上市公司财务报告分析
——哈药集团三精制药股份有限公司
一、公司简介
三精制药的前身是国有企业哈尔滨制药三厂，始建于1950年，最初以生产肌肉和静脉水针剂为主，是黑龙江省最早的专业化生产水针剂和国内最早引进国外水针剂一连机生产设备的企业。几十年来，公司从单一品种剂型，发展成为多品种、多剂型、医药原料和制剂并重的综合性的制药企业。伴随公司的不断发展，公司培养和形成了一支熟悉制药生产组织和管理的业务骨干和员工队伍，积累了较为宝贵的管理企业的经验和教训。1968年，原哈药三厂推出了第一个名牌产品“向阳牌”人参蜂王浆口服液，曾享誉全国市场，并通过香港销往多个国家，成为当时中国第一代具有代表性的名牌产品。人参蜂王浆这一品种在计划经济和市场经济转轨时期的成功运作，为三精制药在九十年代初期确立和目前仍在推行和完善的品牌化、市场化、网络化的营销经营模式打下了基础。
近60年的制药经验，先进的技术设备，一流的管理手段，完善的科研开发体系，使“三精”牌在国内外丰享盛誉。三精一直将产品和服务视为中心的核心竞争力，同时高度重视产品的研发，斥巨资建立国内外一流的科研大楼，并设立哈药集团博士后流动站，使企业核心竞争力不断提升。近年来，三精制药引进了ISO9000、ISO14000、OHSAS18000等国际标准，并获得证书。三精的主要产品均获得“产品质量信用等级AAA级”的荣誉，公司还先后荣获了全国质量管理先进企业、全国守合同重信用企业、全国医药系统优秀企业、全国“首批创新型试点企业”、全国“五·一劳动奖状”先进集体“全国企业文化优秀成果奖”、“中
国优秀诚信企业”等荣誉称号。
二、财务报表分析
(一)资产负债表
资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。
资产负债表分析的内容：资产负债表水平分析、资产负债表垂直分析、资产负债表项目分析。本文主要分析资产负债表的水平和垂直分析。
1.水平分析
表2-1 哈药集团三精制药股份有限公司水平分析
2009年12月31日单位：万元
项目2009年度2008年度变动额变动对总资产的影响
货币资金32388 27939 4449 15.92% 1.53% 交易性金融资产7 9 -2 -22.22% 0.00% 应收票据64463 74065 -9602 -12.96% -3.29% 应收账款21030 28594 -7564 -26.45% -2.60% 预付款项6258 5645 613 10.86% 0.21% 应收股利34 150 -116 -77.33% -0.04% 其他应收款8967 8091 876 10.83% 0.30% 存货38886 43466 -4580 -10.54% -1.57% 其他流动资产72 106 -34 -32.08% -0.01% 流动资产合计172105 188065 -15960 -8.49% -5.48% 长期股权投资2916 2059 857 41.62% 0.29% 固定资产84344 78874 5470 6.94% 1.88% 在建工程11365 8992 2373 26.39% 0.81% 工程物资47 47 0.00% 0.00% 无形资产9450 8374 1076 12.85% 0.37% 商誉817 805 12 1.49% 0.00% 长期待摊费用625 78 547 701.28% 0.19% 递延所得税资产3683 4161 -478 -11.49% -0.16% 非流动资产合计113247 103391 9856 9.53% 3.38% 资产总计285352 291456 -6104 -2.09% -2.09% 短期借款600 478 122 25.52% 0.04% 应付票据8202 15691 -7489 -47.73% -2.57% 应付账款23720 25788 -2068 -8.02% -0.71%
预收款项39065 12146 26919 221.63% 9.24%
应付职工薪酬12098 12073 25 0.21% 0.01%
应交税费4982 3697 1285 34.76% 0.44%
应付股利2748 2748 0 0.00% 0.00%
其他应付款16092 43280 -27188 -62.82% -9.33%
一年内到期的非
3965 3965 0 0.00% 0.00%
流动负债
流动负债合计111471 124168 -12697 -10.23% -4.36%
长期借款2242 742 1500 202.16% 0.51%
专项应付款1115 1115 0 0.00% 0.00%
其他非流动负债4862 551 4311 782.40% 1.48%
非流动负债合计8219 2408 5811 241.32% 1.99%
负债合计119690 126576 -6886 -5.44% -2.36%
股本38659 38659 0 0.00% 0.00%
资本公积10147 9181 966 10.52% 0.33%
盈余公积39462 37004 2458 6.64% 0.84%
未分配利润60867 64054 -3187 -4.98% -1.09%
外币报表折算差
-174 174 -100.00% 0.06%
额
母公司股东权益
149136 148724 412 0.28% 0.14%
合计
少数股东权益16525 16156 369 2.28% 0.13%
股东权益合计165661 164880 781 0.47% 0.27%
负债及股东权益
285351 291456 -6105 -2.09% -2.09%
合计
表2-2 资产负债表部分项目列示
2009年2008年变动额变动（%）
流动资产合计172105 188065 -15960 -8.49%
非流动资产合计113247 103391 9856 9.53%
资产总计285352 291456 -6104 -2.09%
流动负债合计111471 124168 -12697 -10.23%
非流动负债合计8219 2408 5811 241.32%
负债合计119690 126576 -6886 -5.44%
股东权益合计165661 164880 781 0.47% 从表1-2可以看出，2008年与2009年的资产，负债与股东权益变动幅度都不是很高，资产增加幅度为-2.09%，负债为-5.44%，股东权益为0.47%。
而这里我们要重点关注的是资产和负债是呈负增长。经过数据分析，我们可以看出资产的负增长是由于流动资产的负增长，幅度为-8.49%，而负债则是由于
