青岛海尔综合案例分析

3/22/2022
（二）企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析
从年度报告所包含的相关信息可以了解到：公司主要从事生产和 销售电冰箱，兼营其他业务。2013年公司实现营业总收入约86.5亿元， 比上年同期增长了8.3%，实现归属于母公司所有者的净利润将近42亿 元，有较大幅度的增长，公司保持稳健、快速、健康的良好发展态势， 继续保持了行业龙头地位。
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二、会计分析
注册会计师对企业出具的是一个标准无保留意见的审计报告。 这就是说，注册会计师认为，企业的财务报告符合以下条件：
（1）财务报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规 的规定。 （2）财务报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、 经营成果和资金变动情况。 （3）会计处理方法遵循了一致性原则。 （4）注册会计师已按照独立审计原则的要求，完成了预定的审计程序 ，在审计过程中未受阻碍和限制。 （5）不存在影响财务报表的重要的未确定事项。 （6）不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。
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（二）对现金流量表及现金流量的质量进行分析
企业当期现金流量的基本走势 经营活动现金流量的充分程度
投资活动的现金流量与企业发展战略之间的吻合程度 筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量
之和的适应程度
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（四）企业的发展前沿
资料显示，公司前身为青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市 分行1989年12月16日批准募股,1989年3月24日经青体改[1989]3号文批 准,在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上,以定向募集资金1.5亿元方式 设立股份有限公司。
1993年10月12日向社会公开发行股票， 并于11月19日在上海证券 交易所上市，企业法人营业执照注册号370200018040666，注册资本为 302992.99万元。在过去的发展历程中，公司主要从事电冰箱的生产与 销售活动。
2、主营业务分行业、分品种情况：
单位：万元 币种：人民币
分产品 空调
营业收入 1,792,539.00
主营业务分产品情况
营业成本
毛利率（%）
1,282,067.00
28.48
营业收入比上 年增减（%）
21.37
营业成本比上 年增减（%）
19.42
毛利率 比上年增 减（%）
1.17
电冰箱
2,532,962.00
2012年
单位：元 币种：人民币
增减额
增减（%）
利润总额
2283799894.31
628597953.86
1655201940.45
263.31%
减：所得税
65616309.40
28969329.15
36646980.25
126.50%
净利润
2218183584.91
599628624.71
1618554960.20
6,866,388.13
1,773,045.73
资产减值损失
11,532,361.82
-10,397,959.41
单位：元 增减额
币种：人民币 增减（%）
-242,101,591.26
-8.68%
-248,341,991.95
-12.95%
-13,950,393.88
-6.96%
-112,073,407.81
-25.55%
5,093,342.40
287.27%
21,930,321.23
210.91%
销售费用相对于2012年减少了约1400万元，减幅为6.96%。
管理费用相对于2012年度减少了约1.1亿元，减幅为25.55%。
财务费用与2012年相比增长了287.27%，主要是利息收入增加所致。
资产减值损失由2012年度的负数变为2013年度的正数，表明企业坏账风险加大，公司在未来应加强对应 付账款的管理，避免存在不必要的资金损失。
12.40
-8.73
装备部品
582,431.00
497,555.00
14.57
-18.79
-22.19
3.73
渠道综合服务 业务及其他
1,630,685.00
1,454,270.00
10.82
29.46
24.98
3.19
公司2013年度总收入同比增长8.30%，增长幅度较大。从其主要业务销售情况 是来看，公司大部分家电产品的毛利率都在28%以上，其中空调、小家电、洗 衣机装备部品等与2012年相比都有所一定程度上的增长。可以看出公司主营 业务优势相对明显，营业收入增长速度快。从整体上来看，公司未来的发展空 3/2间2/2仍022然值得关注。
2.长期偿债能力：
三年来偿债能力有所提升，但 是流动比率与速动比率过高、 增加过快可能会影响盈利能力 。 3/22/2022
盈利能力比率
会计年度
2011年度 2012年度 2013年度
资产报酬率 营业毛利率
0.1091 0.0704 0.2370
0.2362 0.3123 0.3444
营业净利率 股东权益报酬率 核心利润率
1,774,317.00
29.95
0.63
1.66
-0.71
小家电
167,303.00
118,079.00
29.42
-0.77
-5.30
3.38
洗衣机
1,417,805.00
1,004,672.00
29.14
Fra Baidu bibliotek6.82
7.36
-0.36
热水器
435,323.00
278,171.00
36.10
-2.96
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（三 ）企业的控股股东上的持股及背景情况
公司的控股股东是海尔电器国际股份有限公司，占股23.13%； 实际控股人是海尔集团公司，占股19.71%。海尔电器国际股份有限 公司是海尔集团的骨干企业之一，是世界上惟一一家可同时生产欧 洲滚筒式、亚洲波轮式和美洲搅拌式洗衣机的生产厂家，是国内洗 衣机行业跨度最大、规格最全、品种最多的生产厂家。同时也是中 国洗衣机最大的出口基地，出口量位居全国第一。海尔集团是世界 第四大白色家电制造商，也是中国电子信息百强企业之首，在国内 外享有较高美誉。
3、毛利率的相对水平及其走势：
类别
2013年
2012年
营业收入
2547457903.50
2789559494.76
营业成本
1670039851.30
1918381843.25
毛利率
34.44%
31.23%
单位：元 币种：人民币
增减额
增减（%）
-242101591.26
-8.68%
-248341991.95
综合案例分析
目录
一、背景分析
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0.0495 0.2150 0.8707
0.0234 0.0735 0.2493
0.0516 0.0617 0.0666
盈利能力有所提升， 但更多的是趋于稳定 。但是比率过低，应 积极采取行动增加核 心利润等。
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营运能力比率
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营运能力在这三年中呈下 降趋势，虽各项指标在同 行业中仍处于优势地位， 但对于企业自身来说下降 幅度较大，各项资产利用 率降低，可能会影响企业 盈利能力，应采取措施进 行整改。
269.93%
从水平分析表中可以看出，2013年青岛海尔的利润总额与2012年比，增 长幅度高达263.31%，净利润比上年度增长了269.93%。我们可以看出 公司净利润的增长主要依赖于利润总额的大幅度增长，同时所得税相较 于上一年也有了较大幅度的减少，所以两者相加导致了净利润的较大增 长。
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-12.95%
—
—
2013年，公司的毛利率为34.44%，与2012年度相比，有小幅度的提高 。因为海尔坚持多品牌运作，致力于智慧家电业务，控制原材料成本， 推动产品结构升级，逐步改善公司盈利能力，使得毛利率在稳步提升。 总之，公司在行业中保持良好的竞争实力。
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4、各项费用与资产减值损失分析：
发展能力比率
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2012年度发展能力 增长有所下降， 2013年整体上升， 但营业总收入仍处 于负增长状态，但 发展能力仍算良好 ，有逐渐转好的趋 势。
（B）与同行业平均指标横向比较（2013年度）
偿债能力比率 盈利能力比率 营运能力比率
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偿债能力比率
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四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露资料，对 三张报表进行项目质量和财务状况整体质量分析
对利润表及利润质量的分析
对现金流量表及现金流量的质量进行分析 对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构
和资本结构质量进行分析
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（一）对利润表及利润质量的分析
1、利润表水平分析：
类别
2013年
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三、基本的财务比率分析
（A）企业自身纵向比较（2011-2013年度） （B）与同行业平均指标横向比较（2013年度）
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（A）企业自身纵向比较（2011-2013年度）
偿债能力比率 盈利能力比率 营运能力比率 发展能力比率
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偿债能力比率
1.短期偿债能力：
2013年
2012年
营业收入
2,547,457,903.50
2,789,559,494.76
营业成本
1,670,039,851.30
1,918,381,843.25
销售费用
186,456,702.93
200,407,096.81
管理费用
326,489,915.83
438,563,323.64
财务费用
（1）青岛海尔的流动比率和 速动比率与同行业的平均水 平差异不大，而且处于低水 平的状态。说明企业的短期 偿债能力与同行业的平均水 平相当，企业发展战略好， 不占用过多的流动性或者速 动性资产，企业的整体盈利 能力强。 （2）青岛海尔的权益乘数远 低于同行业平均水平，说明 青岛海尔所有者投入资本占 的比重比同行业的平均水平 大，进一步说明了企业资产 对负债的依赖程度低，风险 小。但是，企业发挥的杠杆 效益小。
行业PPT模板：www.1ppt.com/hangye / PPT素材下载：
PPT图表下载：www.1ppt.com/tubiao/ PPT教程：
Excel教程：www.1ppt.com/excel/ PPT课件下载：
试卷下载：www.1ppt.com/shiti/
二、会计分析 三、基本的财务比率分析 四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露资料，对四张报表进行 项目质量和财务状况整体质量分析 五、所有者权益变动表与财务状况质量 六、对合并报表与企业财务状况质量进行分析 七、对企业财务状况质量的总体评价
八、企业发展前景预测
一、背景分析
企业提供的年度报告的详略程度 企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析 企业的控股股东上的持股及背景情况 企业的发展前沿
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（一）企业提供的年度报告的详略程度
该年度报告是刊登于证监会指定的信息披露媒体上的。在 其披露的年度报告的内容中，既包括上市公司自身的个别报表， 也包括以上市公司母公司的集团合并报表；对于附注的披露， 在重点披露合并报表附注的同时，还披露了母公司（上市公司） 的报表附注，但母公司缺少现金流量表的附注。总体上说，该 公司披露的信息较为详细。这就为系统地分析其财务状况质量 创造了条件。
营运能力比率
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（1）青岛海尔的应 收账款周转率略低于 行业的平均水平，而 存货周转率远高于行 业平均水平。说明青 岛海尔的营运能力强 ，同时需要制定恰当 的收款策略，缩短应 收账款的回收期。 （2）青岛海尔的总 资产周转率和行业平 均水平相当，这可以 看出企业资产创造收 入的能力与行业平均 水平相当。
盈利能力比率
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（1）通过上图，我们可以 看出青岛海尔的毛利率与同 行业水平相比，稍微高于同 行业水平，说明青岛海尔的 产品还有很大的降价空间， 企业经营的产品具有较强的 核心竞争力。
（2）青岛海尔的营业利润 率和净利率明显高于同行业 的平均水平，可以看出公司 的管理层经营能力强，能够 创造出更多的营业收入和成 功地控制成本。