第12章 多倍存款创造

F
+65.61 +59.05
……
……
合计
+1000
+1000
存款创造 △R +0 +10 +9 +8.1 +7.29 +6.56 …… +100
多倍存款创造小结
1、无论银行用超额准备金发放贷款还是购 买有价证券，存款扩张过程都是相同的。
2、单个银行存款创造量=ER数量，不能产 生多倍扩张效果。
理由：单个银行贷款数量不能超过ER 数量， 一旦由L创造的D被转存到其他银行，该银 行就会丧失准备金，从而产生法定准备金 不足的问题。
多倍存款创造小结
3、银行体系可以产生存款多倍扩张效果 当一家银行丧失ER以后，这些ER并未离开银行体系，
只是转移到其他银行。
银行R的增加产生一系列存款增加，因为 没有一个银行会保留全部ER 当每个银行发放L或购买有价证券时,这些ER并未 消失，而是从一个银行进入另一个银行 ,再由后者 发行放L或购买S，这一过程一直持续到初始增加 的R全部变成RR为止。
从而有R=D×r，公式两边同时除以r： D=R×1/r→△D=△R×1/r
（四）多倍存款创造公式的推导
只有当银行体系的所有超额准备金被用光后， 即初始增加的ER全部变成RR以后，存款创 造或存款收缩的过程才会停止；
当法定准备金总额等于准备金总额时，即 RR=R，银行体系处于均衡状态；
单个银行发放贷款的 数量不能超过ER数量 Fed通过DL，提供了R 在A银行增加$100的L 其他银行$100的D 单个银行不能产生多 倍存款创造
（三）存款创造：银行体系
假定A银行创造的$100的存款通过支付行为被存
入银行乙，B银行和所有其他银行都不保留超额准
备金，法定准备率 rd=10%。
A银行
第12章 多倍存款创造和货币供 给过程
北京大学经济学院金融系 吕随启 手 机：13901308838 宅 电：010—82928580 电 邮：Lvsq@verakin.com
本章内容概要
序言 一、货币供给过程中的四个不同角色 二、中央银行的资产负债表 三、多倍存款创造：简单模型 四、多倍存款收缩 五、简单模型述评
（2）Fed向商业提供 DL R M s
三、多倍存款创造：简单模型
多倍存款创造的内涵：Fed向银行体系提供 1$的准备金的时候，银行系统的存款量会成 倍增加。
（一）Fed向银行体系注入准备金的方式 （二）存款创造：单个银行 （三）存款创造：银行体系 （四）多倍存款创造公式的推导
（一）Fed向银行体系注入准备金的方式
一、货币供给过程中四个不同角色
１中央银行
监督银行体系 实施货币政策
政府机构
２存款机构（商业银行）
吸收存款 发放贷款
金融中介
３存款人
个人 机构
４借款人
借款
发行债券，
由存款机构来购买
二、中央银行的资产负债表
Fed的基本作用：
通过影响银行的行为来影响货币供给，进 而实施货币政策
进行支票清算（相当于在银行间转移资金） 通过制定银行业运行的规则来对银行业实
L+90
RR=9，C银行可以发放 $81贷款，通过支付行 为被存入D银行
银行体系共增加D=100+90+81+72.9+…… 直到$100全部转化为RR为止
（三）存款创造：银行体系
银行
ER=+100 rd=10%
△D
△L
A
+0
+100
B
+100
+90
C
+90
+81
D
+81
+72.9
E
+72.9
+65.61
发行量取决于公众想要持有多少数量
2、准备金R 商业银行在中央银行的存款+库存现金，分为法定
储备（RR）和超额储备（ER），美联储对准备金 不支付任何利息。
资产
1.重要性：S 变动 R变动 M s变动 DL
2．有利息收入 （1）Fed购入国库券，可以向商业注入更多R
——公开市场购买 S R M s
1、购买国库券，使银行体系的准备金等量增加
S=$100
Fed
A银行
D=100
存款
（一） Fed向银行体系注入准备金的方式
A银行
中央银行
R +100 S-100
S+100 C
DL
R+100
（一） Fed向银行体系注入准备金的方式
2、向商业银行发放贴现贷款DL，使银行体 系中的准备金等量增加
DL=$100
则管制
二、中央银行的资产负债表
Fed简化的资产负债表
A
L
债券→S 贴现贷款→ DL
C（通货） R（准备金）
占90%
负债
C R
中央银行的货币性负债
如果其他条件不变CR M s
铸币--财政部的货币性负债（小于 1%）
二者之和即所 谓基础货币， 但一般指中央 银行的货币性 负债
负债
1、流通中的通货C 中央银行发行的在社会公众手中流通的通货，相当 于向持有人开具的借据，属于负债，是MS的重要 组成部分；
ER=100
（二）存款创造：单个银行
A银行
A
L
R+100 DL +100
L+100 D＋100
A银行通过贷款导致存 款增加——存款创造 ， 创造了 MS Biblioteka BaiduR=10 ER=90
但存款人提取存款之后，通过支付行为存 入其他银行，转化为其他银行的存款
（二）存款创造：单个银行
A银行
A
L
L+100 DL＋100
Fed A银行
存入
（一） Fed向银行体系注入准备金的方式
A银行
中央银行
R+100 DL＋100 DL＋100 R+100
（二）存款创造：单个银行
假定：A银行ER=0，Fed提供DL=$100， 支票存款的法定准备率rd=10%
A银行
A
L
R+100
DL＋100
（RR不增加）
发放$100贷款，借款 人将其暂时存入A银 行
B银行
提款
D=$100
借款人
存入
商场
商品
（三）存款创造：银行体系
B银行
A
L
RR 10 ER 90
R+100
D+100
RR=10 ，假定所有银行 都不保留超额准备金，B 银行可以发放$90的L，通 过支付行为被存入C银行
（三）存款创造：银行体系
B银行
A
L
C银行
A
L
R+10 D+100 R+90 D+90
（四）多倍存款创造公式的推导
简单货币乘数:银行体系中准备金增加导致的△D的倍 数
D 1 R rd
D--银行体系支票存款总额的变动 r--法定准备率 R--银行体系准备金的变动
（四）多倍存款创造公式的推导
假定银行不持有超额准备金，ER=0，于是 有RR=R
法定准备金等于法定准备率乘以支票存款量， 于是有RR=D×r