，．．．．．．．．．．．．．．。，．一——
§Ⅺ＂ｉ女．＊∞±吩＂自ｇｇ控“自簸
性与。司☆＆＝５日∞＊《ｍ￡；ｔｓ＊
第５自盼ｆ目据分＊镕｜得＆镕佗。
＝、理论分折与研究靠设 目前燕于ｔ司％口ｎ∞ｇＲ目Ｊ关系
的ｉ要观＾有＝砷ｆ１）。Ⅱ境论”＂ 目ｔｊ％目Ⅱｆ２０。１）｝ｎ为。司％ Ⅷ２有歙宴施内∞控制的垂ｉ＊境（２） ‘基Ⅱ论’ｉ口％《ｎ（？。０５）、Ｓｕｓａｎ ＳｃｎｍＪｄｌ ８ｌｅｓｆ ２０∞）等“为内∞控 Ⅻ是实ｍ０司☆理∞ｇｍ。（３）。《台论’ 如｛４华ｆ２００５）等“女０目％４与自 ∞镕ｄ２一＃帽§包含关§。￥女Ｕ∞ 第＝＃ｍ自Ｅ稚＊确＊描述０司日８Ｋ “与％Ｉ｝结构Ｚ间的关§。＆目学｝目 ０目日部＆Ｍ日０司冶ａ＊系的ｍ究大
ａ镕ⅢＲ＃￥目镕６２４十∞嚏值。＆据
Ｔ畦ｃＨ ＮＥＳＥ ห้องสมุดไป่ตู้ＥＲＴＨＥＤ ＰｕＢＬ Ｃ ＡｃｃＯｕＮＴＡＮＴ
万方数据
２。１１ ０３
一掌术研究ＡｃＡＤＥＭｃ ＲＥｓＥＡＲｃＨ
＆＃Ｔ＾＊ＰⅫ啪碳ｉ￥、☆±自自ｓ嘲删ｉ自．‘｝ｉ＆５％∞枰ｔ¨．”｜ｉＥｌ％∞十｝±ｉ●
４＆№股东持股
比例（ＦＩＲＳＨＡ）＝第 ＾腔东＃腔｝匕Ⅲ： ５终ｍ控“＾性
＿Ｉｃ，￥文４＆Ｂ＆：
假谤５董事长更换与内部控制有
数Ｂ负自美。
在黄事会独女性方
ｉ．Ｄｅｃｈｏｗ（１９９６）． Ｂｅａｓ｜ｅｙ¨９９６）研究发 日冶＆结构较目的。目 （∞缺｛审计委员会，Ｒ
，／
●■
公司洽曩譬挎包括冉部 治理肇构和，卜尊冶曩培拇。
ＺⅫⅡ董事等）ｍ目日能 Ｆ＃＂务＃＊报告。奉 文经统计分析＃Ⅻ大多 数。司独ｉ董事＾敲比 例副蜉符台法律所规定 ∞＾敷，目Ｂ．Ｍ＃Ｍ 自ｉ｝￥女ｉｔ事的 ＊贴越离蜕目其与０目
行为能睁影响管理者的行为并达到事前
凇＿袖的效皋。％游ｆ２０Ｄ９】ｇ过统”分
＊发ⅧＨ＊Ⅻｇ拇来看．其根￥｛包
台中期或＊期的澈∞．高管持口昔＊鞍
Ｅ。目此，￥女＆ｍⅨ＆－ 假设７高啦管理＾虽更换与自∞
＆“目＃ｔ负镕＊。 假＆８。ｇ№管４＾女薪Ｈ与自∞
＆Ⅻ有数性ｍ镕＊。 ３睦权结构特Ⅲ与内部控Ｍ目∞
性的关系。近ｎ４★ｉ＊￡ｉ明 ｍＲ§目０司昔遍荐＆控股股东为牟 日％有峻盏。掏ｉ１±ｍ０司的同题 （Ｌａｏｏｎａｅｆａ，１９９９，Ｈａｎｏｕｎａｅ｛ａｌ ２００２等）。＆挠目＃｝Ⅲ究表明控般 №东“自收益ｍ平高于Ⅲ界平均水平 。自空。月题ｍ其Ｐ｜ｆｇ末明日鞯＆ ２００２１．控股股东持粒比例越大，真牟 取ｎ有收§的动ｎ越大。控股股东日能 凭借其控制权越ｄ０司自部控制≈＆Ｈ