期货投资分析第⼆章⾦融学基础e=2.718281、连续复利：P1=P0 e0.1两个有点：1）可以适⽤于任意期限内的利息额计算2）多个时期的连续复利利率可以相加。
2、终值、现值、贴现因⼦~dt=1/(1+R)t3、债券分类：——按照发⾏主体，可划分为政府债券、公司债券和⾦融债券。
——按照债券形态，可划分为实物债券、凭证债券和记账式债券。
——按照是否有财产担保，划分为抵押债券和信⽤债券。
——按照付息的⽅式不同，分为零息债券、定息债券和浮息债券。
——按照是否可以转换为公司股票分为可转换债券和不可转换债券。
——按照是否能够提前偿还，分为可赎回债券和不可赎回债券，4、货币市场的产品采⽤贴现率⽅式报价；长期国债市场采⽤全价报价和净价报价。
5、⾯值为100元，120天期的短期国债报价为8,求真实收益率：利息：100*（120/360）*8%=2.67 真实收益率=2.67/(100-2.67)=2.74%6、贴现率反映了投资者对该债券要求的最低回报率，也称为“必要回报率”，包括了真实⽆风险收益率、预期通货膨胀率和债券的风险溢价。
7、债券收益率有：1）当期收益率：反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反应每单位投资的资本损益，可以⽤于期限和发⾏⼈均较为接近的债券之间进⾏⽐较。
不适⽤于零息债券，附息债券的期限不同，不能依据当其收益率⾼低评价债券优劣。
2）到期收益率：也称为内部报酬率，若到期收益率⼤于票⾯利率，则债券的市场价格⼩于⾯值；若到期收益率⼩于票⾯利率，则债券的市场价格⼤于⾯值。
3）持有期收益率：与到期收益率的区别在于末笔现⾦流是卖出价格⽽不是债券到期偿还⾦额。
4）赎回收益率：市场利率下降时，发⾏⼈会发⾏可赎回债券，以便未来⽤低利率成本发⾏的债券替代成本较⾼的已发债券。
8、债券价格的特殊性：1）价格越低，收益率越⾼2）时间越长，价格波动幅度越⼤。
3）随着到期时间的临近，波动幅度以递增的速度减少；到期时间越长，波动幅度递减的速度增加。
