风险投资(含答案)
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对外经济贸易大学远程教育《风险投资》答案1.与机构投资者相比,下面关于富有的个人和家庭投资者说法错误的是。
()A.在单个投资项目中投入的金额较低B.投入的对象多为处于早期发展阶段的高技术风险企业C.他们的投资期限相对较长,追求创业的成功和高额回报,通常要求的回报期也比其它类型的投资者要长D.常常通过风险投资公司投入到高技术风险企业中2.在美国,由政府管理的用于支付退休收益的基金称为_____养老基金。
()A.公司养老基金B.社会养老基金C.私人养老基金D.公众养老基金3.企业仍然需要外部资金来实现高速成长,风险程度已经降低。
风险企业介于风险投资和股票市场投资之间。
这一阶段是指风险企业的_____阶段。
()A.种子阶段B.导入期阶段C.发展阶段D.麦则恩投资阶段4.对一般合伙人管理费用的核算有不同依据,但大多数协议规定按照_____提取。
()A.以风险企业的资产价值为基数B.按照所管理的基金资金总额的比例提取C.依据所筹资本总额和风险企业信用等级综合而定D.按照所投资的风险企业的信用等级而定1.D2.D3.D4.B5.协议是由_____和_____共同制订并共同遵守的。
()A.风险资本家和风险企业B.风险企业和有限合伙人C.一般合伙人和有限合伙人D.一般合伙人之间6.以下关于合伙企业运行的管理费的说法错误的是:()A.合伙企业运行的管理费是在合伙协议中单独提出的B.合伙企业的帐户应与一般合伙人的帐户分立C.有的合伙公司并不提前支付管理费,而是和投资者每年协商确定预算开支7.美国现代意义上的风险资本行业诞生的标志性事件是:()A.拉弗的建议得到采纳和哈佛商学院教授乔治.多瑞特的支持B.1946年美国研究与发展公司ARD的成立C.1957年ARD投资于数字设备公司D.1958年《小企业投资法》的通过8.1978年劳工部修改了关于对“谨慎的人”条款,提出,只要不威胁整个投资组合的安全,曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人,现在是允许的。
第一章风险投资概论思考题1.风险投资的基本构成要素有哪些?2.什么叫风险投资?它有哪些特点?3.一般來说风险投资人可以分为哪几类?4.试述风险投资在美、日、欧的发展状况,并分析今后其发展趋势。
5.风险投资的融资工具有哪些,其屮最普遍采用的是哪一种?试分析原因。
6.试述风险投资形成与发展的背景和条件。
7.试述风险投资与经济增长的关系及其作用机制。
幻灯片2•1风险投资的构成要素•风险资金•风险资金是指由专业投资人提供的投向快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种权益资本。
•风险投资者•风险投资者是风险资本的运作者,是风险流程的中心环节。
风险投资人大体有以下四类:风险投资家、风险投资公司、产业附属投资公司和天使投资人•风险企业•风险企业是指风险投资的投资对象。
作为新技术产业的温床,风险企业所从事的技术开发具有广阔的前景风险资本市场是对处于发育成长期的新兴高技术企业进行融资的市场,以科技•风险资本市场企业家、风险资本家、私人风险投资者为核心。
幻灯片3•2、风险投资的定义和特点•定义:风险投资是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高技术开发领域,以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。
广义的风险投资概念,应包括对一切开拓性、创业性经济活动的资金投放。
狭义的风险投资,几乎已成为专指与现代高技术产业有关的投资活动。
•特点:•是一种高风险与高收益并举的投资•是一种流动性很小的周期性循环的中长期投资•是一种权益投资•是一种投资和融资结合的投资•是一种资金与管理结合的投资•是一种一种金融与科技相结合的投资•是一种无法从传统渠道获得资金的投资•是一种主要面向高新技术中小企业的投资•是一种积极的投资,而不是一种消极的赌博•是一种高驱动性的投资幻灯片44、风险投资在美、日、欧的发展状况及发展趋势发展状况:美国:1946年,由少数富人和机构成立了波士顿美国研究开发公(AR&D),标志着现代风险投资组织化,从此正式揭开了世界险投资的历史。
投资风险测评标准答案1、单选题:国库券支付6%的收益率,有40%的概率取得12%的收益,有60%的概率取得2%的收益。
风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合()选项:A:不愿意,因为他们没有获得风险溢价B:不愿意,因为风险溢价太小C:不能确定D:愿意,因为他们获得了风险溢价答案: 【不愿意,因为他们没有获得风险溢价】2、单选题:在均值-标准差坐标系中,无差异曲线的斜率是 ( )选项:A:向东北B:正C:0D:负答案: 【正】3、单选题:一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差,无风险利率是6%,投资者的效用函数为:U=E(r)-(A/2)σ^2。
A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别()选项:A:6B:7C:8D:5答案: 【8】4、判断题:对于一个特定的资产组合,在其他条件相同的情况下,效用当标准差增加时减少。
( )选项:A:对B:错答案: 【错】5、判断题:风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产。
()选项:A:错B:对答案: 【对】第五章单元测试1、判断题:对于给定的资本配置线,投资者的最佳资产组合预期收益最大化。
()选项:A:对B:错答案: 【错】2、判断题:从直的向弯曲的变化的资本配置线是酬报-波动性比率增加的结果。
()选项:A:错B:对答案: 【错】3、判断题:在均值-标准差表中,无风险利率和最优风险组合P的连线叫作资本配置线。
()选项:A:对B:错答案: 【对】4、单选题:资本配置线可以用来描述()。
选项:A:对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合B:两项风险资产组成的资产组合C:具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合D:一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合答案: 【具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合】5、单选题:马克维茨的资产组合理论最主要的内容是()。
选项:A:非系统风险的识别B:资产组合分散风险的作用C:系统风险可消除D:以提高收益为目的的积极的资产组合管理答案: 【资产组合分散风险的作用】。
一、单选题1、种子期创业企业适用的估值方法是()。
A.经验与直觉B.PS估值法C.现金流折现法D.风险投资法正确答案:A2、博克斯法中,优秀团队的估值是()。
A.100-200万B.150万C.200万D.50万正确答案:A3、O.H法的缺点是()。
A.投资者负责所有资金投入B.创业者承担更多风险C.创业者缺乏动力D. 创业者有较多股权正确答案:C4、相对估值法一般不包括()。
A.PE估值法B.PEG估值法C.PB 估值法D.现金流折现法正确答案:D5、可比的业务情况不包括()。
A.具有类似的业务或者行业背景B. 具有近似的股权结构C.具有相近的预期增长率D.具有类似的规模正确答案:B6、可比的内部结构不包括()。
A.具有近似的股权结构B.具有类似的收入来源构成C.具有近似的资本结构D.具有类似的规模正确答案:D7、PE估值法的核心是()。
A.市盈率的确定B.市净率的确定C.市销率的确定D.市现率的确定正确答案:A8、PS估值法的缺点是()。
A.营收不稳定,波动性大,适用于周期性行业B.无法反映公司的成本控制能力C.会出现负值,会出现没有意义的情况;净利润为负不可用D.营收受公司折旧、存货、非经常性收支的影响,不易操控正确答案:B9、PEG 方法的优点是()。
A.适用于亏损、或盈余正在衰退的公司B. 可能出现系统性地高估增长率对公司价值的影响的情况C.能反映出企业的预期增长前景D.适用于成熟行业的公司正确答案:C10、某公司息税前利润为100万,税率为35%,折旧为10万,年初营运资本为21万,年末运营资本为25万,资本性支出为15万,利息费用为20万,当年无新债务,问该公司的FCFF为()。
A.55万B. 57 万C.56万D.60万正确答案:C二、多选题1、扩张期创业企业适用的估值方法是()。
A.PE估值法B.PEG估值法C.风险投资法D.现金流折现法正确答案:B、C、D2、学习估值方法是意义是()。
投资风险试题及答案一、选择题1. 投资风险是指投资者在进行投资活动时可能面临的()。
A. 收益损失B. 资本损失B. 收益和资本损失D. 收益和资本收益答案:C2. 以下哪项不是投资风险的类型?()A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 收益保证答案:D3. 投资组合的分散化可以降低哪种风险?()A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 利率风险D. 信用风险答案:B4. 投资风险管理的第一步是()。
A. 风险识别B. 风险评估C. 风险控制D. 风险避免答案:A5. 投资风险评估中,VaR(Value at Risk)是指在一定置信水平下,预期在一定时间内可能遭受的最大损失。
以下哪个选项正确描述了VaR?()A. VaR是一个绝对数值B. VaR是一个相对数值C. VaR是一个百分比D. VaR是一个比率答案:A二、判断题1. 投资风险总是与投资收益成正比。
()答案:错误。
虽然通常风险越高,预期收益越高,但这并不意味着所有情况下风险和收益都成正比。
2. 投资者可以通过购买保险来完全消除投资风险。
()答案:错误。
保险可以转移某些风险,但不能消除所有类型的投资风险。
3. 投资组合的分散化可以完全消除非系统性风险。
()答案:正确。
通过投资于不同资产类别和行业,可以降低特定资产的非系统性风险。
4. 投资风险管理的目标是完全避免风险。
()答案:错误。
风险管理的目标是识别、评估和控制风险,以实现风险与收益的平衡。
5. 所有投资者都应该采用相同的风险管理策略。
()答案:错误。
不同的投资者有不同的风险承受能力和投资目标,因此应采取不同的风险管理策略。
三、简答题1. 什么是市场风险,它如何影响投资者的投资决策?市场风险是指由于市场因素(如利率变动、通货膨胀、经济周期等)引起的投资价值波动的风险。
它影响投资者的投资决策,因为市场风险可能导致资产价格波动,从而影响投资组合的预期收益和价值。
投资者通常会通过分散投资、调整资产配置和使用衍生工具等方法来管理和降低市场风险。
风险投资与私募股权e会学答案1、在逬行境外投资时,基金管理人需要实时更新和掌握国外的最新监管要求,也要非常熟悉投资法规的规定, 这是为了更好的限制以下哪类风险?() [单选题] *A.投资研究风险B.政治风险C.税收风险D.合规风险(正确答案)答案解析:本题考查跨境投资风险管理。
合规风险与公司因未能遵守所有的法律法规而遭受处罚有关。
2、以下反映货币市场基金风险的指标不包括()。
[单选题] *A.转换投资比例(正确答案)B融资比例C.浮动利率债券投资情况D.投资组合平均剩余期限答案解析:本题考查货币基金风险管理。
用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剰余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况等。
3、以下指标中,可以反应股票基金风险的是()。
I.标准差II.贝塔系数Ill.持股集中度IV.行业投资集中度 [单选题] *A. I、II、III、IV(正确答案)B. II、III、IVC. III、IVD. I、IV答案解析:本题考查股票基金风险管理。
常用来反应股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等。
4、某投资组合在置信水平为90%,持有期为两周的情况下,如所计算的风险价值为-2.5%,则表明该资产组合的预期损失为()。
[单选题] *A. -2%左侧区域损失的期望值B -2%右侧区域损失的期望值C.-10%左側区域发生损失的期望值(正确答案)D. 10%右侧区域发生损失的平均值答案解析:本题考查预期损失。
预期损失,是指在给定时间区间和置信区间内,投资组合损失的期望值。
预期损失也被称为条件风险价值度,或条件尾部期望或尾部损失。
该投资组合在代表的左侧尾部有着局部较髙概率的分布。
但Var是一个分位值,不能衡量左侧区域的风险情况,而预期损失是所有损失的期望值。
因为置信水平为90%,所以预期损失为-10%左侧区域发生损失的期望值。
5、某基金公司考察投资组合的风险价值VaR,设计了下列方案,其中不具科学性的是()。
风险投资学试题及答案一、单项选择题(每题2分,共20分)1. 风险投资的主要特征不包括以下哪一项?A. 高风险B. 高回报C. 长期投资D. 短期投资答案:D2. 风险投资的典型投资对象是以下哪一类企业?A. 成熟企业B. 初创企业C. 非营利组织D. 政府机构答案:B3. 下列哪一项不是风险投资的主要退出机制?A. IPOB. 并购C. 股权转让D. 持续持有答案:D4. 风险投资在评估潜在投资项目时,最不关注的是以下哪一项?A. 管理团队B. 市场潜力C. 技术优势D. 办公地点答案:D5. 风险资本通常不包括以下哪类资金?A. 个人资本B. 银行贷款C. 养老基金D. 保险公司资金答案:B6. 风险投资的尽职调查中,不包括以下哪一项?A. 法律尽职调查B. 财务尽职调查C. 市场尽职调查D. 个人爱好调查答案:D7. 在风险投资中,对初创企业的估值通常采用哪种方法?A. 净资产估值法B. 市盈率法C. 折现现金流法D. 比较公司法答案:C8. 下列哪一项不是风险投资对企业带来的潜在价值?A. 资金注入B. 管理经验C. 市场渠道D. 产品降价答案:D9. 风险投资在投资决策过程中,最看重的是企业的:A. 短期利润B. 长期发展潜力C. 资产规模D. 债务水平答案:B10. 风险投资的典型投资阶段是企业的:A. 成熟期B. 初创期C. 衰退期D. 稳定期答案:B二、多项选择题(每题3分,共15分)11. 风险投资在投资过程中可能会提供以下哪些支持?(ACD)A. 管理咨询B. 产品生产C. 市场开发D. 财务规划12. 下列哪些因素可能会影响风险投资的投资决策?(ABCD)A. 行业发展趋势B. 企业核心竞争力C. 法律法规环境D. 宏观经济状况13. 风险投资退出的方式通常包括哪些?(ABC)A. IPOB. 破产清算C. 并购D. 继续投资14. 风险投资在选择投资项目时,会考虑以下哪些因素?(ABC)A. 技术创新B. 市场需求C. 团队背景D. 企业规模15. 风险投资对企业的影响可能包括哪些方面?(AC)A. 管理效率提升B. 产品成本增加C. 市场扩张加速D. 员工数量减少三、简答题(每题10分,共20分)16. 简述风险投资与天使投资的主要区别。
19春《风险投资管理》作业_1一、单选题( 每题4分, 共15道小题, 总分值60分)1.一般来说,下列哪种退出方式的收益率最低?()A. 公开上市B. 被大公司兼并C. 企业自行收购D. 破产清算答案:D 微131-9-666-29-062.下列哪项不是IPO的劣势?()A. 风险投资公司受法律限制多B. 不利于提高公司形象,增加公众注意力C. 对公司经营业绩的压力大D. 对公司的公众监督更广泛,公司必须更规范、更严密答案:B3.以下投资评价方法中,哪项不是相对估价法。
()A. 市盈率估价法B. 动态市盈率估价法C. 价格/销售收入估价法D. 收益法答案:D4.下列哪项不属于传统的标准的投资评价方法。
()A. 成本法B. 相对估价法C. 收益法D. 期权定价法答案:D5.我国创业板公司首次公开发行的股票申请在深交所上市要求公司股东人数不少于()人。
A. 509B. 100C. 200D. 500答案:C6.我国创业板公司首次公开发行的股票申请在深交所上市要求公开发行的股份达到公司股份总数的()以上;公司股本总额超过4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上A. 10%B. 15%C. 25%D. 30%答案:C7.下列哪项不是风险投资机构的主要类型:()A. 风险投资合伙企业B. 小企业投资公司C. IT公司D. 投资银行和其它金融机构答案:C8.下列哪项不是IPO的优势?()A. 有助于提高公司形象,增加公众注意力B. 便于通过市场对创业企业及其股份价格进行公正客观的评价C. 费用低D. 改善和简化股本结构答案:C9.二板市场主要以()最为典型。
A. NASDAQB. EASDAQC. SESDAQD. OTC答案:A10.以下哪项不属于一般合伙人的义务。
()A. 合伙关系不能成立时及时退还所募集资金本息和按比例承担费用B. 承担中心亏损或终止时的无限责任C. 根据协议规定一次性认缴出资额答案:C11.一般合伙人提取的中心管理费包括下列哪项。
投资风险价值一、单项选择题1.已知某证券的3系数为2,则该证券()。
A. 无风险B. 有非常低的风险C. 与金融市场所有证券的平均风险一致D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍答案:D【解析】单项资产的 3 系数是反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标,也就是相对于市场组合而言,单项资产所含系统风险的大小。
2.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益, 称为投资的()。
A. 实际收益率B. 期望报酬率C. 风险报酬率D. 必要报酬率答案:C【解析】实际收益率是已经实现或确定可以实现的收益率, 期望报酬率是在不确定条件下, 预测的某项资产未来可能实现的收益率;风险报酬率是持有者因承担资产的风险而要求的超过无风险收益率的额外收益;必要报酬率是投资者对某资产合理要求的最低收益率。
3. 企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为20%,失败后的投资报酬率为-100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为()。
A. 18%B. 20%C. 12%D. 40%答案:C【解析】80%X 40%+ 20%X(—100%)= 12%。
4. 投资者甘冒风险进行投资的诱因是()。
A. 可获得投资收益B. 可获得时间价值回报C. 可获得风险报酬率D. 可一定程度抵御风险答案:C【解析】投资者愿意冒风险进行投资是为了获得超过时间价值的那部分收益, 即风险报酬率。
5. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资, 有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200 万元,标准离差为330 万元。
下列结论中正确的是()。
A. 甲方案优于乙方案B. 甲方案的风险大于乙方案C. 甲方案的风险小于乙方案D. 无法评价甲乙方案的风险大小答案:B【解析】在期望值不等的时候,采用标准离差率来衡量风险,甲的标准离差率为0.3 (300 /1000 ),乙的标准离差率为0.275(330/1200)。
上海期货开户投资风险测评答案1、您的主要收入来源是:A.工资、劳务报酬B.生产经营所得C.利息、股息、转让证券等金融性资产收入D.出租、出售房地产等非金融性资产收入E.无固定收入答案:一般是B(前面默认是选择个体工商户/批发零售行业),假如是如果前面职业类型选择的是:企事业单位从业者,那就选A,假如选择了E,会降低评分,你都没固定收入,还炒啥股一旦亏了咋整?2、最近您家庭预计进行证券投资的资金占家庭现有总资产(不含自住、自用房产及汽车等固定资产)的比例是:A.70%以上B.50%-70%C.30%-50%D.10%-30%E.10%以下答案:选中间即可优先选C 别的也可以3、您是否有尚未清偿的数额较大的债务,如有,其性质是:A.没有B.有,住房抵押贷款等长期定额债务C.有,信用卡欠款、消费信贷等短期信用债务D.有,亲朋之间借款答案:一般选A,也可以按实际情况填写,最好不要选C……4、您可用于投资的资产数额(包括金融资产和不动产)为:A. 不超过50万元人民币B. 50万-300万元(不含)人民币C. 300万-1000万元(不含)人民币D. 1000万元人民币以上答案:通常选A5、以下描述中何种符合您的实际情况:A. 现在或此前曾从事金融、经济或财会等与金融产品投资相关的工作超过两年B. 已取得金融、经济或财会等与金融产品投资相关专业学士以上学位C. 取得证券从业资格、基金从业资格、期货从业资格、注册会计师证书(CPA)或注册金融分析师证书(CFA)中的一项及以上D. 我不符合以上任何一项描述答案:D6、您的投资经验可以被概括为:A.有限:除银行活期账户和定期存款外,我基本没有其他投资经验B.一般:除银行活期账户和定期存款外,我购买过基金、保险等理财产品,但还需要进一步的指导C.丰富:我是一位有经验的投资者,参与过股票、基金等产品的交易,并倾向于自己做出投资决策D.非常丰富:我是一位非常有经验的投资者,参与过权证、期货或创业板等产品的交易答案:B或者C,选择A会降低评分7、有一位投资者一个月内做了15笔交易(同一品种买卖各一次算一笔),您认为这样的交易频率:A. 太高了B. 偏高C. 正常D. 偏低答案:C或B,一般都是新手投资者容易犯的错误,不过证券公司喜欢交易频率高的8、过去一年时间内,您购买的不同产品或接受的不同服务(含同一类型的不同产品或服务)的数量是:A.5个以下B.6至10个C.11至15个D.16个以上答案:A9、以下金融产品或服务,您投资经验在两年以上的有:A.银行存款等B.债券、货币市场基金、债券型基金或其它固定收益类产品等C.股票、混合型基金、偏股型基金、股票型基金等权益类投资品种等D.期货、期权、融资融券E.复杂金融产品、其他产品或服务(注:本题可多选,但评分以其中最高分值选项为准。
投融资试题及答案一、单项选择题(每题2分,共10分)1. 以下哪项不是企业融资的主要方式?A. 银行贷款B. 发行股票C. 租赁融资D. 政府补贴答案:D2. 风险投资通常投资于哪个阶段的企业?A. 成熟期B. 初创期C. 成长期D. 衰退期答案:B3. 以下哪个不是企业上市的条件?A. 公司治理结构完善B. 财务状况良好C. 公司规模较小D. 有持续盈利能力答案:C4. 企业进行股权融资时,通常需要披露哪些信息?A. 财务报表B. 经营状况C. 法律纠纷D. 以上都是答案:D5. 以下哪种融资方式不属于债务融资?A. 发行债券B. 银行贷款C. 融资租赁D. 发行股票答案:D二、多项选择题(每题3分,共15分)1. 企业进行融资时,需要考虑的因素包括:A. 融资成本B. 融资期限C. 融资方式D. 融资风险答案:A、B、C、D2. 以下哪些属于债务融资的特点?A. 需要偿还本金B. 需要支付利息C. 不影响企业控制权D. 可以增加企业净资产答案:A、B、C3. 企业进行股权融资时,可能带来的影响包括:A. 增加企业的净资产B. 增加企业的负债C. 可能稀释原有股东权益D. 可能提高企业的市场估值答案:A、C、D4. 风险投资对企业的影响可能包括:A. 提供资金支持B. 提供管理经验C. 提供市场渠道D. 增加企业债务答案:A、B、C5. 企业上市后可能带来的优势包括:A. 提高企业知名度B. 增加融资渠道C. 提高企业估值D. 增加企业债务答案:A、B、C三、判断题(每题1分,共10分)1. 企业融资的目的都是为了扩大生产规模。
(错误)2. 债务融资和股权融资的主要区别在于是否需要偿还本金。
(正确)3. 企业上市后,股东可以自由买卖股票。
(正确)4. 企业融资时,不需要考虑企业的财务状况。
(错误)5. 风险投资通常投资于成熟期的企业。
(错误)6. 企业发行股票是一种债务融资方式。
(错误)7. 企业融资时,融资成本越低越好。
注:本文件 26 页,电大成人本科网上形考题基本覆盖,请配合 word【查找】功能使用。
1 、()是风险投资机构最珍贵的资源,是风险投资结构获得高投资收益的保证。
标准答案:风险投资家2、()以扩大销售量和市场占有率,获取更多的利润为目的,企业对资金的需求量比较大,但其风险程度普通。
标准答案:扩张阶段3、()既减少了高新技术企业的市场风险,也使得政府可以借此扶持重要的产业和产品。
标准答案:政府采购4 、 ()是目前美国风险资本主要的两大来源。
标准答案:养老基金|产业资本5 、() 是指高科技风险企业在实现新技术商业化的过程中,因市场需求的不确定性而发生损失的可能性。
标准答案:市场风险6 、()成为美国资本市场最大的机构投资者群体和最重要的资金来源。
标准答案:公司养老基金7 、 ()能减缓信息不对称性,强化风险投资家的控制权。
标准答案:分阶段投资8 、 ()是风险投资最早兴起的国家。
标准答案:美国9 、 ()是风险投资价值实现的最佳途径。
标准答案:公开上市10 、 ()数额不大,其主要来源有个人储蓄、家庭财产、向亲朋好友借款、申请科研基金。
标准答案:种子资金11、1978 年美国劳工部修改了关于“谨慎的人”的条款,提出,只要不威胁整个投资组合的安全,曾经被禁止投资于小的或者新兴企业所发行的证券或者风险基金的人,现在允许这样做。
“谨慎的人”指的是: ()。
标准答案:养老基金12 、2022 年 NASDAQ 股票市场的层次中不包括()。
标准答案: NASDAQ 全国市场13、2022 年 6 月我国施行新《合伙企业法》,到目前有限合伙制企业在我国风险投资业中已占有一席之地。
标准答案:对14 、2022 年 10 月,创业板正式推出,为我国风险投资业提供了日益多样化的退出渠道。
标准答案:对15、20 世纪 80 年代开始,各种养老基金和退休基金开始涉足风险资本市场,并逐渐成为最主要的资金源泉。
标准答案:对16、20 世纪 90 年代美国风险投资业蓬勃发展的主要原因是()标准答案:美国经济逐步复苏|以国际互联网、信息技术、生物技术为代表的高新技术产业迅速崛起|美国实施《小企业股权投资促进法》等法规并改革税法17 、JASDAQ 市场的特点包括()。
风险投资平时作业一一、名词解释风险投资 P3 私募股权投资 P3下风险资本家 P4 风险企业 P 4 权益资本 P6 有限合伙制风险投资 P33 公司制风险投资机构 P34 有限合伙人 P40 普通合伙人 P40 天使投资人 P31二、单项选择题1、有限合伙基金是一种()D封闭式基金2、以下关于风险投资的说法中正确的是()D 风险投资考核是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场,难以用货币计量的无形资产3、从法律形态来看,()不属于风险投资的组织形式 C 合作制4、在有限合伙制风险投资机构中,有两种合伙人,即有限合伙人和一般合伙人。
合伙人集资有两种形式,一种是基金制,另一种是()D承诺制5、慧眼识英雄,历史上将15世纪90年代资助哥伦布远航探险的()看做是第一位风险资本家 D 西班牙王后伊莎贝拉6、关于风险投资基金及证券投资基金的异同,下面()是不正确的A 资金来源相同7、我国现有的风险投资机构在性质上主要属于()A 政府风险投资机构8、1978年美国劳工部修改了关于“谨慎的人”的条款,提出,只要不威胁整个投资组合的安全,曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人,现在允许这样做。
“谨慎的人”指的是:()B 养老基金9、风险投资机构是风险投资体系的核心。
在融资市场中,风险投资机构处于()地位。
在投资方市场中,风险投资机构处于主动地位。
B 被动10、及机构投资者相比,下面关于富有的个人和家庭投资者说法错误的是()D 常常通过风险投资公司投入到高技术风险企业中11、对风险企业描述不正确的是()A 上市企业12、以下不属于风险投资特点的是() B 收益稳定13、天使投资人是()D 资金雄厚,又富有管理经验的个人14、对风险投资基金描述不正确的是()C 投资组合变现的灵活性差15、对风险投资中的“无过错离婚”阐述不正确的是()A 普通合伙人制约有限合伙人的方法三、多项选择题1、以下关于风险投资定义的说法正确的是( A B C E )A 投资对象主要是新兴创业企业尤其是高科技创业企业B 通过资本经营服务对所投资企业进行培育和辅导C 在企业发育成长到相对成熟后退出投资,以便于一方面实现自身的资本增值,另一方面能够进行新一轮创业投资D 仅仅提供资本金支持,不参及企业经营管理E 不但提供资金支持,而且参及企业经营管理2、风险投资和传统的银行借贷这种融资方式相比具备( C D E )特点A 风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力B 风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定C 风险投资投入的是权益资本,通常会同所投企业保持紧密联系D 风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场E 风险投资考核的是难以用货币来计量的无形资产3、风险投资的特征主要包括(A B C D )A 具有高风险和高预期回报B 风险投资属于长期性、权益类资本C 具有分段投资、组合投资的特点D 积极参及管理和良好的激励机制E 投资于上市企业且具有良好的业绩分红4、风险投资具有哪些独特的投资机制:(A B D E )A分段投资 B 组合投资 C 单一的债权和股权投资D 复合式投资工具 E可以投资不同的风险企业来分散风险5、导致20世纪70年代美国风险投资业进入低谷的主要原因是(A B C )A经济衰退和虚弱的股市使投资和购并活动减少,堵死了风险投资公司通过收购及兼并的退出之路B 税法收紧等一系列税收制度变化的影响C 缺少经营新企业的有资格的企业家D 私人权益资本合伙公司受《投资顾问法》的约束E 石油危机带来的沉重打击6、在美国,风险投资机构的主要类型大致有以下几种:(A B D)A 风险投资合伙企业B 小企业投资公司C 美国风险投资协会D 大公司风险投资部门及下属机构E 天使投资人7、风险投资机构的国际合作模式有(A B C )A 以色列国家投资公司B 爱尔兰软件开发基金模式C 日本的日美金融公司D 风险投资的联合组织—辛迪加E 国际金融公司8、以下关于有限合伙制的说法正确的是( A B C D E)A 有限合伙是一种税收透明的结构形式,能够避免重复纳税B 预定的年度管理费用能有效的控制风险投资基金的日常开销C 有限合伙人能有效的约束风险资本家,降低其损害投资者利益的风险D 有限合伙有效地激励风险资本家出色地完成代理任务E 有限合伙可以有效降低代理成本9、以下关于公司制风险投资机构的说法正确的是(A B E)A 公司本身是所得税的纳税主体,存在着双重征税的问题B 公司结构形式一般不能有效控制风险投资基金的日常开销C 公司股东对风险资本家的约束比有限合伙形式更有效D 公司制对风险资本家经营管理者的激励作用比有限合伙制更有效E 公司制对风险资本家的约束力较弱10、以下关于普通合伙人的管理费的说法正确的是(A C D E)A 在许多投资基金组织中,管理费随运作时间改变而改变,使管理费及普通合伙人的工作相联系B 管理费费率的确定通常以承诺的数目为计算基础,而不是所实际投入的资金量C 管理费费率的确定还要考虑合伙公司资产的市场价值,而不仅仅是基于投资的初始资本D 在合伙公司中,最大的投资者往往单独及普通合伙人进行管理费率谈判,以减少他们的管理费用E 通常情况下,管理费率及资金规模呈正比。
风险投资练习题第一章【单项选择】1 、以下关于风险投资的说法中正确的是(难度系数:易)A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定C、风险投资考核实物指标、以货币计量的有形资产居多D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场、难以用货币来计量的无形资产参考答案:D【单项选择】2 、风险投资项目的获取途径主要不包括(难度系数:易)A、中介推荐投资项目B、通过投资上市公司C、风险投资家寻找投资项目D、风险企业的创业家自荐投资项目参考答案:B【单项选择】3 、风险投资公司参与风险企业的经营管理方式不包括(难度系数:易)A、委托管理B、直接管理C、间接管理D、合作管理参考答案:A【单项选择】4 、风险投资的主要监管体制不包括(难度系数:易)A、集中型监管体制B、自律型监管体制C、委托型监管体制D、中间型监管体制参考答案:C【单项选择】5 、以下()不属于高科技风险企业主观上的风险特征(难度系数:易)A、决策风险B、财务风险C、技术风险D、竞争风险参考答案:D【单项选择】6 、以下关于风险投资的说法中正确的是(难度系数:易)A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定C、风险投资考核实物指标、以货币计量的有形资产居多D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场、难以用货币来计量的无形资产参考答案:D【单项选择】7 、关于风险投资基金与证券投资基金的异同,下面()是错误的。
(难度系数:易)A、资金来源相同B、投资对象不同C、投资的期限和变现方式不同D、投资组合不同参考答案:A【单项选择】8 、风险投资是以()方式募集资金的(难度系数:易)A、私募B、公募C、私募、公募均可D、私募、公募均不用参考答案:C【单项选择】9 、()是风险投资价值实现的最佳途径(难度系数:易)A、公开上市B、企业并购C、破产清算D、撤资参考答案:A【单项选择】10 、世界上第一家正规的风险投资公司是()(难度系数:易)A、英国研究与开发公司B、美国研究与发展公司C、美国研究公司D、欧洲投资公司参考答案:B【单项选择】11 、风险投资家的主要工作职能不包括(难度系数:易)A、筹集风险投资资金B、发现、评估投资机会C、参与风险企业的管理D、策划和实施风险投资的退出参考答案:C【单项选择】12 、风险投资家在选择项目时最看重(难度系数:易)A、产品B、人才C、市场规模D、技术参考答案:B【单项选择】13 、风险投资交易设计本质上就是风险资本家和()之间的投资合同设计,主要是解决两者之间的风险分担和利益分割的问题,是整个风险投资过程的中心环节(难度系数:易)A、风险资本家B、有限合伙人C、普通合伙人D、创业家参考答案:D【单项选择】14 、在将公司并人一个新设公司时,新公司向经理发股权,而只给风险资本家现金或债权。
关于风险投资基金与证券投资基金的异同,下面说法错误的是 AA. 资金来源相同B. 投资对象不同C. 投资期限和变现方式不同D. 投资组合不同2. 风险投资家最主要的工作职能不包括() CA. 筹集风险投资资金B. 发现、评估投资公司C. 参与风险企业经营管理D. 策划和实施风险投资的推出3. 风险投资的回报是通过()实现的 AA. 资本利得B. 分红C. 派息D. 价差4. 风险投资家进行风险投资的最终目的是() CA. 帮助中小企业融资B. 帮助政府发展经济C. 以最小的投入获得最高额的收益D. 控制某些企业5. ()主要投资于已形成一定经营规模,财务状况比较稳定、市场前景比较明朗的成熟企业 BA. 风险投资基金B. 私募股权投资基金C. 共同基金D. 教育基金6. 风险投资以()形式为主BA. 贷款B. 股权C. 获取研究专利D. 以上都不是1.风险投资的两个突出特点是()和高收益 AA. 高风险B. 高投入C. 高效率D. 低风险2. 风险投资对象主要是() DA. 金融类企业B. IT企业C. 成熟企业D. 新兴创业企业尤其是高科技创业企业3. 风险投资家在选择项目时最看重() BA. 产品B. 人才D. 技术4. 风险投资家在选择项目时最看重() BA. 产品B. 人才C. 市场规模D.技术5. ()是风险投资最发达的国家。
AA. 美国B. 英国C. 日本D. 中国6. 世界上第一家正规的风险投资公司是()。
CA. 英国研究与开发公司B. 美国研究公司C. 美国研究与开发公司D. 欧洲投资公司7. ()是风险投资价值实现的最佳途径。
AA. 公开上市B. 企业并购C. 破产清算D. 撤资8. 风险投资是以()方式募集资金的。
CA. 公募B. 私募C. 公募私募均可D. 公募私募均不可风险投资追求的目标是 BA. 企业规模最大B. 投资利润最大化C. 定息保本D. 员工福利最大化2. 风险投资者包括() DA. 公司养老基金、公众养老基金、慈善机构捐赠基金B.银行控股公司、保险公司、投资银行、非银行金融机构C. 外国投资者以及赋予的家庭个人D. 以上都是3. 下列哪项不是美国风险资本的主要来源 BA. 富有的家庭和个人B. 民间社团C. 机构投资者D. 政府4. 下列哪个机构不涉足风险投资 CA. 商业银行C. 中央银行D. 信托投资公司5. 下列哪个国家的风险投资是以政府资本起主导作用的模式 CA. 日本B. 美国C. 德国D. 芬兰6. 下列哪项不属于美国的机构投资者 CA. 养老金B. 互助基金C. 政府D. 保险公司7. 风险投资基金又称创业投资基金,是一种通过()筹措资金,通过组合投资方式分散风险,以长期股权投资方式投资于某一产业的基金 AA. 私募方式B. 公开募集C. 上市募集D. 银行贷款8. 下列哪个国家的风险投资是以民间资本为主BA. 日本B.美国C. 法国D. 德国1.风险投资基金主要由中小户投资,并承担相应的投资风险 BA. 对B. 错2. 与机构投资者相比,富有的个人和家庭在单个投资项目中投入的金额较低,抗风险能力低,投入的对象多为处于晚期发展阶段的高技术风险企业 BA. 对B. 错3. 在近年来,风险投资从早期投资开始转向晚期投资,投资阶段呈现后期化的趋势。
对外经济贸易大学远程教育学院2008-2009学年第二学期《风险投资》课程期末复习大纲(请与本学期的大纲对照)本复习大纲适用于本学期的期末考试,所列题目为期末试卷试题的出题范围。
本次期末考试题型分为三种:单项选择题;多项选择题;判断题。
单项选择题占30% ,多项选择题占30% ,判断题占40%。
答案来自2009.5.27答疑系统一、单项选择题1、下面哪种证券工具不属于风险投资中的证券工具。
A、可转换优先股B、可转换债券C、债券D、可认股债券2、以下哪种说法是正确的。
A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力。
B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定。
C、风险投资考核事物指标、以货币计量的有形资产居多。
D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场,难以用货币来计量的无形资产。
3、美国现代意义上的风险资本行业诞生的标志性事件是:A、拉弗的建议得到采纳和哈佛商学院教授乔治.多瑞特的支持。
B、1946年美国研究与发展公司ARD的成立。
C、1957年ARD投资于数字设备公司。
D、1958年《小企业投资法》的通过。
4、1978年劳工部修改了关于对“谨慎的人”条款,提出,只要不威胁整个投资组合的安全,曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人,现在是允许的。
“谨慎的人”指得是:A保险公司 B养老基金C小企业管理局 D证券公司5、风险投资机构是风险投资体系的核心。
在融资市场中,风险投资机构处于―――地位。
在投资方市场中,风险投资机构却处于主动地位。
A、主动地位B、被动地位C、主要地位D、次要地位6、在有限合伙制风险投资机构中,有两种合伙人,即一般合伙人和————。
A、资金合伙人B、有限合伙人C、实际合伙人D、承诺合伙人7、从法律形态来看,哪种组织形式不属于风险投资的组织形式:A、有限合伙制B、信托基金制C、合作制D、公司制8、关于风险投资基金与证券投资基金的异同,下面哪个是不正确的。
A、资金来源相同。
B、投资对象不同。
C、投资的期限和变现方式不同。
D、投资组合不同。
9、对一般合伙人管理费用的核算有不同依据,但大多数协议规定按照――提取。
A、以风险企业的资产价值为基数。
B、按照所管理的基金资金总额的比例提取。
C、依据所筹资本总额和风险企业信用等级综合而定。
D、按照所投资的风险企业的信用等级而定。
10、对有限合伙企业的业绩衡量最常用的是:A、风险资本家的表现B、内部收益率C、经验分析法D、对合伙公司技能水平的质量评估11、风险投资不同于一般投资,从投资目标看风险投资主要是为了获得_________。
A、日常的利息收益B、高额的资本收益C、目标公司D、市场占有率12、风险投资的资金来源很广泛,不通过风险投资公司而将资金直接投入到高技术风险企业中的通常是以下哪类投资者。
A、银行风险投资部门B、大公司风险投资部门C、天使投资者D、公共养老基金13、风险投资的资金投入过程与一般投资不同,而是具有分段投资的特点。
以下哪种情况不符合风险投资的这一特征。
A、风险资本家会进行分段投资,因此不需要进行严格的预算管理。
B、随着企业的发展不断地分期分批的投入。
C、风险资本家每期只提供确保企业发展到下一阶段的资金。
D、后期是否进一步投资及投资安排要在对风险企业进行调查评估的基础上决定。
14、以下关于尽职调查的说法正确的是。
A、尽职调查是指风险资本家在投资前对风险企业的现状、成功前景及其管理层所做的独立的调查。
B、尽职调查是在风险资本家和企业家签订风险投资合同后才展开。
C、尽职调查通常需要集中进行并认真细致地开展,因此尽职调查的范围一般很窄。
D、尽职调查与一般的银行信贷调查和证券分析师的投资分析基本类似。
15、风险投资公司在某些方面对风险企业提出咨询建议,但并不强求企业完全接受和采纳,具体实施的主动权还在企业管理层手中。
这属于以下哪种类型的管理。
A、直接指导型B、间接参谋型C、混合管理型D、放任不管型16、一般来说,风险资本家会采取较为保守的方法估计企业的盈利,而企业家希望在获得等额资本的同时尽可能少给风险投资者股权份额,因此,企业家在对企业估值时会尽可能。
A、低估企业的价值B、高估企业的价值C、尽量接近企业价值D、不确定企业价值17、由于高新技术企业有形资产很少,而无形资产比重比较大,因此不适合采用以下哪种方法来评估高科技企业的真正价值。
A、成本法B、相对估价法C、收益法D、期权定价法18、附属于主板市场,和主板市场拥有相同的交易系统、监管标准和监察队伍,所不同的只是上市标准的差别。
这种二板市场属于以下哪种类型。
A、独立运作模式B、新市场模式C、附属市场模式D、传统模式19、英国伦敦另类投资市场采用的是二板市场的哪类模式。
A、独立运作模式B、新市场模式C、附属市场模式D、传统模式20、下面关于有限合伙基金存续期的说法不正确的是。
A、有限合伙基金有不同的固定存续期限,一般5至7年,大多数基金的寿命是10年。
B、所有合伙协议都有延长期限的条款。
C、基金条款规定延长基金存续期完全由一般合伙人决定。
D、基金合同规定延期次数和基金最长期限的上限。
21、合伙人的集资有两种形式,一种是基金制,另一种是―――。
A、合同制B、认缴制C、实收制D、承诺制22、有限合伙协议是由――和――共同制订并共同遵守的。
A、风险资本家和风险企业B、风险企业和有限合伙人C、一般合伙人和有限合伙人D、一般合伙人之间23、有限合伙基金是一种―――类型的基金。
A、开放式基金B、股票基金C、债券基金D、封闭式基金24、以下关于合伙企业运行的管理费的说法错误的是。
A、合伙企业运行的管理费是在合伙协议中单独提出的。
B、合伙企业的帐户应与一般合伙人的帐户分立。
C、有的合伙公司并不提前支付管理费,而是和投资者每年协商确定预算开支。
D、一般合伙人提取的合伙企业管理费包括聘请会计师和律师的费用、资料印刷费、广告费、会议费等费用。
25、与机构投资者相比,下面关于富有的个人和家庭投资者说法错误的是。
A、在单个投资项目中投入的金额较低。
B、投入的对象多为处于早期发展阶段的高技术风险企业。
C、他们的投资期限相对较长,追求创业的成功和高额回报,通常要求的回报期也比其它类型的投资者要长。
D、常常通过风险投资公司投入到高技术风险企业中。
26、在美国,由政府管理的用于支付退休收益的基金称为――养老基金。
A、公司养老基金B、社会养老基金C、私人养老基金D、公众养老基金27、以下――风险不属于高科技风险企业主观上的风险特征。
A、决策风险B、财务风险C、技术风险 D竞争风险28、企业仍然需要外部资金来实现高速成长,风险程度已经降低。
风险企业介于风险投资和股票市场投资之间。
这一阶段是指风险企业的――阶段。
A种子阶段 B导入期阶段C、发展阶段D、麦则恩投资阶段29、下列哪种投资评价方法最适用于高新技术企业的价值评估。
A、成本法B、相对估价法C、收益法D、期权定价法30、根据资产现行市场价值作为重置成本再减去资产现在实际的综合贬损得出资产的价值。
这种企业价值评价方法主要是――。
A、成本法B、相对估价法C、收益法D、期权定价法31、把企业内部的财务指标或比率与市场上可比公司的比率进行比较,从而得出企业市场价值的一种方法属于一-方法。
A、成本法B、相对估价法C、收益法D、期权定价法32、布莱克(Black)与舒尔斯(Scholes)两教授在二项式期权定价模型的基础上,运用无风险完全套期保值和模拟投资组合,提出了著名的Black-Scholes期权模型。
该模型是在――年提出来的。
A、1974年B、1963年C、1983年D、1973年33、期权的执行价格与资产的市价之差是期权的―――。
A、总价值B、内在价值C、时间价值D、外在价值34、风险投资交易设计本质上就是风险资本家和―――之间的投资合同设计,主要是解决两者之间的风险分担和利益分割的问题,是整个风险投资过程的中心环节。
A、风险资本家B、有限合伙人C、一般合伙人D、创业家35、对反稀释条款的规定说法错误的是。
A、投资者拥有企业股份的比例在将来某一特定的时期前不被减少。
B、为保证前期投资者的利益,企业增发股份行为以双方商定的价格出售给前期投资者股份,如果企业把股份以较低的价格出售给以后的投资者,前期的投资者将获得免费的股份,保证前期投资者的份额不会下降。
C、前期投资者有否决筹集新资金的建议。
D、全部反稀释条款一般都有明确的有效期。
到企业公开发售、企业被兼并或销售时,反稀释条款就告终结。
36、在将公司并入一个新设公司时,新公司向经理发股权,而只给风险资本家现金或债权。
应该要求给经理的条件与给风险资本家的条件相同,以防双方待遇不同。
风险资本家可以采取哪一条款来保护自己的利益。
A、股息支付条款B、信息披露条款C、反稀释条款D、防“冷落”条款37、允许风险投资公司在该企业无法达到一定营运目标时,有机会释出其所持有的股权,由该公司或该公司其他股东赎回。
这项选择权叫做。
A、赎回权B、转让权C、卖出选择权D、买入选择权38、当风险投资公司想把其持股卖给第三者时,允许企业主以同样条件、同样价格向风险投资公司购买。
这项选择权叫做。
A、赎回权B、转让权C、卖出选择权D、买入选择权39、风险投资公司随时可要求其所投资的公司替其所持有的股票申请上市,而不受其他股东是否要上市的影响。
这项权利称作―――。
A、附属登记权B、上市登记权C、卖出选择权D、要求登记权40、风险资本的转让对象可以是所投资创业型企业的创办人、管理者或员工,由他们出资购买风险资本所持有的股份,这种方式称为――――。
A、出售B、股份回购C、一般并购D、第二期并购41、当发生以下哪种情形时有限合伙组织不能获得税务待遇。
A、有限合伙股权不能转让。
B、在期满前不允许有限合伙人退出组织。
C、有限合伙人只对所投入资金负有限责任。
D、有限合伙人参与基金的管理。
42、决定期权时间价值的因素主要有标的资产价格变动的风险和距到期日的剩余时间。
以下说法中正确的是。
A、高风险资产期权比低风险资产期权具有更大的价值。
剩余时间越短,期权的价值越高。
B、高风险资产期权比低风险资产期权具有更大的价值。
剩余时间越长,期权的价值越高。
C、低风险资产期权比高风险资产期权具有更大的价值。
剩余时间越长,期权的价值越高。
D、低风险资产期权比高风险资产期权具有更大的价值。
剩余时间越长,期权的价值越高。
43、有限合伙协议规定有限合伙人有放弃注资权。
以下说法中不正确的是。
A、只要一般合伙人无重大过错,有限合伙人都必须按事先承诺注入资金。
B、如果有限合伙人无故违背出资的承诺将会受到处罚。
C、合伙协议授予一般合伙人监督有限合伙人按时缴纳资本的权力。
D、如果有限合伙人拖欠或者拒绝缴纳承诺的资本金额,将会受到处罚。