阿里巴巴收购高德
一、收购双方的主要情况
(一)收购方阿里巴巴的主要情况
1、公司基本情况
阿里巴巴集团成立于1999年，是中国最大的电子商务在线交易平台公司，其主要业务包括B2B贸易、网上零售、购物搜索引擎、第三方支付和云计算服务。阿里巴巴集团的子公司及关联公司包括全球领先的企业电子商务平台阿里巴巴网络有限公司、中国最大的在线零售网站淘宝网、优质品牌产品零售网站天猫、第三方在线支付平台支付宝、网上购物搜索引擎一淘网、云计算与数据管理平台开发商阿里云计算等。其中淘宝网和天猫在2012年销售额达到1.1万亿人民币，超过亚马逊和eBay之和。
根据最新相关财务报告显示，雅虎持有阿里巴巴集团24%股权、软银（Softbank）持阿里集团31.9%股份，管理层、雇员及其他投资者持股比例合共约为44.1%，其中马云持股约为7.43%，其他高管陆兆禧、武卫、蔡崇信分别持股0.29%、0.03%及2.15%。
阿里巴巴集团2012总营业收入为40.83亿美元，较2011年增长74.11%；净利润5.36亿美元，增长57.65%。
2013年预计总营收为67.63亿美元，增长65.64%；净利润预计为30.43亿美元，增长467.72%。
(二)收购目标高德主要情况
1、公司基本情况
高德是中国领先的导航电子地图内容和位置服务解决方案提供商，注册资本8000万人民币，具有国家甲级导航电子地图测绘资质。
该公司为主流汽车厂商、互联网和无线通信领域的客户提供电子地图和相关服务，提供导航电子地图和导航引擎的一体化解决方案；为全球十多个汽车品牌、100多个车型提供车载导航电子地图；是中国移动全网位置服务、GIS/基础地图系统合作运营伙伴；为客户提供跨平台、跨媒体的位置服务解决方案，为数千家互联网门户网站提供地图数据及应用服务。
目前，高德主营业务有三方面，分别是汽车导航、移动及互联网位置解决方案和公共事业及企业应用。
2、近期财务及市场情况
高德2013Q4总营收为3150万美元，同比下降27.8%、环比下降16.4%；净亏损2820
万美元。由于失去了宝马汽车客户，该公司旗下核心商用汽车导航业务营收同比下降20%、环比下降4.1%，至1860万美元。公共部门和企业服务第四季度营收为310万美元，同比下降46.6%、环比下降11.4%；由于高德采取应用免费使用政策，位臵服务第四季度营收为890万美元，同比下降42.6%、环比下降39.9%。在 2013年Q3，随着与百度在互联网地图业务上的竞争加剧，高德的费用已大笔提升，并导致该季度出现了亏损。财报显示，2013年Q3，高德净亏损达 670 万美元，而 2012年Q3 为净利润 1010 万美元，2013年Q2 的净利润也有 380 万美元。此外，高德的市场费用同比增长超过 1.5 倍，环比增长超过 75%。研发费
用也同比增长 82%，环比增长 37%。而总收入却同比、环比纷纷下滑。
二、高德被收购的原因和阿里的动机
(一)高德公司被收购的原因
高德的被收购完全是自己战略决定慢所导致的。高德是2002年成立，早期靠汽车内置的高利润率在2010年就登陆纳斯达克，在甲级测绘资质、甲级互联网地图服务资质，高德曾经是地图领域绝对的老大。当时，售价高达50元人民币的高德导航仍然是App Store应用商店排名前列的热门应用。
不过随着竞争对手百度地图突然宣布手机导航App永久免费后，高德的好日子也走到了尽头。毕竟免费的软件还是吸引用户的，所以高德在第二天也宣布手机导航免费，但时机的错失让高德损失了一大批用户以及收入，而竞争对手百度地图则悄然抢占了风头。
在这之后，高德就与百度地图开始了持久战，但从业界分析来看，这个持久战让高德公司元气大伤。从高德最新公布的2013年第三季度财报显示，其活跃用户数和月活跃用户分别环比增长了25%和23%，但净营收却同比下降了6%，而随着运营成本的上升，该季净利也首次出现亏损。所以高德在走下坡路的状况是比较明显的。
其实高德走下坡路的原因除了战略错失外，高层的离开也有很大的影响，高德曾经的四大创始人如今仅剩2人在一线奋斗，董事长侯军早已退出高德日常经营，转向其他领域；三股东唐希勇虽然仍在高德担任副总裁，但已经逐渐退出一线，从公众视野中淡出；最后的四股东姜德荣在后台主管产品研发和车载产品的开发；四大股东只剩他与CEO成从武两人在前线苦苦支撑，所以想要取得精竞争的胜利是非常困难的事情。
(二)阿里收购动机
对于阿里巴巴继去年成为高德第一大股东后再次全资控股高德，业内人士认为这主要是因为，一方面，行业竞争尤其是腾讯地图正在崛起让阿里巴巴开始坐不住。事实上，尽管此前在地图领域一直是高德和百度地图一争高下，但腾讯地图的地位正在不断提高，尤其是腾讯收购一家具有甲级测绘资质的地图企业后，街景地图推出给地图市场带来震荡，阿里巴巴需要加强自己在地图上的布局；另一方面，除了地图是卡位移动互联网的重要渠道之外，阿里巴巴更希望利用高德地图进行地图服务、淘点点进行地图增值服务、支付宝作为支付工具，整条产业链基本上构成闭环。
手机地图做为移动互联网重要入口之一，其重要性也日趋凸显。随着互联网巨头们纷纷参与市场的争夺，以及厂商的免费政策的实施，使得竞争愈加激烈。移动互联网的生活服务类应用中，有67%的应用与导航地图有关。
再来看一下地图导航的产业链：可以看到，高德拥有甲级导航电子地图测绘资质和甲级航空摄影测绘资质，拥有优质底层地图数据，拥有自有实采导航电子地图数据库。高德地图API 目前是国内唯一一家可提供全平台(Android、iOS、WP8、JS)的地图API产品，且在接口设计上更加灵活与专业，更适合LBS领域的深层次用户。不论从哪个方向看，高德都是最优选择。
三、过程：
(一)具体过程
2010年07月01日，高德在美国纳斯达克全球精选市场成功上市，股票代码为AMAP。2013年5月，高德获得阿里巴巴2.94亿美元投资，阿里巴巴持有高德约28%股份，成为高德最大股东。
2013年6月，高德旗下产品高德地图增加“Send2Car”（分享到汽车）新功能，打通手机和车载两个屏端的服务，在“四屏一云”的战略上迈出重要一步。
2013年8月，高德旗下产品高德导航实行免费。
2014年2月，阿里宣布将付出11亿美元现金，收购剩余的72%的高德公司股份。
2014年2月10日晚间，阿里巴巴宣布已向高德控股有限公司提出收购建议书，拟以每股美国存托股票21美元的价格，对高德公司股票进行现金收购。高德公司方面表示，公司董事会已经收到该建议书，并计划成立一个独立委员会，对该提议进行评估。阿里巴巴方面表示，通过全资收购，将有助于高德地图和导航业务提升竞争力，从而能够进一步提升高德软件在地图和导航业务领域服务用户的能力。
2014年7月18日，高德和大股东阿里宣布，阿里全资收购高德的进程已经完成，高德宣布退市。
本次交易阿里巴巴全部采用现金支付，而没有股权兑换。从财务上看，这也是建立在帮助高德“私有化”的方案基础之上。而一旦涉及股权交换，一是有反向上市的嫌疑；二是阿里自身的股权将被稀释，股权结构的改变也将影响阿里在香港的上市，而阿里持有约 50 亿美元的现金，现金流充沛，可以看到，阿里近来的收购很少采用换股行为；三是，全部采用现金收购，实则是帮助高德“私有化”，而阿里与高德的进一步整合，也需要高德在“私有化”的条件下以便更无顾虑的操作。
(二)为何要全资收购
在 2013年5月的交易中，阿里巴巴已取得对高德的绝对控股权。那为何还要进一步全资收购呢？
一是，高德在二级市场的价格并不高，收购成本不大。在阿里没有宣布计划收购前，高德的市盈率只有 14 倍左右，平均市值也就 10-11 亿美元。此外，账上还有 5.1 亿美元的现金。
二是，如果要与阿里进一步深度的整合，在目前二级市场价格不高的情况下，高德最好的选择就是“私有化”。在 2013年Q3，随着与百度在互联网地图业务上的竞争加剧，高德的费用已大笔提升，并导致该季度出现了亏损。也就是说，高德地图在转型的过程中，与阿里进一步整合的过程中，财报肯定会不太好看，那还不如退市，不去背财报的包袱。如果两三年后，高德地图业务发展顺利，依然存在分拆上市，待价重估的可能。比如阿里的万网。当然，这也要看阿里的意思。
三是，既然高德的移动互联网业务对阿里具有直接的战略意义，该业务在高德的营收比重中占 39%，那为什么不采取分拆高德移动互联网业务的方式来卖给阿里呢？不考虑资本因素，从纯业务角度去看，“不同业务线的运作都是基于数据库，而数据库无法拆分，这决定了公司整体的价值。”这句话是高德 CFO 张勤在去年的采访中讲过的话。除阿里巴巴之外，目前采用高德地图底层数据库资源的互联网公司包括腾讯、360、UC 以及谷歌等。可以看到的是，为了分摊风险，腾讯除了与高德合作外，也与四维有合作关系，并也在寻觅一些地图产业链上游的收购对象。而百度和四维的合作关系则更为紧密。
四是，阿里正在寻找承载本地生活服务和出行服务的入口，如果这个入口是地图，那么这个核心业务一定不能是自己的“干儿子”，而必须得是“亲儿子”，这样对阿里来说才战略上安全。现在，阿里在做的正是把高德从“干儿子”变成“亲儿子”。
四、双方收购后得到的好处
(一)阿里收购得到的好处：
1、汽车方面：
现下社会里，汽车已经开始了由高端产品向生活必需品的过渡，不久以后汽车很有可能和手机电脑一样人手一辆，而导航对于汽车的重要性不言而喻，这个大方向下，
1、福特在去年的亚洲移动通讯博览会上推出了包括高德导航运用和高德交通的九款应用；
2、百度和福特合作，百度地图和SYNC Applink结合，发展语音导航；
3、苹果发布iOS in the Car计划，于14年将iOS7系统全面整合到各大汽车厂商的车载平台中，提供iOS地图、Siri语音助理等服务；
4、谷歌成立开放汽车联盟，以确保Android适合于在车内系统中使用，把Android系统安全、无缝地整合到汽车中；
5、微软和福特早在2007年就宣布结盟开发汽车系统，该技术基于Microsoft Auto，一套微软Windows CE为底层的嵌入式系统。
2、生活方面：
地图服务是整个O2O产业链的重要入口，除一淘、西山居、淘点点、淘宝本地外，包括携程、大众点评等在内的垂直生活领域大佬均已与高德地图API达成战略合作，以高德地图API为基础的跨界LBS生态圈正迅速构建，新浪、赶集、360、即刻等在内的3万多家知名网站均调用高德地图API来支持其互联网地图位置业务。包括去年的雅安地震救援中，高德地图API将各自收集的寻人、物资救助数据相互开放，共同助力雅安救援。此外，高德地图API还帮助21世纪经济报道上线灾区救援地图，在高德地图API和益云地图的帮助下，21世纪经济报道的灾区救援地图也实现了动态信息地图功能。
3、游戏方面：
高德地图API与游戏应用合作提供游戏位置服务。比如金山旗下游戏工作室西山居手游《征宠》，接入高德地图API，尝试将LBS的功能植入于游戏开发中，让玩家在打游戏时因地理位置而拉近距离，开创了国内LBS游戏新玩儿法。通过接入高德地图API，可以下载指定地图图素，并与游戏引擎自由处理、美化，灵活性极高，实现了地图和游戏场景的完美结合。此外，玩家还可在地图上标记指定位置，添加各种游戏元素，极大地提升了虚幻游戏的真实感，再加上最近的打车热。
4、阿里的布局：
阿里打算把团购、打车、地图、购物等进行有效整合，LBS是目前互联网大佬必争的一个制高点，百度地图紧随其后，继搜搜地图之后腾讯也推出了街景地图，作用于微信5.0
的结合，这也是为什么阿里于2014年2月10日全面收购高德的原因。腾讯与阿里的竞争存在社交、支付、地图、商家资源这几个方面，阿里在支付上领先，腾讯在社交上占优，收购地图是扩大优势，而商家资源目前两家都是半斤八两，还在争夺。阿里收购高德地图就是想完善各个平台级产品的漏洞，因此阿里的动作一定会在支付宝，微博，淘宝等客户端上借用地图的位置信息优势，推广商家，同时在地图上丰富购物。
阿里巴巴将旗下淘点点、淘宝本地生活等服务平台分别引入了高德地图和导航的应用。从UC浏览器、友盟、唱吧、快的打车、陌陌科技，到备受热议的新浪微博和高德地图，通过一系列收购和战略投资，显示其对移动互联网的战略决心。
收购完成形成了阿里、百度、腾讯地图三国杀局面。阿里巴巴正式进军游戏产业直攻腾讯腹地。下一步阿里巴巴很可能进军安全领域，安全领域很可能将成为BAT三巨头全面介入的新战场。
(二)高德在被阿里收购后的好处：
1、在高德的核心竞争力——“数据”上持续投入。
阿里巴巴收购高德之后强调的第一件事就是高德数据与阿里巴巴集团数据的打通。由传统图商转型移动互联网产品，曾经的高德CEO成从武也是传统图商中的先驱，2009年7月就上线了高德手机地图服务。当年高德地图和导航发展很快，也已经获得了相当客观的付费用户。然而随着移动互联网行业被免费打收费的大势席卷，巨头迅速壮大并进入方方面面的领域，假如高德没有被阿里巴巴收购，很难想象高德能走得多远。过去两年中，在与百度地图的用户口碑竞争中，“高德更准”是最长被提及的一个点，而这背后，是阿里持续对高德在数据采集、数据应用上的投入。
2、高德获得了移动互联网基因，产品大大改进和完善了。
整合完成后，高德几次强调自己的上下半身产品能力和数据能力的联动。高德本身拥有优势数据资源，又获得了阿里大数据和云计算能力；俞永福这位做过投资人又做出了UC浏览器的人给高德注入了强势的移动互联网产品基因，大大提升了高德地图的使用体验，并以此为核心亦步亦趋地进步做出改进。去年十一之后，高德汽车业务投入研发，车机产品已经在后装市场上线；在手机、车机之外上线了网页地图满足不同使用场景的需求；又开拓了智慧景区服务，并围绕其LBS开放平台不断扩宽LBS服务的可能。
我们看看收购前后的数字：据公开资料显示，截至 2013 年 12 月底，高德地图用户数突破 2 亿。2014年4月，阿里集团宣布将对高德进行全资收购。2014年9月，“新高德”战略宣布，这意味着整合正式开始。然后就在2015年10月，高德便宣布十一当日导航规划次数过亿，再到2016年年初，宣布用户数量超过5亿，活跃用户增长超过100%。根据贵士移动发布的2015年终APP价值榜数据显示，高德地图在2015年12月的月活跃用户增长量总体超过130%，日活跃用户增长量更超过170%，在高频和入口级应用组成的TOP50 APP榜中增长率均进入前五名，远远超过地图导航行业其他应用的活跃增长——高德几乎是带着头部应用的体量以创业公司的速度在增长。
3、高德进入阿里后获得了阿里巴巴的优势资源。
执掌阿里旗下大数据营销和移动互联网基础服务两大业务板块的俞永福说，阿里巴巴的一些业务资源已经开始与高德的融合发展了。例如，电商之于地图，能以用户众包以及物流的角度完善数据，提升出行服务质量；地图之于电商，则能够增加包裹投递的准确度，提升服务质量。彼此都是重要的战略补充。此外，高德的交通大数据云、LBS云等相关云服务也已经与阿里云贯通，为各项出行和位置信息服务提供后端支撑。大数据营销体系则由阿里妈妈（第一大电商营销媒体）、高德地图（第一大手机地图）、UC浏览器（第一大移动浏览器）、神马搜索（第二大移动搜索）、优酷土豆（第一大网络视频）等多种在移动互联网领域领先的应用服务组成，能够覆盖规模化的优质流量资源，为合作伙伴提供支持。
五、收购后续情况介绍
(一)人员状况
今年7月，阿里集团宣布高德私有化完成，阿里CEO陆兆禧将兼任高德控股CEO，原高德控股CEO成从武出任高德控股CEO特别顾问。分析人士指出，尽管成从武仍留在高德，但CEO特别顾问明显是虚职，成从武还留在高德一定程度上是为稳定高德原有人员的军心。在高德退市后，高德组织架构也进行了相应调整。张勤担任COO，负责导航、数据生产等业务，俞永福作为成立移动互联网事业群总经理，两人向CEO汇报。张勤自06年起担任高德CFO，于2010年7月带领高德在纳斯达克成功上市，自2013年8月起张勤担任高德公司董事，总裁兼COO。从职权看，张勤不再担任新高德的总裁职务。进入9月以来，高德进一步遭遇人员流失阵痛，原高德CMO（首席市场官）金俊离职，原高德向移动互联网转型的操盘手、高德副总裁郄建军也将挂帅而去。
知情人士向腾讯科技爆料，自8月以来高德裁员，出现大量员工离职现象，基本只有技术方面相对稳定。高德被阿里巴巴集团全资收购后，很多职务也显得没有继续保持的必要。
(二)战略目标及业务发展
高德地图推出了“敢用敢赔”战略（后升级为长期的“出行保障”），承诺用户使用导航出错将提供赔付。
“一个高德”战略发布，高德宣布将研发一体化引擎，拉通手机和车机业务，全力进军
汽车领域。
业内首家推出“公交导航”功能，为公交、步行出行用户提供全程语音导航用户体验。
签约郭德纲推出快乐导航语音，与林志玲语音一起，为用户提供个性化语音服务。
联合北京、广州等8个城市的政府交通管理部门，以及北京交通台等，共同推出“高德交通信息公共服务平台”，为市民提供智能出行躲避拥堵方案。
滴滴快的并购案分析
一、分析梗概
1.滴滴&快的成长交锋史
2.合并缘由
3.合并经过
4.合并模式及变化
5.合并的分析及问题
二、滴滴&快的成长交锋史
互联网的高速发展，正在加速改变着我们的衣食住行。2014年上半年开始，运用滴滴或者快的叫出租车出行成为一种风尚。每当出门用出租车，大多数乘客和司机都会选择通过滴滴、快的，因为当时两家企业都进行了每单补贴，从两元到十几元不等。而在此竞争中，滴滴和快的每家企业都损失了二三十亿人民币。
2014年1月20日快的打车乘客车费返现10元，司机奖励10元
2014年2月17日快的打车乘客返现11元，司机返5-11元
2014年2月18日快的打车乘客返现13元
2014年3月4日快的打车乘客返现10元/单，司机端补贴不变
2014年3月5日快的打车乘客补贴金额变为5元
2014年3月22日快的打车乘客返现3—5元
1月10日，滴滴打车乘客车费立减10元、司机立奖10元
2月17日，滴滴打车乘客返现10—15元，新司机首单立奖50元
2月18日，滴滴打车乘客返现12至20元
3月7日，滴滴打车乘客每单减免随机“6-15元”
3月23日，滴滴打车乘客返现3—5元
到2014年年底，滴滴的市场占有量达到43.3%，快的占有56.5%，总额超过市场95%，但因恶性竞争，价格补贴战一直在持续，烧钱数量与日俱增。
三、合并缘由
1.终止烧钱模式。
2.布局新出行领域。
滴滴和快的现在的发展重点是专车市场。专车市场更大的变化来自于传统汽车租赁行业。1月28日，汽车租赁“老大神州租车宣布在全国60个大城市同步推出“神州专车”服务。在进入专车市场一个多月内，神州租车已在60多个城市招募培训了1万多名司机。神州租车CEO陆正耀透露，今年神州租车将投入200亿元购置新车，这意味着其专车数量将成倍增长。传统租车另一巨头——一嗨租车也不甘示弱，2月，一嗨租车上线“一嗨接送”，开始布局商务专车市场。
所以合并过后的新公司，在专车市场的拓展以及新业务的研发方面，会集中更多的资源和人力进行集中发展。
3.加速合并新公司 IPO进程。
滴滴快的合并也是为了IPO进程，合并过后的企业也更容易融资，各投资方在背后起了强力推动的作用，双方合并上市将更有助于IPO及资本方套现。
快的打车CEO吕传伟则在内部邮件中就双方合并原因进行的了解释。
在城市移动出行领域的发展前景上，两家公司已经建立了共同的愿景，这是决定战略合并的最大原因。其它的主要原因如下：
1.恶性的大规模持续烧钱的竞争不可持续；
2.合并是双方的所有投资人共同的强烈期望；
3.除了财务因素外，合并后可以避免更大的时间成本和机会成本，新公司可以马上加
速开展很多新的业务。
四、合并经过：决定命运的13个小时
经纬中国管理合伙人徐传陞透露，滴滴快的早在一年前就有合并的想法。但直到2015年1月21日在深圳，双方才进入实质性的谈判阶段。最核心的框架都是在13个小时内谈成的，最后准备了一页纸，没有签字，提了9条认知，其中包括怎么处理阿里和腾讯的关系，主要是以公司的核心利益为考量，不去偏袒任何一方股东。
2015年1月21日在深圳，双方进入了实质性的谈判阶段，从早上八点到晚上九点，谈了十三个小时。主要谈了几个大的框架。公司继续独立发展，整个控制权是管理团队的。
1月27号，整个管理团队在北京第二次开会，第一次谈判的六个人，加上双方的律师、审计、财务，大概有十六七个人。1月27号算是真正的开动，双方律师开始起草框架协议。前后一共用了21天时间，正式签字是在2月11号，情人节宣布在一起。
五、合并模式及变化
1.模式：实现战略合并
新公司将实施Co-CEO制度，滴滴打车CEO程维及快的打车CEO吕传伟同时担任联合CEO。两家公司在人员架构上保持不变，业务继续平行发展，并将保留各自的品牌和业务独立性。合并后，管理层团队依然牢牢掌握着公司绝对控制权，这作为底线被所有投资者和两家巨头
接受。
2.人事&业务变化 : CO-CEO制度（联合CEO制度）
（1）人员架构保持不变，业务继续平行发展，保持各自品牌和业务独立性。
其中，联合CEO由滴滴打车CEO程维和快的打车CEO吕传伟出任，另外，两个公司由联合总裁，柳青领导。柳青是联想董事长柳传志的女儿，毕业于北京大学计算机院，后到哈佛进修，在高盛担任高管数十年，对于大公司的经营管理有着丰富的经验。在她眼里，她的主要职责是补位，让两个公司各自发挥各自的优势，互相弥补劣势，并共同开发新的业务与领域。
3.资本变化
（1）合并之前：
滴滴打车在2014年12月获得7亿美元融资，腾讯、淡马锡、国际投资集团DST领投，快的打车在2015年1月15日宣布获得6亿美元投资，软银领投，阿里与老虎基金参与。
（2）合并之后：
市值60亿美元左右。
中国互联网历史上最大的并购案，“最快创造了一家中国前十的互联网公司”
2015年7月8日，滴滴快的公司宣布完成20亿美元的融资，拥有超35亿美元的现金储备，并且三年内市值高达150亿美金。
9月1日，完成30亿美元融资。
2016年2月，融资10亿美元，估值超300亿美元。
下一个千亿级公司。
4.拓展移动支付：微信支付&支付宝支付
滴滴和快的采取不同的支付方式，一个用微信一个用支付宝。进行合并过后，两个渠道均可以进行付款，这也大大拓展了潜在客户量，也就是说，新公司的客户是使用两种支付手段的客户的并集。
3.发挥协同作用，增强协商能力。
专车一直是监管的灰色地带，处在具有争议的状态。而两家公司的并购有利于集中力量，加大与有关部门的谈判筹码。
4.整合资源，拓展新业务，目标IPO
案例分析报告 ——以阿里巴巴并购雅虎中国为例 学号： 2016/4/16
目录 案件回放 (1) 并购双方简介及并购背景 (2) 2-1 阿里巴巴 (2) 2-2 雅虎 (3) 并购类型分析 (3) 并购动因分析 (4) 并购效应 (6) 并购启示 (7) 6-1 合理的并购规划 (7) 6-2 敏锐洞察并购目标 (8) 6-3 强化风险意识 (8)
案件回放 2005年8月11日，阿里巴巴与雅虎在召开新闻发布会，宣布双方已签署合作协议。阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时获雅虎10亿美元投资，并享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权；雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权。阿里巴巴收购的雅虎中国资产包括：雅虎的门户、一搜、IM产品，3721以及雅虎在一拍网中的所有资产。收购文件显示，雅虎计划用总计6.4亿美元现金、雅虎中国业务以及从软银购得的淘宝股份，交换阿里巴巴40%普通股(完全摊薄)。其中雅虎首次支付现金2.5亿美元收购阿里巴巴2.016亿股普通股，另外3.9亿美元将在交易完成末期有条件支付。根据双方达成的协议，雅虎将斥3.6亿美元从软银子公司手中收购其所持有的淘宝网股份，并把这部分股份转让给阿里巴巴，从而淘宝网将成为阿里巴巴的全资子公司。该收购计划将在雅虎收购阿里巴巴交易完成末期执行。 阿里巴巴获雅虎10亿美元注资后，董事会成员将发生变更，变更后包括四个董事会席位，阿里巴巴两位、雅虎一位、软银一位，具体则为阿里巴巴CEO马云、阿里巴巴CFO蔡崇信、雅虎创始人致远及软银董事长正义。 整合后的雅虎中国公司将全部交由阿里巴巴公司经营和管理，阿里巴巴CEO马云表示他本人将出任雅虎中国公司总经理职位，管理雅虎中国的全部业务，他同时强调，在阿里巴巴收购之后，雅虎中国并
移动电子地图的商业模式及其创新 2015/5/21, WH 近年来随着互联网特别是移动互联网及相关技术的迅猛发展，移动地理信息服务也得到广泛发展。在移动互联网发展潮流当中，由电子地图与互联网结合的位置服务带来了巨大的客户流量，这些客户流量在很大程度上就是很多企业与互联网营销的突破口。作为国内移动电子地图领域的领先的数字地图内容、导航和位置服务解决方案提供商之一，高德地图宣布截止到2016年1月底，高德地图移动端用户数已超过5亿，2015年移动端活跃用户增长超过100%。这其中也体现了在当下互联网形势中移动电子地图领域的巨大发展潜力。下面以高德地图为例，分析移动电子地图的商业模式。 [1]与地图相关商家的增值服务。与地图相关的商家主要包括用户在使用移动电子地图获 取位置服务时与位置相关的行业。集成超过2000万与用户吃、穿、住、行相关的生活服务行业POI深度信息。 ①为本地生活服务商家提供基于位置服务，获取服务费用。高德公司提供数据以按期 收取服务费或授权费并且根据订单的完成数量收取一定利润分成，以获得稳定现金流。 比如高德在地图版块也增添了“出租车”业务，与滴滴打车、快的打车同时合作，获得服务费用及分成。 ②通过搜索项目获得广告费用。首先，在移动电子地图客户端，可以效仿百度搜索引 擎的商业模式，采用关键词搜索竞价排名的方式，使竞价高的商家获得更多关注并收取费用。另外，在手机某些项目中划出一部分作为广告区域，由商家竞价获得投放权以获得服务费。最后，建立大数据库对搜索数据进行深度挖掘，为商家进行广告定点投放、精准市场营销提供数据支持，获得相应咨询费。 ③面向地图标示点商家的增值服务。在大用户基数下为商家提供不同层次的特殊标示 服务，打开某地区地图时，该商家将会有突出的展示，依据地图展示层次收取相应费用，将为商家获得更多关注。 [2]客户端预装软件和与运营商合作客户端下载软件。移动电子地图的主要载体是智能手 机设备，所以移动电子地图服务商可以与如小米、魅族、华为等众多手机终端厂商合作，在手机中预装导航数据和软件，以获取更多的潜在用户，使得在移动电子地图上的增值服务更具商业价值。 [3]与手机运营商进行流量经营方面的合作。早在2014年，新浪微博就与中国联通联合推 出了微博定向套餐，为更多的移动终端用户提供更多的户外上网使用微博的时间，获得了很好的收益。对于户外使用量很高的移动电子地图服务，也可以采用相似的商业模式。 移动电子地图在获取位置服务时，大多数情况处于户外数据流量的环境之中，所以在位置服务上的流量消耗必不可少，流量费用也相应产生，但这样可能会减少用户的使用量，不利于创造更多的用户规模。所以可以与国内运营商进行流量合作，对于已注册的用户开通位置服务的定向流量包，通过获取用户的流量费用形成利润获取盈利。 [4]互联网位置服务。向互联网中与位置相关或与位置服务结合的企业提供位置服务与基
外先进的资金技术和管理经验， 各产业犹如雨后春笋逐渐迸发出 来。然而在中国加入 WK 之后，随着中国经济的深入发展，企业 逐步面临来自国际的竞争压力， 以及面对着经济转型期制度因素 的威胁。 所谓经济转型， 是指中国的经济体制由以前的计划经济 体制，转变为市场经济体制；与此同时，企业制度也由传统企业 从阿里巴巴收购肯德基看当前企业的横向发展 】 This paper uses case analysis method to analyze the causes of the horizontal development of the enterprises and its new competitiveness based on the event of Alibaba purchasing KFC. The study found that Alibaba using the horizontal development strategy ， integrates domestic resources ， improves the industrial chain ， constructs the ecological industry ， and achieves breakthrough development. Therefore ， in order to make the development of the enterprise ， it is necessary to take the horizontal development as the development strategy ， to integrate market resources ， and improve the industrial chain. Keywords 】 Alibaba ； acquisition ； horizontal development ； inspiration 1 引言 改革开放以来， 中国的经济得到了飞速的发展， 通过引进国
阿里并购饿了么分析: 这是中国互联网史上最大规模的收购。4月2日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布，阿里巴巴已经签订收购协议，将联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购。 饿了么正式成为“超级独角兽”。这也意味着，阿里巴巴新零售战略在向本地生活服务的纵深拓展上获得重大突破。 当天上午10点20分，阿里巴巴集团CEO张勇和饿了么创始人张旭豪共同出现在上海饿了么总部，出现在饿了么年轻的核心团队面前。 “这是阿里巴巴有史以来最重要的投资。”张勇的话赢得现场一片掌声。他还表示，阿里生态将全面支持饿了么赢得市场，“以前本地生活服务领域大家都在抢二楼，今后饿了么可以直接站到六楼去。” 据悉，饿了么将融入强大的阿里生态，同时继续保持独立品牌，独立运营。交割完成后，张旭豪将出任董事长，并担任阿里CEO新零售战略的特别助理，几天前从阿里健康CEO职务卸任的王磊将出任饿了么CEO。 张旭豪专门补充：“给饿了么派CEO，是我和创始团队对阿里提出的最重要的要求。我作为董事长，更多在战略规划和战略决策，60%花在公司运营，其他在战略上。同时兼任逍遥子（阿里CEO张勇的花名）新零售特别助理，拿到更多资源。”
接下来，市场关注的焦点或将集中在,收购将为本地生活服务市场带来何种变量，阿里将如何应用自身的新零售全生态资源为饿了么加持，饿了么又将在阿里新零售体系发挥怎样的关键作用。 饿了么对阿里意味着什么？ 阿里全资收购饿了么，似乎并不出人意外。 这笔重磅收购对阿里的战略价值在于，打造高品质、全品类的本地生活服务入口。正如阿里CEO张勇所说，饿了么领先的外卖服务将与口碑的到店服务一起，为阿里生态拓展全新的本地生活服务领域，完成从新零售走向新消费的重要一步。 这不会是一起简单的物理合并，饿了么显然会快速融入阿里的“新零售”生态圈。阿里已经提出“三公里理想生活圈”，盒马的“半小时达”和24小时家庭救急服务、“天猫超市一小时达”、以及众多一线品牌“线上下单门店发货二小时达”等多项服务。“饿了么”的加入，无疑将成为阿里巴巴综合性本地生活服务平台的关键部分。 同时，此次收购也将为阿里巴巴“新零售”八路纵队，新添一支重要生力军。这八路纵队包括，以天猫为代表的品牌升级，以银泰为代表的新百货业态，和苏宁合作的数码电器，以盒马和大润发为代表的快消商超，打通城乡通路的农村淘宝，为小商户赋能的智慧小店，以居然之家为代表的家居生活，以及以饿了么和口碑为代表的本地生活服务。 阿里对饿了么意味着什么？
互联网土豪企业并购的八种类型 互联网上土豪众多，到处都是穷得只剩下钱的主儿。看着谁顺眼，就可以出钱买过来；看着谁不顺眼，也可以出钱买过来。所以，最近一段时间，互联网领域展开了空前的大并购，有钱的土豪们已经在用直升机撒钱，行业格局随之正在发生深刻变化。 总结起来，互联网公司的并购主要可以分为以下八种类型： 1、弥补自身短板，完整全面产品线 在移动互联网上，完整的产品生态非常重要，缺什么要补什么，对于财大气粗的互联网土豪来说，最好的方法莫过于一掷千金。阿里巴巴战略投资UC，收购新 浪微博、高德地图、快的打车，等于是云管端全面出击，下一步就差收购百货商场了。百度收购团购网站糯米可以在O2O电子商务上能力提升，收购91助手可以在移动分发上占据优势。雅虎收购社交平台大数据分析公司智拓通达提升自己精确化营销的能力。阿里巴巴入股海尔电器是看重利用这块比较成熟的物流系统。微软收购诺基亚手机业务也可以让微软在软硬结合的路上走的更顺畅，有利于其WP系统的未来。京东收购了今晚酒店特价、收购网银在线（支付）和投资到家 美食会（O2O）也属于这种情况。 2、着眼优势资源，提升行业话语权 任何一个公司，即便是在自己所处领域排名第一的公司，也不可避免的会与产业链上下游产生话语权之争谷歌收购摩托罗拉控制了与智能终端有关的大量专利，有效提升了谷歌的手机领域的话语权，也有效保护了安卓系统的正常发展。中国移动投资科大讯飞，提升了自己在语音识别方面的能力，开发的灵犀提升了用户流量使用并且为未来智能设备的发展储备了资源，并且让中国移动在未来的语音控制领域占据制高点。联想收购IBM低端服务器业务和被谷歌啃得只剩下骨头的摩托罗拉，看似都是日落西山的业务，但对于联想却是不错的产业研发和制造能力的提升。 3、拓展市场空间，曲线切入新领域 一个新兴的市场非常诱人，但传统的老大却对此并不擅长，如果从头零开始势必投入极大风险很高，这时候最好的选择就是收购那个市场的领先者。至于收购对象，当然老大最好，但排名前几位的失意者也是不错的选择，价格实惠前景可观。腾讯收购易讯打开电商市场，投资嘀嘀打车为微信融合，百度投资去哪儿网进入旅游市场，收购纵横进军网络文学。中国移动投资凤凰传媒、浦发银行，阿里巴巴收购虾米音乐，都是借助相关公司进入对应的产业领域。从去年开始，手机游戏开始大热，结果引发了一系列的并购，凤凰传媒投资控股慕和网络、上海都玩，华谊兄弟收购国内第三大手游公司银汉科技，甚至经营木地板的科冕牧业也联姻天神互动。谷歌收购了YOUTOBE仍然让其独立发展，最终成为全球最大视频网站。
高德地图商业模式分析 一、企业提供的价值所在及其市场分析 1. 公司简介---------------------------------------------------2 2. 高德地图业务及优势------------------------------------2 3. 市场分析-----------------------------------------------------2 二、商业模式 1.盈利模式--------------------------------------------------3 2.主要营销方式---------------------------------------------4 3. SWOT分析-------------------------------------------------5 4.营销的4P策略--------------------------------------------6
一、公司及业务分析 1.公司简介 高德是中国领先的数字地图内容、导航和位置服务解决方案提供商。公司于2002年成立，2010年登陆美国纳斯达克全球精选市场。高德拥有导航电子地图甲级测绘资质、测绘航空摄影甲级资质和互联网地图服务甲级测绘资质“三甲”资质，其优质的电子地图数据库成为公司的核心竞争力。2014年阿里巴巴集团宣布，以11亿美元全资收购高德公司，高德成为阿里的子公司。 2.高德地图业务及优势 在互联网本地化服务方面，高德开发高德地图分为网页地图、手机地图和手机导航三板块，提供免费的地图导航产品，并与移动手机厂商合作预装导航软件及为无线互联网公司提供地图一体化或应用解决方案，以上统称为互联网位置服务。 互联网位置服务方面，高德地图将最新的高德专业导航地图数据与第三方内容与服务完美结合，改变了以往工具化的单一产品属性。高德地图具有精确度高、更新速度快、整合资源充分以及卓越的地图表现力，拥有超过2000万个兴趣点和335万公里道路的地图数据信息，支持多种查询和规划方式，支持分城市下载地图数据。另外通过将搜索查询、免费在线导航、LBS交友系统、多种垂直生活服务频道、位置广告系统等充分整合，打造出了一个全新的“移动生活位置服务门户”。 3.市场分析 从传统PC到移动互联网发展潮流当中，位置服务领域处于非常核心、基础、战略的地位，于是地图行业与互联网的结合能带来巨大的客户流量，而这种流量的确是很多企业以及互联网营销的突破口。消费者的刚性需求较大且其所需要的地图服务内容被扩宽了，既包括基础的地图定位信息和导航服务、路况信息、车联网等衍生服务。与此同时，手机地图也由过去单一的查询工具逐步升级为移动互联网的重要入口之一。尤其是基于地理信息衍生出来的O2O应用，更成为颠覆行业传统商业模式的有力推手。 综上所述，互联网地图对地理信息服务行业产生了巨大的推动作用，电子地图与各种终端结合所产生的巨大价值，不仅为普通大众的日常生活提供便利，也必将成为众多企业推广营销的利器。
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/e915305754.html, 阿里巴巴并购饿了么案例分析 作者：赵珊 来源：《现代企业》2016年第07期 如今中国互联网行业的巨头们都在大肆圈地、抢占目标市场，势在为广大网民解决所有在线生活问题。其中，百度、阿里巴巴和腾讯三家巨头在如此竞争激烈的互联网行业中就占了近七成份额，成为互联网的三大巨头BAT。一直以来，BAT在各自擅长的领域越来越成功，百度擅长搜索引擎，腾讯主攻游戏和社交，阿里巴巴擅长做电商。而在2013年后，三大巨头竞相使出自身优势，不仅在自己擅长的领域大显身手，并且对自己没有的业务也提前展开战略布局。同时，BAT的各种业务也是不断交叉重叠，在其行业布局的指引下，通过资本运作，或 者构建新产品线的方式极力渗透到互联网的各个领域。 一、并购双方基本情况 1.并购方：阿里巴巴集团控股有限公司简介。阿里巴巴集团（Alibaba Corporation），始于1999年的B2B互联网贸易市场平台，由马云领导的团队一手创办，现已成为中国境内最大的网络公司和世界第二大网络公司，并于2014年9月19日在纽约证券交易所正式挂牌上市。 自公司开创以来，阿里巴巴团队先后设立了网上支付、消费者电子商务、企业对企业网上交易市场以及云计算等领先业务，而近几年更是热衷于开拓手机操作系统、互联网视频和无线应用等领域。阿里巴巴的目标是形成一个协同、开放、繁荣的电子商务生态系统，同时对消费者、商家以及社会经济的发展做出贡献。基于此，阿里以前瞻式投资为手段，行业布局为出发点，最初关注的是新浪微博、陌陌、UC这类的社交平台，通过投资入股的方式将阿里电商信息嫁接到被投资方以增大移动、社交终端的流量。之后借助O2O模式的快速发展，投资于快的打车、高德地图等企业，以加强实体企业与互联网经济的有效结合。而布局物流行业，主要基于提高物流配送效率，为跨境电商物流的发展奠定基础。而控股天弘基金与恒生电子，成立蚂蚁金服集团也足以暗示阿里涉足金融的决心。 2.被并购方：上海拉扎斯信息科技有限公司（饿了么）简介。“饿了么”网站上线于2009年4月，是一家国内较早的在线外卖订餐平台，整合了线下餐饮品牌和线上网络资源，建立了完善的外卖商业生态体系，搭建了外卖物流配送网络，用户可以方便地通过手机、电脑搜索周边餐厅，在线订餐、享受美食。作为O2O平台，饿了么的自身定位是连接“跟吃有关的一切”。 截至2015年12月，饿了么业务已覆盖超过300个城市，饿了么交易额突破1亿元，日订单量超过330万单，创下外卖O2O行业新高。饿了么自营配送队伍已超过6000人，蜂鸟配送员超过50万人。饿了么旗下供应链平台“有菜”日交易额已超过600万元。2015年12月外卖市场整体交易规模达70.9亿元，环比增长超过10%。各大外卖厂商中，饿了么以34.1%的整体份额占据市场第一。 二、并购动因
亿推英文Wiki推广，英文维基站推广，亿推英文书签推广，英文bookmark推广，亿推英文维基外链推广，英文书签外链推广，亿推标准化英文推广，TuiGuang123 亿推拥有超过10万个英文新闻、英文软文发布合作站，超过3000个国外博客、英文资讯网站链接资源，超过500万篇英文文章可提供关键字链接发布。 中国的互联网产业是一个赢家通吃的语境。在这里，傍上巨头的互联网公司可能一步登天，反之，地狱之门或许悄然为它们打开。不想生存在阴影下，就必须签订城下之盟。我们看到，从去年开始，并购成了中国互联网的一大关键词，在短短一年中，出现了数宗并购，此次阿里巴巴与UC的合并，据说将成为中国互联网史上最大并购案。 无论百度19亿收购91无线，还是阿里UC合并，抑或腾讯旗下电商资产并入京东，都只是BAT大战的几个节点而已。随着三巨头的谋篇布局走入深水区，为了各自利益的最大化，“二马一李”的收购大战，势必还将继续。 由此来看，在中国互联网界，BAT占据了巨大的社会资源和产业资源，而他们从原来的抄袭、扼杀创新变成了现在的收购收割产业成果，已经从产业资源和资本两个层面对中国互联网的创新实现了新的禁锢，在BAT的同谋下，中国互联网的创新活力正在一点点丧失，这对中国互联网和移动互联网的发展根本不是什么好事。正如知名财经作家吴晓波所说，未来中国非常可怕的是在互联网领域里面出现闭关锁国，我们最不能得罪的人首先是马云、马化腾和李彦宏，在特别繁荣的信息化革命的同时，很有可能出现闭关锁国背景下的寡头竞争。 下面是根据资料整理的2013年至今中国互联网行业的十大并购。 一、阿里UC合并 阿里与UC的合并，又创下了中国互联网史上的一项新纪录。因为这个交易的估值(可能达到40亿美元左右)，要远超去年百度收购91助手19亿美元的估值。为何俞永福、马云能定下终身?在业界看来，UC能为阿里巴巴的移动战略提供非常好的补充，在人员架构方面，也能为阿里贡献一个非电商的、有移动互联网经验、有战斗力的团队。而对UC来说，阿里巴巴能为它的品牌知名度、影响力带来极大提升，让UC第三方合作伙伴获益。 经过一系列的收购，UC、美团、新浪微博、陌陌、高德地图让阿里的O2O布局在BAT中最为全面。但是，多必生乱，阿里的生态环境现存的最大问题就是缺乏一个积极有效的整合手段。而且目前最大的短板还在于社交，它在PC时代没有将社交做起来过，要在移动时代会更困难。 二、腾讯2.14亿美元入股京东 今年3月，腾讯公司与京东商城共同宣布达成战略联盟。腾迅以2.14亿美元获得京东15%股权，并获得在后者上市时追加认购5%股权的权益，从而成为京东的重要股东和战略合作伙伴。
关于高德地图的分析报告 姓名：曹谦 学号：35 专业：网络与新媒体
目录 引言......................................... 错误!未定义书签。一项目背景..................................... 错误!未定义书签。二运营模式..................................... 错误!未定义书签。三应用分析..................................... 错误!未定义书签。 1 目标群体................................... 错误!未定义书签。 2 市场占有率................................. 错误!未定义书签。 3 与同类应用比较............................. 错误!未定义书签。 产品分析 ................................ 错误!未定义书签。 功能分析 ................................ 错误!未定义书签。 使用分析 ................................ 错误!未定义书签。 推广方式 ................................ 错误!未定义书签。四盈利模式..................................... 错误!未定义书签。 1 对于与地图相关商家的增值服务............... 错误!未定义书签。 2 手机预装软件和与运营商合作客户端下载软件... 错误!未定义书签。 3 流量变现................................... 错误!未定义书签。 4 互联网位置服务............................. 错误!未定义书签。五发展前景..................................... 错误!未定义书签。
. ;. 案例讨论：阿里巴巴并购雅虎中国 要求：对并购交易方式、并购整合、并购与公司控制权进行深入讨论与分析。 1、并购交易方式 企业选择并购形式主要取决于并购动因；同时，应结合本企业的实际财务状况、未来发展方向及目标企业的特点等因素加以综合考虑。就阿里巴巴并购雅虎中国而言，从行业隶属关系看，双方同属于网络行业，但业务重点不同，阿里巴巴从事电子商务，雅虎中国兼有搜索和门户，所以，属于一种纵向并购；同时，双方系经过谈判协商最终达成一致意愿，故属于善意收购。 在支付方式上，阿里巴巴与雅虎中国进行了金额巨大的非货币性交易。一方面，阿里巴巴没有支付毫厘便换来了雅虎的10亿美元，其中包括2.5亿美元的现金、价值3.6亿美元的淘宝股票和未来有条件的3.9亿美元的阿里巴巴股票；另一方面，雅虎中国得到了阿里巴巴40%的股权和35%的投票权，又似乎是雅虎中国在并购阿里巴巴。 实质上，是阿里巴巴以换股的形式收购了雅虎中国；改变了股东结构，以40%的股权换来了雅虎中国全部的资产，包括阿里巴巴的终极目标——搜索引擎的核心技术。 2、并购整合 并购结果：并购雅虎中国后，阿里巴巴将集目前互联网领域所有当红的概念与业务于一身，包括电子商务、门户、搜索和即时通讯。虽然拥有了众多互联网的功能，但马云再三强调，阿里巴巴过去做的是电子商务，现在做的是电子商务，将来做的还是电子商务。而诚信、市场、支付和搜索是电子商务的四大基础，如今这四大基础阿里巴巴都具备了。阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时获雅虎10亿美元投资；并享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权；雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权。阿里巴巴董事会变更：阿里巴巴两位、雅虎一位、软银一位。 3、并购与公司控制权 其实，阿里巴巴并购案并非无忧。 阿里巴巴换出股份的比例过大，在换股过程中，雅虎取得了相对的控制权。尽管阿里巴巴称不会有任何控股，但雅虎所持有的阿里巴巴股票的比例还是让人担忧。 并购后的整合风险不容小觑。阿里巴巴和雅虎中国是两个独立的品牌，有着各自的品牌形象同时，雅虎中国体内的3721公司在收购前与雅虎中国仍处于相对独立的地位。这样，如何准确区分品牌的不同定位，是对雅虎中国进行整合时面临的主要问题，也是这次收购后面临整合风险的症结所在。
阿里巴巴集团的并购案例研究 并购双方的基本情况简介 2015年10月16日阿里巴巴集团宣布收购优酷土豆股份有限公司，而这次收购因为涉及到互联网领域的两大具有相当重要地位的企业，而引起了各界的广泛关注，这次并购最终于2015年11月6日正式完成，代表了我国互联网企业集约化发展的新趋势。 首先，阿里巴巴网络技术有限公司（简称阿里巴巴集团）由以马云为首的十八人团队于1999年创立于中国杭州，旨在利用互联网在商品零售商的独特优势，创造相对公平的竞争环境，帮助中小型企业适应互联网时代带来的资本冲击，简而言之就是为我国的中小型企业打造一个公平，开放的互联网营销平台，当然，以马云为代表的阿里巴巴集团领导层的这一决定无疑是紧密切合互联网时代的零售业发展趋势的，2014年9月19日，阿里巴巴集团在纽约证券交易所正式挂牌上市，股票代码“BABA”，创始人和董事局主席为马云。2015年全年，阿里巴巴总营收943.84亿元人民币，净利润688.44亿元人民币。2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。 其次，优酷土豆作为此次并购的另一方，也在中国的互联网领域拥有相当重要的影响力。值得注意的是，优酷土豆集团也是有我国的两大视频播放软件企业并购而来的，2012年当时作为我国最大的视频播放软件的优酷集团和当时中国最早的视频播放软件土豆集团通过100%换股的方式完成了合并，而整合了当前我国视频播放软件最尖
端发展方式和最庞大客户群体的优酷土豆集团也完成了对于我国互联网行业中视频播放软件领域的垄断，如今优酷土豆月度用户规模已突破4亿，意味着已有1/3的中国人成为优酷土豆的用户。优酷土豆现已覆盖PC、电视、移动三大终端，兼具影视、综艺和资讯三大内容形态，贯通视频内容制作、播出和发行三大环节，成为真正意义的互联网媒体平台。 并购的交易支付方式与股权变动情况 本次并购阿里巴巴集团，每股美国存托股票26.60美元的价格受够了优酷土豆集团的100%的股权，阿里巴巴集团于2014年收购优酷土豆18.5%股权所投入的12.2亿美元，本次阿里巴巴集团收购优酷土豆的总交易金额为56以美元。值得注意的是，这宗数额巨大的并购交易的全部金额都通过现金支付的方式完成。 当然，阿里巴巴集团与优酷土豆集团收购过程中的股权变更情况则较为复杂，首先，2014年4月28日，阿里巴巴集团成功受让优酷土豆股份有限公司16.50%股权，作价10.88亿美元。阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元购得优酷土豆A类普通股7.21亿股（每18股优酷土豆A类普通股相当于一股ADS），阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%，这也是为什么对于阿里巴巴收购行为的交易金额的分析要分为两个部分。之后，阿里巴巴集团于2015年10月16日宣布收购优酷土豆股份有限公司，并于同年的11月6日正式完成收购，在这一收购过程中，阿里巴巴集团和优酷土豆集团完成了剩余股权的全部交换，阿里巴巴集团也完成了对于优酷土豆集团股权的
快的打车的商业模式分析
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“快的打车”摸索成长之突破瓶颈
引言 要想感知近几个月来互联网和各大媒体最激烈的战况,不妨从打车这一再平常不过的日常活动说起。自２01４年以来,“快的打车”等手机打车应用软件依靠其巨大的优惠与超高的人气，逐渐登上了各大APP排行榜的前五位,并且以绝尘之势占据了多家媒体话题榜榜首。在移动互联网快速发展的大趋势及打车难的市场现状共同作用下,打车软件向市场显示了它巨大的能量。但它火起来不单单是它改变了人们出行打车的方式，也不仅仅是因为它本身存在的便利与争议,还有被政府的紧急叫停，再加上互联网巨头对打车软件的支持抑或注资等，都让形势越来越复杂......
目录 一、?快的简介 .......................................................................................... 错误!未定义书签。 二、?发展历程?错误!未定义书签。 三、?发展探索?错误!未定义书签。 四、?竞争环境?错误!未定义书签。 五、政府政策..................................................................................... 错误!未定义书签。 六、快的打车的SWOT 分析： ........................................................ 错误!未定义书签。（一)?优势: .......................................................................................... 错误!未定义书签。 (二)?劣势: (12) (三)?威胁: (13) (四）?机会： ........................................................................................ 错误!未定义书签。 七、?面临的问题?错误!未定义书签。 八、?快的突围之路?错误!未定义书签。 (一)?六个主要相关者之间的利益关系：?错误!未定义书签。 (二)?对各方利益做了相关分析之后,还要明晰各方相应的责任:?错误!未定义书签。 (三)突围建议..................................................................................... 错误!未定义书签。
上市公司并购分析——基于阿里巴巴收购高德地图的案例 摘要：随着经济结构的调整，产业升级正稳步推进，上市公司的并购重组交易不断涌现，本文首先从阿里巴巴收购高德公司入手，分析其收购的动因，方式，并对次并购成功的原因进行分析，从而对一般上市公司的并购活动进行以特殊案例为依据，以数据为根据的理论探讨。关键词：阿里巴巴；高德；并购重组 企业收购是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。2013年5月10日，阿里巴巴就曾斥资2.94亿美元收购高德约28%股份，成为其第一大股东。2014年2月10日晚间，阿里巴巴宣布已向高德控股有限公司（NASDAQ：AMAP）提出收购建议书，拟以每股美国存托股票21美元的价格，对高德公司股票进行现金收购。此次交易将涉及总现金额约11亿美元。至此，阿里巴巴目前持有高德公司28%股份，交易完成后，高德将成为阿里巴巴100%子公司。 一、案例简介 阿里巴巴集团成立于1999年，是中国最大的电子商务在线交易平台公司，其主要业务包括B2B贸易、网上零售、购物搜索引擎、第三方支付和云计算服务。其中淘宝网和天猫在2012年销售额达到1.1万亿人民币，超过亚马逊和eBay之和。根据最新相关财务报告显示，雅虎持有阿里巴巴集团24%股权、软银持阿里集团31.9%股份，管理层、雇员及其他投资者持股比例合共约为44.1%，其中马云持股约为7.43%，其他高管陆兆禧、武卫、蔡崇信分别持股0.29%、0.03%及2.15%。阿里巴巴集团2012总营业收入为40.83亿美元，较2011年增长74.11%；净利润5.36亿美元，增长57.65%。 2013年预计总营收为67.63亿美元，增长65.64%；净利润预计为30.43亿美元，增长467.72%。 高德是中国领先的导航电子地图内容和位臵服务解决方案提供商，注册资本8000万人民币，具有国家甲级导航电子地图测绘资质。该公司为主流汽车厂商、互联网和无线通信领域的客户提供电子地图和相关服务，提供导航电子地图和导航引擎的一体化解决方案；为全球十多个汽车品牌、100多个车型提供车载导航电子地图；是中国移动全网位臵服务、GIS/基础地图系统合作运营伙伴；为客户提供跨平台、跨媒体的位臵服务解决方案，为数千家互联网门户网站提供地图数据及应用服务。目前，高德主营业务有三方面，分别是汽车导航、移动及互联网位臵解决方案和公共事业及企业应用。高德2013第四季度总营收为3150万美元，同比下降27.8%、环比下降16.4%；净亏损2820万美元。由于失去了宝马汽车客户，该公司旗下核心商用汽车导航业务营收同比下降20%、环比下降4.1%，至1860万美元。公共部门和企业服务第四季度营收为310万美元，同比下降46.6%、环比下降11.4%；由于高德采取应用免费使用政策，第四季度营收为890万美元，同比下降42.6%、环比下降39.9%。 二、并购动因 2.1协同性 （一）资本协同 如果要与阿里进一步深度的整合，在目前二级市场价格不高的情况下，高德最好的选择就是“私有化”。在阿里巴巴收购前，高德在二级市场的价格并不高，收购成本不大，高德的市盈率只有14倍左右，平均市值也就10-11亿美元。此外，账上还有5.1亿美元的现金。2013第三季度随着与百度在互联网地图业务上的竞争加剧，高德的费用已大笔提升，并导致该季度出现了亏损。高德地图在转型的过程中，与阿里进一步整合的过程中，财务表现肯定不会太好，因此高德有可能选择退市，不去背财报的包袱。如果两三年后，高德地图业务发展顺利，依然存在像阿里旗下的万网一样分拆上市、待价重估的可能。 （二）战略协同
?并购背景 （一）阿里巴巴基本情况 阿里巴巴网站于1998年推出，在香港成立，并在香港和杭州分别成立了阿里巴巴总部和和中国区总部所在地。2003年7月，阿里巴巴宣布投资淘宝网。2004年7月，阿里巴巴对淘宝网追加投资3.5亿元。2004年10月，阿里巴巴投资成立支付宝公司。从市场情况看，并购前阿里巴巴注册用户720多万户，注册会员900万名，登陆商品达800万件。可以说阿里巴巴在B2B电子商务市场中处于绝对领先地位，在C2C市场中，ebay的份额占53%，淘宝占41%，一拍网占6%，但淘宝网的迅速增长对ebay的挑战越来越大。从营业收益来看，淘宝网和支付宝采取免费经营策略，阿里巴巴的营业收入主要来自阿里巴巴的“中国供应商”和“诚信通”会员费。阿里巴巴基本形成了每天利润100万元的目标，阿里巴巴的2004的人民币收入远远超过了同行业新浪、搜狐和网易的收入。 （二）雅虎基本情况 雅虎是美国著名网络门户搜索网站，服务包括引擎、电邮、新闻等，业务遍及24个国家和地区。1999年雅虎进入中国市场，2005年雅虎推出一网搜、创立“电邮联盟”抢入竞拍排名，搭建了一个搜索网站的框架结构。就市场情况来看，雅虎的占有率为22.27%，排名仅次于百度，领先与goole，在付费市场上，雅虎在中国市场占有率居市场第一。 ?并购动机 ?就阿里巴巴而言 ?缓解资金和控制权的双重压力。ebay宣布对其易趣公司增加的投资对采取免费模式、收入尚不敷出的淘宝网造成了巨大压力；早期投资者、第二大股东有套现的意愿很可能导致阿里巴巴被ebay收购。 ?雅虎公司全球领先的搜索技术平台支持，强大的产品研发保障对阿里巴巴极具吸引力。 搜索技术的应用在未来的电子商务中起到关键性作用，阿里巴巴将运用雅虎全球领先的搜索技术，进一步在B2B、C2C领域巩固和扩大自己的领先优势。 ?就雅虎而言 ?希望通过并入阿里巴巴，激活其尚未来得及全面整合的多条业务线，把电子商务引入雅虎门户业务中，打通消费者和企业级业务的屏障，产生最大协同效应。?想要尽快切入中国C2C市场，并入阿里巴巴后，雅虎中国将直接成为这家本地网络企业资产一部分，突破其在门户网站等业务上的限制政。 ?并购交易方式 ?从并购上市公司的方式看 此次并购属于协议收购。协议收购是投资者在证券交易所集中交易系统之外与被并购公司的股东的交易价格、数量等方面进行协商以巩固被收购公司的控制权。阿里巴巴与雅虎双方签订股票收购和业务转让协议，其中包括“淘宝网股票收购协议”、“二次股票收购协议”、“股东协议” ?从并购支付方式看 此次并购属于股票支付。股票支付是指主并企业以新发行的股票替换目标企业的股票，从而达到并购目的的支付方式。在这次并购交易中，阿里巴巴以40%的股
阿里巴巴合并UC的案例分析前言： 2014年6月11日阿里巴巴宣布，UC优视（以下简称“UC”）全面融入阿里巴巴集团，将组建UC移动事业群，UC董事长兼CEO俞永福在微博中还透露将担任事业群总裁，并进入阿里集团战略决策委员会。当时消息一出大家都很诧异，因为就在一个月前阿里巴巴递交的初版招股书里，还明明白白地写着：阿里巴巴持有UC的股份比例是66%。而现在，“永不被收购的UC”转眼间就以创中国互联网历史纪录的作价整体并入阿里。但仔细想想其实早在一个月前的全球移动互联网大会上，俞永福就有暗示说“做出了一个重要的决定”，从时间点上看指的应该就是与阿里整合这件事情。由此看来阿里并购UC 只是早晚的事情。 阿里投资UC并购进程 2009年6月，阿里、晨兴创设、联创策源等3家机构对UC 进行约1200万美元战略投资。 2013年3月，阿里花费了31．3亿元对UC进行战略投资。 2013年4月，马云加入UC董事会。 2013年12月，阿里支付11亿元进一步增持，累计获得66％ 股份。
2014年5月，UC与阿里共同发布旗下移动搜索引擎品牌神 马搜索，阿里占股30％，而UC占70％。 2014年6月11日，阿里全资收购UC。 UC为什么选择的是阿里？ 在与阿里合并前百度早有意愿想要收购UC但被拒绝了，仅一年的UC却转投阿里的怀抱，而且UC一直强调独立性声称“永不被收购”，这显然很矛盾的。面对外界的疑惑，俞永福自己也承认，对UC 公司管理层“有些不舍”，但在权衡再三后，最终还是做出了“负责任的决定”，将UC与阿里进行全面整合。 我想满意的出资额可能是影响因素，毕竟阿里的报价跟去年百度报出的20亿美元相比，翻了不止一番。但是百度的价格放在当时也是UC能够接受的，所以这显然并不是最有力的因素。俞永福曾经说，UC是阿里之外，没上市的互联网公司里最有钱的，早就不担心财务问题。至于最终影响俞永福和UC选择的根本因素，《中国企业家》最近一篇稿件的描述可能比较到位： “有一次聊天的时候，李彦宏谈到对于投资并购的态度，他说你看看Google和微软，他们基本上都是在收购公司，不占少数股权。这态度很明确，他以那样的公司为参照形成自己的观念。他对自己的判断非常自信，不受任何其他人影响，现在百度公司层面基本也没有人能够影响到李彦宏决策。因此，即使百度和UC的战略发展高度协同，俞永福和李彦宏也是汇报关系，而不是合伙人关系。”
阿里巴巴收购高德专题分析 一、交易概况 2014年2月10日，阿里巴巴集团（以下简称“阿里巴巴”）向高德软件有限公司（NASDAQ：AMAP，以下简称“高德”）发出收购建议书，拟以每股21美元的价格，对高德公司股票进行现金收购，较上个交易日的高德收盘价格美元溢价27%。阿里巴巴目前持有高德公司28%股份，交易完成后，高德将成为阿里巴巴100%子公司。此次交易将涉及总现金额约11亿美元。 高德已在2014年2月27日组建一个委员会，对此前宣布的来自阿里巴巴集团的私有化要约进行评估。由于高德是一家在开曼群岛注册的公司，因此需要三分之二的股东批准才能令该交易得以完成。 2013年5月10日，阿里巴巴曾斥资亿美元收购高德约28%股份，成为其第一大股东。阿里巴巴董事局执行副主席蔡崇信和阿里巴巴集团无线事业部总裁吴泳铭担任高德公司董事。 二、双方的战略目标 （一）阿里巴巴的战略目标 在移动互联网时代，地图服务作为O2O和本地生活服务的入口的作用正在不断被强化。手机与位置信息关系密切，手机地图不仅可以
成为衣食住行等一系列生活服务的入口，也可以衍生出众多移动应用，成为基于用户位置与线下商户之间关联的各种O2O应用的平台。越来越多的消费者使用智能手机，通过地图服务选择附近的饭店、商场、旅馆等服务。 1、收购高德有助于阿里巴巴全面布局O2O 。 阿里巴巴通过收购高德，控制地图服务这一关键环节，打通“金融-支付-电商-地图-线下服务”大阿里完整闭环生态系统。 地图服务在O2O产业链中居于核心位置，地图本身也是除社交外的另一个高频应用，而地图所要求的数据积累和产品特性，决定了其很难被其他高频APP（如微信）替代，这使得地图被广泛认可为移动互联网的另一个入口。阿里巴巴旗下的O2O持续推进，将会更加需要高德，在地理数据、地图引擎、产品开发、商业化方面推进业务。 2、收购高德有助于阿里巴巴与其竞争对手（百度、腾讯等）相抗衡。 （1）百度的相关布局 2012年10月，百度设立LBS事业部后，投入大量资源推动地图业务发展，并在2013年9月收购拥有甲级测绘资质的长地万方。地图成为百度移动互联网战略中，搜索之外的另一个重点。缺乏线下商业运营经验的百度，在2014年1月也已经全资收购糯米网。截至
企业并购重组与案例分析 ——近三年来阿里巴巴并购案例与分析 并购1：2011年5月4日比特网消息：阿里巴巴集团已经正式确认：集团于近日完成了对流量统计技术提供商CNZZ的收购。 并购2：2011年7月，美团网B轮融资5000万美元，阿里巴巴领投。 并购3：2011年8月，阿里资本4000万美元投资陌陌。（弥补了阿里社交移动端的短板） 并购4：2012年11月，阿里巴巴战略投资丁丁网布局O2O 并购5：2013 年 1 月，收购虾米网。（为数字音乐布局） 并购6：2013年2月，阿里集团与中国平安保险、腾讯共同创立众安在线财产保险公司，占股19.9%，平安保险、腾讯各5%。（为移动互联网金融保 险布局） 并购7：2013年3月，8000万美元收购友盟网；宣布筹备成立阿里小微金融服务集团，主要业务涉及包括支付、小贷、保险、担保等领域。 并购8：2013 年 4 月，收购友盟，交易价格约为8000 万美元。（增加移动互联网的数据和分析） 并购9：2013 年4 月，阿里数百万人民币投资应用软件快的打车。（为线下生活服务布局） 并购10：2013年4月，阿里默认收购虾米网，合推新产品 并购11：2013年4月29日，新浪宣布阿里巴巴通过其全资子公司，以5.86亿美元购入新浪微博公司发行的优先股和普通股，占微博公司全稀释摊薄 后总股份的约18%。
并购12：2013 年 5 月10日，入股高德，以 2.94 亿美元换取28% 的股份。 （增加数据量+ 地图+ 用户资源，为线下服务继续增加一股力量） 并购13：2013 年 5 月，并购组建菜鸟网络。（对物流基础设施进行建设） 并购14：2013 年7 月，宣布投资穷游网。 并购15：2013年7月16日：阿里巴巴入股中国旅游网站穷游网，持股规模未披露，布局O2O 和大数据。 并购16：2013 年8 月，宣布投资UC。 并购17：2013 年8 月，领投ShopRunne 7500 万美元。（国外网购配送服务） 并购18：2013年9月25日：阿里巴巴收购中国云存储网站酷盘(Kanbox)，收购金额未披露。 并购19：2013 年10 月，领投Quixey 领投5000 万美元。（移动数据分析） 并购20：2013 年11 月，以一达通2011年利润20倍的价格将其全资收购。（更好的服务于广大淘宝店主以及立足阿里巴巴的中小企业） 并购21：2013 年12 月，宣布投资海尔旗下的日日顺。（为物流基础继续打下基础） 并购22：2014 年 1 月，领投1stdibs（国外奢侈品网站）1500 万美元投资。 并购23：2014 年 3 月，以 2 亿美元入股Tango。（为移动通讯布局） 并购24：2014 年 3 月，领投vipabc（最大的英语学习平台）1 亿元投资（阿里巴巴、淡马锡和启明创投）。 并购25：阿里斥资11.8亿元收购天弘基金51%的股份。（与阿里小微金融企业进行对接，成功打造出余额宝，金融脱媒为阿里带来大量现金流）