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业。中国蓝田总公司属下国内独资企业54 家,驻各地经营公司、办事处160多家,国
外独资公司3家。
一、绩优神话及终结
6年
1997年底,蓝田股份在实施 以19393万股为基数新增了两 家全资子公司——洪湖市香 檀河养殖场和中国农业物资 供销总公司。
1997年
1996年6月18日蓝田股份 在上海证券交易所上市, 是农业部首家推荐上市的 企业。
四、反思与启示
(二)
政企严重不分、治理机制失灵,导致公司发展误入歧途
按照常规,蓝田的问题早就存在,应该不会再有人出面给予蓝田贷款支持, 但是,令人费解,丑闻败露前一直有不少专业银行盲目对其进行贷款,致使 国家资财遭受巨额损失。事后发现,蓝田高层与地方政府存在密切关系。正 是由于地方政府过分袒护公司,政企严重不分,蓝田的管理高层才敢于知法 犯法,有恃无恐。另外,公司治理机制失灵,这也是蓝田失败的主要原因之 一。一方面,公司的董事长一言九鼎,擅自将蓝田交给了一个不懂业务和素 质不高的人掌管;另一方面,公司在缺乏明确的投资战略的情形下盲目扩张。 由于蓝田的公司治理机制失灵,盲目投资、管理不善,致使其主业萎缩,误 入歧途。最后,蓝田的真实业绩水平不断下滑,只能靠造假来维持生计。由 此,
四、反思与启示
(三)
注册会计师的审计失当、执业水平偏低,导致其造假行为得逞
如前所述,蓝田的造假丑闻的曝光,不是来自于对蓝田进行常年年报审 计的注册会计师,而是来自于业外人士,这着实让人吃惊。其实,蓝田主要 是通过虚假交易或事项来“创造利润”,其造假手法非常简单。注册会计师 只要认真执行分析性复核程序,便可以轻易发现蓝田的造假问题,但是,注 册会计师却没有查出任何问题。事后发现,蓝田的会计账目非常混乱,按理 说注册会计师是不能表示意见的,但是,对蓝田进行年报审计的注册会计师 却发表了相应的审计意见,其执业水平之低,责任意识之弱,令人叹息!由 于未能及时发现蓝田的造假行为,致使许多对其进行贷款的银行受牵连,国 家资财遭受重大损失。
2002
股票停盘
涉事高管
刘姝威与600字报告
二、造假污点
据中国证监会 1999 年 10 月公布的查处结果,蓝田股份在股票 发行申报材料中,伪造有关批复和土地证,虚增公司无形资产 1100 万元;伪造三个银行账户 1995 年 12 月的银行对账单,虚增银行存 款 2770 万元;将公司公开发行前的总股本的 8370 万股改为 6696 万股,对公司国家股、法人股和内部职工股的数额作相应缩减,隐瞒 内部职工股在 1995 年 11 月 6 日至 1996 年 5 月 2 日在沈阳产权交 易报价系统挂牌交易的事宜。据此,中国证监会当时对蓝田股份主要 责任人处以警告并罚款 10 万元。 随后,从 1999 年到今年的 3 年间,蓝田股份三度申请配股,均 未获得证券监管部门的核准。去年 9 月 21 日,证券监管部门再次到 蓝田股份进行调查。 一位投资者在接受采访时很坦率地表示:“造假污点一辈子都 洗不清,这就是市场经济中的信用问题,蓝田应该为此付出代价。”
2
3
饮料毛利不可思议,按照蓝田股份披露的和蓝田总公司的结算价格为 46.8 元 / 箱( 24 罐)(其中野莲汁为 46.8 元每箱,野藕汁为 44.2 元每箱)。
可疑资料
1999.12.31 应收账款 存货 其中:在产品 固定资产 在建工程 应交税金-营业税 应交税金-营业税 1242 26,614 21,230 131,438 43,510 15 22 2000.12.31 857 27,934 22,974 214,254 22,514 4 28 2001.6.30 3,434 44,715 36,483 215,335 31,954 10 48
四、反思与启示
1.失败原因
(一)
经营管理不善、法制观念淡薄,导致其业绩不佳
蓝田造假丑闻曝光之前,曾经是中国股市中的一面红旗,但令人惋惜的是,蓝田所 谓的高业绩均来自于种种虚幻神话和财务包装。我们知道,光靠造假过日子是不行的。 企业要发展,求生存,其根本出路在于谨慎投资和合法经营。而蓝田的失败,究其原 因,主要是公司管理高层的法制观念极其淡薄,经营管理存在诸多问题,他们在公司 业绩不佳的困难时期,不是从强化公司管理内涵来着手想办法、求对策,而是视国家 法律法规为儿戏,公然造假,知法犯法,炮制了所谓“金鸭子”、“野莲汁野藕汁” 和“无氧鱼”的动人故事,企望靠骗取贷款来过日子。本来,蓝田上市时曾经募集了 两个多亿的资金,公司高层应该适时实施正确的投资战略,以引导企业步入健康发展 的轨道,但是,事与愿违,蓝田的管理高层并未真正从这方面去考虑问题。事后发现, 蓝田的经营管理环节存在诸多漏洞,诸如资金大量流失和财务报告虚假等等,致使公 司的真实业绩状况不断恶化。
蓝田股份会计造假案例
1
2
公司简介
绩优神话及终结
蓝田股份
3 4 5
造假污点
市场质疑
反思与启示
蓝田简介
中国蓝田总公司是中国农业大型企业、始 建于1987年,以农副水产品产、加、销一 条龙,科、工、贸一体化的现代大农业为 主业,兼营生物制药、房地产开发、电子 通讯及网络、电子商务、饲料加工、建筑 制造、涉外酒店、连锁超市、国内外贸易、
1998年
从1999年到2000年,蓝田股份 三度申请配股,均未通过中国证 监会的审查。券监管部门再次到 蓝田股份进行调查。
1998年7月,蓝田股份第 一大股东沈阳蓝田经济技 术开发公司迁至湖北洪湖。
1999-2000
2001
2001年9月21日,中国证 监会再次到蓝田股份进行 调查。
2002 年,生态农业(原 蓝田股份)的股票被停牌。
对上市公司的监管工作决不能放松,尤其是作为证券市场“守护神”的中国
注册会计师,要敢于坚持原则,保持应有的职业谨慎态度,以减少审计失当 的风险。
会计人员应当恪守职业道德,保持职业操守;审计工作需严谨工作需严谨,
保持独立性
谢谢观赏!
为了改变形象“稻田中放卫 星”的蓝田股份(600709)更 名为“生态”,股票被特别 处理。
蓝田股份曾经创造了中国股市常盛不衰的绩优神话。这家以养殖、旅游 和饮料为主的上市公司,一亮相就颠覆了行业规律和市场法则 ,1996年发 行上市以后,在财务数字上一直保持着神奇的增长速度:总资产规模从上市 前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元,增长了9倍,历年年报的业绩 都在每股0.6元以上,最高达到1.15元。即使遭遇了1998年特大洪灾以后, 每股收益也达到了不可思议的0.81元,5年间股本扩张了360%,创造了中国 农业企业罕见的“蓝田神话”。
案件启示
市场经济是法制经济,造假者多行不义必自毙!而公司管理高层应该努力提
高自身的经营管理水平,以增强企业的赢利能力。
市场竞争是很激烈的,一家公司如果不及时建立健全公司治理机制,强化公
司内涵,终究会被市场淘汰。
作为地方政府,应该正确处理与企业之间的关系,避免过多地干预企业行为,
以保证其正确的发展方向。
当时最动听的故事之一就是蓝田的鱼鸭养殖每亩高达3万元,二同样是 在湖北养鱼,武昌鱼的招股说明书的数字显示:每亩产值不足1000元,稍 有常识的人都能看出之歌比同行养殖高出几十倍的奇迹的破绽。
三、市场质疑
01
上亿元利润?
02
现金交易?
03
业绩神话?
蓝田——绩优高成长股疑团
1
应收账款之迷解释离奇。蓝田股份去年主营业务收入 18.4 亿元,而应收账款仅 857 万元。 鱼塘里的业绩神话。蓝田股份上市后的业绩增长令人惊叹,该公司 1995 年净利 润 2743.72 万元, 1996 年上市当年翻番实现 5927 万元, 1997 年至 1999 年 三年分别为 14261.87 万元、 36472.34 万元和 54302.77 万元。蓝田股份的业 绩几乎年年实现翻番增长,直到 2000 年后才出现萎缩,降至 43162.86 万元。