最新[财务]第六-七讲-投资决策分析模型设计课件ppt

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1、净现值
2、净现值指数
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3、内含报酬率
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湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.03.2021
Excel与财务管理
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IRR( values , guess )
目 录 参数：
上一页 Values ——必须是含有数值的数组或参考地址。
下一页 它必须含有至少一个正数及一个负数，否则内含报 酬率可能会是无限解。IRR函数根据values参数中
6.2.1 净现值函数NPV( )
退 出 6.2.2 内涵报酬率函数IRR( )
6.2.3 修正内含报酬率函数MIRR( )
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6.2.4 现值指数的计算PVI
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6.2.1 净现值函数NPV( )
目 录 语法：
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NPV ( rate , value1 , value2 ,… )
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在已知未来连续期间的现金流量( value1 ,
value2 , …)及贴现率( rate )的条件下，返回某项投
实 验 资的净现值
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11 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
目 录 2、净现值指数（PVI）——投资方案未来现金
流量，按资金成本或要求的投资报酬率贴现的总
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现值与初始投资额现值之比。
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判别标准：对单一方案， PVI≥1，方案可取； 退 出 多方案比较时用净现值指数最大的
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NPV ( rate , value1 , value2 ,… )
目 录 参数：
上一页 Rate ——是各期现金流量折为现值的利率，即 下一页 为投资方案的“必要报酬率”或“资金成本”。
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value1 , value2 , …——代表流入或流出的现
实 验 金流量，最少1个，最多29个参数
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退 出 数字的顺序来解释现金流量的顺序，所以在输入现
金流入量及现金流出量时，必须按照正确的顺序排
实 验 列。values参数中的正文、逻辑值或空白单元，都 被忽略不计。
演 示 Guess——为猜想的接近IRR结果的数值。
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计划，以获取所期望的报酬，所以对一个投资项目必须要考虑它的经济效 果。所谓“经济效果”是指人们对各种实践活动（如投资活动）所给予的 经济上合理性程度的评价。投资决策方案选优，主要是评价各投资方案的 投资收益，即分析现金流入量与流出量的比较关系。如何进行经济效果评 价？一般具体的方法分为：
1、静态评价方法——不考虑资金时间价值的方法。所用指标为非贴现现金 流量指标。（如：投资回收期、投资利润率）
金流量的顺序。所以一定要保证支出和收入的数额 按正确的顺序输入。
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NPV ( rate , value1 , value2 ,… )
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NPV函数假设投资开始于value1现金流量的前
一期，而结束于最后一笔现金流量发生的当期。如 上一页 果第一笔现金流量发生在第一期的期初，则第一笔 下一页 现金流量加到NPV函数的计算结果上，而不包含在
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12 Excel与财务管理
NPV ( rate , value1 , value2 ,… )
目 录 说明：
上一页 ❖ Valuei 所属各期长度必须相等，而且现金流入和
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流出的时间均发生在期末；
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❖ NPV函数根据value1 , value2 , …顺序来解释现
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2、动态评价方法——考虑资金时间价值的方法。所用指标为贴现现金流量 指标。（如：净现值、净现值指数、内含报酬率）
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3 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
目 录 6.1.1 非贴现现金流量指标
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1、投资回收期
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2、投资收益率
6.1.2 贴现现金流量指标(重点)
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6.1 投资决策指标
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3、内含报酬率（IRR）——是使投资方案的净现值为
零的报酬率。是指一个投资方案在其寿命期内，按现值 计算的现实投资报酬率对各年现金流量进行贴现，未来 报酬的总现值正好等于方案初始投资之现值。是一种基 于净现值理论，寻找投资方案在计算分析期内实际收益 率的指标。它是反映投资方案获利能力的一项最常用的， 综合性的动态指标。
退 出 value参数序列之中。
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5.2.2 内含报酬率函数IRR( )
目 录 语法：
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IRR( values , guess )
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功能：
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返回连续期间的现金流量( values )的内含报 酬率
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[财务管理]第六-七讲-投资 决策分析模型设计
2 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
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6.1 投资决策指标
以期获取收益的出资。一般指长期投资（1年以上）， 即固定资产方面的投资。其特点投资额大，期限长，风 险大，重要性大。
投资是指人们一种有目的的经济行为。即以一定的经济资源投入某项
求解内含报酬率是个一元高次方程。不易直接求解。手工 方式下用“内插法”——线性插值法求IRR近似值，逐 步测试完成。EXCEL中用专门的指标函数来实现。
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9 Excel与财务管理
6.2 Excel投资决策指标函数分析
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为方便财务管理人员进行投资决策， EXCEL提供了诸多 用于财务管理的函数，帮助财务管理人员建立投资决策 模型和加速完成指标的计算。