中国信托行业监管与发展的历史演变
我国信托公司自1979年重新恢复设立至今，跌宕起伏，已经走过了三十多年的历程，既有值得汲取的历史教训，也在我国改革开放和金融体系改革的不同历史阶段发挥
过积极作用。银监会自成立以来，一直重视遵循信托业的科学发展规律，着力研究改革
多年摇摆不定的业务发展模式，着力解决多年带病运行困扰行业监管和发展的根本问题，不断加强监管制度建设，引导信托公司改革和对外开放，使我国信托行业开始步入良性、快速、可持续的发展轨道。当前，信托公司为合格投资者和实体经济提供金融服务，成
为理财市场重要参与者和提供商，在丰富我国金融市场和支持国家经济社会发展等方面
发挥着日益重要的作用。
“十一五”期间信托公司实现持续、健康、快速发展
“十一五”期间，银监会以科学发展观为指导，坚持“一手抓风险防范与化解，一
手抓科学发展”，着力推进科学监管、民主监管、依法监管，避免了每逢我国经济进入
宏观调整期，必然伴随某类非银机构被治理整顿的路径依赖，摆脱了信托业多次起伏、
信托公司反复折腾的历史宿命。在本轮国际金融危机中，信托公司不但经受住了考验，
而且稳中求进，进入了平稳较快发展的轨道。
破解功能定位难题，制度体系建设取得较大进展
“十一五”期间，银监会注重遵循信托公司科学发展规律，不断探索信托公司的功
能定位和扬长避短的发展路径，积极推动信托行业平稳转型。2006年年底，银监会正式启动对信托公司的功能改革，并于2007年颁布实施新的《信托公司管理办法》和《信
托公司集合资金信托计划管理办法》，进一步明确了信托公司“受人之托、代人理财”
的发展定位，确立了面向合格投资者以及固有资产和信托资产分离等一系列经营理念。
五年来，清理废止了160多个文件，修改完善了10多个管理办法，新颁布了几十个管
理规章，搭建了以上述两个新办法、净资本管理、公司治理、监管评级与分类监管等规
章为中心，以证券投资、房地产信托、银信合作等规范性文件为辅助的监管制度体系。
目前，制度建设已经贯穿信托公司监管和发展的各个环节，用制度管事、按制度办事的
长效机制逐步形成，为信托公司科学发展、稳健发展提供了重要保障。
巩固改革成果，行业规模和整体实力实现快速发展
“十一五”期间，全国63家信托公司固有资产总额增长1.42倍，所有者权益增长1.92倍，资本规模增长较快，抗风险能力进一步提高；管理的信托资产总额增长13.3倍，不良资产总额下降45.06%，不良资产率3.5%，下降6.8个百分点，业务规模迅速
扩大，发展质量明显提高；56家信托公司实现盈利，全行业在“十一五”期间累计实现
净利润560.80亿元，盈利水平大幅提升；截至2010年底，前10家信托公司信托资产
规模占行业总规模的48.78%，净利润超过1亿元的信托公司有43家，净资产超过10亿元的信托公司达42家，行业发展整体向好。在后金融危机背景下，信托公司继续保持
了良好的发展势头，达到历史最好水平。
改革业务模式，解决困扰行业监管和发展的根本问题
银监会成立以来，特别是2007年以来实施的改革，使信托公司监管和发展理念全
部更新，业务叙做办法彻底改进。银监会确立“管法人、管风险、管内控、提高透明度”的监管理念，坚持“一手抓风险防范和化解、一手抓科学发展”，在“分类监管、区别
对待、扶优限劣”原则下启动信托公司分类监管工作，在“风险可控、成本可算、信息
充分披露”的原则下引导信托公司创新发展。面对国际金融危机后的国内外复杂形势，
强调树立“五种观念”，即全局观、风险观、辩证观、市场观、历史观；做到“六个坚持”，即坚持风险为本、坚持制度先行、坚持相互沟通、坚持精确制导、坚持一司一策、坚持标本兼治。信托公司监管工作逐步走向精细化，公司发展也有较大改观，业务模式
上逐步回归信托主业，积极探索自主管理和业务创新。截至2010年底，全行业信托业
务收入占总收入比重上升为58.76%，首次超过固有业务收入，成为主要的收入来源，收
入结构日趋科学化、合理化；2010年，主动管理类信托业务平均规模占信托业务总规模
的49.12%，主动管理类信托业务规模增长率105.61%（信托总规模增长率48.01%），
增速较快；信托公司QDII业务顺利启航，REITS业务也正积极参与，在加强对信托公司股指期货、伞形信托、TOF、PE子公司设立等创新产品、创新制度研究的基础上，银监
会已批准部分信托公司进行业务创新试点。
体制机制建设取得突破，风险管理水平不断提高
“十一五”期间，银监会持续推动信托公司引进境内外战略投资者，稳步推进综合
经营试点。5年来，共有9家外资金融机构、20余家大型国有企业或国有控股企业陆续
获准参股信托公司，对完善信托公司体制机制、提高风险管理水平产生了事半功倍的效果。同时，着力引导信托公司提升内部管理透明度，从加强内部控制着手，不断健全基
本业务和管理制度，细化业务管理办法和操作流程。重视完善信托公司法人治理结构，
提升“三会一层”组织架构有效性，强调董事会的“诚信义务”和“看管责任”，信托
公司初步建立起相互制衡的决策机制和管理程序。倡导性提出建立首席风险官（CRO）、适度的薪酬与职业规划激励相结合等理念与机制，信托公司业务团队建设大为加强，风
险防范意识逐渐深入人心。通过体制机制的改革与突破，信托公司增强了持续发展的内
生动力，竞争能力、服务水平也得到较大提升。
妥善解决历史遗留问题，积极推动符合条件的信托机构重新登记
始于1999年2月的信托公司第5次清理整顿工作既严肃了市场纪律，也产生了历
史遗留高风险机构的风险处置问题。为维护社会稳定和市场正常经营秩序，银监会对整
