1.费雪方程式说明实际利率约等于名义利率与通货膨胀率的差。
假设通胀率率从3%涨到5%，是否意味着实际利率的下降呢？费雪方程式是指名义利率等于均衡时的实际利率加上预期通胀率。
因此，如果通胀率从3%涨到5%，实际利率不变，名义利率讲上升2%。
另外，与预期通胀率的上升相伴的可能还有实际利率的上升。
如果名义利率不变而通货膨胀率上升，则意味着实际利率下降。
2.假设有一组数据集使你可以计算美国股票的历史收益率，并可追溯到1880年。
那么这些数据对于预测未来一年的股票收益率有哪些优缺点？3.如果假设股票历史收益率的分布保持稳定，则样本周期越长（样本越大），预期收益率越精确。
这是因为当样本容量增大时标准差下降了。
然而，如果假设收益率分布的均值随时间而变化且无法人为地控制，那么预期收益率必须基于更近的历史周期来估计。
在一系列数据中，需要解决回溯到多久以前来选择样本。
本题如果选用从1880年到现在的所有数据可能不太精确。
4.你有两个2年期投资可以选择：a投资于有证券风险溢价的风险资产，这两年的收益分布不变且不相关，b投资该风险资产一年，第二年投资无风险资产。
一下陈述哪些是正确的？a第一种投资2年的风险溢价和第二种投资相同b两种投资两年收益的标准差相同c第一种投资年化标准差更低d第一种投资的夏普比率更高e对风险厌恶的投资者来说第一种投资更有吸引力c项和e项。
令σ=风险投资的年标准差，σ1=第一种投资2年终的标准差，可得σ1=√2*σ。
因此第一种投资的年华标准差为σ1/2＜σ。
第一种投资更吸引风险厌恶程度低的投资者。
第一种投资风险更大。
因此，第一种投资对风险厌恶程度低的投资者更有吸引力。
然而要注意，如果错误的认为“时间分散化”可以减少整个风险投资的风险，那么可能会得出第一种投资风险更小，因此更吸引高风险厌恶者的结论。
这显然是错误的。
中级题4.你有5 000 美元投资于下一年，有三种选择：a. 货币市场基金，平均到期期限为30天，年收益率6%。
