第六章：资本结构决策习题
一、单项选择题
1、经营杠杆给企业带来的风险是指（）
A、成本上升的风险 B 、利润下降的风险 C、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险
2、财务杠杆说明（）
A、增加息税前利润对每股利润的影响
B、企业经营风险的大小
C、销售收入的增加对每股利润的影响
D、可通过扩大销售影响息税前利润
3、以下关于资金结构的叙述中正确的是（）
A、保持经济合理的资金结构是企业财务管理的目标之一
B、资金结构与资金成本没有关系，它指的是企业各种资金的构成及其比例关系
C、资金结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例
D、资金结构在企业建立后一成不变
4、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%。则该普通股成本率为（）
A、14.74%
B、9.87%
C、20.47%
D、14.87%
5、每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（）
A、成本总额
B、筹资总额
C、资金结构
D、息税前利润
6、某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点（）
A、1200万
B、200万
C、350万
D、100万
7、一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（）
A、经营杠杆系数越小，经营风险越大
B、经营杠杆系数越大，经营风险越小
C、经营杠杆系数越小，经营风险越小
D、经营杠杆系数越大，经营风险越大
8、如果企业资金结构中负债额为0，则该企业的税前资金利润率的变动风险主要来源于（）
A、负债利率变动
B、资金利率变动
C、产权资本成本率变动
D、税率变动
9、下列筹集方式中，资本成本相对最低的是（）
Ａ、发行股票Ｂ、发行债券Ｃ、长期借款Ｄ、留用利润
10、资本成本很高且财务风险很低的是（）
Ａ、吸收投资Ｂ、发行股票Ｃ、发行债券
Ｄ、长期借款Ｅ、融资租赁
11、某企业发行为期１０年，票面利率10％的债券1000万元，发行费用率为3％，适用的所得税税率为33％，该债券的资本成本为（）
Ａ、0.069 Ｂ、0.096 Ｃ、0.785 Ｄ、0.768
12、普通股价格10、50元，筹集费用每股0、50元，第一年支付股利1、50元，股利增长率5％，则该普通股成本最接近于（）。
Ａ、10.5％Ｂ、15％Ｃ、19％Ｄ、20％
13、某公司拟发行优先股100万元，每股利率10％，预计筹集费用为2万元，该优先股的资本成本为（）。
Ａ、O.120 Ｂ、0.102 Ｃ、0.230 Ｄ、0.205
14、在下列长期负债融资方式中，资本成本最高的是（）
Ａ、普通股成本Ｂ、债券成本Ｃ、优先股成本Ｄ、长期借款成本
15、（）筹集方式的资本成本高，而财务风险一般。
Ａ、发行股票Ｂ、发行债券Ｃ、长期借款Ｄ、融资租赁
16、财务杠杆的作用程度，通常用（）来衡量。
Ａ、财务风险Ｂ、财务杠杆系数Ｃ、资本成本Ｄ、资本结构
17、某公司全部资本为10万元，负债比率为10％，借款利率为10％，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数接近（）。
Ａ、0.8 Ｂ、1.2 Ｃ、1.0 Ｄ、3.1
18、当企业采用新的筹集方案后，期望自有资金收益率提高，则表明该筹集方案（）。Ａ、有利Ｂ、不利Ｃ、不确定
19、如果某个项目的投资收益率与该方案的资本成本率之差为负数时，则表明该筹集方案在经济上（）。
Ａ、有利Ｂ、不利Ｃ、不确定
20、企业资本结构最佳时，应该（）。
Ａ、资本成本最低Ｂ、财务风险最大Ｃ、营业杠杆系数最大Ｄ、债务资本最大
二、多项选择题
1、下列项目中，作为资金成本的有（）
Ａ、股利Ｂ、利息Ｃ、债券发行手续费Ｄ、银行借款手续费
2、影响企业资本结构的因素有（）
Ａ、企业增长率Ｂ、资本成本Ｃ、融资风险Ｄ、获利能力
3、下列对资本成本的论述，正确的是（）
Ａ、它不考虑筹资手续费Ｂ、从价值上看，属于利润的范畴
Ｃ、可以用相对数表示，但不能用绝对数表示
Ｄ、全部在税前扣除Ｅ、有些情况在税后扣除
4、下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（）
A、借款手续费
B、债券发行费
C、债券利息
D、股利
5、影响企业综合资金成本的因素主要有（）
A 、资金结构 B、个别资金成本高低
C、筹集资金总额
D、筹资期限长短
6、最优资金结构满足（）
A、企业价值最大化
B、综合资金成本最低
C、自有资金成本最低
D、加权平均资金成本最低
7、在资金结构决策方法中，属于定量分析方法的是（）
A、EBIT-EPS分析法
B、对比分析法
C、因素分析法
D、比较资金成本法
8、成本的特点是（）。
A 在相关范围内，固定成本总额随业务量成反比例变动
B在相关范围内，单位固定成本随业务量成反比例变动
C在相关范围内，固定成本总额不变
D在相关范围内，单位变动成本随业务量成正比例变动
9、下列有关杠杆的表述正确的是（）。
A 经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响
B 财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的响
C 复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响
D 经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1
10、下列资金成本的说法中，正确的是（）。
A 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价
B 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素
C 资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
D 资金成本可以视之为项目投资或使用资金的机会成本
11、下列有关资金结构的表述正确是（）。
A 企业资金结构应同资产结构相适应
B 资金结构变动不会引起资金总额的变动
C 资金成本是市场经济条件下，资金所有权与使用全相分离的产物
D 因素分析法是一种定性分析法
12、在计算个别资金成本时，不须考虑所得税影响的是（）。
A 债券成本
B 银行借款成本
C 普通股成本
D 优先股成本
13、以下说法正确的是（）。
A 边际资金成本是追加筹资时所使用的加权平均成本
C 当企业筹集的各种长期资金同比例增加时，资金成本保持不变
C 当企业缩小其资金规模时，无须考虑边际资金成本
D 企业无法以某一固定的资金成本来筹措无限的资金
14、对财务杠杆的论述，确的是（）。
A 在资本总额及负债比例不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越快
B 财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益
