第三章债券(证券投资与技术分析-复旦大学何光辉)

全价=净价+应计利息其中应计利息为： IaD C 365其中：D=结算日离上次付息日的天数 C=年利息3.2.3 债券价值分析——收益率曲线现实生活中，不同期限投资其收益率

境、信息披露条件、发行成本 ⑤ 上市地点：技术条件、交易制度、活跃度、市场规模、投资人群体 结构决定 因素种类① 直接定价和时价，及综 合考虑② 分阶段的转换价格，针 对较长期债券

定理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反 之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。这一定理也可理解为，若 两种债券

第三章债券投资分析2020年7月25日星期六一、债券市场与债券报价1、债券的定义是在未来规定的时间，投资者可以收到规定 的现金流流入的一种承诺是政府或公司向社会公众借债，表明债权债

基本分析篇第三章证券投资收益与风险第四章证券投资的基本分析第三章证券投资收益与风险☐第一节证券投资的收益☐第二节证券投资的风险☐第三节现代证券组合理论第一节证券投资的收益☐一、债券

r i 资产的预期收益率 (expected return) rf 无风险回报率 (risk free rate) where to find? iM 衡量一种证券或一个投资组合

• 其中银行计算应计利息的利率就是贴现率第一节 货币的时间价值贴现率不同于通常意义下的利率，它是由银行规定的，不同 银行的贴现率不同，同一银行对不同企业的贴现率也不相同， 不同时间

流入的现值和所有现金流出的现值的差额:其中：Ct=各期的现金流入 Pt=各期的现金流出PPT文档演模板证券投资分析--第三章投资收益的衡量——内部收益率• 内部收益率也称为内部报酬

7（二）再投资风险（reinvestment risk） 从债券投资中收到的现金流通常被用来再投资； 从投资中获得的收入被称为利息的利息，其多少依赖于 再投资时的利率水平和再投资策

还期限的债券的收益率得出的。• 对于一年付息一次的债券来说，按复利贴现的内 在价值决定公式为：•nPt1(C 1rt)(M 1rn)债券价值的计算公式• 对于半年付息一次的债券来说

Amount100.00 121.49 161.26 194.52 192.79 198.98 209.97 215.63 207.08 203.32 203.18 194.54第

• 在美国发行的外国债券-----洋基债券；在日本发 行的外国债券-----武士债券；在英国发行的外国 债券----猛犬债券；在荷兰发行的外国债券----伦 布朗债券；在西班牙发行

固定收益证券第三章债券价格的敏感性分析主要内容一个基点的价值 久期 凸性 利率免疫PVBP dP 1 dr 10000第一节 一个基点的价值利率变动一个基点是指利率上升或下降 0.

18直接收益率直接收益率完全根据利息率和债券的市场价格来计算R=C/P(0)只部分反映了债券的收益 实际收益率的高低取决于发行价格与面值的 关系 没有考虑持有期内价格变化带来的资本

c、替代产品。（2）公司在行业的竞争地位分析①成本主导型： 如格兰仕当年就是通过降低成本占有微波炉市场 的半壁河山。这类公司降低成本是关键。 ②差异营销型： 产品具有差异性、供货具

im i 2 m mE ( Pt ) E (C ) P0 1 R f im [ E ( Rm ) R f ]38【例3-7】某公司所发行的五年期面值1 000元，票面利