苏宁云商业财务报表分析

苏宁云商集团财务报表分析

学生姓名：夏娅

学号：

班级：12注税本1班

学部：公共管理学部

学年学期：2014-2015-2

课程名称：财务报表分析

北京城市学院公共管理学部课程考核评分表

2014-2015学年第二学期

课程名称：财务报表分析考核环节①：期末考核

学生姓名：夏娅学号：__

：请选择填写：期末考核、阶段考核。

教师签字：

年月日

目录

一、公司概况0

二、短期偿债能力与长期偿债能力的分析0

（一）短期偿债能力0

（二）长期偿债能力1

三、资产结构与营运能力进行趋势分析3

（一）资产结构分析3

（二）营运能力分析4

四、公司的盈利能力进行分析5

（一）以营业收入和营业成本费用为基础5

（二）以资产为基础6

（三）以权益资本为基础8

五、分析公司可持续增长能力和运用综合指标评价法评价公司风险大小9

（一）销售增长率9

（二）净利润增长率10

（三）资产增长率10

六、杜邦分析法分析该公司净资产收益率11

七、总结15

（一）苏宁云商取得的成绩、存在的问题及相应的解决办法15（二）小结17

一、公司概况

苏宁创办于1990年12月26日于江苏南京(苏是江苏的简称，宁是南京的简称），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。苏宁云商集团股份有限公司原为苏宁电器股份有限公司，2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。

2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。

2013年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家工商总局核准。2013年11月19日，苏宁在美国硅谷启动了首个海外研究院。

2014年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。

2014年2月7日，苏宁宣布已经通过国家邮政局快递业务经营许可审核，获得国际快递业务经营许可。苏宁由此成为国内电商企业中第一家取得国际快递业务经营许可的企业。

2014年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以亿元的营业收入和综合实力名列第一。

展望未来，苏宁电器将立足国内与国际两个市场同步开发，以经营创新和管理提升为基础，保持稳健快速的发展步伐。到2010年底，电器连锁店总数突破1200家，销售规模突破1500亿，实现网络规模、品牌效益、管理与服务等全方位的行业领先，进入世界500强；到2020年，电器连锁店总数将达3000家，销售规模达3500亿，同时完成300个电器旗舰店、60个物流基地的建设，进入世界一流企业的行列，成为“中国的沃尔玛”。

短期偿债能力与长期偿债能力的分析

（一）短期偿债能力

表1-1 苏宁云商短期偿债能力计算表金额：人民币万元

根据表1-1可以看出一下几点：

1.流动比率：可比较得出2013年的流动比率比2012年降低了，2014年的流动比率比2012年降低了，比率下降说明本公司的偿债能力越来越弱。根据惯例，

流动比率等于2时是较好的，不同行业的流动资产结构及各项流动资产的变现能力不同，流动比率也有不同。对于电器行业，苏宁云商接近平均值，偿债能力较好，但是其下降趋势表明其偿债能力降低，财务风险提高了，企业筹集到资金的难度提高了。

2.速动比率：可比较得出2013年的速动比率比2012年降低了，2014年的速动比率比2013年增长了，宁的速动比率没有特别大的起伏变化，基本比较稳定，速动比率保持在到1之间，导致速动比率下降的原因可能是由于在这一年中流动资产和流动负债增加了，但是相比之下存货增加的更多，说明企业的存货变现速度慢了和存货积压多了，从而使企业的变现速度下降了。

3.现金比率：2014比2013年下降了，2013年比2012年下降了，。说明该企业现金偿还短期债务的能力降低。但是现金比率并不能全面反映企业的偿债能力，应结合企业用现金资源的程度。企业应增加库存现金或交易性金融资产等可立即动用的资金或者减少流动负债，来增强其偿债能力。

（二）长期偿债能力

1.资本结构分析

（1）资产负债率

资产负债率能够揭示出企业的全部资源中有多少是由债权人提供，从债权人的角度看，资产负债率越低越好，对投资人或股东来说，也不能过低。资产负债率比较保守的经验判断一般不高于50%，国际上一般公认60%较好，从上面计算可以看出苏宁近三年都高于60%，说明苏宁的资产负债率应该值得注意。具体来讲，2013年比2012年上升了%，2014年比2013年下降了%，2012年到2014年，苏宁资产负债率超过60%，所以尽量降低一点保持在50%-60%之间。

同行业资产负债率对比：与国美进行比较

图1

从以上表格数据和图表可以看出，苏宁的资产负债率高于国美，苏宁的资产负债率处于上升趋势, 2012年到2013年上升幅度较大，2013年到2014年有所下降，但幅度并不大，而国美2012年至2014年，资产负债率逐渐上升，但一直保持在58%附近，公司拥有了较好的负债能力和负债经营能力。这个指标同时也说明了国美有着较好的长期偿债能力。

2）股东权益比率

项目201220132014

资产总额761615082251708219370

股东权益总额291115028702902953680

股东权益比率（%）

权益乘数

同比---股东权益比率—↓%↑%

同比---权益乘数—↑↓

年股东权益比率呈先下降再上升趋势，具体而言，2013年较2012年下降了%，2014年同比2013年上升了%，总体呈下降趋势，但波动不是很大，表明企业债务负债近三年基本稳定。

另一方面，权益乘数则呈先上升后下降的趋势，同样升降幅度不大，说明公司资产对负债的依赖程度近三年基本稳定，承担的风险基本不变，偿债保证程度基本稳定，债权人的利益保障程度基本稳定。

（3）产权比率

项目201120122013

负债总额470500053548805265690

股东权益总额291115028702902953680

产权比率（%）%%%

同比—↑%↓%