（财务报表管理）四川长虹与深康佳A财务报表比较
分析
四川长虹与深康A
年度报表比较案例分析———2006-2009年度
姓名：蒋巧
学号：200804084151
班级：08级会计2班
报告日期：2010年12 月23 日
案例分析框架
一、行业背景
1、竞争激烈。我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。
2、市场需求增长日趋减缓。对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。
3、行业利润率下降。随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。
4、WTO的影响。随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。
5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。
二、公司概况
1、四川长虹
公司名称：四川长虹电器股份有限公司
简称：A股：四川长虹600839
行业类别：电子产品-->家用电器
上市地点：上海证券交易所
上市日期：A股：1994-03-11
法人代表：赵勇
公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35号
同行业公司数（家）：126
注册资本（万元）：284732
主营业务范围：视频产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、电池系列产品、通讯传输设备、电子部品。
2、深康A
公司名称：康佳集团股份有限公司
简称：A股：康佳集团000016
行业类别：电子产品-->家用电器
上市地点：深圳证券交易所
上市日期：A股：1992-03-27
法人代表：侯松容
公司注册地址：深圳市南山区华侨城
同行业公司数（家）：400
注册资本（万元）：120397
主营业务范围:电视机、收录机、音响组合、激光唱机、传真机、对讲机、数字通讯设备。
三、基本指标
1、主营业务收入
收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。长虹这4年高速增长，显示其市场占有率保持上涨趋势，而康佳收入是2007年略有下降，之后又有所回升，总体趋于稳定，但没有一次超过长虹，表明在市场占有率上长虹占有明显优势。
2、净利润
长虹2006-2007年净利润大幅增长，2008年却出现下降，说明该公司在2008年时的经营状况出现了问题，但经过调整，2009年其净利润又大幅上升。相对而言，康佳净利润平，2006-2008年逐年稳定上升，但2009年开始下降，而且该指标上没有一次超过长虹。3、总资产
总资产显示企业规模的大小，长虹4年来总资产增长较快，康佳处于稳定状态，2009年其净资产有所增加，但总的来说，长虹规模远远大于康佳。
4、净资产
由于长虹连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企业净资产高速增长，而康佳由于他的净利润增长不大，但其负责也不大，使得其净资产很稳定；总体规模却远远小于长虹。从上面的四个基本指标我们可以看出，四川长虹的每项指标相对深圳康佳而言都处于明显的优势，深圳康佳的经营状况出现稳定状况，没有明显的上涨趋势，而四川长虹的却逐年上升，由于其经营管理得当，并在未来几年可能还会成上升趋势。
四、财务能力分析
1、偿债能力分析
（1）流动比率
流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。长虹的流动比率前3年大幅下降，与其增加负债有关，2009年有所回升；康佳前3年保持稳定，2009年开始下降，表明其流动负责也在增加。
（2）速动比率
速动比率反映企业在短期内转变为现金的速动资产偿还到期流动负债的能力。康佳的速动比率2007-2008年高于长虹，显示其在该段时间内较之有良好的短期偿债能力，但2009年长虹开始高于康佳，说明长虹的短期偿债能力开始上升，而康佳2009年开始下降。（3）资产负债率
资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。长虹的负债水平逐年上升，康佳在2007年有所下降，但后两年又上升；总体上，该指标康佳都大于长虹，说明长虹的长期偿债能力强些。
（4）股东权益比率
股东权益比率反映企业资产中有多少是所有者投入的，股东权益比率=股东权益/资产。总额股东权益比率与负债率之和应等于1，股东权益比率越大，负债率就越小，企业的财务风险也就越小，由此长期偿债能力就越强。由图显示，长虹的长期偿债能力相对较强。
（5）偿债能力分析结论
两家公司流动比率、速动比率均属正常，这与两家公司的负债经营策略有较大关系。
由于长虹近几年规模扩张适当，而其产品竞争能力开始上升，所以长虹开始逐年增加负债水平，所以其资产负债率呈上升状态，康佳公司也处于上升趋势，但都低于长虹，其竞争力长虹相对较强。
2、营运能力分析
（1）应收账款周转率
应收账款周转率反映企业应收账款的周转速度。长虹周转率逐年升高，与其产品市场销路好有关，而随着市场和销售策略的变化，应收账款大幅增加，康佳却呈逐步下降的趋势。（2）总资产周转率
总资产周转率反映资产总额的周转速度，该比率越低，说明企业利用其资产进行经营的效率越差，会影响企业的获利能力。
两家公司总资产周转率均逐年递减，四川长虹一直低于康佳，长虹因对资产利用率强于康佳公司，所以企业所获利润也较多。
（3）存货周转率
存货周转率反映了企业存货的周转速度。两家公司都是逐年上升，显示在电视市场竞争激烈的竞争环境下，两家公司都占有有利地位，但使企业的存货都大为增加，此指标长虹强于康佳。
（4）营运能力分析结论
四川长虹应收账款周转天数在增加，而主营收入也在增加，说明公司采用信用政策促进了主营业收入的增加。总资产周转率在逐年下降，2009年公司总资产增加，主营业利润受金融危机的影响增长低于总资产的增加，导致总资产周转率的下降。
深圳康佳应收账款天数的减少，是由于公司经营状况良好，主营业收入上升导致的。但相比较，在营运能力方面，四川长虹还是优于深圳康佳的。
3、盈利能力分析
（1）销售毛利率
销售毛利率，反映企业的毛利额是否足够，补偿期间费用后的盈利水平的高低；如果出现无法弥补期间费用的情况，就会出现亏损。
四川长虹近几年的销售毛利率都逐年上升，有足够的毛利额补偿期间费用，盈利也较高；深
