财务分析 第四章

第四章资本结构质量分析教材关键术语和思考题参考答案一、关键术语解释1. 资本结构:是在企业管理、财务管理和财务分析广泛应用的一个概念.但是,对于资本结构的内涵,却有着各种各样的理解。

（1)股权结构，有助于信息使用者将关注点导向企业财务资源的主要来源之一——股东入资的结构方面。

确实，企业的股权结构对企业的长期发展具有至关重要的影响。

(2)有代价的企业财务资源的来源结构，主要是指企业所有者（股东)权益与贷款（也包括长融资租赁固定资产引起的负债）的结构和数量对比关系.将资本结构理解为有代价的企业财务资源的来源结构，有助于信息使用者将关注点导向资本成本以及融资渠道的选择等方面。

（3)企业资产负债表右方“负债与所有者权益”的结构,既包括企业负债总规模与所有者权益规模的对比关系，也包括企业各类债务（如短期、长期)占总负债的构成比例和所有者权益中各类股东的持股构成比例，以及所有者权益中各项目的构成比例。

这种理解有助于信息使用者将关注点导向企业财务资源对负债的依赖状况。

本书将企业的资本结构限定为企业资产负债表右方“负债与所有者权益”的结构。

２。

负债:是指企业在某一特定日期承担的、过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。

按照会计的历史成本原则,负债仅限于那些企业承担的过去或现在已完成的经济业务所引起的、可以用货币计量的未来的经济责任.3.流动负债：是指那些应该在1年或者超过1年的一个营业周期以内偿还的债务,包括短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债及其他流动负债等项目。

4。

非流动负债：是指偿还期在1年或者超过１年的一个营业周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债、递延所得税负债及其他非流动负债等。

5。

所有者权益：是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，一般包括企业所有者投入的资本以及留存收益等两大类内容．6.会计利润：是指按照企业会计的口径,在利润表中确定的税前利润,我国则习惯上将其称为利润总额。

财务报表分析第四章-习题参考答案第四章习题参考答案一、单项选择题1．B2．A3．A4．C5．A6．A二、多项选择题1．BCDE2．ABCD3．ABDE4．CDE5．BC6．CE7．ABCDE8．ACE三、判断题1．√2．√3．答案：解析：当企业的其他资产不变时，采用加速折旧法会提高资产周转率。

4．√5．答案：解析：资产周转次数越多，周转天数越短，说明资产的流动性相对越强，公司资产经营利用的效果相对越好。

6．√7．√四、名词解释1．营运能力，是指企业营运资产的效率与效益。

营运资产的效率通常指资产的周转速度。

营运资产的效益则指营运资产的利用效果。

2．资产结构，即公司各类资产的构成及其比例关系。

公司资产一般分为流动资产与长期资产，两种资产在经营过程中有不同的价值周转特征，因此，资产结构不仅能够反映公司资产周转能力，即公司资产的营运能力，而且对资产的价值实现也具有决定性影响，同时，在一定程度上与公司财务风险和经营风险相联系，并最终决定公司的可持续发展能力。

3．应收账款周转率，应收账款周转率是指公司一定时期赊销收入净额（营业收入）与应收账款平均余额的比率，用以反映公司应收账款的周转速度，即公司流动资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。

其计算公式为：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额。

4．存货周转率，是公司产品营业成本与存货平均余额的比率，即公司的存货在一定时期内(通常为一年)周转的次数。

该指标反映公司存货规模是否合适，周转速度如何，也是衡量公司生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。

其计算公式为：存货周转率=营业成本/存货平均余额。

5.流动资产周转率，是指公司一定时期的营业收入与流动资产平均余额的比率，即公司流动资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。

流动资产周转率是反映公司流动资产运用效率的主要指标。

其计算公式为：流动资产周转率=营业收入/流动资产平均占用额。

6.固定资产周转率，是指公司一定时期的营业收入与固定资产平均净值的比率，它是反映公司固定资产运用状况，衡量固定资产利用效果的指标。

财务分析第四章预测分析财务分析第四章预测分析引言概述：在财务分析中，预测分析是至关重要的一部分。

通过对企业未来的财务状况进行预测分析，可以帮助企业制定合理的经营策略，提前发现潜在的风险，并做出相应的应对措施。

本文将介绍财务分析中的预测分析内容，以帮助读者更好地理解和应用这一重要工具。

一、历史数据分析1.1 收入预测：通过分析企业过去几年的营业收入数据，可以对未来的收入情况进行预测。

可以考虑收入增长率、市场需求变化等因素。

1.2 成本预测：分析企业历史成本数据，包括直接成本、间接成本等，可以预测未来成本的变化趋势。

这有助于企业合理控制成本，提高盈利能力。

1.3 利润预测：通过收入和成本的预测，可以计算出未来的利润情况。

这是企业经营状况的重要指标，也是投资者关注的重点。

二、趋势分析2.1 财务比率趋势：通过分析企业财务比率的历史数据，可以发现财务状况的变化趋势。

比如利润率、偿债能力等指标的变化情况。

2.2 财务指标趋势：除了财务比率，还可以分析企业其他财务指标的趋势，比如存货周转率、应收账款周转率等。

这有助于发现企业经营状况的变化。

2.3 行业趋势比较：将企业的趋势与行业整体趋势进行比较，可以更好地了解企业在行业中的地位和竞争力。

这有助于企业制定相应的战略。

三、模型建立3.1 财务模型选择：在进行预测分析时，需要选择合适的财务模型，比如时间序列分析、回归分析等。

不同的模型适用于不同的情况，需要根据具体情况选择。

3.2 数据准备：在建立模型前，需要对数据进行准备和清洗，确保数据的准确性和完整性。

这是模型建立的基础。

3.3 模型验证：建立好模型后，需要对模型进行验证和调整，确保模型的准确性和可靠性。

只有经过验证的模型才能用于预测。

四、预测结果分析4.1 风险评估：在得到预测结果后，需要对结果进行风险评估，考虑可能的不确定性因素，比如市场波动、政策变化等。

4.2 决策制定：基于预测结果，企业可以制定相应的经营决策，比如调整产品结构、改变市场策略等，以应对未来的挑战。

一、单项选择题：从下列各题的选项中选择一个正确的，并将其序号字母填入题干的括号里。

题目1“通过将连续多年的现金流量表并列在一起加以分析，以观察现金流量的变化趋势”属于（）选择一项：a. 现金流量的趋势分析b. 经营活动现金流入结构分析c. 以总现金流出为基础的结构分析d. 以总现金流入为基础的结构分析正确答案是：现金流量的趋势分析题目2下列各项中与资产负债表的非经营性资产（长期资产等）有内在联系，但无直接核对关系的是（）选择一项：a. 经营活动现金流入b. 筹资活动现金流出c. 筹资活动现金流入d. 投资活动现金流出正确答案是：投资活动现金流出题目3下列各项中属于投资活动产生的现金流量是（）选择一项：a. 收到的利息、手续费及佣金b. 取得子公司及其他营业单位支付的现金c. 吸收投资收到的现金d. 购买商品、接受劳务支付的现金正确答案是：取得子公司及其他营业单位支付的现金题目4下列项目中不属于投资活动产生的现金流量是（）选择一项：a. 处置无形资产收到的现金b. 取得投资收益收到的现金c. 发行债券收到的现金d. 购置设备支付的现金正确答案是：发行债券收到的现金题目5下列项目中，不属于现金收益比率的是（）选择一项：a. 每元销售现金净流入b. 全部资产现金回收率c. 经营收益指数d. 每股经营现金流量正确答案是：经营收益指数题目6关于筹资活动产生的现金流量净额的变化规律，下列各种表述中错误的是（）选择一项：a. 处于成熟期的企业，筹资活动现金流量净额通常是正负相间的；b. 处于初创期的企业，筹资活动现金流量净额通常是正数；c. 处于成长期的企业，筹资活动现金流量净额通常是负数；d. 处于衰退期的企业，筹资活动现金流量净额通常是负数。

正确答案是：处于成长期的企业，筹资活动现金流量净额通常是负数；题目7关于经营收益指数表述错误的是（）选择一项：a. 经营收益质量绝对水平的评价，需要通过与本行业先进企业的经营收益指数比较来进行b. 从计算公式可以看出，该指标强调的是经营收益在全部净收益中的比重c. 经营收益指数越大，说明收益质量越好d. 在全部净收益一定的情况下，非经营收益越多，收益质量越好正确答案是：在全部净收益一定的情况下，非经营收益越多，收益质量越好题目8现金流量表中对现金流量的分类不包括（）选择一项：a. 筹资活动现金流量b. 经营活动现金流量c. 筹资活动现金流量d. 投资活动现金流量正确答案是：筹资活动现金流量题目9现金流量表中，导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动是（）。

第四章资产负债表分析一、资产负债表分析的目的1．揭示资产负债表及相关项目的内涵2．了解企业财务状况的变动情况及变动原因3．评价企业会计对企业经营状况的反映程度4．评价企业的会计政策5．修正资产负债表的数据二、资产负债表分析的内容1．资产负债表水平分析2．资产负债表垂直分析3．资产负债表趋势分析4．资产负债表项目分析三、资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析的目的是从总体上概括了解资产、权益的变动情况，以便对资产负债表的变动原因做出解释.资产负债表水平分析表的编制采用水平分析法,将资产负债表各个项目报告期数与选定的标准进行比较，计算以下两个指标：在此基础上还可以计算各项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响，计算公式是：四、资产负债表变动情况分析评价对资产负债表变动情况的分析评价应当从以下两方面进行：1．从投资或资产角度进行分析评价(1)分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。

（2)发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目.（3）要注意分析资产变动的合理性与效率性。

（4）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度,进而评价企业财务结构的稳定性和安全性.（5)注意分析会计政策变动的影响.2．从筹资或权益角度进行分析评价筹资或权益角度的分析评价主要从以下几方面进行：（1)分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。

(2）发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向。

(3)注意分析评价表外业务的影响。

五、资产变动的合理性与效率性分析评价对总资产变动情况进行分析，不仅要考察其增减变动额和变动幅度，还要对其变动的合理性与效率性进行分析.对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业产值、销售收入、利润和经营活动现金净流量等指标。

第四章现金流量表解读一、单项选择题1.下列项目中属于筹资活动现金流量的有（）。

A.收到的现金股利B.支付的现金股利C.收到的债券利息D.收回投资收到的现金【正确答案】B【答案解析】筹资活动现金流量项目包括：（1）吸收投资收到的现金；（2）取得借款收到的现金；（3）偿还债务支付的现金；（4）分配股利、利润或偿付利息支付的现金；（5）支付的与其他与筹资活动有关的现金。

本题中，ACD均属于投资活动现金流量。

2.在经营活动现金流量中，下列项目中是企业现金产生的源泉，分析人员应重点关注的是（）。

A.销售商品、提供劳务收到的现金B.收到的租金C.收到的税收返还D.收到的其他与经营活动有关的现金【正确答案】A【答案解析】销售商品、提供劳务收到的现金是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策。

具有很强的持续性，分析人员应重点关注。

3.编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的间接法是以（）为起点A.净利润B.营业收入C.营业利润D.营业成本【正确答案】A【答案解析】编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：直接法和间接法。

在直接法下，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。

间接法是指以净利润为起点。

间接法是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生的现金流量。

4.经营活动现金净流量大于零，说明（）。

A.经营比较正常，具有“自我造血”功能B..经营中“入不敷出”C经营中“收支平衡”D.最糟糕的情况【正确答案】A【答案解析】一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”的功能。

经营活动现金净流量等于零意味经营过程中的现金“收支平衡”，此种情况现实中比较少见，对企业的长远发展不利。